ارتفاع وانخفاض مفاجئ، الذهب يدخل منطقة المخاطرة

[إعلان 1]

زيادة ونقصان ملايين الدونغ في يوم واحد

كان يوم أمس، 30 نوفمبر، يومًا آخر من التقلبات القوية في سعر سبائك الذهب SJC مع زيادة أو نقصان قدره 200000 - 300000 دونج/تيل. وبحلول نهاية اليوم، انخفض سعر كل سبيكة ذهب SJC مرة أخرى إلى 72.4 مليون دونج للشراء و73.6 مليون دونج للبيع. وبالمقارنة مع أعلى سعر في اليوم السابق، انخفض سعر كل سبيكة ذهب SJC بمقدار مليون دونج، بينما ظل سعر الذهب العالمي دون تغيير. وهذا يتعارض تمامًا مع الزيادة الرأسية لسعر الذهب في فيتنام مقارنة بالسعر العالمي البطيء. وعلى وجه التحديد، في نهاية أمس، بلغ سعر الذهب الدولي 2045 دولارًا أمريكيًا للأوقية، بزيادة قدرها 65 دولارًا أمريكيًا للأوقية في نوفمبر. وبالمثل، ارتفع الذهب العالمي بنحو 1.9 مليون دونج/تيل في نوفمبر، وهو أقل من الزيادة البالغة 3.5 مليون دونج لسبائك الذهب SJC. وقد أدى الارتفاع الذي شهده شهر نوفمبر إلى ارتفاع سعر سبائك الذهب من شركة إس جي سي بنحو 7.5 مليون دونج/تيل منذ بداية العام، وهو ما يعادل زيادة بنحو 11%.

في الوقت نفسه، ارتفع الفرق بين أسعار شراء وبيع الذهب محليًا إلى 1.2 مليون دونج للتايل خلال أيام الذروة، بدلاً من حوالي 700,000-800,000 دونج فقط كما في أوائل نوفمبر. وبالمثل، ارتفع سعر خواتم الذهب الأربعة ذات الرقم 9 من شركة SJC بشكل حاد بنحو 3 ملايين دونج للتايل في نوفمبر، أي ما يعادل زيادة بنسبة 5% تقريبًا. وحققت خواتم الذهب رقمًا قياسيًا عندما اشترت شركة SJC 61.3 مليون دونج وباعت 62.4 مليون دونج للتايل.

Tăng, giảm đột biến, vàng rơi vào vùng rủi ro - Ảnh 1. — سعر الذهب المحلي أعلى من سعر الذهب العالمي بـ 13 - 15 مليون دونج/تيل

في مواجهة التقلبات غير المنتظمة لأسعار الذهب، حلل السيد نجوين نجوك ترونج، مدير شركة نيو بارتنر جولد، قائلاً: بعد فترة طويلة من التداول بأقل من 2000 دولار أمريكي للأونصة، تجاوز الذهب العالمي حاجز 2000 دولار أمريكي للأونصة بفضل توقعات الاتجاه التصاعدي من قبل العديد من الخبراء والمنظمات. لذلك، زادت أيضًا القوة الشرائية في سوق الذهب المحلي. بالإضافة إلى ذلك، تشعر شركات الذهب بالقلق من ارتفاع الأسعار، لذلك فهي دائمًا ما تسجل أسعارًا مرتفعة، وفي الوقت نفسه توسع فرق البيع والشراء لتوقع اتجاه شراء الذهب لدى الناس. سبب آخر هو أن العرض والطلب على الذهب في السوق ليس وفيرًا، لذلك عندما تكون هناك قوة شراء أو بيع، سيرتفع السعر أو ينخفض بشكل مفاجئ.

