El Sr. Nguyen Hoang Duong, subdirector del Departamento de Banca y Finanzas ( Ministerio de Finanzas ), dijo que para desarrollar un mercado seguro y saludable y fortalecer la confianza de los inversores, cada participante en el mercado debe cumplir con las disposiciones de la ley.
Sr. Nguyen Hoang Duong, Subdirector del Departamento de Finanzas de Bancos e Instituciones Financieras. (Foto: TCTC)
¿Cómo evalúa el mercado de bonos corporativos en la actualidad?
- Con la implementación sincrónica de soluciones para estabilizar el mercado bajo la dirección del Gobierno y los Líderes Gubernamentales, desde el segundo trimestre de 2023, la situación del mercado de bonos corporativos ha mostrado signos de mejora, con un aumento del volumen de emisión.
En los primeros 10 meses del año, 70 empresas emitieron bonos por un volumen de 180,4 billones de VND; el volumen de recompra anticipada fue de 190,7 billones de VND (un 30,2% más que en el mismo período de 2022).
Desde la entrada en vigor del Decreto 08/2023/ND-CP, el volumen de emisión fue de 179,5 billones de VND. En octubre de 2023, el volumen de emisión fue de 41 billones de VND, lo que representa un aumento de 17 billones de VND con respecto a septiembre.
Desde principios de año, las empresas han recomprado bonos por valor de 190,7 billones de VND antes de su vencimiento (superior al total emitido). Solo en octubre de 2023, las empresas recompraron aproximadamente 14,2 billones de VND.
Creo que la recuperación positiva del mercado de bonos corporativos es resultado tanto de las políticas drásticas del Gobierno como de la transformación de los participantes del mercado.
Frente a una serie de violaciones a la ley relacionadas con la emisión de bonos corporativos que han causado inestabilidad en el mercado de bonos corporativos como sabemos, los líderes del Gobierno han emitido muchas directivas para estabilizar la macroeconomía , gestionar de manera flexible las políticas fiscales y monetarias, apoyar a las empresas para restaurar la producción y las actividades comerciales y tener flujo de caja para pagar las deudas en general y las deudas de bonos corporativos en particular.
En cuanto a otras entidades que participan en el mercado de bonos corporativos, tras la emisión simultánea de las políticas, el Ministerio de Finanzas continuó reforzando la labor de promoción en dicho mercado. La concienciación y el sentido de cumplimiento de la ley, tanto de las empresas emisoras como de los proveedores de servicios, mejoraron notablemente, y comprendieron mejor sus responsabilidades y obligaciones al participar en el mercado. Este factor contribuye a la transparencia y al desarrollo sostenible del mercado.
¿Tiene algún consejo para los inversores que entran al mercado en estos momentos, señor?
Recientemente, el Ministerio de Hacienda ha realizado campañas de propaganda sobre los bonos corporativos, advirtiendo sobre los riesgos del mercado y recomendando a los inversores que evalúen los riesgos al decidir invertir. El Ministerio de Hacienda reforzará la propaganda, la capacitación y la difusión de las leyes.
Recomendamos que los inversores tengan en cuenta que deben ser inversores profesionales en valores para poder comprar bonos corporativos individuales y, lo que es más importante, deben tener un conocimiento completo de las regulaciones legales.
Los inversores deben tener pleno acceso a la información sobre la empresa emisora y el bono, evaluar cuidadosamente la situación financiera de la empresa emisora, ser cautelosos con los servicios de consultoría, distinguir claramente los productos de bonos corporativos de los depósitos bancarios, evaluar el nivel de riesgo proporcional al beneficio al invertir en bonos y asumir la responsabilidad de sus decisiones de inversión.
Los inversores también deben tener en cuenta que los riesgos de los bonos son riesgos asociados con la empresa emisora de bonos, no riesgos relacionados con la organización de distribución de bonos, incluidos los bancos comerciales que distribuyen bonos.
Además, con el fin de apoyar la liquidez del mercado de bonos corporativos, mejorar la transparencia del mercado secundario, la recompra de bonos corporativos y servir al seguimiento y supervisión de la información por parte de las agencias de gestión estatales, también se ha puesto en funcionamiento el sistema de comercio de bonos corporativos individuales en la Bolsa de Valores de Hanoi.
