شركة باسيفيك إيرلاينز تتوقف عن الطيران، لكن سعر سهم الشركة الأم لا يزال يرتفع

[إعلان 1]

الخطوط الجوية الفيتنامية هي الشركة الأم التي تمتلك 99% من شركة باسيفيك إيرلاينز. أوقفت باسيفيك إيرلاينز رسميًا تشغيل أسطولها بعد سنوات متتالية من الخسائر. كما تعاني الخطوط الجوية الفيتنامية من خسائر مالية منذ سنوات، وأسهمها محظورة حاليًا من التداول.

تخسر الشركة الأم والشركة التابعة أموالاً "بالإضافة إلى" الخسارة

منذ ١٨ مارس، أوقفت شركة باسيفيك إيرلاينز رسميًا أسطولها. في السابق، منذ ١٥ مارس، لم يرَ العديد من العملاء الذين تواصلوا لحجز تذاكر رحلات هذا الصيف رحلات هذه الشركة. كما لا تتوفر أي معلومات عن باسيفيك إيرلاينز على مواقع بيع التذاكر المباشرة.

السبب هو أن شركة الطيران هذه قد أكملت سداد ديونها لمالك الطائرة. ضغط الديون من الفترة السابقة، والذي ازداد إرهاقًا خلال الجائحة، يجعل الإيرادات غير كافية لتغطية النفقات.

مع هذا الدين الضخم الذي يهدد قدرتها على السداد، قررت شركة فيتنام إيرلاينز ومساهميها سداد أسطول شركة باسيفيك إيرلاينز بالكامل لسداد الدين.

تأسست شركة Pacific Airlines في عام 1991، وهي أول شركة طيران منخفضة التكلفة في فيتنام.

في عام ٢٠٠٧، استثمرت مجموعة كانتاس الأسترالية في شركة باسيفيك إيرلاينز تحت اسم جيستار الجديد. إلا أن الوضع التجاري استمر في المعاناة من الخسائر. في أكتوبر ٢٠٢٠، انسحبت مجموعة كانتاس من هذه الشركة ونقلت ٣٠٪ من أسهمها إلى الخطوط الجوية الفيتنامية.

وبحلول الربع الأول من عام 2022، تم إتمام هذه الصفقة، وتمتلك الخطوط الجوية الفيتنامية ما يقرب من 99% من أسهم شركة الخطوط الجوية الباسيفيكية منذ ذلك الحين.

صرحت شركة باسيفيك إيرلاينز بأن هذا إجراء إعادة هيكلة شامل وقصير الأجل يهدف إلى زيادة الكفاءة وخفض التكاليف، وأن المعلومات المتعلقة بإفلاس الشركة لا أساس لها من الصحة. ولا تزال الشركة تبذل جهودًا لإعادة الهيكلة، وتبحث عن مستثمرين محتملين، وستستأنف عملياتها في أقرب وقت ممكن.

يُظهر التقرير السنوي لشركة الخطوط الجوية الفيتنامية (Pacific Airlines) أنه في عام 2022، حققت شركة باسيفيك إيرلاينز إيرادات إجمالية بلغت نحو 3,487 مليار دونج فيتنامي، وخسارة قبل الضرائب بلغت 2,096 مليار دونج فيتنامي. خلال الفترة من 2009 إلى 2021، حققت باسيفيك ربحًا في ثلاث سنوات فقط، وتكبدت خسائر في السنوات التسع المتبقية. في السنوات الثلاث الأخيرة، من عام 2020 إلى الآن، خسرت الشركة أكثر من 2,000 مليار دونج فيتنامي سنويًا. ومن المتوقع أن تبلغ حقوق ملكية باسيفيك إيرلاينز سالبًا قدره 6,700 مليار دونج فيتنامي بحلول نهاية عام 2022.

في الوقت الذي لم يكن فيه الوضع التجاري لشركة Pacific Airlines إيجابيًا للغاية، سجلت الشركة الأم - Vietnam Airlines (HVN، HOSE) أيضًا العديد من السنوات المتتالية من الخسائر مع حقوق ملكية سلبية.

في الربع الأخير من عام ٢٠٢٣، بلغ صافي إيرادات شركة الخطوط الجوية الفيتنامية ٢٣,٨٣١ مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها ٢٣.٥٪. وبلغ صافي إيرادات الشركة المتراكمة لعام ٢٠٢٣ بأكمله ٩١,٤٥٩ مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها ٣٠٪ عن نفس الفترة.

تحسنت الأرباح مقارنةً بالعام الماضي، وارتفعت الإيرادات بشكل حاد في الربع الأخير من العام، لكنها لا تزال غير كافية لتفادي خسائر بقيمة 2,065 مليار دونج فيتنامي. وفي عام 2023 بأكمله، خسرت شركة HVN 5,517 مليار دونج فيتنامي، مسجلةً بذلك خسائرها للعام الرابع على التوالي.

