Kontinuierlicher Abzug von Milliarden US-Dollar, ausländischer Eigentumsanteil sinkt auf den niedrigsten Stand seit 2015

Statistiken zufolge hat der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren am vietnamesischen Aktienmarkt von 2023 bis heute fast 128.400 Milliarden VND, etwa 5 Milliarden USD, erreicht.

Statistiken zufolge hat der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren am vietnamesischen Aktienmarkt von 2023 bis heute fast 128.400 Milliarden VND, etwa 5 Milliarden USD, erreicht.

ETFs verzeichneten im ersten Monat des Jahres 2025 einen Nettoabzug im Gesamtwert von 616 Milliarden VND. Dies ist der 15. Monat in Folge, in dem ETFs Nettoabzüge aus Vietnam verzeichneten.

Der Kapitalabzugsdruck kommt hauptsächlich von ausländischen ETFs, insbesondere VanEck (-423 Milliarden VND), Xtrackers FTSE Vietnam (-88 Milliarden VND) und Fubon (-58 Milliarden VND).

Bei den inländischen Fonds wird unterschieden: DCVFM (-122 Milliarden VND) verzeichnete drei Monate in Folge Nettoabzüge, während DCVFM VNDiamond (+54 Milliarden VND) und MAFM VN30 (+56 Milliarden VND) weiterhin positive Nettokaufströme verzeichneten.

Was den aktiven Cashflow betrifft, verzeichneten alle Investmentfonds im Januar Nettoabhebungen, wobei aktive Fonds, die ausschließlich in Vietnam investieren, einen Nettobetrag von 804 Milliarden VND abzogen.

Die Ho-Chi-Minh-Stadt-Börse (HoSE) hat die HOSE-Indexregeln Version 4.0 als Ersatz für Version 3.1 herausgegeben. Diese Entscheidung tritt im März 2025 in Kraft. Einige der wichtigsten Änderungen sind: (1) Erhöhung des Handelsvolumens und des Werts der gematchten Orders, um die Liquidität der für den Korb ausgewählten Aktien zu erhöhen. (2) Hinzufügung von Finanzkriterien für nicht negative Nachsteuergewinne, um die Qualität der geprüften Aktien zu verbessern. (3) Hinzufügung einer Begrenzung der Kapitalisierungsquote von Aktien derselben Branche im VN30-Indexkorb auf 40 %, um zur Stabilisierung der Branchenstruktur beizutragen und den Anteil einer Branche im Indexkorb zu begrenzen, der zu groß ist.

Statistiken zufolge hat der Nettoverkaufswert ausländischer Investoren auf dem vietnamesischen Markt von 2023 bis heute fast 128.400 Milliarden VND erreicht. Der Wechselkurs ist einer der Faktoren, die ausländische Kapitalströme in Märkte wie Vietnam maßgeblich beeinflussen. Die Abwertung des VND gegenüber dem US-Dollar beeinträchtigt die Performance ausländischer Fonds und schränkt deren Kapitalbeschaffung ein.

Gleichzeitig mangelt es an attraktiven langfristigen Anlagemöglichkeiten, da es an neuen, qualitativ hochwertigen Produkten mangelt. Die Zahl neu börsennotierter Unternehmen ist sehr gering, und Großunternehmen sind noch seltener.

Laut SSI Research werden die Kapitalflüsse aus Investmentfonds in den vietnamesischen Markt auch 2025 noch von vielen widersprüchlichen Faktoren beeinflusst. Die Kapitalflüsse werden durch die Erwartung einer langsamen Zinssenkung durch die Fed und den Wechselkursdruck, die unvorhersehbare Politik unter Präsident Trump oder eine mögliche Wirtschaftsrezession begrenzt sein. Auch die Anzahl der Aktien in kapitalanziehenden Branchen wie der Technologiebranche ist recht begrenzt.

Positiv ist zu vermerken, dass der ausländische Anteilsbesitz auf dem vietnamesischen Markt auf den niedrigsten Stand seit 2015 gefallen ist, was die Nettoabflüsse begrenzen könnte.

SSI Research erwartet, dass ausländische Investoren im Jahr 2025 aufgrund der Heraufstufung des FTSE Russell Index für Schwellenmärkte auf den vietnamesischen Markt zurückkehren werden. Meilensteine wie die Einführung des KRX-Handelssystems, die Anwendung des geänderten Wertpapiergesetzes und die geänderte Verordnung 155/2020 werden mittel- und langfristig die Voraussetzungen für die Entwicklung des Kapitalmarktes schaffen.

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Quelle: https://baodautu.vn/lien-tiep-rut-rong-hang-ty-usd-ty-le-so-huu-khoi-ngoai-ve-muc-thap-nhat-tu-nam-2015-d245353.html