هل تشهد عمليات الدمج والاستحواذ في قطاع الطاقة الأميركي ازدهاراً؟

ويتوقع الخبراء أن يكون عام 2025 عاما مزدهرا لعمليات الدمج والاستحواذ في صناعة الطاقة في الولايات المتحدة.

ويتوقع الخبراء أن يكون عام 2025 عاماً مزدهراً لعمليات الدمج والاستحواذ في قطاع الطاقة في الولايات المتحدة، مع تزايد الطلب على عمليات الاستحواذ على الأصول فضلاً عن تلبية احتياجات الكهرباء لمراكز البيانات التي تخدم الذكاء الاصطناعي.

فرص عظيمة في صناعة الطاقة

إن الطلب القياسي على الكهرباء إلى جانب توقعات النمو السريع في استهلاك الكهرباء للذكاء الاصطناعي جعل البنية التحتية لتوليد الطاقة والشركات التي تملكها جذابة لشركات الطاقة وصناديق الأسهم الخاصة والمستثمرين المؤسسيين الآخرين.

وقد أدى أقوى نمو منذ أجيال إلى تغذية موجة من نشاط التداول في الأشهر الأولى من هذا العام، وفقًا لمصادر متعددة في صناعة الطاقة والتمويل، بما في ذلك العديد من الحاضرين في مؤتمر CERAWeek السنوي للطاقة في هيوستن.

من المتوقع أن يكون عام ٢٠٢٥ عامًا مزدهرًا لأنشطة الدمج والاستحواذ في قطاع الطاقة الأمريكي. صورة توضيحية.

شهد قطاع الطاقة الأمريكي خلال شهري يناير وفبراير 27 صفقة اندماج واستحواذ بقيمة إجمالية بلغت 36.4 مليار دولار، بما في ذلك استحواذ شركة كونستليشن إنرجي على شركة كالباين بقيمة 16.4 مليار دولار. ووفقًا لبيانات بورصة لندن، تجاوز هذا الرقم كل عام خلال العقدين الماضيين من حيث القيمة والحجم، باستثناء عام واحد.

أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب حالة الطوارئ في مجال الطاقة لتحفيز توسيع الصناعة، واصفا إياها بأنها "أولوية عاجلة وحيوية للأمن الوطني والاقتصادي لأمريكا".

وعلقت السيدة كاثلين لولر، الرئيسة التنفيذية لصندوق الاستثمار كيه كيه آر، على أن الفرص المتاحة في قطاع الطاقة هائلة وتنتشر في العديد من المجالات.

في يناير/كانون الثاني، وافقت شركة KKR وPSP Pension Plan الكندية على الاستحواذ على حصة 20% في شبكة نقل الطاقة الكهربائية التابعة لشركة American Electric Power مقابل 2.8 مليار دولار.

زيادة الطلب والتأثير على السوق

ساعد ارتفاع أسعار أسهم شركات الطاقة على عقد صفقات أكبر باستخدام أسهمها لتمويل عمليات الدمج والاستحواذ. وحتى مع التراجع الأخير في سوق الأسهم، تُتداول أسهم شركات الطاقة المستقلة، مثل فيسترا وكونستليشن وإن آر جي إنرجي، بنسب تتراوح بين 82% و220% أعلى مما كانت عليه في بداية عام 2024.

ازدادت ثقة المستثمرين بعد إعلان كونستليشن عن صفقة كالباين. وارتفع سعر سهم كونستليشن بنسبة 25% يوم الإعلان عن الصفقة، وهو أمر غير معتاد، إذ ينخفض ​​سعر سهم المشتري عادةً عند استخدامه لتمويل صفقات الدمج والاستحواذ.

وقد حشدت صناديق الاستثمار الخاصة وصناديق التقاعد وصناديق البنية التحتية كميات هائلة من رأس المال للاستثمار في الطاقة، ومن المتوقع أن يصل إجمالي رأس المال غير المنفق للاستثمار في البنية التحتية إلى 334 مليار دولار بحلول نهاية عام 2024، وفقًا لبيانات من شركة بريكين.

يمكن استثمار رأس المال في شركات رائدة في تقنيات الطاقة الجديدة أو الاستحواذ على شركات تقدم خدمات للبنية التحتية الحالية للطاقة. صرّح ديفيد فولي، الرئيس العالمي لشركة بلاكستون إنرجي ترانزيشن بارتنرز، بأن ازدهار سوق الطاقة قد خلق "فرصًا استثمارية في شركات تصنيع المعدات وشركات التوريد الأساسية".

يمكن أيضًا استخدام رأس المال لتحويل شركات الطاقة المُدرجة في البورصة إلى شركات خاصة. ومن أبرز الأمثلة شركة ألتوس باور، إحدى أكبر مالكي محطات الطاقة الشمسية التجارية في الولايات المتحدة، والتي وافقت على بيعها لشركة تي بي جي مقابل 2.2 مليار دولار.

التحديات والآفاق

ومن المتوقع أن تستمر موجة صفقات الدمج والاستحواذ في قطاع الطاقة على الرغم من تقلبات السوق، حيث أن هذا يضيف فقط إلى قيمة الأصول القائمة.

ورغم أن إدارة ترامب قد تجعل من الأسهل الحصول على الموافقة على مشاريع الطاقة، فإن توريد المكونات الرئيسية يظل صعبا، حيث من المتوقع أن تمتد أوقات الانتظار لتوربينات الغاز الطبيعي، على سبيل المثال، إلى نهاية العقد.

وعلاوة على ذلك، فإن حالة عدم اليقين بشأن ما إذا كانت الإعفاءات الضريبية للطاقة المتجددة سوف تستمر في الوجود تلقي بظلالها على آفاق تطوير الطاقة النظيفة.

وعلاوة على ذلك، فإن خطة إدارة ترامب لإصلاح الهجرة، والتي تتضمن ترحيل ملايين المهاجرين غير المسجلين، قد تؤدي إلى إبطاء بناء مشاريع الطاقة الجديدة بسبب نقص العمال المهرة.

وبشكل عام، ورغم مواجهة العديد من التحديات، فإن الطفرة في صفقات الدمج والاستحواذ في قطاع الطاقة الأميركي تفتح فرصاً عظيمة للمستثمرين، وخاصة في سياق الطلب المتزايد على الكهرباء بسبب تطوير الذكاء الاصطناعي.

وفي شهري يناير وفبراير من هذا العام، كان هناك 27 صفقة دمج واستحواذ في قطاع الطاقة الأمريكي بقيمة إجمالية بلغت 36.4 مليار دولار، وأبرزها صفقة استحواذ شركة Constellation Energy على شركة Calpine بقيمة 16.4 مليار دولار.

المصدر: https://congthuong.vn/thuong-vu-ma-trong-nganh-nang-luong-my-se-bung-no-378066.html