ماذا تشير إليه ضخ الصين المفاجئ للأموال في الاقتصاد بمعدلات قياسية؟

(دان تري) - قام البنك المركزي الصيني للتو بحقن كمية كبيرة من النقد في النظام المالي.

وعلى وجه التحديد، ضخ بنك الشعب الصيني كمية كبيرة من النقد في النظام المالي لمنع عمليات البيع القوية على سندات الحكومة على نحو متزايد.

على وجه التحديد، ووفقًا لبلومبرغ، ضخّ بنك الشعب الصيني 601.8 مليار يوان (حوالي 2.2 مليون مليار دونج) من السيولة قصيرة الأجل في السوق المالية عبر عقود إعادة الشراء العكسي. وعقد إعادة الشراء العكسي هو شراء أصول مع اتفاق على بيعها بسعر أعلى في تاريخ مستقبلي محدد.

انخفضت عائدات السندات الحكومية الصينية بعد ارتفاعها لسبعة أيام متتالية، في حين أوقفت العقود الآجلة للسندات ذات آجال الاستحقاق المماثلة أطول سلسلة خسائر لها في أكثر من عامين.

أثار الانخفاض الأخير في السندات الحكومية طويلة الأجل مخاوف المسؤولين الصينيين من خطر تكبد خسائر واسعة النطاق في ظل هدنة الرسوم الجمركية مع الولايات المتحدة وجهود بكين لإنهاء الانكماش. وقد ارتفعت عائدات السندات الحكومية الصينية طويلة الأجل في الأيام الأخيرة.

حذّر محللون في شركة هواتاي للأوراق المالية من أن السوق قد يتعرض لضغوط متزايدة مع بدء سحب الصناديق لأموالها. وستُجبر التدفقات النقدية الضخمة من العملاء مديري الصناديق على بيع المزيد من السندات.

اليوان الصيني (الصورة: iStock).

ولوقف هذه الدورة، يحتاج بنك الشعب الصيني إلى ضخ السيولة من خلال عمليات السوق المفتوحة، أو شراء السندات، أو إبطاء ارتفاع الأسهم، حسبما يقول الخبراء.

هناك بعض الدلائل على أن عمليات البيع قد تتسارع، حيث أفادت شركة هواتاي للأوراق المالية، أكبر شركة وساطة في الصين، أن الصناديق المحلية سحبت صافي 120 مليار يوان من سوق السندات في ثلاث جلسات متتالية حتى 24 يوليو.

كما باعت وزارة المالية الصينية سندات حكومية خاصة لأجل 30 عاما بمتوسط عائد بلغ 1.97% في 24 يوليو، وهو أعلى مستوى منذ مارس.

وعلق السيد لين سونغ، الخبير الاقتصادي في بنك آي إن جي، قائلاً إنه في سياق تدفقات رأس المال من السندات إلى الأسهم، من المعقول أن يحافظ بنك الشعب الصيني على سيولة وفيرة للحد من مخاطر الائتمان.

وفي نهاية أبريل/نيسان، أعلن بنك الشعب الصيني أيضا عن ضخ 600 مليار يوان إضافية في البنوك التجارية، من خلال تسهيل الإقراض المتوسط الأجل لمدة عام واحد.

أطلق بنك الشعب الصيني (PBOC) صندوق التمويل متعدد الأطراف (MLF) عام ٢٠١٤ لمساعدة البنوك المركزية والبنوك التجارية على الحفاظ على السيولة. وسيتمكن البنوك من استخدام الأوراق المالية كضمان للاقتراض من البنك المركزي. ويراقب المستثمرون عن كثب تحركات السلطات الصينية لتخفيف آثار الرسوم الجمركية الأمريكية على الواردات.

حدد المسؤولون الصينيون هدفًا للنمو يبلغ حوالي 5% هذا العام، وهي وتيرة طموحة بالنظر إلى التحديات العديدة التي تواجهها البلاد. ومن المقرر أن يجتمع المكتب السياسي هذا الشهر، ومن بين القضايا التي يُتوقع مناقشتها سياسات مساعدة الشركات على التحول إلى السوق المحلية.

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/trung-quoc-bat-ngo-bom-tien-ky-luc-vao-nen-kinh-te-bao-hieu-dieu-gi-20250725231803661.htm