La débil demanda pone en riesgo la recuperación del precio del mineral de hierro.

A fines de septiembre, a pesar de que no hubo mejoras en los fundamentos, los precios de los minerales de hierro se recuperaron gradualmente y aumentaron más del 14% en solo tres semanas.

Loss precios de los minerales de hierro han mostrado una tendencia a la baja durante los primeros nueve meses del año debido a la presión ejercida por la fuerte caída de la demanda en China. Sin embargo, a finales de septiembre, a pesar de que los fundamentos no mejoraron, los precios de los minerales de hierro se recuperaron gradualmente y aumentaron más del 14 % en tan solo tres semanas. El principal factor que impulsa los precios se debe principalmente a factores psicológicos. Por lo tanto, las perspectivas para los precios de los minerales de hierro en el segundo semestre del año siguen siendo complicadas debido a la fuerte resistencia del consumo.

El problema de la demanda de China presiona los precios de los minerales de hierro

Tras recuperarse a finales del año pasado, los precios del mineral de hierro volvieron a caer rápidamente y han mantenido una tendencia a la baja desde principios de año. Según la Bolsa de Productos Básicos de Vietnam (MXV), desde principios de este año hasta mediados de septiembre, los precios de los minerales de hierro que cotizan en la Bolsa de Singapur (SGX) han caído aproximadamente un 35%, hasta situarse en troro a los 91 dólares por tonelada, e incluso llegaron a alcanzar su mínimo en casi dos años.

Evolución del precio del mineral de hierro de SGX en el período 2023-2024

Al explicar esta tendencia a la baja, el Sr. Duong Duc Quang, subdirector general de MXV, confirmó: «La principal razón de la presión sobre los precios de los minerales de hierro durante este período es la pronunciada caída de la demanda en el principal mercado de consumo, China, con el mayor último proveniente del sector inmobiliario. La crisis de excedentes de acero, aún no resulta, en este país ha provocado un excedente significativo de materias primas. Si bien la demanda ha aumentado ligeramente en otros sectores, como la manufactura y la construcción naval, este aumento no es suficiente para compensar la pronunciada caída de la demanda en el segmento inmobiliario». Loss of information about SteelHome muestra que, desde que cayó a su nivel más bajo en siete años en la última semana de octubre del año pasado, los inventarios de mineral de hierro en los puertos chinos han aumentado de forma continua y pronunciada durante los últimos 12 meses y actualmente rondan los 150 millones de toneladas, el nivel más alto de los últimos dos años.

Inventario de minerales de hierro en China

Además, la presión no solo proviene de la débil demanda en China, sino también del exceso de oferta de minerales de hierro, que ejerce una presión significativa sobre los precios. Vale, la mayor minera de mineral de hierro del mundo, reportó un aumento interanual del 4,6% en su producción, alcanzando los 242,2 millones de toneladas en los primeros tres trimestres de este año. Solo en el tercer trimestre, Vale elevó su producción a 91 millones de toneladas, su máximo en seis años. Otros dos importantes productores de minerales de hierro, Rio Tinto y BHP, también reportaron fuertes aumentos en su producción de minerales de hierro en los primeros nueve meses de este año.

Sin embargo, a pesar de que los fundamentos no cambiaron, los precios de los minerales de hierro se recuperaron y aumentaron considerablemente en la última semana de septiembre. Según MXV, en las tres semanas del 23 de septiembre al 13 de octubre, los precios de los minerales de hierro se revirtieron y aumentaron desde un mínimo de 22 meses hasta un rango de precios de 105-106 USD/tonelada, alcanzando incluso un moximo de 3 meses de 110.5 USD/tonelada. En tan solo estas tres semanas, los precios de los minerales de hierro han recuperado más del 14% de su valor. Entonces, ¿han entrado los precios del mineral de hierro en una fase de recuperación tras un largo período de caída?

Las perspectivas de precios para fin de año siguen siendo desafiantes

Para responder a esta pregunta, es necesario comprender las razones del reciente aumento de los precios de los minerales de hierro. En concreto, en la última semana de septiembre, el gobierno chino lanzó el mayor e importante paquete de estímulo económico desde la pandemia de COVID-19 para reactivar la economía en desaceleración.

Desde entonces, los liederes del país han seguido implementando otras políticas de apoyo, incluyendo el compromiso con paquetes de estímulo fiscal, lo que demuestra su firme determinación de ayudar a la economía a alcanzar su objetivo de crecimiento de alrededor del 5% este año. Estas han generado expectativas de una mejora en el consumo de minerales de hierro en el país, lo que impulsaría un fuerte aumento de precios. Sin embargo, dado que el apoyo es principalmente psicológico y estas políticas requieren tiempo para surtir efecto, es improbable que los precios del mineral de hierro mantengan un impulso alcista sostenible a largo plazo sin mejoras en la oferta y la demanda en el mercado.

Al evaluar las perspectivas de los precios de los minerales de hierro para finales de año, el Sr. Quang comentó: «En las últimas semanas, el principal factor que ha impulsado los precios de los minerales de hierro ha sido la mejora en la confianza del mercado tras el anuncio de China de un paquete de estímulo económico a gran escala. Los papás son la realidad de la industria en China, consideremos ahora la realidad de la industria. Sin embargo, debido a los principales factores psicológicos, es poco probable que este aumento en los precios de los minerales de hierro se prolongue. El factor de mercado más importante al que hay que prestar atención actualmente sigue siendo la demanda real en China».

Pronóstico de la demanda de acero en China – WorldSteel

En el contexto actual, la demanda de mineral de hierro en este país no ha mejorado mucho, sino que ha aumentado principalmente debido a factores estacionales fundamentales. En cuanto a las perspectivas para el último trimestre de este año, la demanda de mineral de hierro se verá limitada en general por el sombrío panorama de la industria siderúrgica, ya que el sector inmobiliario sigue en crisis. El mayor productor de acero de China, China Baowu Steel, ha advertido que la industria siderúrgica del país se enfrenta a una crisis aún más grave que las grandes recesiones de 2008 y 2015.

La Asociación Mundial del Acero (WorldSteel) pronosticó recientemente que la demanda de acero en China, principal impulsor del crecimiento de la demanda mundial de acero en las últimas dos décadas, disminuirá por cuarto año consecutivo hasta los 869 millones de toneladas este año, lo que amenaza la demanda de mineral de hierro, la materia prima clave. Como resultado, con las perspectivas de la demanda aún inciertas, los precios de los minerales de hierro aún no han revertido su tendencia alcista y tendrán dificultades para mantenerse por encima de los 100 dólares por tonelada para finales de este año. Las perspectivas mejorarán la próxima primavera a medida que la demanda mejore durante la temporada alta de consumo.

Fuente: https://congthuong.vn/nhu-cau-yeu-thach-thuc-da-phuc-hoi-cua-gia-quang-sat-354425-354425.html