بعد أكثر من عقد من الصعوبات وسداد الديون، سجلت شركة Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company (HAG)، التي يرأسها السيد Doan Nguyen Duc (Bau Duc)، نتائج إيجابية للغاية في العام الماضي.

وفقًا للتقرير المالي الموحد للربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة Hoang Anh Gia Lai عن تحقيق ربح قبل الضرائب في عام 2023 بلغ 1,817 مليار دونج، بزيادة قدرها 62٪ مقارنة بعام 2022.

في الربع الرابع من عام 2023 وحده، سجلت شركة Hoang Anh Gia Lai (HAG) إيرادات بلغت نحو 1900 مليار دونج وأرباحًا بعد الضرائب بلغت 1108 مليار دونج، بزيادة قدرها 16% على التوالي وأعلى بنحو 4.8 مرة من نفس الفترة في عام 2022.

حققت شركة HAGL، على مدار العام، إيرادات تجاوزت 6,930 مليار دونج، وأرباحًا بعد الضريبة بلغت 1,817 مليار دونج. وهذا أعلى ربح تحققه الشركة في السنوات الاثنتي عشرة الماضية.

كما تحسن الوضع المالي لشركة HAGL بشكل ملحوظ. وبحلول نهاية عام 2023، سيتجاوز إجمالي ديونها قصيرة وطويلة الأجل 7,900 مليار دونج فيتنامي، مقارنةً بـ 28,000 مليار دونج فيتنامي من الديون المالية في عام 2018.

ويرجع سبب الارتفاع الحاد في الأرباح وانخفاض الديون إلى أن شركة HAGL حققت أعمالًا جيدة في العام الماضي، وهو ما كان مفيدًا لقطاع الفاكهة، وخاصة الدوريان الذي يباع بسعر مرتفع للغاية.

في عام ٢٠٢٣، ستُجري شركة HAGL سلسلة من عمليات تصفية الأصول. بالإضافة إلى ذلك، سيحصل بنك هوانغ آنه جيا لاي على إعفاء من فوائد القروض من بنك التصدير والاستيراد، مما يُسهم في زيادة الأرباح الفصلية بشكل كبير.

باو دوك.jpg
السيد دوك يلتزم بأشجار الفاكهة بعد العديد من الصعود والهبوط في مجال الطاقة الكهرومائية والعقارات

على وجه التحديد، باعت شركة HAGL فندق Hoang Anh Gia Lai مقابل 180 مليار دونج لسداد سندات HAGL التي أصدرتها في عام 2016 إلى البنك التجاري المشترك للاستثمار والتنمية في فيتنام ( BIDV ).

في 27 ديسمبر، قررت شركة باو دوك بيع مستشفى جامعة الطب والصيدلة - هوانغ آنه جيا لاي لمواصلة إعادة هيكلة الديون، والوفاء بالتزامها بالتخلص من الديون في السنوات القليلة المقبلة. وبناءً على ذلك، وافق مجلس الإدارة على نقل جميع أسهم رأس المال التأسيسي لشركة مستشفى جامعة الطب والصيدلة المساهمة - هوانغ آنه جيا لاي، والبالغة 9.9 مليون سهم (أي ما يعادل 99%)، لسداد أصل سندات عام 2016. تأسس مستشفى جامعة الطب والصيدلة - HAGL عام 2011 في مدينة بليكو (جيا لاي) برأس مال استثماري أولي قدره 250 مليار دونج فيتنامي.

في عام 2023، سددت شركة Hoang Anh Gia Lai Joint Stock ديونًا بقيمة 750 مليار دونج لبنك Eximbank وحصلت على تخفيض في الفائدة بقيمة 1000 مليار دونج.

بعد عقد من الصعوبات بسبب العقارات والمطاط، تنتظر شركة HAGL انفراجة بفضل الدوريان

تُعدّ أشجار الفاكهة حاليًا النشاط التجاري الرئيسي لشركة HAGL. ومن بينها أشجار الدوريان التي تُبشر بأرباح طائلة. فهي شجرة فاكهة "تُعيد أربعة أضعاف قيمتها الأصلية" وتتمتع بسعر مرتفع جدًا في السوقين العالمية والمحلية.

أعلنت شركة HAGL أيضًا أنها ستزرع المزيد من الدوريان وتزيد المساحة إلى 2000 هكتار. ومن المتوقع أن تمتلك هذه الشركة بحلول عام 2024 ما بين 300 و400 هكتار من الدوريان في فيتنام ولاوس.

في السنوات القليلة الماضية، شارك السيد دوك أصدقائه مرارًا وتكرارًا شعوره بالخجل بسبب فشل أعماله وديونه. أما الآن، فيشعر رئيس كرة القدم الشهير براحة أكبر لأن ديونه زهيدة وأعماله مربحة. وأكد رئيس شركة HAGL أنه عازم على إحياء أعماله من أجل شرفه.

في الآونة الأخيرة، ارتفع سعر سهم HAGL's HAG بشكل حاد من 7500 دونج/سهم في أوائل نوفمبر 2023 إلى ما يقرب من 15000 دونج/سهم حتى الآن.

