Virtuelle Kapitalerhöhung vor Börsengang blockieren: Prüfung des Stammkapitals von Unternehmen für 10 Jahre
Um zu verhindern, dass es vor dem Börsengang zu einer massiven virtuellen Kapitalerhöhung kommt (beispielsweise hat die Faros Company ihr Kapital innerhalb von drei Jahren vor dem Börsengang um fast das 2.900-fache erhöht), schlugen die Delegierten vor, das in den letzten zehn Jahren eingebrachte Stammkapital des Unternehmens zu prüfen.
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| Delegierter Nguyen Huu Toan ( Lai Chau ). Foto: Duy Y |
Audit zur Ermittlung des tatsächlichen Kapitals des Unternehmens vor dem Börsengang
Der Abgeordnete Nguyen Huu Toan (Lai Chau) kommentierte die Änderungen des Wertpapiergesetzes wie folgt: Die Regierung habe im Entwurf vorgeschlagen, dass die Unterlagen zum Börsengang (IPO) einen Bericht über das eingebrachte Stammkapital innerhalb von zehn Jahren ab dem Datum der Registrierung des Börsengangs enthalten müssen. Diese Berichte müssen von einer unabhängigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaft geprüft werden.
Viele Menschen sind mit dieser Idee nicht einverstanden, weil sie für Unternehmen mit mehr Zeit und Kosten verbunden ist und bei ihnen Ängste auslösen kann, insbesondere in Fällen, in denen die Unternehmen schon seit langer Zeit bestehen.
Der Delegierte Nguyen Huu Toan sagte jedoch, dass die Prüfung zur Bestimmung des anfänglichen Stammkapitals ein sehr wichtiger Inhalt sei, um das tatsächlich eingebrachte Stammkapital und das Gesamtkapital, die Gesamtzahl der an die Öffentlichkeit ausgegebenen Aktien und die Anzahl der Aktien zu bestimmen, die weiterhin auf dem Sekundärmarkt im Umlauf bleiben.
Laut dem Delegierten ist es für alle Investoren vom ersten bis zum nächsten Kauf Betrug, wenn das Stammkapital nicht genau bestimmt wird. Ein typisches Beispiel ist die Faros Construction Company (Börsenkürzel ROS) von FLC, die ihr Stammkapital in nur drei Jahren (2014–2016) von anfänglich 1,5 Milliarden VND auf 4.300 Milliarden VND erhöhte – eine Steigerung um fast das 2.900-Fache, was schwerwiegende Folgen für den Markt hatte.
Ein weiteres Beispiel ist die Saigon Dai Ninh Company von Herrn Nguyen Cao Tri, die ihr anfängliches Stammkapital (im Jahr 2010) von 300 Milliarden VND auf 2.000 Milliarden VND im Jahr 2017 erhöhte. Die „magische“ Methode funktioniert wie folgt: Das Unternehmen pumpt kontinuierlich einen bestimmten Geldbetrag auf Konten ein und zieht ihn ab, bis es einen Gesamtertrag erreicht, der dem gesamten Stammkapital entspricht.
„Wenn wir aus Kostenangst keine Prüfung durchführen, können wir sie nicht verhindern. Die Kostenangst ist ungerechtfertigt. Meiner Meinung nach ist diese Regelung notwendig, um Transparenz und Sauberkeit am Aktienmarkt zu gewährleisten. Mit einer vorgeschriebenen Prüfung des Stammkapitals werden Fälle wie Faros oder ähnliche Fälle vermieden. Der Prüfungszeitraum sollte jedoch auf fünf Jahre verkürzt werden, um Kosten zu sparen“, schlug Delegierter Nguyen Huu Toan vor.
Der stellvertretende Premierminister und Finanzminister Ho Duc Phoc räumte in Bezug auf die Stellungnahmen der Delegierten ein, dass ein Unternehmen gemäß den Bestimmungen des Unternehmensgesetzes bei der Gründung das Recht hat, sein Stammkapital offenzulegen und für diese Offenlegung verantwortlich ist. Daher kann es sein, dass neu gegründete Unternehmen ohne Geld auf ihren Konten oder sogar ohne Hauptsitz ein eingetragenes Stammkapital von 10.000 bis 20.000 Milliarden VND haben, ohne dass jemand dies überprüft oder kontrolliert.
„In letzter Zeit kam es zu zahlreichen Vorfällen, und die Verwaltungsbehörden haben diesbezüglich eine Änderung des Unternehmensgesetzes vorgeschlagen. Im Hinblick auf das geänderte Wertpapiergesetz haben wir auch hier strengere Regelungen getroffen, um eine Ausbeutung des Aktienmarktes zu verhindern“, bekräftigte der stellvertretende Premierminister und Minister.
