El consorcio Vietur liderado por IC Ictas tiene experiencia en la construcción de siete aeropuertos, mientras que el grupo del Sr. Nguyen Ba Duong construye principalmente viviendas.
A principios de agosto, Vietnam Airports Corporation (ACV), inversor del proyecto del aeropuerto de Long Thanh, anunció que Vietur Joint Venture cumplió los requisitos técnicos para el paquete de construcción e instalación de equipos para la terminal de pasajeros (paquete 5.10 por un valor de 35.000 billones de VND).
El consorcio Vietur está formado por 10 empresas, lideradas por IC Ictas Construction Industry and Trade Group, perteneciente a IC Holding. Esta empresa es una de las contratistas de construcción líderes en Turquía, con presencia desde 1969. La empresa también opera en los sectores de la energía, el turismo, la gestión aeroportuaria y portuaria, la industria y las infraestructuras, y la sanidad , con más de 30 filiales. A pesar de llevar más de 50 años en el mercado, IC Holding o IC Ictas aún no cotiza en bolsa.
Según datos de Emis, una plataforma de investigación de datos en 197 países , entre 2018 y 2020, los ingresos de IC Ictas aumentaron de forma continua a un ritmo de dos dígitos cada año. Sin embargo, este negocio aún no es rentable, ya que su beneficio neto sigue siendo negativo en miles de millones de liras. En 2020, el grupo anunció unos ingresos de aproximadamente 17 000 millones de liras, de los cuales el 25 % provino de contratos de construcción en el extranjero en Rusia, Arabia Saudí, Oriente Medio y Asia Central.
IC Ictas cuenta con experiencia en la construcción de terminales de pasajeros, estacionamientos de aeronaves, calles de rodaje y obras auxiliares para terminales. La compañía ha participado en proyectos como el Aeropuerto Internacional de Pulkovo en San Petersburgo (Rusia), el Aeropuerto Rey Khaled en Riad (Arabia Saudita) y el Aeropuerto de Varna Burgas en Bulgaria. Tras la construcción de una nueva terminal, la Galería Norte y la renovada Terminal 1 de Pulkovo, el Aeropuerto de Pulkovo se ha convertido en uno de los aeropuertos más grandes de Rusia. Sin embargo, los tres aeropuertos tienen menor capacidad que el Aeropuerto de Long Thanh. El Aeropuerto de Pulkovo tiene capacidad para 17 millones de pasajeros, el Aeropuerto Rey Khaled para 12 millones de personas y el Aeropuerto de Varna Burgas para alrededor de 3 millones, cifra inferior a los 25 millones de pasajeros de la fase 1 de Long Thanh.
En Turquía, IC Ictas participa en la construcción y renovación de los aeropuertos de Antalya, Zafer, Adnan Menderes y Ordu Giresun. Antalya es el tercer aeropuerto más grande del suroeste de Turquía, la zona que bordea el mar Mediterráneo. Gracias a su privilegiada ubicación geográfica, Antalya recibe a más de 31 millones de pasajeros, convirtiéndose en el segundo aeropuerto con mayor tráfico del país. Esta capacidad supera la diseñada para la fase 1 del aeropuerto de Long Thanh.
Sin embargo, en este proyecto, a principios de este año, el Sr. Ibrahim Cecen, presidente de IC Holding, fue acusado por el Partido de Liberación Popular de Turquía (HKP) de participar en un esquema de soborno y corrupción para ganar la licitación. El partido afirmó que IC Holding inicialmente se preparó para ofertar hasta 5 mil millones de dólares por el aeropuerto de Antalya, pero su solicitud fue rechazada por falta de documentación. Finalmente, IC Holding ganó la licitación por 3 mil millones de dólares gracias a sobornar al presidente Recep Tayyip Erdoğan con 1 mil millones de dólares. Sin embargo, las acusaciones del HKP no se basaron en pruebas específicas y se basaron únicamente en la versión de una persona cercana al presidente.
Terminal del Aeropuerto de Antalya (Turquía) construida por IC Holding. Foto: RailyNews
Además de IC Holding, las demás unidades de la empresa conjunta Vietur son empresas nacionales, entre ellas Ricons, Newtecons, Sol E&C, Construction Corporation No. 1, ATAD, Vinaconex, Phuc Hung Holdings, Hawee Electromechanical y Hanoi Construction Corporation. De estas, Ricons, Newtecons y Sol E&C son tres empresas del ecosistema del Sr. Nguyen Ba Duong.
