Vietnamský akciový trh je i nadále středem pozornosti těsně před státním svátkem 2. září. Po dvou po sobě jdoucích růstových seancích se index VN vrátil téměř k historickému maximu. Silný čistý prodejní tlak ze strany zahraničních investorů s hodnotou přibližně 4 000 miliard VND k 27. srpnu však mnoho individuálních investorů situaci opatrně sleduje.

Během obchodní seance 28. srpna index VN poměrně silně kolísal. Na konci ranní seance index VN mírně klesl o 3,46 bodu, ale na konci obchodní seance index vzrostl o 8,08 bodu (+0,48 %) na 1 680,86 bodu.

To je jasný obrázek s docela pěknými čísly.

Přesto však existují určité faktory, které vzbuzují obavy. Přestože si index udržel vzestupnou dynamiku, likvidita na všech třech burzách klesla na přibližně 37 000 miliard VND (což je mnohem méně než úrovně 45 000–60 000 miliard VND v předchozích seancích) a zahraniční investoři nadále silně prodávali se zaměřením na mnoho akcií velkých společností.

Typicky, během seance 28. srpna, zahraniční investoři prodali přibližně 1,1 milionu akcií Vinhomes (VHM), více než 800 000 akcií Vincom Retail (VRE), přibližně 200 000 akcií FPT, téměř 22 milionů akcií Hoa Phat Group (HPG), téměř 12 milionů akcií MBBank (MBB), více než 11 milionů akciíSHB Bank, přibližně 5 milionů akcií SSI Securities (SSI), přibližně 300 000 akcií Vietcombank (VCB), 5 milionů akcií VPBank (VPB)...

Zahraniční investoři však také čistě nakoupili několik akcií, jako například:ACB , MWG, TCB, TPB...

Na konci obchodní seance 28. srpna silná poptávka domácích investorů vytlačila většinu akcií ve skupině VN30 nahoru, s výjimkou Vingroup (VIC), která klesla o 1 900 VND na 130 100 VND/akcii; akcie ACB, BID,FPT , MBB, PLX, STB, VCB a VIB mírně klesly. Cena mnoha dalších bankovních akcií vzrostla.

chungkhoanNamKhanh 2 OK.jpg
VN-Index je na svém historickém maximu. Foto: HH

Akciový trh tak zaznamenal 3 po sobě jdoucí seance růstu, s celkovým ziskem přibližně 65 bodů poté, co v předchozích 2 seancích ztratil 70 bodů. Index VN se vrátil blízko rekordního maxima 1 688 bodů zaznamenaného minulý týden. Ve srovnání se dnem 1 100 bodů v dubnu tento index vzrostl o přibližně 53 %.

Mnoho společností zabývajících se cennými papíry dříve varovalo před korekcí o 10–15 %, než se trh opět zvýší. Vývoj však ukazuje, že korekce o 70 bodů je poměrně nízká a trh stále roste.

Pan Le Quang Tri, ředitel makléřského oddělení společnosti Nhat Viet Securities JSC, pro VietNamNet uvedl, že akciový trh se vyvíjí poměrně pozitivně. Nízká likvidita je běžná před dlouhými svátky. Trh má nízkou diferenciaci a adaptaci.

Pokud jde o čistý prodej akcií zahraničním investorům, pan Tri poznamenal, že zahraniční investoři selektivně prodali některé akcie, pravděpodobně za účelem rebalancování svých portfolií a také částečně kvůli obavám ohledně směnných kurzů. Celkově vzato není důvod k obavám.

V nadcházejícím období investoři podle pana Triho stále očekávají pozitivní vyhlídky na hospodářský růst, silné veřejné investiční aktivity vlády a růst peněžní zásoby.

Investoři také očekávají nízké úrokové sazby, zejména proto, že americký Federální rezervní systém (Fed) by mohl úrokové sazby ve zbývajících čtyřech měsících roku 2025 snížit dvakrát.

Očekávání růstu akciového trhu jsou také podpůrným faktorem pro index VN.

S tímto vývojem budou očekávanými skupinami akcií i nadále: bankovnictví, cenné papíry, nemovitosti, veřejné investice...

Statistiky ukazují, že v prvních 6 měsících roku se bankovní úvěry silně soustředily do nemovitostí. U kótovaných bank se objem nesplacených úvěrů v tomto sektoru zvýšil ve srovnání se začátkem roku přibližně o 20 % na více než 880 bilionů VND. Prudký nárůst úvěrů na nemovitosti často vyvolává obavy, ale pokud je kvalita úvěrů dobře kontrolována, lze to považovat za pozitivní signál. Nemovitosti stále tvoří velkou část hospodářského růstu a nadále zůstávají důležitou hnací silou rozvoje.

Mnoho společností zabývajících se cennými papíry poskytlo pozitivní výhledy ve střednědobém a dlouhodobém horizontu díky očekávání nárůstu trhu FTSE na konci září, růstu politiky veřejných investic o přibližně 20 %, vysokému úvěrovému růstu a možnosti snížení úrokových sazeb Fedem.

Společnost FTSE Russell se dnes v Hanoji setkala se Státní komisí pro cenné papíry (SSC). Od 2. září zahájí organizace formální hodnotící zasedání prostřednictvím Poradního výboru pro klasifikaci akciového trhu FTSE.

V současné době existují na světě pouze dvě velké a renomované finanční instituce, které provádějí hodnocení trhů: MSCI (USA) a FTSE Russell (Spojené království), se třemi základními úrovněmi: hraniční, rozvíjející se a rozvinuté trhy. Vietnam je oběma organizacemi stále klasifikován jako hraniční trh.

Od listopadu 2024, kdy systém KRX oficiálně fungoval s obchodním mechanismem Non-Prefunding pro zahraniční investory, zaznamenal trh prudký nárůst objemu obchodování v rámci tohoto mechanismu, přičemž hodnota se ve srovnání s předchozím obdobím zdvojnásobila. Odborníci očekávají, že vietnamské cenné papíry brzy dojde k upgradu, pravděpodobně v tomto období nebo nejpozději v pololetním období března příštího roku.

Pokud FTSE oznámí zvýšení indexu v září 2025, Vietnam bude oficiálně přidán do indexového koše o 50 % do května 2026 a zbývajících 50 % bude přidáno v následujících obdobích. Odhaduje se, že vietnamský trh může přilákat téměř 1 miliardu USD z pasivních fondů, zatímco aktivní kapitálové toky mohou být mnohonásobně vyšší.

Cena zlata vzrostla na 127,7 milionu VND/tael, akcie 26. srpna prudce vzrostly . Cena zlata 26. srpna vystoupala na nový vrchol, zatímco akciový trh prudce vzrostl směrem k vrcholu 1 700 bodů, přičemž pilířové akcie silně rostly, včetně mnoha akcií, které dosáhly stropu.

Zdroj: https://vietnamnet.vn/chung-khoan-len-sat-dinh-buc-tranh-tuoi-sang-voi-nhung-con-so-dep-2437214.html