بالنظر إلى التقرير المالي، يُعزى السبب على الأرجح إلى سلسلة من الزيادات الحادة في التكاليف، وتحديدًا: ارتفعت تكاليف البيع بنسبة 36.7%، وتكاليف إدارة الأعمال بنسبة 18.4%. وعلى وجه الخصوص، ارتفعت التكاليف الأخرى بشكل حاد من 37,881 مليار دونج فيتنامي إلى 93,875 مليار دونج فيتنامي، أي أعلى بمرتين ونصف من نفس الفترة من العام الماضي.

اتجاهات الإيرادات والأرباح في الخطوط الجوية الفيتنامية على مر السنين

Pacific Airlines dừng bay, giá cổ phiếu công ty mẹ vẫn tăng- Ảnh 1. — المصدر: البيانات المالية

وفقًا للشركة، لم يتعافى سوق النقل الدولي تمامًا في عام 2023، إذ تواجه أنشطة نقل الركاب المحلية والدولية صعوبات جمة بسبب انخفاض الطلب والاكتظاظ والمنافسة الشديدة. إضافةً إلى ذلك، يواجه سوق الطيران العديد من العوامل السلبية، مثل ارتفاع أسعار الوقود والصراعات الجيوسياسية ومخاطر أسعار الصرف.

علاوة على ذلك، يُثير الوضع المالي لشركة الطيران الوطنية القلق. ففي عام ٢٠٢٣، ستواصل الخطوط الجوية الفيتنامية تحمل ديون ضخمة، بقيمة ٧٤,٥٦٢ مليار دونج، بزيادة طفيفة قدرها ٤٪ مقارنة ببداية عام ٢٠٢٣، ومعظمها ديون قصيرة الأجل، بنسبة ٨١.٣٪.

ظلّ رصيد حقوق الملكية عند مستوى سلبي بلغ -16,945 مليار دونج. وبلغ إجمالي أصول شركة HVN 57,617 مليار دونج.

على الرغم من الخسائر المستمرة، لا يزال سهم HVN صامداً في HOSE

استمر تراجع وضع الأعمال، مسجلاً خسائر صافية لأربع سنوات متتالية ورأس مال سلبي. وقد أدى ذلك إلى انتهاك أسهم HVN للوائح بورصة HOSE، ومواجهة خطر الشطب من البورصة.

ومع ذلك، سوف تظل شركة HVN قادرة على البقاء في البورصة إذا تم تمرير مشاريع التعديلات والإضافات على قانون الأوراق المالية، وتريد الحكومة بقاء شركة HVN في البورصة.

وبناءً على ذلك، تم استكمال مشروع تعديل وتكملة المرسوم 155/2020/ND-CP بشأن عدد من مواد قانون الأوراق المالية، بند الشطب الإلزامي من القائمة بالبند 7، الذي ينص على "يجب على الحكومة النظر في الحالات الخاصة التي تتطلب الحفاظ على القائمة واتخاذ القرار بشأنها".

ويعتبر هذا بمثابة "منقذ حياة" لشركة HVN للحفاظ على إدراجها في قائمة HOSE.

Pacific Airlines dừng bay, giá cổ phiếu công ty mẹ vẫn tăng- Ảnh 2. — أداء سهم HVN من عام 2023 حتى الآن (المصدر: SSI iBoard)

في السابق، تم وضع أسهم HVN في حالة تحذير اعتبارًا من 25 أبريل 2023، وفي 12 مايو 2023، تم نقلها إلى حالة السيطرة بسبب التأخر في تقديم البيانات المالية المدققة لعام 2022 بعد الموعد النهائي المحدد.

في 12 يوليو 2023، قررت بورصة مدينة هوشي منه (HOSE) نقل HVN من التداول الخاضع للرقابة إلى التداول المقيد، مع السماح لها بالتداول فقط في جلسة ما بعد الظهر.

في نهاية عام 2023، قامت HOSE بإزالة HVN من قائمة التحذير لأن الشركة نجحت في تنظيم الاجتماع العام السنوي للمساهمين لعام 2023 في 16 ديسمبر 2023، متغلبة على السبب الذي أدى إلى وضع السهم في قائمة التحذير.

في نهاية جلسة اليوم (19 مارس)، وبعد إعلان تعليق عمليات شركة باسيفيك إيرلاينز مؤقتًا، ارتفعت أسهم HVN بشكل طفيف بنسبة 1.14%، لتصل إلى سعر سوقي قدره 13,350 دونجًا فيتناميًا للسهم. وكان أعلى مستوى لها في تاريخها في عام 2018، حيث بلغ سعر السهم قرابة 42,000 دونج فيتنامي.

[إعلان 2]
مصدر