Buena oportunidad de compra en la zona de recuperación de 1.265 puntos del VN-Index

La semana pasada, el mercado de valores mostró muchas señales negativas, el VN-Index cayó bruscamente 33 puntos, los anuncios de las compañías de valores mostraron que las ganancias de la industria disminuyeron... ¿Qué piensan los expertos sobre el mercado de valores esta semana?

La semana pasada, el VN-Index cayó casi 33 puntos.

Tras una semana de negociación negativa, el VN-Index se mantuvo a la baja, perdiendo casi 33 puntos y cayendo por debajo del umbral de los 1252,7 puntos. La presión vendedora dominó, con pérdidas generalizadas en el mercado, mientras que el flujo de caja se mantuvo débil.

La liquidez total del mercado sólo alcanzó los 14,800 billones de VND, de los cuales el piso de HOSE solo fue de 13,784 billones de VND.

El grupo inmobiliario de mediana capitalización destaca con PDR (Phat Dat, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE),… aumentando del 1-2%.

Los grupos bancarios, siderúrgicos y minoristas cambiaron repentinamente de rumbo bajo presión, ajustando ligeramente el mercado.

A la cabeza del grupo de valores afectados negativamente la semana pasada se encuentran ACB (ACB, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), STB (Sacombank, HOSE), FPT (FPT, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), MSN (Masan, HOSE),...

Grupo de acciones que afectan al VN-Index

El lado vendedor dominó, el VN-Index se desplomó continuamente la semana pasada (Foto: SSI iBoard)

El grupo de valores activos con contribución insuficiente para crear resistencia a la baja, liderado por EIB (Eximbank, HOSE), GMD (Gamadept, HOSE), VNM ( Vinamilk , HOSE), DXG (Dat Xanh, HOSE), DIG (DIC Group, HOSE),...

Los inversores extranjeros mantuvieron la presión de venta durante 11 sesiones consecutivas en todo el mercado, con una presión total de venta superior a los 400.000 millones de VND. MSN fue la más afectada, con 242.000 millones de VND, seguida de DGC, TCB (Techcombank, HOSE) y HPG ( Hoa Phat Steel, HOSE), con una presión de venta de entre 50.000 y 100.000 millones de VND. Por otro lado, VPB (VPBank, HOSE) registró una fuerte demanda con 6,8 millones de unidades, lo que contribuyó con 0,2 puntos al aumento del índice al final de la semana.

Las ganancias de la industria de valores caen por segundo trimestre consecutivo

Tras un primer trimestre positivo, la situación comercial del grupo de valores mostró signos de desaceleración y declive durante dos trimestres consecutivos. En el tercer trimestre, el beneficio total antes de impuestos (BPI) del grupo de empresas de valores (CTCK) alcanzó aproximadamente 6,9 ​​billones de VND, equivalente al mismo período de 2023, pero casi un 7 % inferior al del segundo trimestre anterior.

Este también fue un período de fluctuaciones desfavorables en el mercado bursátil. El índice VN fluctuó con fuerza en torno a los 1300 puntos, lo que afectó la confianza de los inversores. Las operaciones del tercer trimestre fueron desalentadoras, con un valor promedio en HOSE inferior a 15 billones de VND por sesión, aproximadamente un 25 % inferior al del mismo período de 2023 y al del primer semestre de este año.

Estos factores han afectado significativamente las actividades de negociación por cuenta propia de las compañías de valores. Tanto el corretaje como la negociación por cuenta propia enfrentan dificultades, y los préstamos se han convertido en una actividad que les permite ahorrar beneficios.

En el tercer trimestre, los intereses de préstamos y cuentas por cobrar de las compañías de valores se estimaron en 5.800 billones de VND, un 20 % más que en el mismo período de 2023 y casi un 4 % más que el trimestre anterior. Este es el tercer trimestre consecutivo en que esta fuente de ingresos crece en comparación con el trimestre anterior, lo que supone un nivel récord en la historia.

Los beneficios de la industria de valores en el tercer trimestre fueron claramente diferenciados, con muchas compañías de valores registrando una disminución en el beneficio antes de impuestos de más de cien mil millones en comparación con el segundo trimestre, tales como: SSI Securities (SSI, HOSE), HSC Securities, APG Securities y especialmente SHS Securities (SHS, HNX).

Por el contrario, VPS Securities (VPS, HOSE), VNDirect Securities (VND, HOSE), VIX Securities (VIX, HOSE) y ACBS Securities registraron un fuerte aumento en las ganancias después de impuestos en comparación con el trimestre anterior 2.

Las 10 empresas de valores más rentables del sector registraron beneficios antes de impuestos superiores a 200.000 millones de VND en el tercer trimestre de 2024. Solo TCBS Securities obtuvo beneficios superiores a un billón, con un beneficio antes de impuestos de casi 1.100.000 millones de VND. Sin embargo, el beneficio antes de impuestos del tercer trimestre también disminuyó en comparación con el mismo período de 2023 y el segundo trimestre anterior.

