Akciový trh, týden 17. – 21. 3.: Buďte opatrní s krátkodobými „otřesy“

Série změn ve vedení na vysoké úrovni; VN-Index má potenciální riziko korekce; Investiční strategie do akcií před „otřesem“; Harmonogram výplaty dividend.

VN-Index se diferencuje pod tlakem realizace zisků

Index VN zahájil nový týden na hodnotě 1 326,15 bodů, ke konci týdne mírně klesl a týden zakončil s mírným nárůstem hodnoty indexu o 0,1 %.

Likvidita zaznamenala nárůst o 8,7 % ve srovnání s minulým týdnem, což ukazuje, že peněžní tok zůstal pozitivní, se zaměřením na určité skupiny odvětví.

Trh minulý týden zaznamenal silnou diferenciaci mezi jednotlivými odvětvími. Zejména skupina nemovitostí sehrála klíčovou roli v podpoře trhu. Kromě toho k podpoře přispěla i skupina bankovnictví s průlomem některých předních akcií, ale nepanoval silný konsenzus. Jasnou diferenciaci zaznamenala i některá další odvětví: cenné papíry, ocel a technologie, což odráželo, že cirkulace peněžních toků nebyla skutečně silná.

Trh se zhoršil kvůli silné diferenciaci mezi průmyslovými skupinami (Zdroj: SSI iBoard)

Nárůst bodů neodpovídá explozi likvidity. Odborníci se domnívají, že se jedná o známku nadcházející korekce, která se objevuje po 7 po sobě jdoucích týdnech růstu a ukazuje na opatrnou psychologii investorů v důsledku tlaku na realizaci zisků a nepředvídatelného vývoje cash flow.

Je pozoruhodné, že zahraniční investoři pokračovali v silném trendu čistých prodejů s hodnotou více než 1 707 miliard VND, přičemž se zaměřovali na akcie společností s velkou tržní kapitalizací, což vyvíjelo tlak na trh.

Akcie „rodiny Viettelů “ ztratily od začátku roku kapitalizaci o 44 bilionů dolarů.

Akcie společnosti VGI (Viettel Global Investment Corporation - Viettel Global, HOSE) uzavřely na ceně 77 200 VND za akcii, což představuje pokles o 3,02 % za uplynulý obchodní týden, a to již pátýkrát v řadě.

S cenou 77 200 VND za akcii je současná kapitalizace společnosti Viettel Global přibližně 235 000 miliard VND, což je o více než 44 000 miliard VND méně než na začátku roku.

VGI jde proti trhu a prudce klesá již 5 po sobě jdoucích seancí (Foto: Internet)

Akcie společnosti VGI byly v první polovině roku 2024 jednou z nejžádanějších, přičemž jejich cena vzrostla z 25 800 VND za akcii na začátku roku 2024 na vrchol 111 000 VND za akcii 10. července, což odpovídá nárůstu o 330 %.

Důvodem je podle analytiků to, že v krátkodobém horizontu mohou technologické akcie čelit korekcím v kontextu vysokých cen a mnoha investorů, kteří chtějí „realizovat zisk“.

Pokud jde o obchodní výsledky, společnost Viettel Global v roce 2024 vykázala tržby ve výši 35 363 miliard VND, což představuje nárůst o více než 25 % oproti roku 2023. Zisk po zdanění dosáhl 7 187 miliard VND, což je téměř 4,4krát více než v předchozím roce, a vymazal všechny nahromaděné ztráty.

Série změn ve vedení na vysoké úrovni

V předvečer „sezóny“ valných hromad akcionářů a oznámení obchodních výsledků za první čtvrtletí roku 2025 mnoho podniků současně oznámilo změny ve vrcholovém vedení.

Konkrétně společnost Vicasa - VNSteel Steel Joint Stock Company (VCA, HOSE) obdržela od pana Nguyen Xuan Sona rezignaci na funkci předsedy představenstva společnosti VCA na období 2023 - 2028 z důvodu odchodu do důchodu dle platných předpisů. Současně s tím pan Nguyen Phuoc Hai podal také rezignaci na funkci předsedy dozorčí rady společnosti Vicasa - VNSteel z důvodu zhoršujícího se zdravotního stavu.