أُثيرت مسألة التلاعب بأسعار الذهب عندما ارتفع سعر الذهب العالمي ببضع عشرات من الدولارات الأمريكية، أي ما يعادل بضع مئات الآلاف من دونغ/تايل فقط، بينما ارتفع الذهب المحلي وانخفض بملايين دونغ. ومع ذلك، عارض السيد هوينه ترونغ خانه، نائب رئيس جمعية تجارة الذهب الفيتنامية، هذا الرأي، لأنه عادةً عندما تكون هناك قوة شرائية في السوق، فإن المشترين، بغض النظر عن السعر، وحتى لو كان السعر في ازدياد، لا يزالون مصممين على الشراء. في غياب البائعين، تضطر الشركات إلى رفع سعر الشراء لجذب الأشخاص الذين يمتلكون الذهب. عندما يبدو أن العرض يلبي الطلب ويميل إلى طغيان القوة الشرائية، ينعكس السعر. وكدليل على ذلك، قال السيد خانه إنه في 29 نوفمبر، ارتفع سعر الذهب بشكل حاد إلى مستوى قياسي، وحقق الكثير من الناس أرباحًا، مما أدى إلى انخفاض حاد في السعر بعد ذلك. حجم التداول في السوق ليس كبيرًا، لذلك ارتفع السعر أيضًا وانخفض بشكل مفاجئ تمامًا. في السنوات العشر الماضية، عندما طُبق المرسوم 24 بشأن إدارة سوق الذهب، كان سعر الذهب في السوق يتحدد من خلال العرض والطلب. مع ذلك، خلال العام الماضي، أصبح عرض سبائك الذهب من شركة SJC شحيحًا، بالإضافة إلى ندرة المواد الخام اللازمة لإنتاج خواتم الذهب، ما أدى إلى ارتفاع سعر الذهب المحلي بوتيرة أسرع من السعر العالمي. ومؤخرًا، اقترحت جمعية أعمال الذهب الفيتنامية أن يسمح بنك الدولة الفيتنامي (SBV) لبعض وحدات الأعمال باستيراد الذهب الخام لإنتاج المجوهرات الذهبية لتلبية الطلب المحلي.

Tăng, giảm đột biến, vàng rơi vào vùng rủi ro - Ảnh 2. — أسعار الذهب المحلية ترتفع وتنخفض بشكل صادم أكثر من العالمية، ويواجه مشتري الذهب العديد من المخاطر

انخفاض الدولار الأمريكي يدعم أسعار الذهب

السبب الرئيسي الذي قدمه الاقتصاديون والمحللون المحليون والأجانب لهذا الارتفاع في أسعار الذهب العالمية هو انخفاض الدولار الأمريكي. إذا وصل مؤشر الدولار الأمريكي في أوائل أكتوبر إلى 107 نقاط، وهو أعلى مستوى له في العام الماضي، ففي نوفمبر وحده، انخفض هذا المؤشر باستمرار إلى أدنى مستوى له عند حوالي 102.6 نقطة. إذا احتسبنا الشهر الماضي فقط، فقد انخفض هذا المؤشر بنسبة تقارب 4٪. عادةً، تُظهر تطورات السوق أنه عندما تنخفض قيمة الدولار بشكل حاد، سيرتفع سعر الذهب. تتغير توقعات المستثمرين العالميين عندما يبيعون الدولار الأمريكي بكثافة ويحولون انتباههم إلى العديد من الأصول الأخرى لأنهم يعتقدون أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد أنهى عملية رفع أسعار الفائدة وقد يبدأ في خفضها في النصف الأول من العام المقبل.

وفقًا للخبير الاقتصادي الدكتور دينه ذا هين، فإن الانخفاض الحاد للدولار الأمريكي في السوق العالمية خلق أيضًا نفسية لدى العديد من المستثمرين بأن الاقتصاد الأمريكي على وجه الخصوص والعالم سيستقر مرة أخرى، مما ساهم في التعافي السريع لسوق الأسهم الأمريكية في نوفمبر. في الوقت نفسه، لا تزال قصة الصراع في الشرق الأوسط أو بين روسيا وأوكرانيا لها تأثير نفسي. لذلك، لا يزال الذهب يجذب انتباه المستثمرين العالميين. ومع ذلك، يعتقد الدكتور هين أن زخم ارتفاع أسعار المعدن النفيس هذه المرة غير مستدام. لأن الاقتصاد الأمريكي على وجه الخصوص أو العالم بشكل عام ليس لديه العديد من الأسباب للانخفاض الحاد. في الوقت نفسه، يُظهر تعافي الأسهم في العديد من الأماكن أيضًا أن رأس المال الاستثماري لا يركز فقط على أصول الملاذ الآمن مثل الذهب. وبالتالي، فإن إمكانية التعديل ستحدث قريبًا.