Las pérdidas recayeron principalmente en las pequeñas empresas de valores, siendo el caso más grave el de APG, con un beneficio negativo después de impuestos de casi 150.000 millones de VND.

En general, el tercer trimestre no fue un período muy favorable para las compañías de valores. Todas las expectativas se centraban en los esfuerzos del Gobierno por alcanzar los objetivos de crecimiento económico. La Circular 68 entró en vigor y permite a los inversores extranjeros operar sin margen del 100%...

"El hermano que superó mil dificultades" ayuda a Yeah1 a triplicar sus ingresos

Según el último informe financiero, Yeah1 Group Corporation (YEG, HOSE) logró ingresos de más de 345 mil millones de VND en el tercer trimestre de 2024, 3 veces más que el mismo período, este es un ingreso récord desde el cuarto trimestre de 2020 de la empresa.

Se sabe que Yeah1 ha invertido en el programa "Anh trai vu ngan cong gai" - la versión vietnamita del famoso programa "Llámame por fuego" de China, para estrellas mayores de 30 años, transmitido desde finales de junio.

"El hermano que superó mil dificultades" ayudó a Yeah1 a lograr los mayores ingresos en los últimos 4 años (Foto: Internet)

Gracias a la atracción de millones de visitas, muchas actuaciones alcanzaron el top trending en YouTube y fueron ampliamente discutidas en redes sociales y plataformas de medios, el programa atrajo a docenas de patrocinadores, el más grande de los cuales fue Techcombank.

Desde entonces, las actividades de publicidad y consultoría de medios han contribuido a más del 89% de los ingresos totales de la compañía, lo que ha contribuido a que los ingresos de este segmento se multipliquen por 4,5 en comparación con el mismo período del año anterior. Yeah1 registró una ganancia bruta de más de 79.000 millones de VND, un incremento de 3,6 veces. Esta es también la mayor ganancia bruta de la compañía desde el cuarto trimestre de 2018.

Aunque los costos de gestión empresarial aumentaron 2,5 veces debido a la recuperación del negocio, Yeah1 aún logró una ganancia después de impuestos de casi 34.300 millones de VND, 10,7 veces más que en el tercer trimestre de 2023. Esta es la ganancia más alta desde 2022.

En los primeros nueve meses del año, Yeah1 registró ingresos superiores a los 629 mil millones de VND, un aumento de aproximadamente 2,5 veces con respecto al mismo período, y ganancias de casi 55.8 mil millones de VND, un incremento de 4,5 veces. De esta forma, la compañía ha completado casi el 79 % de sus ingresos y el 86 % de sus ganancias planificadas para este año.

Las existencias de acero se benefician de la política antidumping

En los últimos años, la industria siderúrgica vietnamita se ha enfrentado a numerosos desafíos importantes: fuertes fluctuaciones en los precios de las materias primas y la presión del acero importado barato, especialmente de China. Sin embargo, se produjo un punto de inflexión cuando el Ministerio de Industria y Comercio decidió aplicar el impuesto antidumping (CBPG) a los productos de acero importados de China y Corea del Sur.

MB Securities (MBS) dijo que estas medidas no sólo ayudan a reducir la competencia desleal del acero barato sino que también crean oportunidades para que las empresas siderúrgicas nacionales se reestructuren, se recuperen y se desarrollen.

La imposición de derechos antidumping a la bobina laminada en caliente (BLC) procedente de China ha generado una gran oportunidad para las empresas nacionales. Es probable que la cuota de mercado de las empresas vietnamitas aumente significativamente al limitarse el suministro de acero barato procedente de China. Esto ayuda a las empresas vietnamitas no solo a aumentar la producción, sino también a mejorar sus márgenes de beneficio.

Sin embargo, Shinhan Securities enfatizó que, además de muchas perspectivas positivas, la industria aún enfrenta algunos desafíos importantes como las fluctuaciones en los precios de los materiales de entrada y el riesgo de una recesión económica global.

En general, las medidas antidumping son y seguirán siendo un factor importante en la reestructuración de la industria siderúrgica vietnamita. Las empresas siderúrgicas deben seguir optimizando costos, mejorando su capacidad de producción y ampliando sus mercados de exportación para aprovechar las nuevas oportunidades.

Comentarios y recomendaciones

Según TPS Securities, se recomienda comprar acciones MBB (MBBank, HOSE) de Military Commercial Joint Stock Bank - MB (MBB, HOSE) con un precio objetivo de 29.000 VND/acción, que se espera que aumente un 18% con respecto al precio de cierre del 25 de octubre.

Evolución reciente de las acciones de MBB (Foto: SSI iBoard)

Según TPS, en los últimos 5 años, la estrategia comercial de MB Bank se centra en los clientes individuales. En concreto, a finales de junio de 2024, los depósitos a corto plazo de clientes de MB Bank alcanzaron los 230.210 billones de VND, solo superados por los cuatro grandes grupos bancarios.

Mientras tanto, los depósitos a largo plazo (CASA) de MBB en 2019 solo alcanzaron los 92.352 billones de VND, equivalentes a los depósitos de TCB y ligeramente superiores a los de otros bancos comerciales. La mayor parte de este cambio significativo se observa desde que MBB implementó la transformación digital a mediados de 2019.

