Die Börse hat die 1.100-Punkte-Marke erfolgreich getestet und verzeichnete eine recht positive erste Handelswoche im Dezember. Laut Statistik verzeichnete der VN-Index im HOSE-Parketthandel der letzten Woche zwei fallende und drei steigende Handelssitzungen. Zum Ende der Handelswoche stieg der VN-Index um 22,28 Punkte (+2,02 %) auf 1.124,44 Punkte.
Im Laufe der Woche erreichte die Liquidität an der HOSE 104.393,28 Milliarden VND, ein deutlicher Anstieg von 59,9 % im Vergleich zur Vorwoche. Davon gab es eine Handelssitzung am 7. Dezember 2023 mit plötzlicher Liquidität um den Durchschnittspreis von MA200, einem Handelsvolumen von fast 1,3 Milliarden Aktien, dem höchsten Wert seit September 2023, und einem starken Anstieg von VN30.
Die Aktiengruppe VN30 entwickelt sich insgesamt positiver als der VN-Index. Dies deutet darauf hin, dass die Markterholung in den kommenden Wochen stärker ausfallen wird. VN30 dürfte voraussichtlich Punkte zulegen, um die starke Widerstandszone von 1.125 bis 1.150 Punkten zu überwinden. Die Herausforderung von 1.130 bis 1.140 Punkten stellt für den VN-Index in der Folgewoche einen schwierigen Höhepunkt dar.
Analysten der ABS Securities Company kommentierten die Marktfaktoren im Dezember wie folgt: Die Sorgen um Konflikte im Nahen Osten hätten nachgelassen; die Inflation in der EU und den USA – Vietnams wichtigstem Handelspartner – sei etwas gesunken, während das US- Wirtschaftswachstum weiterhin stark sei. Zudem seien die Lagerbestände in den USA und der EU stark gesunken. Es wird erwartet, dass diese Märkte ihre Importe steigern werden, um sich auf die Verbrauchernachfrage zum Jahresende vorzubereiten.
In Vietnam ist die Regierung entschlossen, zum Jahresende öffentliche Investitionen in den Infrastruktur- und Energiesektor zu fördern. Das Gesamtvolumen beträgt für dieses Jahr rund 247 Milliarden VND. Neben öffentlichen Investitionen dürften die Exporte im vierten Quartal 2023 die treibende Kraft für Vietnams Wachstum sein.
Die Staatsbank hat außerdem ihren Kreditspielraum erweitert, um der Wirtschaft weitere 730.000 Milliarden VND zuzuführen und so das Kreditwachstum anzukurbeln und das Ziel zu erreichen.
Aufgrund der oben genannten positiven Faktoren prognostiziert ABS ein positives Szenario, d. h., der Markt wird eine zweite kurzfristige Erholung erleben, die mit hoher Wahrscheinlichkeit in den ersten Dezemberwochen eintritt.
Was die Bewertung betrifft, so stieg das KGV des gesamten Marktes mit der Erholung des VN-Index im November von 12,7 Ende Oktober auf 13,5 Ende November, basierend auf den Finanzberichtsdaten für das dritte Quartal 2023. Reichlich Liquidität und niedrige Zinssätze werden Faktoren sein, die den Anstieg der Marktbewertung im Dezember unterstützen.
Die aktuelle Rendite am Aktienmarkt wird auf 7,41 % geschätzt und liegt damit über dem durchschnittlichen Einlagenzinssatz der Banken. Daher wird prognostiziert, dass der Cashflow inländischer Investoren weiterhin am Aktienmarkt verbleiben und die Erholung vorantreiben wird.
Für ausländische Investoren könnte sich der Nettoverkaufstrend fortsetzen, da die Renditen der US-Staatsanleihen zwar nachlassen, aber dennoch hoch bleiben, während der Goldpreis weiter steigt und sich so zu einem attraktiven alternativen Anlagekanal für Schwellenmärkte entwickelt.
Angesichts der positiven Markterwartungen für die zweite kurzfristige Erholung empfiehlt ABS Anlegern, Positionen in Aktien von Sektoren aufzulösen, die stärker sind als der Gesamtmarkt – Aktien, die nach der jüngsten mittelfristigen Korrektur stark abgewertet sind. Anleger sollten jedoch beachten, dass das Unterstützungsniveau der zweiten Erholung bei 1.075 Punkten ein Bereich darstellt, der kurzfristiges Risikomanagement erfordert.
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