تزايد عدد الشركات المعرضة لخطر التأخر في سداد السندات في أغسطس 2024

وتقدر وكالة DNVN - Vis Ratings أنه في أغسطس 2024، سيكون هناك حوالي 7.3 تريليون دونج من أصل 18.6 تريليون دونج من السندات المستحقة ذات المخاطر العالية لعدم القدرة على سداد أصل الدين في الوقت المحدد، وهي زيادة مقارنة بالشهر السابق لأن مبلغ الاستحقاق هذا الشهر أعلى بثلاث مرات من شهر يوليو.

وأظهر تقرير سوق السندات للشركات الذي أصدرته مؤخرًا شركة فيتنام للاستثمار الائتماني للتصنيفات الائتمانية (Vis Ratings) أن حجم السندات الجديدة الصادرة في يوليو 2024 بلغ 42.8 تريليون دونج، وهو أقل من قيمة 82.4 تريليون دونج المسجلة في الشهر السابق.

من السندات التي أصدرتها المجموعة المصرفية في يوليو 2024، 55٪ هي سندات دين ثانوية صادرة عن بنك المساهمة العسكرية التجاري، وبنك التنمية المشترك التجاري لمدينة هوشي منه ، وبنك المساهمة التجارية نام أ، وبنك المساهمة التجارية في فيتنام للاستثمار والتنمية بمتوسط ​​مدة 7.1 سنوات ومعدلات فائدة من 5.9٪ - 7.5٪ في السنة الأولى، وتتغير في السنوات التالية بفارق 1.2٪ - 28٪ مقارنة بالمرجع.

وتبلغ مدة سندات الدين ذات الأولوية الأخرى التي تصدرها البنوك الأخرى 3 سنوات مع معدل فائدة ثابت طوال المدة من 4.6% إلى 5.5%.

في النصف الأول من عام 2024، بلغ حجم السندات الجديدة المصدرة 202.4 تريليون دونج، منها 70% أصدرها القطاع المصرفي.

وتشير تقديرات وكالة فيس للتصنيف الائتماني إلى أنه في أغسطس/آب 2024، سيكون حوالي 7.3 تريليون دونج من إجمالي 18.6 تريليون دونج من السندات المستحقة معرضة لخطر كبير بعدم القدرة على سداد أصل الدين في الوقت المحدد.

وفيما يتعلق بالسندات المستحقة ذات المخاطر العالية، تقدر وكالة فيس للتصنيف الائتماني أنه من بين 18.6 تريليون دونج من السندات المستحقة في يوليو/تموز 2024، لن تتمكن حوالي 7.3 تريليون دونج من السندات عالية المخاطر من سداد أصل الدين في الوقت المحدد.

على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة، حوالي 20% من السندات المستحقة البالغة قيمتها 259 تريليون دونج هي سندات ذات مخاطر عالية في التأخر عن سداد أصل الدين المستحق.

في غضون ذلك، كانت قيمة السندات عالية المخاطر المستحقة في أغسطس 2024 أعلى منها في يوليو 2024. وتحديدًا، في أغسطس 2024، قدّرت وكالة فيس للتصنيف الائتماني أن حوالي 7.3 تريليون دونج من أصل 18.6 تريليون دونج من السندات عالية المخاطر المستحقة لم تتمكن من سداد أصلها في الموعد المحدد، وخاصةً من قطاعي العقارات السكنية والطاقة. وتعود هذه الزيادة البالغة 7.3 تريليون دونج مقارنة بالشهر السابق إلى أن قيمة السندات المستحقة في أغسطس 2024 كانت أعلى بثلاث مرات من الشهر السابق.

وبحسب شركة التصنيف الائتماني هذه، من بين السندات عالية المخاطر المستحقة في أغسطس 2024، تم إصدار سندات بقيمة 4.3 تريليون دونج من قبل شركات في قطاع البناء والعقارات السكنية.

من بين هذه الشركات، نوفا لاند، وهونغ ثينه لاند، وداي ثينه فات، هي الجهات المُصدرة التي أجّلت سداد العديد من السندات منذ عام ٢٠٢٣. أما المبلغ المتبقي، فقد أصدرته شركة في قطاع الخدمات. وحتى تاريخ إعداد التقرير، لم تُفصح هذه الشركة بعد عن بياناتها المالية لعام ٢٠٢٣ كما هو مطلوب على بوابة بورصة هانوي .

فيما يتعلق بمدفوعات أصل الدين/الفوائد المتأخرة حديثًا، ووفقًا لبيانات Vis Ratings، بلغ إجمالي قيمة السندات المتأخرة في السداد منذ بداية العام 12.2 تريليون دونج فيتنامي. وبلغ إجمالي قيمة السندات المتأخرة في السداد لأول مرة في يوليو 2024 نحو 1.24 تريليون دونج فيتنامي، وهو أقل من مستواها في يونيو 2024 (2.2 تريليون دونج فيتنامي).

في يوليو 2024، أُعلن عن تأخر سداد خمسة سندات لأول مرة، وذلك من قِبل شركة صن رايز فيتنام للاستثمار والإنشاءات المساهمة (صن رايز)، وشركة بيج غين للاستثمار المحدودة، وشركة سونغ هان صن المحدودة، بقيمة إجمالية للسندات القائمة للشركات بلغت 1.24 تريليون دونج، وهي قيمة أقل من الشهر السابق. ومن بين هذه السندات، تُعدّ صن رايز وسونغ هان صن الشركتين اللتين انتهكتا نظام التأخر في سداد السندات لأول مرة.

على وجه التحديد، تأخرت شركة Big Gain Investment Company Limited في سداد أصل السندات المستحقة البالغة 438 مليار دونج لأنها لا تستطيع سداد سوى 562 مليار دونج من إجمالي 1000 مليار دونج من السندات المستحقة في 30 يوليو 2024.

تأخرت شركة صن رايز فيتنام للاستثمار والإنشاءات في سداد الدفعة الأولى من أصل الدين والفائدة المستحقة في 15 يوليو 2024. ثم، في 1 أغسطس 2024، حصلت الشركة على موافقة حملة السندات على تمديد تاريخ الاستحقاق لمدة عامين إضافيين حتى 15 يوليو 2026.

تأخرت شركة سونغ هان صن المحدودة في سداد الرصيد الرئيسي البالغ 300 مليار دونج في 4 يوليو 2024، ثم سددته بالكامل في 1 أغسطس 2024، ولا يوجد لديها حاليًا أي رصيد سندات متبقي.

الخميس آن

المصدر: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/tai-chinh-ngan-hang/tang-so-doanh-nghiep-co-nguy-co-cham-tra-trai-phieu-trong-thang-8-2024/20240815035937320