Además, gracias al gran número de clientes individuales, el margen de MB lidera la industria con más del 37%, seguido de TCB y VPB, que también son muy fuertes en la transformación digital, alcanzando el 36% y el 33% respectivamente a fines de junio de 2024.

Se puede decir que con una estrategia de negocios enfocada en clientes individuales, MB Bank no solo tiene una gran cantidad de depósitos sino que también tiene un buen ratio CASA, lo que ayuda a reducir la presión sobre los márgenes de interés neto para tener más políticas de precios y mejores productos crediticios.

El Sr. Vu Manh Minh, consultor de inversiones de Mirae Asset Securities , evaluó que el mercado enfrenta factores a corto plazo bastante desafiantes: el tipo de cambio USD/VND está aumentando, lo que provoca que el Banco Estatal venda USD para estabilizar el tipo de cambio, retirando VND del mercado; al mismo tiempo, el Tesoro Estatal está comprando, lo que aumenta la presión a corto plazo sobre la liquidez del VND.

Los factores externos también generan preocupación cuando no hay una tendencia clara, compras y ventas continuas en un corto período de tiempo y una diferenciación muy clara; creando inestabilidad en la psicología de los inversores.

VN-Index está atravesando un período "difícil" pero todavía hay muchos factores fundamentales positivos.

Este es un período difícil para los inversores, ya que las economías mundial y vietnamita siguen trayectorias diferentes y están sujetas a fluctuaciones impredecibles. Sin embargo, lo más importante es que los inversores mantengan la calma, gestionen bien los riesgos y sigan de cerca la evolución del mercado.

A corto plazo, los inversores deberían limitar la inversión en acciones sensibles a las fluctuaciones del tipo de cambio, especialmente aquellas con una gran proporción de deuda en moneda extranjera. Al mismo tiempo, priorizar las acciones con resultados positivos a fin de año, como el sector inmobiliario y la inversión pública, ya que estos sectores se beneficiarán directamente de los paquetes de inversión pública aprobados para 2025.

Aunque puede haber fuertes correcciones a corto plazo, los fundamentos del mercado siguen siendo muy positivos a medio plazo . Por lo tanto, los inversores deberían centrarse en la estrategia de acumular acciones con potencial de crecimiento a largo plazo cuando el precio de las acciones caiga a rangos atractivos, como en el sector bancario, inmobiliario o de parques industriales. No deberían comprar cuando el mercado esté al alza, sino construir una posición con paciencia comprando cuando el precio se ajuste razonablemente con la compra repetida.

KB Securities considera que el lado vendedor continúa dominando. El punto positivo se presenta cuando la presión de la oferta de precios bajos se ha controlado mejor y ya no se observa el fenómeno de venta, lo que abre oportunidades para una recuperación temprana. Sin embargo, la tendencia lateral predomina; las reacciones de recuperación en zonas de soporte débiles suelen ser breves y el riesgo de caída a zonas de soporte más fuertes aún existe.

Vietcap Securities comentó que la falta de poder adquisitivo agravó la caída del VN-Index la semana pasada. El principal soporte esta semana se encuentra entre 1240 y 1250 puntos. El umbral de 1265 puntos actúa como resistencia para el mercado, donde volverá la fuerte presión vendedora de la semana pasada. Sin embargo, actualmente no hay indicios de que la presión vendedora disminuya ni de que la compra mejore. Por lo tanto, los inversores deberían esperar una señal más clara de la demanda antes de comprar.

Calendario de dividendos de esta semana

Según las estadísticas, hay 9 empresas que tienen derecho a dividendos del 21 al 25 de octubre, de las cuales las 9 empresas pagan en efectivo.

La tasa más alta es del 4% y la más baja del 20%.

Calendario de pago de dividendos en efectivo

*Fecha ex-derecho: es la fecha de la transacción en la que el comprador, al establecer la propiedad de las acciones, no gozará de derechos relacionados como el derecho a recibir dividendos, el derecho a comprar acciones emitidas adicionales, pero aún gozará del derecho a asistir a la junta de accionistas.

Código	Piso	Día del Cuartel General del GDK	Fecha TH	Proporción
GHC	MANGUERA	1/11	22/11	20%
TFC	HNX	1/11	11/20	12%
CLW	MANGUERA	31 de octubre	25/11	4%
PCC	UPCOM	31 de octubre	14/11	15%
Buena suerte	UPCOM	31 de octubre	11/12	6%
ABR	MANGUERA	30 de octubre	21/11	20%
DHT	HNX	30 de octubre	29/11	5%
BDW	UPCOM	30 de octubre	11/20	12%
XDH	UPCOM	29/10	8/11	8%

*Los comentarios y recomendaciones vertidos en el artículo son sólo de referencia.

Fuente: https://phunuvietnam.vn/nhan-dinh-ve-thi-truong-chung-khoan-tuan-28-10-1-11-20241028083653896.htm