ANTD.VN - Según un estudio de la empresa de datos y análisis GlobalData, en los primeros 10 meses de este año, el número total de operaciones de fusiones y adquisiciones (M&A) en la región Asia- Pacífico disminuyó un 11,6 %. Siguiendo la tendencia general, el mercado vietnamita de M&A también está en declive, especialmente en comparación con el pico de 2021, con un valor total de más de 10 800 millones de dólares. Según datos de KPMG Vietnam, en los primeros 10 meses de 2023, el mercado vietnamita de fusiones y adquisiciones (M&A) registró 265 transacciones, alcanzando un valor de más de 4 400 millones de dólares, y se prevé que es poco probable que alcance la cifra de casi 6 800 millones de dólares del año pasado. En comparación con el mismo período del año anterior, el mercado de M&A disminuyó un 23 %. Los inversores también tienden a centrarse en inversiones estratégicas, lo que requiere mayores recursos financieros.
Se cree que la desaceleración de la actividad de fusiones y adquisiciones se debe a las continuas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal de EE. UU. (FED) en los últimos dos años, lo que ha provocado una oleada de subidas de tipos de interés a nivel mundial. El entorno de tipos de interés elevados ha incrementado el coste del capital para los inversores y los ha vuelto cada vez más selectivos a la hora de elegir oportunidades de inversión.
Liderando las movilizaciones de capital de mil millones de dólares de Masan a lo largo de los años, el Sr. Danny Le, CEO de Masan Group, comentó que en un momento de "altos costos de capital" como ahora, la paciencia de los inversores está solo en un nivel promedio.
En el pasado, los inversores eran pacientes mientras evaluaban si una empresa podía generar un negocio rentable. "Ya pasó la época en que los inversores aceptaban pérdidas en una empresa multimillonaria", enfatizó el director ejecutivo de Masan Group.
En un contexto difícil, el mercado financiero vietnamita en general, y el mercado vietnamita de fusiones y adquisiciones en particular, siguen siendo atractivos para los inversores internacionales gracias a su estabilidad política , su impresionante tasa de crecimiento económico y el rápido crecimiento del mercado de consumo interno. En particular, el mercado minorista vietnamita siempre se considera con un gran potencial y margen de crecimiento. En un informe de 2023, JP Morgan destacó: «Vietnam representa el crecimiento del consumo más dinámico y notable de la región asiática».
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PIB per cápita ($) (Fuente FMI) |
A pesar de su atractivo, los expertos dicen que sólo las empresas con visión estratégica y ejecución metódica pueden movilizar con éxito la inversión extranjera.
El 6 de diciembre de 2023, Bain Capital, el principal fondo de capital privado del mundo, aumentó su inversión en Masan Group hasta los 250 millones de dólares. Anteriormente, en octubre de 2023, Bain Capital había invertido 200 millones de dólares en Masan Group. A pesar de las fluctuaciones y los desafíos del mercado financiero, el aumento de la escala de inversión de Bain Capital refleja su firme convicción en la estrategia y las perspectivas a largo plazo de Masan. Dependiendo de las necesidades de capital y las condiciones del mercado, Masan puede aumentar su inversión hasta los 500 millones de dólares.
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Masan Consumer participa en la feria de exportación de Ciudad Ho Chi Minh |
Esta transacción consiste en una inversión de capital en Acciones Preferentes con Dividendos Convertibles (CDPS), emitidas a un precio de 85.000 VND por acción y convertibles en acciones ordinarias en una proporción de 1:1. La tasa fija de dividendo de cada CDPS es del 0 % durante los primeros 5 años desde su fecha de emisión. A partir del sexto año, la tasa fija de dividendo de cada CDPS es de hasta el 10 % anual.
Autorizar al Consejo de Administración a decidir la tasa específica del dividendo fijo y el plazo de pago. Además del dividendo fijo, cada CDPS recibirá un dividendo equivalente al dividendo por acción ordinaria (si lo hubiera). Transcurrido el décimo año desde la fecha de emisión, los CDPS en circulación deberán convertirse en acciones ordinarias del Grupo Masan.
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Supermercado WinMart moderno con una variedad de productos en exhibición. |
Además, se trata de una operación de inversión de capital, sin cobertura ni estructura de endeudamiento para las acciones de MSN, lo que resulta en la venta de estas acciones al mercado en la fecha de emisión. La estructura de la inversión está diseñada para proteger los intereses de los accionistas actuales de MSN. Bain Capital está plenamente alineado y comparte la misma visión que los accionistas actuales de MSN. Jefferies Singapore Limited y la sucursal de UBS AG en Singapur actúan como asesores financieros de Masan Group. Masan Group espera que la operación se cierre en los próximos meses y continuará explorando otras soluciones estratégicas de capital.
Masan afirmó que continúa invirtiendo en plataformas existentes e innovando constantemente para estar preparados cuando el mercado de consumo se recupere. El objetivo del grupo es convertirse en un factor que genere muchas más ganancias durante el auge del consumo en Vietnam.
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Los clientes experimentan los productos de Phuc Long |
La inversión de Bain Capital en Masan Group se encuentra entre las tres mayores inversiones de capital en lo que va de 2023. Los otros dos acuerdos incluyen la compra por parte de SMBC de una participación del 15% en VPBank por 1.400 millones de dólares y la compra por parte de ESR Group de una participación en BW Industrial por 450 millones de dólares.
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