Tăng, giảm đột biến, vàng rơi vào vùng rủi ro - Ảnh 3. — سعر الذهب المحلي أعلى من سعر الذهب العالمي بـ 13 - 15 مليون دونج/تيل

وشاطرًا الرأي نفسه، قال الخبير المالي الدكتور نجوين تري هيو إن سعر الذهب المحلي ارتفع جزئيًا مواكبًا للاتجاه الصعودي العالمي. ويُعزى انخفاض قيمة الدولار الأمريكي إلى ترك الاحتياطي الفيدرالي الباب مفتوحًا أمام رفع أسعار الفائدة بعد فترتين من الإبقاء عليها دون تغيير. ومع ذلك، تُظهر الأرقام الحالية أن الولايات المتحدة تُسيطر على التضخم بشكل أفضل. وهذا يُشير للعديد من المستثمرين إلى احتمال انخفاض أسعار الفائدة، مما يدعم الذهب. وعلى الصعيد المحلي، تُسهم قنوات استثمارية أخرى، مثل الأسهم، وسوق العقارات الذي لا يزال هادئًا، وانخفاض أسعار الفائدة على المدخرات... في زيادة جاذبية الذهب. وحذّر السيد هيو قائلاً: "لا يزال الذهب يُعتبر ملاذًا آمنًا وجذابًا في الوقت الحالي. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أيضًا توخي الحذر الشديد، لأن أسعار الذهب قد تتقلب بسرعة في وقت قصير".

هل هناك فرصة للمشترين؟

ردًا على سؤال الشراء أو البيع في هذا الوقت، قال السيد هوينه ترونغ خانه إنه عند ذروة سعر الذهب، يكون اتخاذ قرار الشراء أو البيع صعبًا للغاية. الشراء بسعر يقارب 70 مليون دونج/تايل مقبول، ولكن إذا ارتفع السعر إلى 74 مليون دونج/تايل، فسيكون الشراء مثيرًا للغاية. بالطبع، حقق من يحتفظون بالذهب في هذا الوقت أرباحًا، لكن لا أحد يعلم ما إذا كانوا قد باعوا عند ذروة السعر أم لا. مسألة الشراء أو البيع في هذا الوقت تعتمد على قرار كل شخص. ومع ذلك، في محافظ استثمار الكثيرين، تُشكّل نسبة الذهب حوالي 10-20%، نظرًا لارتفاع سعر الذهب على مر السنين. قبل بضعة أيام، كان سعر 2000 دولار أمريكي للأونصة مستوى مقاومة، أما الآن فقد أصبح مستوى دعم فني للذهب. ومن الآن وحتى نهاية العام، من غير المرجح أن ينخفض سعر الذهب عن هذا المستوى، ومن المرجح أن يرتفع السعر أكثر من أن ينخفض، كما توقع السيد خان.

