Bemühungen zur Verbesserung des vietnamesischen Aktienmarktes

Auf dem Seminar „Neue treibende Kraft für Kapitalflüsse“, das am 23. Juli 2025 von der Zeitung „Finance – Investment“ organisiert wurde, bekräftigten Vertreter der staatlichen Wertpapierkommission und der Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse (HoSE) die Entwicklungsorientierung des vietnamesischen Aktienmarkts auf zunehmende Transparenz, Stabilität und Effizienz.

Das ultimative Ziel besteht darin, den Aktienmarkt anzukurbeln.

„Wenn wir auf die Anfänge des Geschäftsbetriebs zurückblicken, können wir die Entwicklung des Marktes erkennen“, erklärte Herr Bui Hoang Hai, stellvertretender Vorsitzender der staatlichen Wertpapierkommission, auf dem Seminar.

Während es in den Anfangstagen nur zwei bis drei börsennotierte Unternehmen gab, umfasst die Börse heute Hunderte von Unternehmen mit einer Kapitalisierung von mehreren Milliarden Dollar. In der ASEAN-Region ist der vietnamesische Aktienmarkt im Vergleich zum philippinischen Aktienmarkt mit 100 Jahren der jüngste, Malaysia mit 65 Jahren und Thailand mit etwa 50 Jahren...

Bislang liegt der vietnamesische Aktienmarkt jedoch in Bezug auf die Kapitalisierung auf dem gleichen Niveau wie Malaysia, etwas niedriger als Thailand und überholt die Philippinen. Schon in der letzten Handelswoche übertraf die Liquidität des vietnamesischen Aktienmarktes die des südostasiatischen Raums und übertraf sogar Thailand – eine bemerkenswerte Leistung.

Herr Bui Hoang Hai, stellvertretender Vorsitzender der staatlichen Wertpapierkommission. Foto: Chi Cuong

Zum Aufwertungsprozess erklärte der stellvertretende Vorsitzende der staatlichen Wertpapieraufsichtsbehörde (SSC), die Regierung habe in jüngster Zeit zahlreiche Reformen umgesetzt, darunter auch umfassende Reformen für den Aktienmarkt. Die Verwaltungsbehörde habe zahlreiche Marktbarrieren und -engpässe beseitigt. Bislang erfüllte der vietnamesische Aktienmarkt die strengen Kriterien für die Aufwertung zu einem Schwellenmarkt. Die weichen Kriterien hängen weiterhin von der Erfahrung ausländischer Investoren ab.

In jüngster Zeit pflegt der SSC auch den Austausch mit ausländischen Investoren, Investmentfonds usw. Jede Woche trifft sich der SSC mit internationalen Investoren, um ihre Erfahrungen in Vietnam auszutauschen. Während des Austauschs äußerten sie sich positiv und schätzten den rechtlichen Rahmen und den Entwicklungsstand des vietnamesischen Aktienmarktes sehr.

Herr Hai fügte hinzu, dass es positive Signale aus dem Treffen von FTSE Russell mit dem Premierminister gegeben habe. Vertreter von FTSE Russell würdigten Vietnams Entschlossenheit und die starken Reformen in der wirtschaftlichen Entwicklung und auf den Kapitalmärkten.

„Das Ziel besteht jedoch nicht in der Modernisierung des Aktienmarktes. Das Ziel der Regierung und des Finanzministeriums besteht vielmehr darin, den Markt zu reformieren, um ihn transparenter und weiterentwickelter zu machen und es den Anlegern zu erleichtern, Kapital zu mobilisieren“, betonte Herr Bui Hoang Hai.

Unabhängig davon, ob das Ziel der Modernisierung des Aktienmarktes im September erreicht wird oder nicht, werden die jüngsten Reformen und die Entschlossenheit, diese fortzusetzen, dem Markt und den Anlegern zugutekommen. Der Vertreter der staatlichen Wertpapierkommission bekräftigte, dass die Modernisierung nicht das endgültige Ziel sei, sondern dass das endgültige Ziel darin bestehe, den Aktienmarkt zu verbessern, sodass dieser transparenter, stabiler und effizienter werde und den Anlegern die Möglichkeit gebe, selbst Gewinne zu erzielen.

Mehr neue Produkte, neue Waren für den Markt

Tran Anh Dao, kommissarische Generaldirektorin der Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse (HoSE), nahm ebenfalls an der Diskussion teil und ist überzeugt, dass die Voraussetzungen dafür geschaffen sind, dass der vietnamesische Aktienmarkt in Zukunft zu einem Schwellenmarkt wird, mit klaren und einheitlichen Richtlinien, die privaten Unternehmen Auftrieb geben. Die staatliche Wertpapierkommission baut gemeinsam mit dem Finanzministerium und Marktteilnehmern die nächste Grundlage für den Markt, modernisiert das Handelssystem, verbessert die Verfahren, verknüpft Börsengänge mit Notierungen usw. Auf diese Dinge darf man sich in der nächsten Phase freuen.

Was die Kapitalflüsse betrifft, so erholt sich die interne Stärke des Unternehmenssektors derzeit und nimmt zu, verglichen mit der Situation vor zwei bis drei Jahren, als dieser stark von der Covid-19-Pandemie betroffen war.

Frau Tran Anh Dao teilte mit, dass derzeit 390 Unternehmen mit einer Kapitalisierung von über 3 Milliarden VND an der HoSE notiert seien. Jede Branche habe führende Unternehmen, die die gesamte Wirtschaft repräsentierten. Die Börse konkurriere fair mit dem Bankenkanal um Kapital für Unternehmen. Mit der Aufwertung der vietnamesischen Börse werde ausländisches Kapital einen Anziehungspunkt finden und die Effizienz des Marktes und der Wirtschaft steigern.

HOSE hat kürzlich erfolgreich ein neues Handelstechnologiesystem für den gesamten Markt (KRX) eingeführt. Diese Plattform wird HoSE bei der Marktmodernisierung zusammen mit CPP und anderen Systemfunktionen nutzen, um den Markt besser bedienen zu können. Mit dem aktuellen technischen System wird zudem die Einführung neuer Produkte verkürzt. HOSE arbeitet mit VDSC an der Ausarbeitung einer Roadmap für das neue Produkt.

In Bezug auf die neue Warenversorgung sagte der kommissarische Generaldirektor des HoSE, dass die staatliche Wertpapierkommission plane, bessere Warenquellen zu schaffen, Unternehmen mit einem neuen Verfahren bei der Notierung an der Börse zu unterstützen und mit dem neuen Dekret 155 den Prozess der Verknüpfung von Börsengang und Notierung umzusetzen.

„Neben den strengen Kriterien hinsichtlich Betriebsdauer, Anteilseignern, Unternehmensführung und Transparenz konzentrieren wir uns darauf, die Qualität und die Betriebsstandards des Geschäftssektors zu verbessern und ein vergleichbares Niveau mit den regionalen Märkten zu erreichen, um so ausländische Kapitalströme anzuziehen“, sagte Frau Tran Anh Dao.

Quelle: https://baodautu.vn/no-luc-nang-tam-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-d339271.html