جاء الارتفاع القوي لأسهم HAG بعد ظهور بوادر تعاون مع شركات مرتبطة بالسيد نجوين دوك ثوي (باو ثوي). ومن المتوقع أن يتألق أداء HAG في العقد الجديد بعد عشر سنوات من بيع أصول لسداد الديون.

خلال فترة العشر سنوات (من ٢٠١٣ إلى الآن)، وتحديدًا في عام ٢٠٢٣، تعتزم شركة HAGL خفض ديونها إلى أقصى حد، وتحسين تقريرها المالي بعد عقدٍ عصيب. ويأتي هذا التحرك في ظلّ امتلاك HAGL لمستثمر استراتيجي رئيسي، وهو بنك LPBank التابع للسيد نجوين دوك ثوي (باو ثوي) وشركة LPBS للأوراق المالية.

يتضح أن العزيمة ساعدت شركة HAGL على سداد معظم الديون المتراكمة سابقًا. وقد ساعدت الأموال المُحصلة من بيع أسهم HAGL Agrico، بالإضافة إلى بيع أصول HAGL، شركة Bau Duc على تخفيف عبء الاقتراض.

مع ازدياد التدفق النقدي، يُركز السيد دوك بشدة على زراعة أشجار الدوريان. يصل سعر هذه الفاكهة إلى مئات الآلاف من الدونات الفيتنامية للكيلوغرام بفضل صادراتها الوفيرة إلى الصين. ومن المتوقع أن تصل قيمة سوق الدوريان الصيني إلى 20 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2025.

بإنتاج يبلغ حوالي 25 طنًا للهكتار وسعر مرتفع يصل أحيانًا إلى 200 ألف دونج للكيلوغرام، يمكن لكل هكتار من الدوريان أن يجلب للمزارعين بضعة مليارات من دونج من الأرباح.

في عام ٢٠٢٣، ستصل مساحة زراعة الدوريان في شركة HAGL إلى ١٢٠٠ هكتار، ولكن لن يُحصد منها سوى بضع عشرات من الهكتارات. في عام ٢٠٢٤، ستُحصد شركة HAGL دوريانها على نطاق واسع. ومن المتوقع حصاد حوالي ٧٠٠ هكتار في الربع الأخير من عام ٢٠٢٤، مما سيساهم في تحقيق أرباح لشركة HAG تبلغ حوالي ٢٠٠٠ مليار دونج. وبحلول عام ٢٠٢٦، ستبلغ مساحة زراعة الدوريان في شركة HAGL ٢٠٠٠ هكتار، منها ١٠٠٠ هكتار سيتم حصادها. كما تمتلك شركة HAGL ٥٠٠٠ هكتار قابلة لزراعة المزيد من الدوريان.

بعد العديد من التقلبات، انتقلت شركة HAGL من كونها لاعبًا رئيسيًا في قطاع العقارات إلى قطاع الطاقة الكهرومائية، ثم المطاط. الآن، قد تُركز HAGL بشكل أكبر على نقاط قوتها الجديدة بعد عقد من إدارة باو دوك.

في العام الماضي أيضًا، وضعت شركة HAGL اللمسات الأخيرة على خطة إصدار 130 مليون سهم خاص، وهي تنتظر قرار السلطات. ستجمع شركة باو دوك 1,300 مليار دونج فيتنامي. من المتوقع استخدام 700 مليار دونج لتكملة رأس المال العامل وإعادة هيكلة ديون شركتها التابعة، شركة هونغ ثانغ لوي جيا لاي المحدودة، من خلال قروض لتمويل العمليات التجارية؛ و330.5 مليار دونج لسداد جزء أو كل أصل وفوائد السندات التي أصدرتها الشركة في 18 يونيو 2012، برمز HAG2012.300؛ والمبلغ المتبقي، وقدره 269.5 مليار دونج، لإعادة هيكلة ديون شركتها التابعة، شركة لو بانغ كاتل المساهمة، من خلال قروض لسداد ديون بنك تيان فونغ التجاري المساهمة.

130 مليون سهم تم إصدارها بشكل خاص إلى: LPBank Securities JSC (من المتوقع شراء 50 مليون سهم)؛ وتخطط Thaigroup Corporation لشراء 52 مليون سهم، مما يزيد الملكية من 0% إلى 4.92% من رأس المال التأسيسي؛ ويخطط المستثمر Le Minh Tam لشراء 28 مليون سهم، مما يزيد الملكية من 0% إلى 2.65% من رأس المال التأسيسي.

"إنجازٌ برأس مالٍ واحدٍ وأرباحٍ أربعة"، تطمح شركة باو دوك إلى تحقيق أرباحٍ بآلاف المليارات . من المتوقع أن تتألق أعمال باو دوك في العقد الجديد بعد عشر سنوات من بيع الأصول لسداد الديون وإيجاد صيغة عملٍ تُحقق نقلةً نوعية. ومع ذلك، لا تزال الخطوات التالية هي تخفيض الديون.