وفقًا للسيد خانه، يُعدّ امتلاك سبائك أو خواتم الذهب عاملًا آخر يجب مراعاته. فالسعر الحالي لسبائك الذهب مرتفع بشكل غير معتاد، إذ يزيد بمقدار 13 مليون دونج/تيل عن سعر المعدن النفيس العالمي، مما يجعله فريدًا في سوق الذهب. وهذا عامل محفوف بالمخاطر للغاية بالنسبة لمشتري الذهب. ففي حال شهد السوق بيعًا قويًا للذهب، وخاصةً إذا تدخل بنك الدولة في السوق، فمن المحتمل أيضًا انخفاض السعر بعشرات الملايين من دونج/تيل. لا سيما مع دخول التعميم رقم 12 الصادر عن بنك الدولة حيز التنفيذ رسميًا، والذي يُعدّل ويُكمّل عددًا من مواد الوثائق القانونية التي تُنظّم تنفيذ مهمة إدارة احتياطيات الدولة من النقد الأجنبي، مما يفتح ممرًا قانونيًا للاستيراد والتصدير، بالإضافة إلى التدخل في سوق الذهب. أما بالنسبة لخواتم الذهب، فإن سعرها يتذبذب حاليًا صعودًا وهبوطًا في نفس اتجاه السعر العالمي، حيث يقل سعرها عن سبائك الذهب بحوالي 10 ملايين دونج/تيل، مما يجعل مستوى الاحتفاظ بها أكثر أمانًا.

Tăng, giảm đột biến, vàng rơi vào vùng rủi ro - Ảnh 4.

حلل خبير السوق المالية فان دونج خانه أن الطلب الحالي على الذهب ليس مرتفعًا كما كان عندما بلغ سعر الذهب ذروته عند 2075 دولارًا أمريكيًا للأونصة في أغسطس 2020. لذلك، من الآن وحتى نهاية العام، لا يمكن للمعدن النفيس تكرار هذه الذروة. على المدى الطويل، لا تزال هناك فرصة لارتفاع سعر الذهب، ولكن من الصعب جدًا أيضًا تحقيق ربح بنسبة 10٪ من السعر الحالي، أي ما يعادل حوالي 200 دولار أمريكي. بالنسبة للسوق الفيتنامية، فإن قنوات الاستثمار الأخرى مثل الأسهم والعقارات تضعف حاليًا، عند مستوى منخفض، ولكن من حيث الفرصة، فهي انتعاش محتمل. ناهيك عن هامش الربح لأولئك الذين لديهم خبرة في سوق الأسهم، يمكنهم تحقيق ربح بنسبة 10٪ في غضون أسبوع إلى أسبوعين. منذ بداية العام، ورغم انخفاض مؤشر VN العام، ارتفعت أسعار العديد من الأسهم بمقدار مرتين أو ثلاث مرات. بالنسبة لهؤلاء، لا يُعدّ ربح الذهب جذابًا بما يكفي. أما من اعتادوا على تجميع الذهب أو اختاروه قناة استثمارية، فعليهم الاحتفاظ به لمدة ستة أشهر على الأقل أو أكثر. مع ذلك، يجب على المشترين مراعاة عامل المخاطرة المرتفع نظرًا لفارق السعر الكبير بين سبائك ذهب SJC والعالم، كما صرّح السيد فان دونغ خانه.

الاتجاه العام هو أن الذهب المحلي سيتبع سعره العالمي. يمكن لمن لا يرغب في المخاطرة العالية شراء سبائك ذهب SJC والاحتفاظ بها على المديين المتوسط والطويل لتحقيق الربح. ولكن إذا انخفض الفرق بين سعر سبائك ذهب SJC والسعر العالمي لسبب ما، فسيتكبد المشتري خسائر فادحة. ناهيك عن أن الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع سيتغير أيضًا. أما من يختارون خواتم الذهب، فستكون أسعارهم أقل، وكلما انخفض الفرق بين الأسعار المحلية والأجنبية، انخفضت المخاطر. لكن خواتم الذهب عادةً ما تتبع السعر العالمي، لذا ستتقلب أكثر، كما أضاف السيد فان دونغ خانه.

