¿Es este el mejor momento para las IPO?

Las condiciones macroeconómicas favorables y los cambios regulatorios progresivos serán factores que apoyarán las IPO en el próximo período.

Las condiciones macroeconómicas favorables y los cambios regulatorios progresivos serán factores que apoyarán las IPO en el próximo período.

El Informe IPO 2024 de Deloitte sobre el Sudeste Asiático ha actualizado las cifras después de un año tranquilo en los mercados de capitales el año pasado.  

Deloitte dijo que en 2024, hubo 136 IPO en el mercado del sudeste asiático, recaudando 3.700 millones de dólares en capital y alcanzando una capitalización de mercado de 19.100 millones de dólares en 2024.  

El mercado de OPI del Sudeste Asiático se mantiene moderado en 2024, con un descenso del número total de OPI de 163 en 2023 a 136 este año. Como resultado, el importe total recaudado mediante OPI disminuirá un 36 % y la capitalización bursátil total de las OPI disminuirá un 54 %.

El mercado de OPI ha experimentado dos años consecutivos de descensos, tanto en el total de fondos recaudados como en la capitalización bursátil general. Además, el importe medio recaudado por OPI ha disminuido de forma constante desde 2021, lo que refleja un entorno difícil para las ofertas públicas de venta.

Si bien el número de IPO se mantuvo positivo, el monto total recaudado fue el más bajo en nueve años, por debajo de los $5.8 mil millones recaudados en 163 IPO en 2023.  

La región experimentó una disminución en la actividad de OPI en comparación con el año anterior, debido principalmente a la falta de salidas a bolsa a gran escala. En 2024, solo hubo una OPI que recaudó más de 500 millones de dólares, en comparación con cuatro salidas a bolsa similares en 2023.

Malasia se ha consolidado como un punto destacado en el Sudeste Asiático, liderando la región tanto en número de OPI como en capital recaudado. Vietnam, por su parte, solo tendrá una OPI cotizada en 2024, la DNSE, que recaudó unos 37 millones de dólares.

En el mercado vietnamita, el promedio de capital recaudado por una IPO entre 2021 y 2023 fue de tan solo 7,09 millones de dólares. La última vez que Vietnam registró una operación por valor superior a 30 millones de dólares fue en 2019 (Viglacera, que recaudó 68 millones de dólares). La única IPO de 2024, que también fue la primera de Vietnam en el sector FinTech, superó el rendimiento del mercado vietnamita durante todo el año 2023 y quintuplicó el capital promedio recaudado por una IPO en el período 2021-2023.

Situación de las OPI en Vietnam en el período 2023-2024. Fuente: Deloitte

El informe de Deloitte también mencionó que, además de la vía tradicional de la OPI para cotizar en la bolsa, las empresas vietnamitas también siguen una vía atípica, pero popular, de OPI mediante el método de oferta pública inicial. Para ello, las empresas deben primero obtener la aprobación de la Comisión Estatal de Valores para su solicitud de cotización y luego registrarse para cotizar en una bolsa secundaria supervisada por HNX, es decir, Upcom. Después de dos años, estas empresas pueden solicitar cotizar en una de las dos bolsas principales, HSX y HNX, de acuerdo con la Ley de Valores n.º 54/2019/QH14.

Sr. Bui Van Trinh, Director General Adjunto de Deloitte Vietnam   A pesar de los desafíos que enfrenta la economía vietnamita en 2024, se considera un buen momento para que los inversores, tanto actuales como potenciales, entren al mercado. Esta expectativa se sustenta no solo en condiciones macroeconómicas favorables, como una inflación controlada y tasas de interés bajas, sino también en cambios legales progresivos para atraer más inversión extranjera y una mayor integración en la economía global. La opinión general es que los mejores momentos aún están por venir, afirmó el Sr.

En el mercado también se están preparando planes de IPO para implementarse en 2025.

Por ejemplo, el plan del Grupo Masan de cotizar las acciones de Masan Consumer Goods JSC (MCH) en la Bolsa de Valores de Hoa Sen (HoSE) en 2025, la política de emisión de acciones y la cotización en bolsa de dos filiales del Grupo Hoa Sen, Hoa Sen Steel Pipe JSC y Hoa Sen Plastic JSC. Anteriormente, en la Junta General Anual de Accionistas de 2024, el presidente del Consejo de Administración de Hoang Anh Gia Lai JSC también reveló el plan de salida a bolsa y cotización de Gia Lai Livestock JSC.

O Vinpearl JSC, una subsidiaria de Vingroup Corporation (VIC), también se está acercando a su plan de regresar a la bolsa de valores después de completar su estatus de empresa pública en noviembre de 2024.  

Fuente: https://baodautu.vn/da-den-thoi-diem-tot-nhat-cho-cac-thuong-vu-ipo-d245063.html