El Sr. Vicente Nguyen, Director de Inversiones (CIO) de AFC Vietnam Fund, compartió con PV.VietNamNet las perspectivas económicas para 2024, sus perspectivas positivas y sus dificultades.

Los puntos brillantes

Las economías mundial y vietnamita acaban de atravesar un año lleno de fluctuaciones y altibajos impredecibles, desde la producción y el comercio hasta la inversión de los consumidores, el flujo de caja y los tipos de cambio. ¿Cuál es su evaluación de la economía vietnamita en 2023?

Sr. Vicente Nguyen: 2023 fue un año extremadamente difícil y volátil a nivel mundial. En el primer semestre de 2023, debido a los continuos aumentos de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (FED) y el Banco Central Europeo (BCE), el consumo se vio afectado negativamente. Esto afectó negativamente a las exportaciones de Vietnam. Tan solo en los primeros seis meses de 2023, las exportaciones vietnamitas disminuyeron más del 10 % en comparación con el mismo período.

La economía toca fondo en el primer trimestre de 2023 y se recupera gradualmente en la segunda mitad de 2023.

Observamos que las exportaciones comenzarán a repuntar a partir de septiembre de 2023. Creo que las exportaciones seguirán repuntando en 2024 y la economía se recuperará con fuerza.

- En su opinión, ¿cuáles son los puntos brillantes de la economía y dónde están las dificultades y los problemas?

El turismo es el punto más brillante en 2023. En un contexto de consumo sombrío, exportaciones lentas e inversiones limitadas, el turismo aumentó drásticamente con más de 11 millones de visitantes, lo que le aportó a Vietnam más de 11 mil millones de dólares.

Gracias al turismo, las ventas minoristas siguieron aumentando a pesar de la difícil situación interna. Además del turismo, la inversión extranjera directa (IED) también es un factor positivo, ya que los flujos de capital hacia Vietnam se mantienen altos y crecen de forma constante.

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Sr. Vicente Nguyen, Director de Inversiones (CIO) del AFC Vietnam Fund.

- Como gestor de fondos de inversión, en su opinión, ¿las políticas fiscales y monetarias del último año fueron adecuadas a la salud de la economía vietnamita y al volátil contexto económico mundial?

Se puede decir que, en medio de las dificultades, el Gobierno ha implementado políticas sumamente eficaces y flexibles. Esa es mi propia conclusión. Si no hubiéramos respondido con prontitud a estos cambios, la economía habría empeorado muchísimo. En concreto, las políticas destacadas que salvaron un año difícil son:

Los recortes de las tasas de interés impulsan el consumo y la inversión. Tras alcanzar su punto máximo en diciembre de 2022, el Banco Estatal ha recortado las tasas de interés continuamente para estimular la economía. Hasta la fecha, las tasas de interés de los depósitos han caído a un mínimo histórico. Algunos bancos han bajado las tasas de interés por debajo del 2 % anual. Esto ha ayudado a muchas empresas a sortear dificultades.

Además, se han reducido los impuestos y las tasas. Estos recortes han ayudado a la economía a afrontar las dificultades.

En particular, la inversión pública ha aumentado más del 20% en comparación con el mismo período del año anterior, aunque sigue siendo mucho menor de lo previsto. Necesitamos aumentar drásticamente el desembolso en los próximos años para estimular la economía.

- ¿Qué provoca que el crecimiento del crédito y la inversión pública sigan siendo lentos, que el mercado inmobiliario siga estancado durante largo tiempo y que no alcancen los objetivos a pesar de las fuertes reducciones de los tipos de interés?

Existen numerosas razones para el lento crecimiento de los factores mencionados. El crédito se debe principalmente a una fuerte caída de la demanda de consumo e inversión, en la que la demanda de bienes raíces ha disminuido significativamente. Este sector por sí solo ha dificultado un fuerte crecimiento del crédito inmobiliario (que representa el 21%).

En cuanto a la inversión pública, aún existen muchos procedimientos y mecanismos estancados, lo que provoca un desembolso lento. En cuanto al sector inmobiliario, personalmente creo que tardará muchos años en recuperar su crecimiento, por lo que, incluso si bajan los tipos de interés, será difícil estimularlo de nuevo.

"Definitivamente será mejor"

Recientemente, se han realizado numerosos pronósticos que sitúan a Vietnam como el centro del crecimiento económico en la región asiática, gracias a diversas razones, como su alta apertura económica, una macroeconomía estable, una ubicación geoestratégica, numerosos tratados de libre comercio (TLC) y, en particular, la mejora de las relaciones con socios importantes como Estados Unidos y Japón. ¿Cómo evalúa las perspectivas económicas de Vietnam para 2024 y los próximos años? ¿Cuáles son las perspectivas de flujos de capital de IED e IFI hacia Vietnam para el próximo año?

En 2024, estoy seguro de que la economía será mejor que en 2023, con un PIB que podría alcanzar el 5,5-6 %. Sin embargo, aún existen muchas dificultades, especialmente en el sector inmobiliario, que bloquean el flujo de caja en la economía. El capital de inversión extranjera directa (IED) seguirá alcanzando niveles altos y estables. Mientras tanto, el capital de inversión indirecta (IIF) fluctúa de forma impredecible.

En su opinión, ¿cuál es el principal motor de la economía vietnamita en 2024? ¿Cuáles son los puntos fuertes y los mayores obstáculos de la economía vietnamita para el nuevo año?

El impulso del crecimiento económico de Vietnam en 2024 seguirá siendo la mejora de la industria, a medida que las exportaciones se recuperen y el crecimiento retome niveles positivos. A esto le seguirá la recuperación de la inversión pública, el turismo y el consumo interno. Los puntos fuertes de la economía vietnamita seguirán siendo el turismo, la inversión extranjera directa (IED) y la inversión pública. El mayor obstáculo sigue siendo el sector inmobiliario.

- ¿Cuál es su pronóstico para el mercado de valores en 2024?

El mercado de valores seguirá teniendo muchas grandes fluctuaciones, fuertes fluctuaciones pero en espíritu todavía aumentará en comparación con 2023.

- Pronóstico de la economía mundial, principales países e impacto en la economía de Vietnam?

Se espera que la Reserva Federal y el BCE reduzcan las tasas de interés en 2024 y 2025. Esto apoyará en gran medida a la economía vietnamita.

¡Gracias!

¿Centrarse en el sector inmobiliario para impulsar el crecimiento económico? Algunos afirman que es necesario restaurar la confianza e impulsar el mercado inmobiliario. Esta es la clave para apoyar la estabilidad económica y el crecimiento. Sin embargo, inyectar dinero para reactivar la economía no es fácil mientras el mercado de bonos siga estando bastante tranquilo.