Estrategias en la negociación de contratos de opciones (Parte 7)

Tras la sesión de preguntas y respuestas anterior, en este número, el periódico Cong Thuong presentará a los lectores otra estrategia para ayudar a los inversores a optimizar sus ganancias cuando el precio de mercado del activo subyacente fluctúa poco. Se trata de la estrategia número 7: la estrategia de straddle corto.

Estrategia de straddle corto

La estrategia Short Straddle se implementa vendiendo simultáneamente una opción de compra y una opción de venta sobre un activo subyacente con el mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento. Esta estrategia tiene ganancias limitadas y pérdidas ilimitadas, dependiendo de la volatilidad del precio de mercado del activo subyacente. Por lo tanto, es una estrategia de alto riesgo.

Estrategias para operar con contratos de opciones (Parte 7). Foto MXV

Al vencimiento, si el precio del activo subyacente no difiere demasiado del precio de ejercicio de la opción, el inversor obtendrá una buena ganancia. Por el contrario, si la diferencia es significativa, es probable que el inversor sufra una pérdida considerable. La estrategia Short Straddle se utiliza a menudo cuando el inversor cree que el precio de mercado del activo subyacente fluctuará poco en comparación con el precio de ejercicio de la opción.

Por ejemplo, un inversor implementa una estrategia Short Straddle vendiendo simultáneamente una opción de compra de un contrato de trigo de diciembre de 2024 con un precio de ejercicio de 720 centavos/bushel por una prima de 64 centavos/bushel y vendiendo una opción de venta con un precio de ejercicio de 720 centavos/bushel por una prima de 60 centavos/bushel.

La rentabilidad de la estrategia Short Straddle depende del precio futuro del contrato de trigo de diciembre de 2024 (ZWAZ24). Se presentan los siguientes escenarios:

Caso 1: El precio del contrato ZWAZ24 es superior a 720 centavos/bushel

Si el precio del contrato ZWAZ24 supera los 720 centavos/bushel, por ejemplo, 790 centavos/bushel, se ejercerá la opción de compra. El inversor debe comprar un contrato ZWAZ24 a 790 centavos/bushel para cumplir con su obligación de venderlo a 720 centavos/bushel. Por lo tanto, el inversor recibe una ganancia de (64 + 60) - (790 – 720) = 54 centavos/bushel.

Caso 2: El precio del contrato ZWAZ24 es exactamente 720 centavos/bushel

El inversor no ejerce ninguna de las opciones. Recibe una ganancia igual a la prima total de las dos opciones, es decir, (64 + 60) = 124 centavos/bushel.

Caso 3: El precio del contrato ZWAZ24 cae por debajo de los 720 centavos/bushel

Si el precio del contrato ZWAZ24 es inferior a 720 centavos/bushel, por ejemplo, 550 centavos/bushel, se ejercerá la opción de venta. El inversor estará obligado a comprar un contrato ZWAZ24 a 720 centavos/bushel y venderlo a 550 centavos/bushel. El inversor incurrirá en una pérdida de (720 – 550) - (64 + 60) = 46 centavos/bushel.

Por tanto, la estrategia Short Straddle es una estrategia arriesgada ya que limita el beneficio del inversor a un nivel determinado pero lo expone a pérdidas ilimitadas.

Fuente: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html