يدخل مؤشر VN مرحلة غير متوقعة، فماذا ينبغي للمستثمرين أن يفعلوا حتى لا يتم دفعهم بعيدًا عن الشاطئ؟

بعد أربعة أسابيع متتالية من ارتفاع النقاط، وصولاً بمؤشر VN إلى نطاق 1,340-1,350 نقطة، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من ثلاث سنوات، بدأ سوق الأسهم يُظهر علامات تباطؤ. وقد أدى تزايد ضغوط البيع في الجلسات الأخيرة من الأسبوع إلى انخفاض المؤشر الرئيسي لثلاث جلسات متتالية. وفي نهاية الأسبوع، انخفض مؤشر VN بشكل طفيف بنسبة 0.2%، ليعود إلى 1,329.89 نقطة.

وفقًا للسيد نجوين تاي هوك، المحلل في شركة بينتري للأوراق المالية، يُعد هذا أول أسبوع تصحيح بعد ارتفاع طويل. ورغم أن الانخفاض ليس كبيرًا، إلا أنه عند النظر إلى التدفقات النقدية والإشارات الفنية، يُلاحظ أن معنويات السوق أصبحت أكثر حذرًا.

ويعتقد أن خطر التصحيح قصير الأجل أصبح واضحا بشكل متزايد، لأن التدفق النقدي الحالي يدور بشكل رئيسي بين مجموعات صناعية كبيرة ويركز فقط على عدد قليل من الأسهم التي لها قصصها الخاصة.

في الواقع، بعد أن جذبت أسهم البنوك تدفقات نقدية، تحول الاهتمام إلى العقارات، ثم إلى الأوراق المالية وقطاع الكهرباء. مع ذلك، أشار السيد هوك إلى أنه في حال تكيفت جميع الأسهم الرئيسية، وخاصة تلك التابعة لمجموعة فينجروب مثل VIC وVHM وVRE، فقد يواجه مؤشر VN ضغوط بيع أقوى.

VN-Index đang vào giai đoạn khó lường, nhà đầu tư làm gì để tránh — يتعرض سوق الأسهم لضغوط التصحيح بعد أربعة أسابيع متتالية من الارتفاع.

أشار العديد من المستثمرين إلى أنه على الرغم من ارتفاع السوق لأربعة أسابيع متتالية، إلا أن محافظهم الاستثمارية لم تصل إلى مستوى التعافي بعد. ففي الجلسات القليلة الماضية فقط، عندما انخفض المؤشر بشكل طفيف، حذت الأسهم حذوه، مما أثار قلقًا واسع النطاق. ويعكس هذا أن العديد من أسهم قطاعات الأوراق المالية والعقارات والبنوك لم تتعاف بعد إلى مستوى الأسعار الذي سبق الانخفاض الحاد في أوائل أبريل.

يعتقد خبراء شركة SHS للأوراق المالية أن السوق يدخل شهر يونيو، وهو فترة مليئة بالتقلبات، حيث وصلت مفاوضات التجارة والتعريفات الجمركية بين الولايات المتحدة ودول أخرى إلى مراحلها النهائية. قد تبدأ هذه التغييرات في السياسات الضريبية بالتأثير على نتائج أعمال الشركات، وبالتالي على أسعار الأسهم. ووفقًا للتوقعات، يحتاج السوق إلى وقت لإيجاد منطقة سعرية متوازنة جديدة، وخاصةً للقطاعات المتأثرة بالضرائب.

تعتقد SHS أيضًا أن مؤشر VN قد يعود لاختبار منطقة الدعم عند حوالي 1,300 نقطة. يُنصح المستثمرون بتوخي الحذر عند توزيع استثماراتهم، وتقييم محافظهم الاستثمارية قصيرة الأجل بعناية لوضع خطة إعادة هيكلة معقولة.

أكد السيد نجوين تاي هوك أن السوق لا يزال "يحبس أنفاسه" في انتظار معلومات داعمة أوضح، وخاصةً نتائج مفاوضات الضرائب بين فيتنام والولايات المتحدة. في هذا السياق، فإن احتمالية استمرار ارتفاع المؤشر ضئيلة للغاية.

إذا تراجع السوق، فقد يشهد مؤشر VN تقلبات حادة ويتراجع إلى منطقة الدعم بين 1280 و1300 نقطة. عندها، قد يزداد ضغط البيع، خاصةً على أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، مثل البنوك أو الشركات التابعة لمجموعة Vingroup. لذا، يُنصح المستثمرون بتعديل استراتيجياتهم وفقًا لذلك.

في غضون ذلك، صرّح السيد دينه كوانغ هينه، رئيس قسم استراتيجية الاقتصاد الكلي والسوق في شركة VNDIRECT للأوراق المالية، بأن الفترة المقبلة ستكون حاسمة، إذ تشهد العديد من الأحداث المهمة. أبرزها اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FED) في منتصف يونيو، والموعد النهائي للتفاوض على الضرائب المتبادلة في أوائل يوليو.

يعتقد السيد هينه أنه في هذا السياق، ينبغي أن تكون الأولوية القصوى للمستثمرين هي الحفاظ على الأرباح وإدارة مخاطر المحفظة. من الواضح أن سوق الأسهم، بعد ارتفاع قوي، يدخل مرحلة صعبة. إن الحفاظ على عقلية مستقرة، واختيار الأسهم بعناية، وإدارة المحفظة بعناية، سيكون مفتاح مساعدة المستثمرين على تجاوز فترة التقلبات المقبلة.