Angst, vielen Aktienmanipulationen durch die Lappen zu gehen
Ein weiterer Punkt, der viele Abgeordnete der Nationalversammlung interessiert, ist die Gruppe der Akte der Börsenmanipulation. Abgeordneter Nguyen Cong Long (Dong Nai) erklärte, dass Klausel 6, Artikel 12 des Entwurfs zur Änderung des Wertpapiergesetzes fünf Gruppen von Akten der Börsenmanipulation hinzugefügt habe. Die Redaktion und die Prüfbehörde sind sich einig, dass damit die Übereinstimmung mit den Bestimmungen von Artikel 211 des Strafgesetzbuchs über den Straftatbestand der Börsenmanipulation sichergestellt werden soll.
Der Delegierte erklärte jedoch, dass die fünf hinzugefügten Gruppen von Börsenmanipulationen inhaltlich nichts Neues seien. Sie entsprächen lediglich den Grundelementen von Artikel 211 des Strafgesetzbuches. Das Strafgesetzbuch sei zwar bereits vor über zehn Jahren eingeführt worden, der Gesetzesentwurf sei jedoch eine „Neufassung der alten Fassung“, die den Anforderungen der Kriminalitätsbekämpfung und -prävention in der neuen Situation nicht mehr gerecht werde.
Um Straftaten im Wertpapiersektor zu verhindern, seien staatliche Kontrollmaßnahmen, insbesondere im Zusammenhang mit unabhängigen Prüfungstätigkeiten, von großer Bedeutung, so die Delegierten. In jüngster Zeit gab es eine Reihe von Fällen, die aufgrund von Schwachstellen und Lücken in der unabhängigen Prüfungstätigkeit besonders schwerwiegende Folgen hatten. Die fehlende Überprüfung oder Authentifizierung der tatsächlichen Aktivitäten von Unternehmen führt zu Schlupflöchern, die den Markt beeinträchtigen.
Zu diesem Thema wies die Delegierte Pham Thi Thanh Mai (Hanoi) darauf hin, dass der Einsatz moderner Instrumente und Informationstechnologie zur Manipulation des Aktienmarktes derzeit kompliziert sei. Daher sei es notwendig, die Bestimmungen des Gesetzesentwurfs oder der der Regierung zur Regulierung zugewiesenen Dokumente zu prüfen und sicherzustellen, dass diese die mit verschiedenen Instrumenten durchgeführten Handlungen abdecken.
Delegierte Nguyen Thi Thu Thuy (Binh Dinh) sagte außerdem, dass es dringend notwendig sei, verbotenes Verhalten an der Börse zu identifizieren und die Schaffung virtueller Preise sowie eines virtuellen Angebots und einer virtuellen Nachfrage zu verhindern, um die Aktienkurse in die Höhe zu treiben. Industrieländer wie die USA und Japan verfügen über rechtliche Rahmenbedingungen, um dieses Verhalten zu überwachen und mit harten Sanktionen zu belegen.
Der Entwurf zur Änderung des Wertpapiergesetzes enthält neue Tatbestände wie Absprachen, mangelnde Transparenz, Manipulation des Aktienmarkts und das Versäumnis, Informationen über geplante Transaktionen mit Aktien und Anteilsscheinen öffentlicher Fonds vor der Transaktion durch Insider und mit diesen verbundene Personen offenzulegen.
Der Delegierte schlug jedoch vor, dass der Redaktionsausschuss die als Börsenmanipulation betrachteten Handlungen überprüfen, verbindliche Fristen, transparente Informationsoffenlegung sowie offene und leicht verständliche Informationen vorschreiben sollte, damit alle Anleger, die investieren möchten, über umfassende Informationen verfügen, und die Regierung beauftragen sollte, Regelungen festzulegen, die in praktischen Situationen zu vermeiden sind, sowie die vorgeschriebenen Ebenen der Verwaltungsstrafen im Bereich Wertpapiere und Börse weiterhin zu ergänzen, zu ändern und zu überprüfen.
Konkret geht es um die Strafen für die Nichteinhaltung der Informationspflicht gemäß Regierungserlass Nr. 156 und den Vorschlag, den Strafrahmen für Verwaltungsverstöße im Wertpapiersektor zu erhöhen, um eine abschreckende Wirkung zu erzielen und einen transparenten und stabilen Markt zu schaffen. Daher ist es notwendig, die Strafobergrenze anzuheben oder eine Strafe zu verhängen, die den durch den Verstoß erzielten Nutzen um ein Vielfaches übersteigt. Hinzu kommen zusätzliche Strafen wie das Verbot von Transaktionen und Aktivitäten im Wertpapiersektor.
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