Niedrige Zinsen sorgen für Dynamik bei „Königsaktien“ und 4 weiteren Branchen, die 2024 durchstarten werden

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Duc Manh – Phuong Anh (Implementierung) – Montag, 15. Januar 2024, 18:00 Uhr (GMT+7)

Niedrige Zinsen sorgen für Dynamik bei „Königsaktien“ und 4 weiteren Branchen, die 2024 durchstarten werden — Herr Huynh Minh Tuan – Vorstandsvorsitzender der FIDT JSC. Foto: Duc Manh

Sir, welche nennenswerten Wachstumstreiber wird der Aktienmarkt im Jahr 2024 haben?

- Man kann sagen, dass der vietnamesische Aktienmarkt 2023 ein eher „saures“ Jahr mit Höhen und Tiefen hatte, zuletzt mit einem sehr starken Nettoabzug ausländischer Investoren.

Es gibt jedoch einige wichtige Faktoren, die wir sowohl intern als auch extern berücksichtigen müssen. Jüngste Äußerungen des FED-Vorsitzenden zeigen, dass die geldpolitische Linie im Jahr 2024 von einer restriktiven auf eine konservative Ausrichtung umgestellt wird und drei bis vier Zinssenkungen erwartet werden. Zu diesem Zeitpunkt wird die Wirtschaft aufatmen, insbesondere an Frontier-Aktienmärkten wie Vietnam.

Die oben genannten Finanzmarktgrundlagen mit niedrigen Zinsen werden den Aktienmarkt im Jahr 2024 stark unterstützen. Dank verbesserter makroökonomischer Grundlagen können Aktien aufatmen und optimistischer sein. Daher gehe ich davon aus, dass der Markt deutlich optimistischer sein wird als 2023.

Wie wird Ihrer Meinung nach auf der Grundlage der oben genannten Grundlagen das Szenario für den VN-Index in diesem Jahr aussehen?

Die Regierung hat dem Markt-Upgrade in letzter Zeit große Aufmerksamkeit geschenkt. Die FTSE Russell-Upgrade-Organisation wies auf einige Engpässe im vietnamesischen Markt hin, wie z. B. den freien Kapitalverkehr, die Offenlegung von Informationen und den Spielraum ausländischer Investoren. Wenn diese Faktoren behoben werden, dürfte der vietnamesische Markt im September 2024 voraussichtlich ein Markt-Upgrade-Zertifikat erhalten.

Darüber hinaus wird der Gewinn pro Aktie (EPS) des Marktes im Jahr 2023 um etwa 8 % sinken, was auf einen Konjunkturrückgang hindeutet. Angesichts der günstigen Kapitalflüsse, der Förderpolitik und des Einkommenswachstums im Jahr 2024 gehe ich jedoch davon aus, dass der EPS im Jahr 2024 im Vergleich zum Vorjahr um mindestens 20 % steigen kann. Somit könnte der VN-Index im Jahr 2024 die 1.300-Punkte-Marke erreichen.

Das größte Risiko geht jedoch vom Anleihenmarkt aus. Erst wenn das Problem des Immobilienbestands gelöst und die Liquidität sichergestellt ist, wird das Anleihenproblem gelöst sein.

Welche Branchen werden Ihrer Meinung nach in diesem Szenario profitieren?

- Ich denke, die erste wird die Immobilienbranche sein. Sobald die rechtlichen Fragen geklärt sind, werden Immobilienunternehmen Investitionslizenzen erhalten, was das Angebot auf dem Markt sowie die Verkaufserlöse erhöhen und den Cashflow und damit das Wachstum wieder in Gang bringen wird.

Im Bereich der Industrieparkimmobilien verzeichneten wir im vergangenen Jahr ein Rekordjahr an registriertem und ausgezahltem ausländischem Direktinvestitionskapital. Ich gehe davon aus, dass 2024 ein weiteres Rekordjahr bleiben wird. Dank der Lage eines Hauses mit drei Fassaden, dessen Rückseite an den Berg gelehnt ist, unterhalb der Ebene liegt und auf das Ostmeer blickt, können wir weiteres Kapital anziehen. Darüber hinaus ist Vietnams aktuelles Arbeitskräfteangebot sehr groß, da viele große Unternehmen ihre Produktionssysteme schrittweise umstellen.

Zweitens ist der Bankensektor betroffen. Wenn die Rundschreiben verlängert werden, müssen die Banken ihre Schulden nicht mehr zurückstellen und umstrukturieren, sodass ihre Gewinne steigen. Aufgrund der derzeit niedrigen Zinsen wird auch die Kreditvergabe zunehmen.

Als nächstes kommt der öffentliche Investitionssektor, der in den nächsten fünf Jahren ein gutes Wachstum verzeichnen kann. Der Ausbau der Infrastruktur wird einen sehr guten Multiplikatoreffekt haben, der sich direkt auf die Baustoff- und Bauindustrie auswirkt.

Und schließlich die Wertpapierbranche. Die Inbetriebnahme des KRX-Informationssystems wird für Anleger attraktivere Produkte schaffen, unter anderem durch die Verkürzung der Abwicklungstermine. Der Handel am Markt wird dadurch aktiver. Davon profitieren die drei wichtigsten Ertragssegmente der Wertpapierfirmen: Transaktionsgebühren, Margin-Lending-Gebühren und Emissionsgebühren.

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