Alrededor del 33% de los bonos que vencen en noviembre están en riesgo de impago.

ANTD.VN - Aunque no se produjeron bonos con pagos atrasados ​​en octubre de 2024, esta cifra podría aumentar al 33% en noviembre, según un informe de VIS Rating.

El 56% de los emisores de crédito débil son empresas inmobiliarias y de construcción.

El informe sobre el mercado de bonos corporativos de octubre de 2024 de la agencia de calificación crediticia VIS Rating dijo que la cantidad de bonos corporativos recién emitidos en octubre de 2024 alcanzó los 28,1 billones de VND, menor que los 56,2 billones de VND de septiembre de 2024.

Los bancos comerciales emitieron un total de 15,8 billones de VND y siguen representando la mayoría de las nuevas emisiones el mes pasado.

De los bonos emitidos por los bancos en octubre de 2024, el 20% son bonos subordinados elegibles para capital de nivel 2, emitidos por VietinBank, TPBank, LPBank y BacA Bank. Estos bonos de capital de nivel 2 tienen vencimientos de entre 7 y 15 años y tasas de interés que oscilan entre el 6,5% y el 7,9% durante el primer año.

Los bonos restantes son bonos no garantizados con un plazo de 3 años y tasas de interés fijas del 5,0% al 6,0%.

En octubre de 2024 se registró un emisor del grupo de la industria de infraestructura y un emisor del grupo bancario que emitieron al público un valor total de VND 1,800 mil millones.

Los bancos siguen siendo los emisores dominantes de bonos corporativos.

Durante el mes, el número de emisores con perfiles crediticios inferiores a la media o inferiores representó el 11%, lo que representa una mejora con respecto al mes anterior (24%). Los emisores con perfiles crediticios inferiores se encontraban en el grupo no financiero.

Estas entidades presentan ratios de apalancamiento y cobertura de deuda “Extremadamente débiles”, lo que refleja que sus operaciones no generan suficientes ganancias y flujos de caja para pagar el capital y los intereses de sus préstamos.

En los primeros 10 meses de 2024, el monto total de nuevos bonos emitidos alcanzó los 366.000 billones de VND, mayor que la emisión total en 2023. De los cuales, el 11,5% del monto total de bonos recién emitidos provino de emisiones públicas, el resto fueron bonos privados.

En los últimos 10 meses, el 56% de los emisores con un perfil crediticio débil pertenecían al sector inmobiliario, de la vivienda y de la construcción. Más de la mitad de estos emisores eran empresas de reciente creación sin actividad principal.

Además, varias instituciones financieras que emitirán bonos en 2024 presentan perfiles crediticios débiles. Este grupo incluye bancos pequeños, compañías financieras y sociedades de valores, con solvencia y liquidez por debajo de la media o inferiores.

El 33% de los bonos con vencimiento en noviembre corren riesgo de retraso en el pago

Según VIS Rating, el mes pasado no se anunciaron nuevos bonos vencidos.

En los primeros 10 meses de 2024, el valor total de los bonos vencidos de nueva emisión fue de 16.600 billones de VND, 137.600 billones de VND menos que en el mismo período del año anterior. La tasa de morosidad acumulada a finales de octubre de 2024 se mantuvo estable en comparación con el mes anterior, en un 14,9%. El sector energético registró la mayor tasa de morosidad acumulada, con un 45%, mientras que el sector inmobiliario residencial representó el 60% del total de bonos vencidos.

El sector inmobiliario y la construcción son los sectores con mayor tasa de morosidad.

Según VIS Rating, aún existen 14 de los 42 bonos con vencimiento en noviembre de 2024 con un alto riesgo de no poder reembolsar el capital a tiempo. La mayoría de estos bonos ya han presentado retrasos en el pago de intereses.

El 33% de los bonos con vencimiento en noviembre de 2024 corren riesgo de retraso en el pago de capital, tasa superior a la del 10,5% de los bonos con retraso en el pago de capital en 10 meses de 2024.

En los próximos 12 meses, vencerán aproximadamente 109 billones de dongs en bonos del sector inmobiliario residencial, lo que representa casi la mitad del valor total de los bonos vencidos. De esta cantidad, se estima que 30 billones de dongs en bonos corren el riesgo de retraso en el pago del capital.

En cuanto al manejo de los bonos corporativos vencidos, en octubre, 13 emisores vencidos en los campos de bienes raíces residenciales, energía y turismo y complejos turísticos devolvieron un total de 269 mil millones de VND en capital a los tenedores de bonos.

De este total, el 50% de la deuda pendiente pagada durante el mes provino de Yang Trung Wind Power JSC. Esta empresa energética ha pospuesto el pago de los intereses de sus bonos en 2022 y 2023.

La tasa de cobro tardío de bonos vencidos aumentó un 0,1% hasta el 21,5% a finales de octubre de 2024.

Fuente: https://www.anninhthudo.vn/khoang-33-trai-phieu-dao-han-thang-11-co-nguy-co-cham-tra-post595062.antd