África está entrando en su tercera crisis de deuda soberana desde la independencia y las perspectivas siguen siendo desafiantes, según The Economist.
Hace un año, el ministro de Finanzas de Ghana, Ken Ofori-Atta, evitó mencionar que su país necesitaba la ayuda del FMI. Pero ahora Ghana está a punto de unirse a un programa del FMI de 3000 millones de dólares. Una vez aprobado por el FMI, con base en las garantías de los acreedores bilaterales, recibirá inmediatamente 600 millones de dólares.
Los desembolsos adicionales dependerán del progreso de Ghana en la reducción de su deuda. De igual manera, Zambia se encuentra en mora con su deuda soberana y tiene dificultades para cumplir con los términos de su reestructuración. Se espera que llegue a un acuerdo el próximo mes.
Los casos de Ghana y Zambia señalan una nueva era de “austeridad” en África, donde la deuda pública está en su nivel más alto en décadas, según The Economist .
África ha experimentado dos períodos de aumento de la deuda pública desde su independencia. El primero se produjo en las décadas de 1980 y 1990, lo que desencadenó una crisis que finalmente obligó a los países ricos a condonar sus deudas. El segundo se produjo en las décadas de 2000 y 2010, cuando los países africanos buscaron obtener más capital del que podían obtener de la ayuda y los préstamos baratos de instituciones multilaterales.
Los financieros chinos prestaron 160 000 millones de dólares a gobiernos africanos entre 2000 y 2020. También se interesó en los mercados de capital nacionales. Entre 2010 y 2020, la deuda interna de África aumentó de un promedio del 15 % del PIB al 30 %.
La gente compra agua potable en Kanyama, Kenia. Foto: Simon Townsley
Los políticos africanos insisten en que es necesario endeudarse para invertir en escuelas, centros de salud y carreteras. Sin embargo, muchos países se han endeudado demasiado o han malversado el dinero recibido. Como resultado, ahora se ven obligados a apretarse el cinturón bajo la supervisión de instituciones financieras multilaterales si desean ser rescatados.
En 2022, la deuda pública respecto del PIB en África subsahariana promedió el 56%, la más alta desde principios de la década de 2000. Esta cifra no es alta para los estándares del mundo rico, pero es casi abrumadora en África, donde las tasas de interés son mucho más altas.
Además, el 40% de la deuda de la región es externa, lo que expone a los países a las fluctuaciones del tipo de cambio. Este año, el gasto de los países africanos en el servicio de la deuda externa (tanto capital como intereses) representará el 17% de los ingresos públicos, el nivel más alto desde 1999, según Debt Justice.
El dinero para cubrir otras necesidades ha menguado. En 2010, el país subsahariano promedio gastó un 70 % más per cápita en salud que en deuda externa (38 dólares frente a 22 dólares). Para 2020, el gasto en el servicio de la deuda era un 30 % mayor. En la actual crisis de deuda, los países se clasifican en tres categorías, según el gestor de fondos de cobertura Greg Smith, autor del libro sobre la deuda africana, Where Credit is Due.
En primer lugar, se encuentra el "África emergente", que incluye a algunos de los países más ricos del continente, como Mauricio y Sudáfrica. Estos países aún pueden obtener préstamos en los mercados de capital, aunque con tasas de interés más altas. El segundo grupo, que incluye a unos 35 países, es el "África pobre o conservadora". Estos países son demasiado buenos como para necesitar muchos préstamos (como Botsuana) o demasiado malos como para que la mayoría quiera prestar a extranjeros.
En tercer lugar se encuentra la "África fronteriza", un grupo de unos 15 países que se encuentran entre los más prometedores del continente, pero también entre los más problemáticos. La Fundación Greg Smith estima que necesitan pedir prestados unos 30 000 millones de dólares al año para pagar su deuda externa. Ghana y Zambia, dos países fronterizos que han incumplido sus pagos, demuestran la complejidad de resolver las crisis de deuda de esta época.
Incluso si otros países fronterizos evitan el impago, siguen en problemas. Kenia recientemente no pagó a sus funcionarios a tiempo. "¿Salario o impago? Elijan", dijo David Ndii, asesor económico del presidente William Ruto.
Etiopía, el segundo país más poblado de África, ha tenido poco acceso a la ayuda y a los mercados de capital desde que se sumió en una guerra civil en 2020. Al igual que Ghana y Nigeria, el gobierno etíope se endeudó considerablemente con su banco central, lo que debilitó su moneda y avivó la inflación. Ahora que la guerra ha terminado, quiere la ayuda del FMI antes de que venza el pago de una deuda de 1.000 millones de dólares en eurobonos a finales de 2024.
Nigeria está muy endeudada, representando el 96% de los ingresos públicos el año pasado. Esto se debe, en parte, a que recientemente el gobierno ha estado obteniendo muy pocos ingresos del petróleo debido al robo desenfrenado, la baja producción y los subsidios al combustible. En Costa de Marfil y Senegal, la deuda representa una cuarta parte de los ingresos públicos.
La solución ideal a la deuda es el crecimiento económico. Pero las perspectivas para África son sombrías. En abril, el FMI recortó su previsión de crecimiento para el África subsahariana este año al 3,6%, solo un punto porcentual por encima del crecimiento poblacional. Las exigencias de austeridad podrían ralentizar aún más el crecimiento.
Algunos expertos recomiendan que los países africanos aumenten los impuestos. La recaudación fiscal en el África subsahariana promedia el 13 % del PIB, en comparación con el 18 % en otras economías emergentes y el 27 % en los países ricos. Esta proporción no ha aumentado en una década.
Veintiún países ya tienen acuerdos de préstamo con el FMI, y se prevé que este número aumente. Los desembolsos de préstamos de China a África han disminuido a aproximadamente el 10 % de su máximo en 2016. Entre 2012 y 2021, la ayuda internacional al África subsahariana representó el 3 % del PIB de la región, frente al 4 % de la década anterior.
El mercado de eurobonos podría reabrirse, pero las tasas de interés serán más altas que en la década de 2010. La tasa de eurobonos más baja alcanzada por Ghana, el país más rico del continente africano occidental por PIB per cápita, es del 6,4%.
La región se vería aún más afectada si la geopolítica global cambiara. Un análisis del FMI a principios de este mes indicó que África subsahariana corría mayor riesgo si Occidente y China se dividían en dos bloques comerciales diferentes. En un escenario grave, el PIB de la región podría caer un 4%.
África es más rica que en la década de 1980, y sus líderes son más talentosos e ingeniosos. Sin embargo, la convulsión mundial ha hecho que la tarea de salir de la deuda sea más dolorosa y difícil que antes, según The Economist .
Phien An ( según The Economist )
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