¿Las acciones del "rey" vuelven a subir?

El mercado bursátil vietnamita acaba de experimentar una semana de negociación positiva. El índice VN subió más de 33 puntos, acercándose a los 1290-1300 puntos, su antiguo máximo de julio de 2024.

Algunos están felices, otros se arrepienten.

La Bolsa de valores de la semana pasada tuvo una contribución muy positiva de los valores bancarios de gran capitalización como VCB, BID, CTG, ACB ... Se trata de un grupo de valores muy valorado por inversores y expertos gracias a sus numerosas perspectivas de crecimiento en los últimos meses del año.

Según el reportero del periódico Nguoi Lao Dong, las acciones bancarias han tenido un rendimiento positivo en los últimos tiempos, lo que contribuyó a la recuperación del índice VN tras la corrección por debajo de los 1200 puntos a principios de agosto. En tan solo una semana, las acciones CTG de VietinBank subieron de 30 000 VND a casi 35 000 VND, un aumento del 15 % con respecto a la semana anterior. VCB, BID y LPB también son acciones bancarias con un rendimiento positivo la semana pasada.

Para los inversores que poseen acciones de NAB de Nam A Bank, el precio ha aumentado aproximadamente un 30% desde que el banco distribuyó un dividendo del 25% a mediados de julio. Muchos inversores lamentan haber vendido estas acciones durante la caída del mercado a mediados de julio y principios de agosto.

Muchos inversores han mantenido su confianza en el grupo de acciones bancarias desde principios de año. El Sr. Nguyen Viet, residente en Ciudad Ho Chi Minh y con casi diez años de experiencia en el mercado bursátil, afirmó que aún posee numerosas acciones de VPB de VPBank porque cree en las perspectivas de crecimiento del banco. Las acciones de VPB han fluctuado lateralmente, acumulándose durante el último año, y si las condiciones son favorables, entrarán en una tendencia alcista. "Todos mis amigos tienen al menos un código de acciones bancarias en sus cuentas, como SHB , OCB, VIB o TPB, con la expectativa de que se produzca una ola de fluctuaciones tras un largo período de fluctuación en un rango estrecho", informó el Sr. Viet.

Las acciones bancarias se consideran las más importantes debido a su alta capitalización y su abrumadora presencia en bolsa, atrayendo la atención de numerosos inversores nacionales y extranjeros. La Sra. Tran Khanh Hien, Directora del Departamento de Análisis de MB Securities Company (MBS), afirmó que las acciones bancarias serán el foco de inversión desde ahora hasta finales de año. Los dos factores de interés son el crecimiento del crédito y el aumento de las provisiones. Se espera que el crecimiento del crédito alcance el objetivo del 14% este año gracias a la creciente demanda de capital tras la recuperación económica.

Sin embargo, la capacidad de los bancos para impulsar el crédito estará muy diferenciada. En consecuencia, los bancos con buena calidad de activos y bajos índices de morosidad tendrán mayor margen para otorgar préstamos. Esto también se refleja claramente en los primeros seis meses de 2024: algunos bancos registraron un crecimiento del crédito de dos dígitos, pero también hubo algunos que solo desembolsaron entre un 2 % y un 3 % más de préstamos en comparación con finales de 2023, junto con un índice de cobertura de morosidad inferior al 50 % y superior al 3 %.

Precios atractivos

Según la Sra. Tran Khanh Hien, se prevé que las ganancias del sector bancario aumenten un 20% y un 30% en el tercer y cuarto trimestre de 2024, respectivamente, en comparación con los bajos niveles del mismo período del año anterior. Esto significa que la valoración de las acciones bancarias alcanzará un nivel atractivo, lo que incentivará la compra de acciones por parte de los inversores.

La valoración precio-valor contable de las acciones "principales" es actualmente de tan solo 1,5 veces, inferior al promedio de los últimos tres años. Las acciones bancarias serán uno de los sectores de mayor interés para las inversiones en los últimos meses del año, comentó la Sra. Hien.

Los expertos predicen que las acciones bancarias podrían ser el foco del mercado de valores en los meses restantes de 2024. Foto: HOANG TRIEU

El Sr. Barry Weisblatt David, Director de Análisis de VNDIRECT Securities Company, también cree que las acciones bancarias son uno de los dos grupos industriales que ofrecen buenas oportunidades de inversión para lo que resta de 2024. Si bien la calidad de los activos de algunos bancos ha disminuido recientemente, se recuperará pronto con la mejora de la economía. Además, muchas leyes relacionadas con el mercado inmobiliario, que entran en vigor a partir del 1 de agosto, facilitarán a los bancos el registro del valor de los activos hipotecados.

Las expectativas de un sólido crecimiento del crédito, que supera el objetivo del Banco Estatal del 15%, impulsarán los ingresos de los bancos. En particular, cuando la Reserva Federal de EE. UU. (FED) recorte las tasas de interés, contribuirá a reducir la presión sobre el tipo de cambio USD/VND, reduciendo así el riesgo de un aumento de las tasas de interés. Los bancos cotizan a niveles de precio contable atractivos en comparación con el promedio de 5 años, afirmó Barry Weisblatt David.

En cuanto a la morosidad, el Sr. Quan Trong Thanh, Director del Departamento de Análisis de Maybank Securities Company, indicó que la morosidad total de 17 bancos que cotizan en bolsa aumentó un 6% en el segundo trimestre de 2024. El índice de morosidad del sistema bancario al cierre del segundo trimestre se situó en el 1,97%. Las deudas vencidas provienen principalmente de pequeñas y medianas empresas de los sectores comercial, siderúrgico y minorista, debido a los préstamos hipotecarios y la financiación al consumo, lo que ha provocado un aumento de la morosidad.

El índice de morosidad de los bancos parece ser significativamente menor de lo esperado. En comparación con los bancos de la región (como Tailandia e Indonesia), este índice no es demasiado alto. De hecho, 11 bancos nacionales aún mantienen un índice de morosidad aceptable, analizó el Sr. Thanh.

Los tipos de interés de los depósitos siguen teniendo una tendencia al alza.

Un reciente informe de actualización del sector bancario elaborado por Maybank Securities Company muestra que el reciente aumento de las tasas de interés interbancarias ha tenido un efecto colateral en las tasas de interés de los depósitos. Muchos bancos han optado por movilizar más depósitos de sus clientes, en lugar de recurrir a préstamos en el mercado interbancario.

Los expertos de Maybank prevén que las tasas de interés de los depósitos aumentarán 0,5 puntos porcentuales de aquí a fin de año debido al mayor crecimiento del crédito. Este aumento es razonable y no tendrá un impacto significativo en los bancos ni en la economía en términos de costos de movilización de capital.

Sin embargo, según algunos expertos financieros, el margen neto de interés de los bancos no podrá mejorar en los trimestres restantes de este año. Dado que los tipos de interés de entrada han aumentado, los tipos de interés de los préstamos no han seguido el ritmo de este incremento y se mantendrán en el nivel actual, en un contexto en el que las agencias de gestión y los bancos intentan ayudar a las empresas a acceder a fuentes de capital.

Fuente: https://nld.com.vn/co-phieu-vua-tro-lai-duong-dua-196240825184927166.htm