Týden plný dobrých zpráv

Investoři právě zažili týden důležitých a poměrně pozitivních makroekonomických zpráv. Přímé zahraniční investice (PZI) do Vietnamu nadále silně proudí. To ukazuje důvěru zahraničních investorů v ekonomiku 100 milionů obyvatel.

Mnohostranné a dvoustranné dohody o volném obchodu a vztahy s největšími světovými ekonomikami, jako jsou USA, Čína, Indie, EU a Japonsko, se posunuly na novou úroveň, což z Vietnamu činí ústřední bod přitahující mezinárodní kapitálové toky.

Registrovaný kapitál z přímých zahraničních investic (FDI) se v lednu 2024 za stejné období zvýšil o více než 40 %, realizovaný kapitál z FDI se zvýšil o 9,6 %. Indexy průmyslové produkce (IIP) i indexy dovozu a vývozu se pozitivně zlepšily.

Dovoz i vývoz zaznamenaly v prvním měsíci roku 2024 velmi dobrou dynamiku, a to v kontextu známek oživení poptávky na světovém trhu. Vývoz se v lednu ve stejném období zvýšil o 4 %, dovoz o 6,8 %.

To je signál, že podniky mají větší důvěru ve výrobu a obchodní aktivity, více dovážejí a vytvářejí dynamiku pro růst v průběhu celého roku 2024. Domácí podnikatelský sektor má silnější exportní aktivity než sektor přímých zahraničních investic. Po období stagnace se očekává oživení soukromých investic.

Vláda navíc podporuje veřejné investice do řady projektů dálnic a letišť a zároveň požaduje urychlení výstavby energetické infrastruktury pro hospodářský rozvoj. Minulý týden premiér provedl inspekci a požádal o urychlení postupu projektu 500kV vedení č. 3 z Quang Trach do Pho Noi.

Trh také obdržel pozitivní informace z indexu výrobní aktivity. Vietnamský index PMI poprvé za 5 měsíců překročil 50 bodů. Mezitím se domácí směnný kurz USD/VND ochladil z 24 700–24 800 VND/USD na 24 520 VND/USD (prodejní cena Vietcombank k 5. únoru).

Americký Federální rezervní systém (Fed) mezitím na svém lednovém zasedání ponechal svou základní úrokovou sazbu beze změny na 23letém maximu 5,25–5,5 %. Fed uvedl, že pravděpodobnost snížení sazeb v březnu je nízká, což neovlivní směnný kurz Vietnamu.

Spolu s pozitivními signály z přímých zahraničních investic a dovozu a vývozu mají informace o veřejných investicích a energetické síti pozitivní dopad na průmyslové skupiny, jako jsou průmyslové nemovitosti, stavební materiály, elektřina, exportní podniky atd. Peněžní tok se poměrně rychle přesouvá do akcií těchto odvětví.

Na akciovém trhu způsobilo krátkodobé realizace zisků před lunárním Novým rokem mírný pokles indexu VN o 0,3 % na 1 172,6 bodu v průběhu celého týdne. Index HNX vzrostl o 0,5 % na 230,6 bodu. Index Upcom vzrostl o 0,8 % a uzavřel na 88,4 bodu.

charta-akcií-3-11.jpg
Domácí i zahraniční organizace využily příležitosti investovat do akcií. (Foto: H.Ha)

Prodávat za peníze, nebo sbírat zboží a čekat na vlnu po Tetu?

Pan Dinh Quang Hinh, vedoucí oddělení tržní strategie divize analýzy cenných papírů společnosti VnDirect, uvedl, že trh právě zažil týden volatilního obchodování mezi kupujícími a prodávajícími v kontextu blížícího se svátku Tet. Řada investorů má mentalitu „vzít si svátek Tet brzy“ a prodat, aby získali peníze zpět. Naopak mnoho investorů využilo příležitosti k „koupi“ akcií, aby se připravili na období po Tetu. To pomohlo k tomu, že transakce na trhu byly poměrně čilé.

Některé společnosti zabývající se cennými papíry se domnívají, že investoři s vysokým poměrem hotovosti mohou využít fluktuací k akumulaci dobrých akcií ve střednědobém a dlouhodobém horizontu.

Podle společnosti SHS Securities se trh ve střednědobém horizontu pohybuje v rovnovážné zóně pro vytvoření nové akumulační základny a očekává se, že akumulační základna bude tvořit v rozmezí 1 150–1 250 bodů.

V poslední době dosáhlo mnoho velkých podniků poměrně působivých obchodních výsledků, jako například Hoa Phat Group (HPG) pana Tran Dinh Longa, Masan (MSN) pana Nguyen Dang Quanga, FPT pana Truong Gia Binha,...

Minulý týden zahraniční investoři nakoupili tisíce miliard VND, přičemž se zaměřili na nákup akcií stavebních společností AIC na burze UPCoM. Mezi další akcie, které zahraniční investoři silně nakupovali, patřily: PNJ, SSI, HPG, PDR, STB, NVL atd. Zahraniční investoři prodali akcie společností Vincom Retail (VRE), Vinhomes (VHM) a Vingroup (VIC) atd.

Společnost CSI Securities věří, že „po dešti přichází slunce“. Silný růst likvidity akcií mnoha průmyslových skupin ukazuje, že pozitivní signály stále dominují. CSI i nadále očekává, že index VN dosáhne úrovně rezistence (1 200–1 210) bodů před svátky lunárního Nového roku.

Pan Dinh Quang Hinh uvedl, že investoři mohou zvážit využití předprázdninových poklesů k hromadění akcií. To je podpořeno nedávnými pozitivními domácími makroekonomickými informacemi, jako je index PMI, který poprvé za 5 měsíců překročil hranici 50 bodů, a domácí inflace a úrokové sazby si udržují klesající trend.

Je pozoruhodné, že nedávný nárůst směnných kurzů vykazuje známky konce, což pomáhá zmírnit psychologický tlak na část investorů.

Peněžní tok od domácích investorů, zejména individuálních investorů, se po svátcích může silně vrátit na trh a tlačit akciové indexy nahoru.

Nesplacené úvěry z cenných papírů ve výši přes 7 miliard USD a „paradox“ trhu Nesplacené úvěry z cenných papírů poskytnuté společnostmi zabývajícími se cennými papíry dosáhly nového vrcholu za téměř 2 roky a přesáhly 7 miliard USD. Paradoxně se však likvidita na trhu snížila a společnosti zabývající se cennými papíry zaznamenaly nižší zisky než dříve.