Ricons lleva casi 20 años operando, principalmente en los sectores de la construcción y la electromecánica. En la década de 2010, esta empresa pertenecía al ecosistema de construcción del Sr. Nguyen Ba Duong, con Coteccons como marca líder. En aquel entonces, el logotipo de Ricons solía colocarse junto al de Coteccons; muchos proyectos en los que Coteccons resultó adjudicataria la eligieron como subcontratista, y viceversa. Este "imperio" es famoso por numerosos proyectos inmobiliarios residenciales de gran envergadura en todo el país, el más representativo de los cuales es el edificio Landmark 81 en Ciudad Ho Chi Minh.
Tras la "guerra civil" que duró de 2017 a 2020, el Sr. Duong se retiró de Coteccons y estableció un nuevo ecosistema liderado por Ricons, junto con otras empresas como Newtecons, SOL E&C, BM Windows, Boho Décor y DB. El nuevo ecosistema del Sr. Duong continuó recibiendo numerosos proyectos importantes. Sin embargo, tanto antes como después del incidente, este grupo de empresas no había participado en la construcción de ningún proyecto en el sector de la aviación.
En cuanto al rendimiento empresarial, entre 2013 y 2018, los ingresos y las ganancias de Ricons aumentaron de forma continua, alcanzando un máximo de más de 430 mil millones de VND. Posteriormente, los resultados comerciales tendieron a disminuir. El año pasado, los ingresos se recuperaron, pero las ganancias se mantuvieron por debajo de los cien mil millones.
Anteriormente, Ricons y todo el antiguo ecosistema del Sr. Duong (incluyendo Coteccons) eran conocidos como "un imperio de la construcción que rechaza las deudas". Sin embargo, los resultados comerciales en los últimos años han fluctuado. Esta empresa también ha comenzado a buscar apalancamiento financiero, lo que ha contribuido a que sus pasivos totales a menudo dupliquen su capital. Lo positivo es que la deuda representa una proporción no muy alta de sus pasivos totales en comparación con otras empresas del sector.
Además de Ricons, Vietur Joint Venture también cuenta con la participación de Vinaconex (VCG), una empresa líder en el sector de la construcción de proyectos de inversión pública. La empresa era anteriormente una empresa estatal que operaba desde 1988. A finales de 2018, Viettel y SCIC se desinvirtieron por completo. La empresa se centra en el sector de la construcción y el sector inmobiliario.
Vinaconex cuenta con experiencia en la construcción de aeropuertos gracias a los proyectos de la terminal T2 de Noi Bai, el aeropuerto de Phu Bai y el aeropuerto de Cam Ranh. Además, la compañía participa en una licitación conjunta para la construcción de la terminal T3 de Tan Son Nhat, con un valor de 9 billones de VND. En el proyecto del aeropuerto de Long Thanh, Vinaconex y otros cinco contratistas se adjudicaron previamente el paquete 4.6: construcción, instalación de equipos y diseño de planos de construcción para pistas, calles de rodaje, estacionamientos de aeronaves y otras obras. Este paquete, valorado en más de 8.1 billones de VND, es el segundo más grande del proyecto, después del paquete de construcción de la terminal.
Vinaconex tiene resultados comerciales inestables pero nunca ha registrado ganancias negativas desde que anunció la información en 2004. En los últimos 10 años, los ingresos de la compañía fluctuaron fuertemente alrededor de 5.000-11.000 billones de VND, la ganancia más baja fue de alrededor de 370 mil millones y la más alta alcanzó casi 1.630 billones de VND.
En términos de situación financiera, la deuda de VCG ha aumentado de forma casi continua, a una tasa cercana al 280% entre 2018 y 2022. A finales de junio, el apalancamiento financiero representaba casi dos tercios del pasivo total. Esto obligó a la empresa a gastar cerca de 2.400 millones de dongs diarios en intereses durante el primer semestre de este año.
Otro miembro con un predecesor estatal en la empresa conjunta Vietur es la Corporación de Construcción No. 1 (CC1). La compañía ha participado en numerosos proyectos importantes, como la refinería de Nghi Son, la refinería de Dung Quat, la central hidroeléctrica de Tri An, la central térmica de Phu My, el puente Thu Thiem, el ferrocarril urbano Ben Thanh-Suoi Tien de Ciudad Ho Chi Minh y la autopista Da Nang-Quang Ngai. Esta empresa no tiene experiencia en la construcción de aeropuertos ni en proyectos del sector de la aviación.
