Unternehmensanleihen: Wo sollte man früh kaufen und wo sollte man spät zahlen?

Viele Unternehmen sind mit der Rückzahlung von Anleihen an Investoren immer noch im Rückstand. So hat beispielsweise die Dua Fat Group Joint Stock Company (DFF) gerade einen Beschluss der Anleihegläubiger bekannt gegeben, der dem Unternehmen eine Stundung der Tilgungs- und Zinszahlungen auf überfällige Anleihen mit einem ausstehenden Betrag von 111,9 Milliarden VND ermöglicht. Dementsprechend haben die Anleihegläubiger zugestimmt, dass DFF am 1. März insgesamt 25,62 Milliarden VND an Tilgung und Zinsen auf Anleihen (einschließlich 22,38 Milliarden VND an Tilgung und 3,24 Milliarden VND an Zinsen) zahlt. Der geltende Zinssatz beträgt 11,75 %. Nach dem 1. März muss DFF nur noch Zinsen zahlen, nicht aber die Tilgung, aber der Zinssatz für überfällige Anleihen steigt auf 17,625 % pro Jahr.

Vom 15. Juni 2023 bis zum 14. Juli 2023 muss DFF sowohl Kapital als auch Zinsen zu einem Zinssatz von 17,625 % zurückzahlen. Sollte DFF den vereinbarten Zahlungsplan nicht einhalten, übernimmt der Anleihegläubiger die Sicherheiten der Anleihe DFFH2123001.

Viele Unternehmen kaufen immer noch Anleihen vor Fälligkeit zurück

Viele Unternehmen, wie beispielsweise DFF, sind weiterhin mit der Rückzahlung ihrer Anleihen im Rückstand. Ende Februar beispielsweise schickte die Ho Chi Minh City Service and Trading Joint Stock Company (Setra) ein Dokument an die Hanoi Stock Exchange (HNX), um die verspätete Zahlung von Kapital und Zinsen auf Anleihen zu melden. Es ist bekannt, dass Setra 20 Anleihen mit einem Gesamtemissionswert von 2.000 Milliarden VND und dem gleichen Zinszahlungstermin am 28. Februar ausgibt. Die Gesamtzinsen belaufen sich auf über 104 Milliarden VND. Setra gab jedoch bekannt, dass sie den Anleihegläubigern kein Geld auszahlen könne, da sie keine Zahlungsquelle finden könne.

Die Or Hung Thinh Quy Nhon Entertainment Services Joint Stock Company hat eine Anleihe mit dem Code HQNCH2124005 und einem Gesamtemissionswert von 1.600 Milliarden VND ausgegeben, deren Zinsen fällig sind. Geplant ist, dass das Unternehmen am 27. Februar Zinsen in Höhe von knapp 45 Milliarden VND zahlen wird. Tatsächlich zahlte das Unternehmen jedoch nur Zinsen in Höhe von über 22 Milliarden VND. Als Grund dafür gab das Unternehmen an, dass es aufgrund der Kreditknappheit und der ungünstigen Entwicklung auf dem Immobilienmarkt nicht rechtzeitig Geld für die Zahlung beschaffen konnte.

Andererseits kauften Unternehmen aber auch eine ganze Reihe von Anleihen zurück. So kündigte beispielsweise die Vinh Son - Song Hinh Hydropower Joint Stock Company (VSH) an, dass sie Anleihen der ersten bis fünften Charge aus dem Jahr 2019 vor Fälligkeit zurückkaufen werde. Konkret wird VSH 111 Anleihen mit dem Code VSH_BOND_2019 in fünf Emissionen mit einer Laufzeit von einem bis fünf Jahren zurückkaufen. Der Gesamtwert der vor Fälligkeit zum Nennwert zurückgekauften Anleihen beträgt 111 Milliarden VND. Zuvor hatte VSH angekündigt, zwischen dem 28. Februar und dem 7. März Anleihen im Wert von 108 Milliarden VND vor Fälligkeit zurückgekauft zu haben.

Nach Angaben der Vietnam Bond Association (VBMA) belief sich der Gesamtwert der von Unternehmen vor Fälligkeit im Februar zurückgekauften Anleihen auf 5.940 Milliarden VND, ein Anstieg von 34 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Seit Jahresbeginn hat der Gesamtwert der von Unternehmen zurückgekauften Anleihen mehr als 15.300 Milliarden VND erreicht, ein Anstieg von 43 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2022.

Im März betrug der Gesamtwert der fälligen Unternehmensanleihen 17.700 Milliarden VND und war damit mehr als dreimal so hoch wie im Februar. Laut Daten der VNDirect Securities Company beträgt der geschätzte Wert der 2023 fälligen Unternehmensanleihen etwa 252.000 Milliarden VND, was einem Anstieg von 64 % gegenüber 2022 entspricht. Dabei gilt der Zeitraum Q2-Q3/2023 mit fälligen Anleihen im Wert von fast 160.000 Milliarden VND als recht herausfordernd.

Den größten Anteil hat die Immobiliengruppe mit 43 % des gesamten Fälligkeitswerts einzelner Anleihen im Jahr 2023, was 107.700 Milliarden VND entspricht. Gefolgt von der Finanz- und Bankengruppe mit 31 % des Fälligkeitswerts, was 77.600 Milliarden VND entspricht (plus 24 % gegenüber 2022)...

Quelle: https://thanhnien.vn/trai-phieu-doanh-nghiep-noi-mua-truoc-han-noi-cham-thanh-toan-18523031216435743.htm