Nachfrage nach Investitionen in asiatische Immobilien sinkt stark

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Daten von Savills Prospects zeigen, dass die Immobilieninvestitionsaktivität im asiatisch -pazifischen Raum bis 2022 um 6 % zurückgehen wird, verglichen mit einem Rückgang von 15 % in Nordamerika und 28 % in Europa. Die Gesamtinvestitionen in Asien machen zudem einen größeren Anteil der weltweiten Investitionen aus.

Simon Smith, Forschungsleiter bei Savills Asia Pacific, kommentierte: „Die Investitionstätigkeit wird weiterhin schwierig bleiben, da auf globaler Ebene vielegeopolitische Unsicherheiten bestehen.“

Die Nachfrage nach Investitionen in asiatische Immobilien nimmt stark ab. — Die Nachfrage nach Investitionen in asiatische Immobilien ist stark zurückgegangen. (Foto: TN)

„Die Wachstumsaussichten für Immobilien in Asien bleiben jedoch gut, was die Region für Investoren attraktiv macht“, sagte Herr Simon.

Immobilieninvestitionen sind heute risikoreicher, da zahlreiche Faktoren die Investitionseffizienz beeinträchtigen können, wie Inflation, rechtliche und geopolitische Instabilität, verlangsamtes Wachstum oder veränderte Gewohnheiten und Bedürfnisse der Verbraucher. Immobilieninvestoren müssen die Risiken genau einschätzen, um die richtigen Entscheidungen zu treffen.

Herr Simon wies auch auf die Risikogruppen hin, auf die Immobilieninvestoren im asiatisch- pazifischen Raum derzeit achten müssen, darunter: strukturelle Risiken, konjunkturelle Risiken und Marktrisiken.

Erstens besteht ein strukturelles Risiko: Die Digitalisierung hat in den meisten Regionen bereits zu einem tiefgreifenden Wandel der Marktstruktur geführt. Cloud Computing, E-Commerce, Online-Videos und soziale Medien verlagern immer mehr unserer täglichen Aktivitäten ins Internet.

Dieser Trend hat sich während der Pandemie noch weiter beschleunigt und wird sich in der kommenden Zeit voraussichtlich noch schneller fortsetzen.

In Südkorea beispielsweise – einem der weltweit größten Märkte für Online-Einzelhandelsgeschäfte – wird geschätzt, dass im Jahr 2022 37 % der Transaktionen online bezahlt werden. In den nächsten fünf Jahren dürfte dieser Anteil auf 45 % steigen.

In anderen Märkten gilt E-Commerce als äußerst vielversprechender Bereich und bietet zudem großes Entwicklungspotenzial. Die Entwicklung des Online-Handels wird die Aufmerksamkeit der Investoren auf die Bereiche Rechenzentren und Logistik lenken und so den Einzelhandel, insbesondere den Direktvertrieb, grundlegend verändern.

Zweitens besteht ein konjunkturelles Risiko. Die Inflation ist ein konjunkturelles Risiko, mit dem Immobilieninvestoren nicht nur in Asien, sondern auf der ganzen Welt konfrontiert sind.

Der jüngste starke Zinsanstieg hat die Immobilienpreise in die Höhe getrieben. Positiv ist die sinkende Inflation. In Australien sank die Inflation von einem Höchststand von 8,4 % im Dezember 2022 auf 6,8 % im März 2023.

Hohe Zinsen sowie steigende Material- und Lohnkosten werden den Anlegern jedoch weiterhin große Sorgen bereiten. Hohe Zinsen bergen zudem Risiken für das Wachstum.

Laut dem Internationalen Währungsfonds (IWF) wird sich das globale BIP-Wachstum von 3,2 % im Jahr 2022 und 6 % im Jahr 2021 auf 2,7 % im Jahr 2023 verlangsamen. Sollten die hohen Zinsen anhalten, besteht weiterhin das Risiko einer Wachstumsverlangsamung.

Drittens besteht das Risiko interner Marktprobleme. Der Immobilienmarkt ist stets dem Risiko eines Überangebots ausgesetzt, das der Hauptgrund für die Flaute in diesem Sektor ist. Überangebot ist in vielen verschiedenen Märkten und Segmenten ein Problem. Ein Beispiel hierfür ist der Einzelhandelsmarkt in China.

James McDonald, Director of Research and Policy bei Savills China, kommentierte: „Das Überangebot an Einzelhandelsflächen erreicht an einigen Standorten in China Rekordhöhen, wobei die Leerstandsquoten in den wichtigsten Märkten in den ersten Monaten des Jahres 2023 zweistellig werden.

Vielerorts besteht noch immer ein großer Nachholbedarf an bestehenden und sogar zukünftigen Flächen. Gleichzeitig stehen Einzelhandelsflächen aufgrund des Booms des E-Commerce weiterhin unter Druck.

Weitere Marktrisiken betreffen den regulatorischen Rahmen. Auch in China müssen Immobilieninvestoren die Regierungspolitik stärker im Auge behalten. Trotz Lockerungen der finanziellen Beschränkungen ist kein Ende der Immobilienkrise in Sicht.

In Entwicklungsländern wie Indonesien müssen Investoren auf Markttransparenz achten. Ein weiterer Aspekt ist die politische Stabilität. So stellt beispielsweise die politische Instabilität in Thailand nach wie vor ein großes Investitionshindernis dar.

In Vietnam hat die Regierung in den ersten Monaten des Jahres mit neu erlassenen Dekreten und Beschlüssen deutliche Unterstützung bei der Lösung der Schwierigkeiten im Immobiliensektor geleistet. Darüber hinaus senkte die Staatsbank im März den operativen Zinssatz, um den Geldmarkt zu stabilisieren und das Wirtschaftswachstum zu beschleunigen.

Troy Griffiths, stellvertretender Geschäftsführer von Savills Vietnam, erklärte: „Diese Maßnahmen werden voraussichtlich positive Auswirkungen auf den Markt haben, der Markt braucht jedoch Zeit, um sie zu absorbieren. Ab dem dritten Quartal 2023 werden bessere Aussichten erwartet.“

Die größere Herausforderung liegt in der Vertragsstruktur und der rechtlichen Dokumentation, insbesondere bei Projekten in der Entwicklungsphase. Auch hier bedarf es Interventionen und Unterstützung durch einen klaren Rechtsrahmen, um die ausländischen Investitionen in Vietnam zu beschleunigen.

Es zeigt sich, dass jeder Markt seine eigenen Anlagerisiken birgt. Risikogruppen überschneiden sich oft und sind nicht klar voneinander getrennt. Um diese Schwierigkeiten zu lösen, bedarf es abgestimmter Maßnahmen und der Beratung durch erfahrene Marktexperten. Angesichts der aktuellen Marktlage müssen sich Anleger mit professionellen Einheiten abstimmen, um im Voraus Szenarien zu erarbeiten und so die Auswirkungen von Risiken auf ihre Anlageentscheidungen zu minimieren.

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