Desde 2018 hasta la fecha, los ingresos de CC1 han rondado los 5.000-6.000 billones de VND. Mientras tanto, el beneficio después de impuestos ha fluctuado con mayor intensidad, alcanzando un máximo de aproximadamente 310.000 millones de VND en 2021. El flujo de caja operativo ha sido negativo durante tres años consecutivos, principalmente debido a la imposibilidad de cobrar las deudas de clientes y socios.
CC1 tiene una deuda total elevada en comparación con su capital, a menudo entre 4 y 5 veces superior. De esta, el apalancamiento financiero representa la mitad. El año pasado, la empresa duplicó su capital, lo que contribuyó a reducir su ratio de endeudamiento. Sin embargo, CC1 tuvo que gastar más de 1.000 millones de VND en intereses diarios durante los primeros seis meses de este año.
Las dos empresas que aún cotizan en Vietur son Hanoi Construction Corporation (HAN) y Phuc Hung Holdings Construction Joint Stock Company (PHC). HAN ha llevado a cabo la construcción de numerosos proyectos de inversión pública a gran escala en todo el país, pero no ha participado en ningún proyecto del sector aeronáutico. Por otro lado, Phuc Hung Holdings es una empresa sólida en construcción civil con grandes proyectos inmobiliarios residenciales. En el sector de infraestructuras, esta empresa tiene un proyecto relacionado con la aviación: la torre de control de tráfico aéreo del aeropuerto de Tan Son Nhat.
En cuanto a los resultados comerciales recientes, ambas empresas presentan ingresos y beneficios bastante modestos en comparación con otros miembros de Vietur. Sin embargo, HAN destaca por su bajo ratio de endeudamiento, manteniéndose la deuda financiera siempre por debajo del 20% del pasivo total. PHC, por otro lado, es mucho más agresiva en el uso del apalancamiento, con un pasivo total que a menudo es de 3 a 4 veces superior al capital, y la deuda financiera siempre representa más de la mitad.
Además de los contratistas de construcción, Vietur cuenta con dos empresas encargadas de estructuras de acero: ATAD y Hawee Electromechanical. ATAD se especializa en brindar soluciones de diseño, producción e instalación de estructuras de acero para proyectos industriales y de infraestructura. La empresa ha participado en la construcción de numerosos aeropuertos, como los de Phu Bai, Cam Ranh, Phu Cat, Phu Quoc, Da Nang y la ampliación de Wattay, el aeropuerto más grande de Laos.
Hawee es una empresa especializada en el diseño, construcción y mantenimiento de sistemas mecánicos y eléctricos (ME). Su experiencia se centra principalmente en proyectos inmobiliarios residenciales y edificios de oficinas y comerciales.
Perspectiva del aeropuerto de Long Thanh desde arriba. Foto: ACV
El paquete 5.10, la construcción e instalación de equipos para terminales de pasajeros, con un valor total de más de 35 billones de VND, es el proyecto más importante del aeropuerto de Long Thanh. En la primera ronda de licitación solo participó un contratista: el consorcio Coteccons - Vinaconex - Centra - Phuc Hung Holdings - REE - Hoa Binh - Hawee. Este consorcio reunía a todas las empresas nacionales. ACV fracasó por no cumplir con los requisitos de experiencia en la implementación de contratos similares. El inversor del proyecto realizó una segunda ronda de licitación.
En la segunda ocasión, Coteccons se dividió para formar la empresa conjunta Hoa Lu, que incluía a Hoa Binh. Vinaconex y Phuc Hung Holdings se unieron a la empresa conjunta Vietur.
En agosto, se evaluará la propuesta financiera del consorcio Vietur para la construcción de la terminal del aeropuerto de Long Thanh. Este es el segundo paso de un proceso de licitación de una sola etapa y dos sobres: técnico y financiero.
En la etapa de evaluación financiera, el inversor abrirá la licitación de la propuesta financiera. Si muchos postores llegan a la ronda interna, el inversor generalmente elegirá al que ofrezca el precio más bajo. Si solo hay un postor, comparará el precio de la oferta con el precio del paquete. El postor cuya oferta sea inferior al precio del paquete del inversor será el ganador.
Después de esto, el contratista negociará con el inversor sobre el tiempo de implementación, el cronograma de pagos, el tiempo de entrega del sitio... Si las dos partes no pueden negociar los términos, el contrato no se puede firmar, lo que significa que el paquete de licitación no se puede implementar.
Siddhartha
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