Muchos grupos industriales desaparecen del mercado de bonos corporativos
Según los registros del mercado de bonos corporativos, la primera quincena de julio fue bastante sombría, el mercado tuvo 14 emisiones de bonos con un valor total de emisión de 11,332 mil millones de VND.
De estos, solo 412.000 millones de VND en bonos fueron emitidos por una empresa inmobiliaria (Hung Thinh Phat General Development Joint Stock Company), mientras que 20.000 millones de VND en bonos provinieron del sector de valores (Petroleum Securities Joint Stock Company). Los 10.900 millones de VND restantes en bonos fueron emitidos por el sector bancario, lo que representa el 96% del valor total de la emisión.
En cuanto a las tasas de interés de emisión, los bonos corporativos inmobiliarios se mantienen en el nivel más alto, con un 12 % anual, seguidos de los títulos de petróleo y gas, con un 8,9 % anual. Dentro del grupo bancario, el bono con la tasa de interés más alta corresponde a HDBank , con un 7,47 % anual; otros bancos tienen tasas de interés promedio de entre el 5 % y el 7 % anual.
Cabe destacar que, desde principios de julio, los bonos de algunos grupos industriales prácticamente han desaparecido del mercado. Según los organismos emisores, los bonos de empresas de producción, comerciales y de servicios prácticamente han desaparecido. Solo 432 mil millones de VND provinieron de un negocio inmobiliario y una compañía de valores; el resto son bonos bancarios.
Desde principios de año, los bonos bancarios han dominado el mercado. Datos de la Asociación del Mercado de Bonos Corporativos de Vietnam (VBMA) muestran que, en los primeros seis meses del año, los bonos bancarios representaron el 57,4 % del valor total de las emisiones, mientras que los bonos inmobiliarios solo representaron cerca del 31 %; el resto correspondió a bonos de otros sectores.
Las medidas de los bancos para impulsar la emisión de bonos en el contexto de tasas de interés bajas como las actuales ayudan a las entidades crediticias a consolidar los ratios de seguridad de capital, ampliar la escala de capital de mediano y largo plazo para satisfacer la demanda de capital para el crecimiento del crédito en la segunda mitad del año, hacia la meta de crecimiento del crédito establecida por el Banco del Estado.
Es necesario recuperar la confianza de los inversores para la recuperación del mercado
Además de promover nuevas emisiones, los bancos también han recomprado activamente bonos antes de su vencimiento, con un valor de 38.366 billones de VND en bonos recomprados en el primer semestre del año. Esta recompra de bonos antes de su vencimiento brinda a los bancos mayor margen para emitir nuevos bonos con vencimientos superiores a 5 años y así complementar el capital necesario para cumplir con las regulaciones de seguridad de capital.
Para otros grupos industriales, recientemente, un gran número de empresas han tomado medidas para negociar con los tenedores de bonos para extender o posponer los pagos de capital y modificar los planes de recompra, aliviando así la presión de pago inmediata.
Este plan sigue ayudando a las empresas a disponer de más tiempo para centrarse en gestionar las dificultades productivas y comerciales y equilibrar el flujo de caja para pagar las deudas, especialmente para el grupo inmobiliario cuando la capacidad de pago de la deuda todavía es baja en el contexto de una lenta recuperación del mercado inmobiliario.
Al evaluar recientemente el mercado de bonos corporativos en general, el Dr. Nguyen Tri Hieu, experto económico , comentó que los bonos emitidos desde principios de año son principalmente de bancos con alta liquidez. Otros bonos corporativos, especialmente los de empresas inmobiliarias, aún se encuentran estancados.
Para que el mercado se recupere y se desarrolle de forma estable, según el Dr. Nguyen Tri Hieu, lo más importante es recuperar la confianza del mercado y de los inversores. En particular, la solución propuesta por el experto es que todos los bonos corporativos deben tener calificación crediticia, de modo que los inversores tengan una base para evaluar la capacidad de pago de la deuda de los emisores, no solo la calificación crediticia para grandes emisiones de bonos, como lo prescribe el Decreto 65.
"Si logramos esto, podremos recuperar la confianza de los inversores y atraerlos de nuevo al mercado de bonos", afirmó el Dr. Nguyen Tri Hieu.
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Fuente: https://laodong.vn/kinh-doanh/trai-phieu-mot-so-nhom-nganh-bien-mat-tren-thi-truong-1368940.ldo
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