Společnost Vinh Hoan Corporation (VHC, HOSE) obdržela od paní Nguyen Thi Cam Van rezignaci na pozici předsedkyně dozorčí rady na funkční období 2022–2026, přičemž z osobních důvodů nemůže tuto pozici nadále zastávat.

Akciová společnost Binh Minh Plastics (BMP, HOSE) oznámila odvolání pana Chaowalita Treejaka z funkce generálního ředitele z důvodu jeho rezignace ze zdravotních důvodů s účinností od 1. června. Pan Chaowalit Treejak rovněž podal rezignaci na funkci člena představenstva. Místo něj byl do funkce generálního ředitele společnosti Binh Minh Plastics od 1. června do 31. května 2030 jmenován pan Niwat Athiwattananont, thajský státní příslušník.

Akciová společnost Vimeco (VMC, HNX) obdržela před valnou hromadou akcionářů 3 rezignace na funkce předsedy představenstva, člena představenstva a člena dozorčí rady. Konkrétně rezignoval na funkci předsedy představenstva VMC pan Duong Van Mau; pan Nguyen Khac Hai rovněž rezignoval na funkci člena představenstva VMC; pan Nguyen Tien Khanh rovněž rezignoval na funkci člena dozorčí rady Vimeco z osobních důvodů.

Investiční strategie před krátkodobým „otřesem“

Index VN zaznamenal 8 po sobě jdoucích týdnů nárůstu bodů z cenového rozpětí 1 220 bodů na cenové rozpětí 1 350 bodů. Během 5 seancí od 10. do 14. března hlavní index silně kolísal při dobývání vysokého skóre kolem hranice 1 340 bodů s velmi silnou diferenciací v odvětvových skupinách, kapitalizačních skupinách...

Na základě tohoto vývoje odborníci předkládají scénář pro nový obchodní týden s opatrným pohledem na krátkodobý trend v kontextu dlouhého období růstu trhu. Investoři by si měli vytvořit investiční strategii, která vyvažuje vyhledávání příležitostí a kontrolu rizik.

Investiční strategie pro investory je tedy následující: Udržovat rozumný poměr akcií k akciovému trhu, vyhýbat se následování tržního sentimentu; Zaměřit se na akcie s dobrými fundamenty, které těží z ekonomických cyklů; Být flexibilní v držení akcií a realizaci zisků; Pečlivě sledovat toky zahraničního kapitálu a vývoj globální makroekonomické politiky.

Zároveň je to také příležitost držet potenciální akcie s atraktivním oceněním během období „otřesů“, včetně: bankovnictví a ocelářství.

Příležitosti plynou z vysokých cílů růstu úvěrů, oživení peněžních toků a příjmů obyvatel a podniků, což vede k poptávce po bankovních produktech a službách, u kterých se očekává pozitivní dopad na obchodní situaci v bankovním sektoru. Pokud jde o ocelářský průmysl, otevírají dobré příležitosti pro přední společnosti příběh opatření na ochranu domácího trhu, rozšíření výrobních kapacit a oživení trhu ve stavebnictví.

Komentáře a doporučení

Pan Huynh Quang Minh, vedoucí investičního poradenství ve společnosti Mirae Asset Securities, poznamenal, že po 7 po sobě jdoucích týdnech růstu se trh setkal se zvýšeným prodejním tlakem a zaznamenal období výkyvů a poklesů.

V krátkodobém horizontu bude často převládat opatrná mentalita FOMO (strach z prohry, ať už je to něco, co je něco, co je něco, co je něco, co je něco, co je něco, co je něco, co je něco, co je něco, co je něco, co je něco, co má být.), takže většina lidí se raději rozhodne realizovat zisky, než aby nakupovali nové. Pokud dojde ke korekci, index VN se může vrátit do zóny podpory 1 300 - 1 310 bodů, což je zdravý scénář „klidové“ korekce, aniž by došlo k prolomení předchozího střednědobého vzestupného trendu trhu.

Index VN by mohl klesnout zpět na 1 300–1 310 bodů s krátkodobou úpravou.