Los inversores deben tener en cuenta que solo los inversores profesionales en valores pueden operar en el sistema de negociación privado TPDN.
Antes de comprar bonos, los inversores deben firmar un compromiso de tener acceso completo a la información sobre los bonos, y los proveedores de servicios o vendedores de bonos también deben confirmar que han proporcionado todos los documentos necesarios a los inversores.
Los inversores deben comprender la legislación antes de invertir en bonos corporativos. (Foto: TP)
¿Podría usted decirnos, en su calidad de organismo de gestión especializado, qué hará el Ministerio de Finanzas en el futuro próximo para estabilizar y desarrollar un mercado de bonos corporativos seguro y saludable, que realmente se convierta en un canal de capital eficaz?
- Se puede observar que la implementación simultánea de soluciones sobre mecanismos de políticas, gestión del mercado y manejo estricto de violaciones en la emisión de bonos corporativos por parte de las autoridades en los últimos tiempos ha estabilizado gradualmente el mercado y aumentado la confianza de los inversores.
En el futuro, el Ministerio de Finanzas se coordinará con los ministerios y ramas pertinentes para seguir implementando soluciones para estabilizar y desarrollar el mercado de bonos corporativos de manera pública, transparente, segura y sostenible para desbloquear fuentes de capital de mediano y largo plazo para la inversión y el desarrollo, enfocándose en los siguientes grupos de soluciones:
El Ministerio de Finanzas seguirá coordinando estrechamente con el Banco Estatal, el Ministerio de Planificación e Inversiones y los ministerios y ramas pertinentes para implementar la política fiscal, la política monetaria y otras políticas macroeconómicas para mantener la estabilidad macroeconómica, asegurar los principales equilibrios de la economía, estabilizar el entorno de inversión, asegurar la coherencia y estabilidad de las políticas para que los inversores puedan participar con confianza en las actividades e inversiones en el mercado.
El Ministerio de Finanzas implementará simultáneamente soluciones para perfeccionar las políticas dirigidas a fortalecer la gestión y supervisión del mercado de bonos corporativos, mejorar la calidad de los bienes, mejorar la calidad de los proveedores de servicios; implementar soluciones para promover la emisión de bonos corporativos al público para empresas calificadas además del canal de emisión privado para diversificar a los inversores.
Además, es necesario desarrollar la base de inversores mediante la revisión y el perfeccionamiento del mecanismo de políticas para el desarrollo de inversores profesionales e inversores a largo plazo (fondos de inversión) para crear una demanda de inversión sostenible para el mercado.
El Ministerio de Hacienda continúa supervisando y exigiendo a las empresas que destinen todos los recursos al pago del capital e intereses de los bonos vencidos, de conformidad con la ley, protegiendo así los derechos de los inversionistas. Las empresas con dificultades de pago deben colaborar y negociar con los inversionistas para acordar un plan de reestructuración de bonos.
El Ministerio de Finanzas también seguirá fortaleciendo el trabajo de comunicación para estabilizar la psicología, reconstruir la confianza de los inversores y ayudar a las empresas y los inversores a sentirse seguros al movilizarse e invertir en el mercado de capitales.
En cuanto a las actividades de inspección y supervisión, el Ministerio de Hacienda seguirá instruyendo a la Comisión Estatal de Valores y a los organismos competentes para que organicen inspecciones específicas y clave en las empresas emisoras y los proveedores de servicios, con el fin de mejorar la calidad de las emisiones de las empresas emisoras, la calidad de la prestación de servicios en el mercado de bonos corporativos y fortalecer la confianza de los inversores. Tras la inspección, cualquier infracción, si la hubiera, se difundirá ampliamente en el mercado.
Sin embargo, como he mencionado anteriormente, el desarrollo sostenible del mercado de bonos corporativos requiere de esfuerzos conjuntos no sólo de las políticas drásticas de los organismos de gestión estatales, sino que también depende de la conciencia y el sentido de cumplimiento de la ley de los participantes del mercado.
¡Gracias!
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Fuente
![[Noticias Marítimas] Más del 80% de la capacidad mundial de transporte de contenedores está en manos de MSC y las principales alianzas navieras.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/7/16/6b4d586c984b4cbf8c5680352b9eaeb0)
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