Muchos gigantes inmobiliarios buscan formas de aliviar su "sed de capital"

Las empresas promueven la movilización de capital a través de las bolsas de valores

En el contexto de una nueva fase del mercado inmobiliario, muchas empresas también están planificando e implementando la movilización de capital por valor de decenas de miles de millones de VND a través de la bolsa de valores. El objetivo principal de la movilización de capital es reestructurar deuda, comprar y vender o invertir en proyectos para preparar los recursos para entrar en el nuevo mercado.

El Grupo Novaland (código bursátil: NVL) planea ofrecer acciones a un precio de 10.000 VND por unidad para recaudar más de 11.700 billones de VND. El plazo de ejecución previsto es del segundo al cuarto trimestre de este año.

Con el monto movilizado, el grupo planea utilizar cerca de 10.600 mil millones de VND para aportar capital a las filiales; más de 855 mil millones de VND para reestructurar la deuda y pagar parte de las cuentas por pagar; más de 140 mil millones de VND para pagar los salarios del personal; y casi 139 mil millones de VND para pagar los costos operativos generales.

Muchas empresas inmobiliarias están intensificando la movilización de capital a través de la bolsa de valores (Ilustración: Trinh Nguyen).

Becamex IDC Corporation (código bursátil: BCM) aprobó la emisión de 300 millones de acciones mediante subasta, recaudando al menos 15 billones de VND.

El objetivo de la ampliación de capital es invertir 6.300 billones de VND en proyectos, 3.634 billones de VND en capital para los socios existentes y 5.066 billones de VND en reestructurar las finanzas. En particular, la compañía se centrará en el desarrollo de diversos proyectos, como el Parque Industrial Bau Bang y la expansión del Parque Industrial Cay Truong.

Otra empresa que también planea recaudar miles de millones de VND mediante acciones es Danh Khoi Group Joint Stock Company (código bursátil: NRC). Esta empresa pretende recaudar 1 billón de VND mediante ofertas privadas, y planea utilizar 520 mil millones de VND para liquidar deudas tributarias, deudas de bonos y deudas con el BIDV; adquirir parte del proyecto en la zona residencial de Dai Nam ( Binh Phuoc ) y la zona residencial de Ham Thang-Ham Liem (Binh Thuan).

Otras empresas inmobiliarias como Dat Xanh Group (código bursátil: DXG) y Phat Dat Real Estate Development Company (código bursátil: PDR) también recaudaron dinero mediante la emisión de acciones.

En particular, Phat Dat acaba de completar la emisión, recaudando 1,343 mil millones de VND, que se espera que implementen los proyectos inmobiliarios de la compañía, como las subáreas 2 y 9 del área urbana de ecoturismo Nhon Hoi (Binh Dinh), el proyecto Bac Ha Thanh (Binh Dinh), 2 proyectos de vivienda Thuan An 1 y 2 ( Binh Duong ).

El Grupo Dat Xanh planea realizar dos emisiones: ofrecer más de 150 millones de acciones a los accionistas existentes a un precio mínimo de 12.000 VND por unidad y 93,5 millones de acciones a inversores profesionales en valores a un precio mínimo de 18.600 VND por unidad. El total de fondos recaudados asciende a al menos 3.541 billones de VND, que la compañía utilizará para aportar capital y aumentar la proporción de propiedad en las filiales, liquidar la deuda de bonos y de las filiales, y complementar el capital circulante.

A pesar de intentarlo, sigue siendo difícil.

Para convencer a los inversores de invertir en rondas de financiación, la compañía también ha buscado obtener buenos resultados comerciales en 2023 y mejorar su situación actual. En 2023, Novaland Group obtuvo un beneficio neto de casi 486.000 millones de VND, lo que redujo su deuda en aproximadamente 7.156 millones de VND con respecto al año anterior.

Novaland continúa resolviendo problemas legales en proyectos, como el proyecto Aqua City en Dong Nai, o la implementación de dos proyectos en Binh Thuan y Ba Ria - Vung Tau también está en marcha.

Tras superar la prolongada crisis y liquidar la totalidad de la deuda de bonos, Phat Dat Company prevé este año ingresos de 2.982 billones de VND y un beneficio neto de 880.000 millones de VND, 5 veces y un 29 % superiores, respectivamente, a los del año pasado. Para implementar esta estrategia, este año promoverá la distribución de productos en proyectos en Binh Duong, Binh Dinh, Con Dao, etc.

El Sr. Luong Tri Thin, presidente de Dat Xanh, espera que el mercado inmobiliario prospere este año y evolucione positivamente en 2025. La compañía está acelerando la finalización de los trámites legales para ocho proyectos de gran envergadura, con especial atención a la región sur.

Este año, la compañía aspira a aumentar los ingresos netos en un 5% y el beneficio después de impuestos para los accionistas de la matriz en un 31%, alcanzando los 3.900 y 226.000 millones de VND, respectivamente. A medio y largo plazo, la compañía aspira a adquirir y acumular proyectos inmobiliarios con buena ubicación, instalaciones completas, estatus legal claro y trámites completos.

Muchas empresas están tratando de escapar de las dificultades y mejorar su situación comercial antes de emitir nuevas acciones para aumentar el capital (Ilustración: Trinh Nguyen).

Según un informe de MB Securities Company (MBS), la captación de capital en la bolsa de valores será una de las actividades destacadas en el segundo semestre de este año para que las inmobiliarias reestructuren deuda, cumplan con las obligaciones financieras de terrenos con el Estado y aumenten los costos de desarrollo de proyectos.

Sin embargo, esta unidad también reconoció que la salud financiera de muchos negocios inmobiliarios aún es débil y no han accedido a fuentes de capital, y los costos de desarrollo de proyectos están aumentando.

La capacidad de captar capital para las empresas también preocupa a muchos inversores. En una reunión reciente del Grupo Danh Khoi, muchos accionistas cuestionaron al consejo de administración sobre el éxito de la emisión, dado que el precio de oferta de las acciones (10.000 VND/unidad) era muy superior al precio de cotización actual en bolsa (unos 4.700 VND/unidad).

El Sr. Le Thong Nhat, presidente del Consejo de Administración, afirmó que el Consejo de Administración y el Comité Ejecutivo habían preparado este plan de emisión con 12 meses de antelación, por lo que tenían plena confianza en los resultados. Si bien no pudo revelar la lista específica de inversores participantes, afirmó que, hasta la fecha, el plan de emisión ha alcanzado más del 40 %.

Otro problema es la obtención de fondos para cumplir con las obligaciones financieras de los bonos. Según el informe de mayo de la Asociación del Mercado de Bonos de Vietnam (VBMA), en los siete meses restantes de este año vencerán aproximadamente 69.627 billones de VND en bonos inmobiliarios, lo que representa casi el 43 % del mercado total.

Si bien el sector inmobiliario está prácticamente ausente del nuevo mercado de emisión de bonos, muchas empresas se demoran en pagar el capital y los intereses a sus tenedores. Algunas opiniones indican que la capacidad de pago de las empresas de este sector aún es débil, y la presión sobre los bonos se mantendrá alta este año y el próximo.

Por lo tanto, las empresas parecen estar atrapadas entre los dos extremos de equilibrar el capital entrante y saliente, cómo retener el flujo de caja para desarrollar proyectos, mantener las operaciones y mejorar la capacidad financiera.

Fuente: https://dantri.com.vn/bat-dong-san/nhieu-ong-lon-bat-dong-san-tim-duong-giai-toa-con-khat-von-20240628102721209.htm