Ve střednědobém horizontu má trh na makroúrovni mnoho podpůrných faktorů, jako je uvolněná měnová politika a nízké úrokové sazby, které jsou i nadále hlavní hnací silou spolu s velmi očekávaným vývojem trhu. Následuje sezóna valných hromad akcionářů, která bude katalyzátorem pozitivního růstu obchodních výsledků v prvním čtvrtletí roku 2025.

Proto se v porovnání s mnoha jinými investičními kanály v současnosti stále jedná o atraktivní investiční kanál. Očekává, že trh si bude i nadále udržovat vzestupný trend a investorům přinese dobré zisky.

Za jakýchkoli tržních podmínek by však měl být výběr akcií do portfolia s atraktivními růstovými příběhy a oceněními nejvyšší prioritou.

Důkazem nedávného období je, že ačkoli index neustále dosahoval nových maxim, mnoho akcií prudce kleslo, což způsobilo zklamání investorům. Kromě toho je třeba pečlivě zvážit řízení rizik, zejména při využívání pákového efektu, na trhu dochází ke zcela nečekaným korekcím.

Potenciální akciové sektory jsou podle mého názoru bankovnictví a ocelářský průmysl.

Společnost BSC Securities uvedla, že vzhledem k nedávnému silnému růstu a poněkud negativním signálům z minulého týdne existuje na trhu potenciální riziko krátkodobého růstu. Index by mohl klesnout zpět na 1 315 – 1 320 bodů a znovu otestovat starou zónu podpory.

Společnost Asean Securities se domnívá, že trh si udržuje pozitivní vývoj, přičemž objem obchodů zůstává vysoko nad průměrem, což ukazuje na přetahovanou mezi kupujícími a prodávajícími. Trh se pohybuje poměrně opatrně, přičemž většina odvětví provádí mírné úpravy. V současné fázi musí investoři upřednostňovat opatrnost a udržovat hotovost připravenou k vyplacení, jakmile se trh upraví, aby si vytvořili solidní pozici a využili silného růstového potenciálu v dlouhodobém horizontu.

Harmonogram dividend tento týden

Podle statistik se 20 podniků rozhodlo vyplatit dividendy za týden od 17. do 21. března, z toho 19 podniků vyplatilo dividendy v hotovosti a 1 podnik využil práva na nákup akcií.

Nejvyšší sazba je 50 %, nejnižší 2,5 %.

1 společnost uplatňuje práva na nákup akcií:

Akciová a obchodní banka Prosperity and Development Joint Stock Commercial Bank (PGB, UPCoM) , datum obchodování bez předchozího uplatnění je 18. března, úroková sazba 19,1 %.

Harmonogram výplaty dividend v hotovosti

*Datum ukončení vlastnictví: je datum transakce, kdy kupující po získání vlastnictví akcií nebude požívat souvisejících práv, jako je právo na dividendy, právo na nákup dalších vydaných akcií, ale bude mít i nadále právo účastnit se valné hromady akcionářů.

Kód	Patro	Den GDKHQ	Datum ČT	Podíl
ABT	HADICE	17/3	16. dubna	30 %
COM	HADICE	17/3	4/4	15 %
THG	HADICE	17/3	10/4	10 %
ESO	UPCOM	17/3	30/5	10 %
VFG	HADICE	18/3	4/4	10 %
VNL	HADICE	18/3	3/4	5 %
LBM	HADICE	18/3	16. dubna	2,5 %
LHC	HNX	19/3	18. dubna	10 %
tradiční čínská medicína	HADICE	19/3	4/4	5 %
STP	HNX	19/3	9/5	8 %
VDP	HADICE	19/3	15/5	15 %
DRG (Držáky)	UPCOM	19/3	10/4	2,5 %
DSN	HADICE	20. března	10/4	16 %
CMF	UPCOM	20. března	8/5	50 %
DP3	HNX	21. 3.	7. 8.	30 %
PPP	HNX	21. 3.	21. dubna	15 %
PMC	HNX	21. 3.	8/4	14 %
SDC	HNX	21. 3.	15. dubna	5 %
SD5	HNX	21. 3.	15. dubna	7 %