الاستثمار في أسعار الذروة أمر غير مواتٍ للمشترين المحليين

سعر الذهب الحالي مرتفع بالفعل، وفي رأيي لا يوجد دافع كبير لزيادته أكثر. لذلك، سيواجه مشتري الذهب الحاليون العديد من المخاطر، وخاصة في فيتنام. أي أن الفجوة بين سعر ذهب SJC والسعر العالمي مرتفعة للغاية، وإمكانية زيادة هذه الفجوة كما كانت في الآونة الأخيرة لم تعد موجودة. هذه الفجوة لا يمكن إلا أن تبقى كما هي أو تتقلص. إذا ظلت الفجوة بين الأسعار المحلية والأجنبية كما هي الآن، فعندما يرتفع سعر الذهب العالمي، سيحقق المشترون ربحًا. بافتراض تقصير هذه الفجوة، حتى لو ارتفع السعر العالمي، سيظل المشترون يعانون من خسارة. في الوقت نفسه، فإن إضافة الفجوة بين أسعار الشراء والبيع تجعل الخسارة أعلى. في الوقت الحالي، يتناقص الطلب على شراء الذهب المادي في البلاد لأن مجموعة من الشباب، وخاصة العمال، لم تعد لديهم ميل إلى تجميع وشراء 1 أو 2 تايل من الذهب للادخار كما فعل آباؤهم من قبل. أما بالنسبة لموظفي المكاتب الشباب، فإن إنفاق أكثر من 74 مليون دونج لشراء تايل من الذهب وعدم معرفة متى سيحققون ربحًا قدره 5 أو 10 ملايين دونج سيجعلهم أكثر ميلاً إلى الادخار أو الاستثمار في الأسهم.

الخبير الاقتصادي الدكتور دينه ذا هيين

يمكنك شراء الذهب ولكن لا تضع كل البيض في سلة واحدة.

قنوات الاستثمار الأخرى متشائمة، وسوق الذهب مزدهر، مما يجذب المشترين. لا يزال الاتجاه الصعودي للمعادن الثمينة قائمًا في الفترة المقبلة. مع هذه الإشارات الإيجابية، يُنصح بشراء الذهب. مع ذلك، لا أحد يعلم كيف سيتطور سعر الذهب، خاصةً مع وصول الذهب المحلي إلى 74 مليون دونج/تايل كما هو متوقع. لذلك، من الضروري توخي الحذر قبل اتخاذ قرار شراء الذهب. يمكن للمستثمرين شراء الذهب، ولكن يجب أن يكون لديهم رأس مال متوفر، وأن يشتروا ثلث الكمية فقط. لا تضع كل البيض في سلة واحدة، ويجب عليك مراقبة السوق يوميًا وساعة بساعة لتجنب المخاطر.

علاوة على ذلك، لا تتداول الذهب كما تتداول الأسهم، لأن البيع والشراء بفارق سعر قد يؤدي بسهولة إلى خسائر. عند شراء الذهب، يجب عليك الاحتفاظ به لمدة تتراوح بين 6 أشهر وسنة على الأقل. لا تقترض المال لشراء الذهب للاستثمار، لأنك ستواجه مخاطر كبيرة عند انعكاس سعره وانخفاضه.

الخبير المالي نجوين تري هيو

من المتوقع أن تستمر أسعار الذهب في الارتفاع في عام 2024

وفقًا للعديد من التوقعات الصادرة عن كيتكو وشركات الأوراق المالية الكبرى حول العالم، سيشهد الذهب ارتفاعًا في الأسعار في عام ٢٠٢٣، وسيستمر في الارتفاع في عام ٢٠٢٤. وتشير بعض الآراء إلى أن أسعار الذهب قد تتجاوز ٢١٠٠ دولار أمريكي للأونصة بنهاية عام ٢٠٢٣، وقد تصل إلى ٣٠٠٠ دولار أمريكي للأونصة في عام ٢٠٢٤. وبالمقارنة، يقترب سعر الذهب من ٩٠ مليون دونج فيتنامي للتايل. وإذا استمر الفارق الحالي، فقد يصل سعر التايل الواحد من سبائك ذهب SJC إلى ١٠٠ مليون دونج فيتنامي.

وفي قناة CNBC، قال خبراء من بنك جولدمان ساكس إن توقعات الذهب في عام 2024 مشرقة للغاية.

[إعلان 2]
رابط المصدر