يشعر مستثمرو الأسهم بالإثارة عندما يعود السيد ترامب إلى البيت الأبيض، ولكن لا يزال هناك سبب لعكس هذه الزيادة.

بعد إعادة انتخاب دونالد ترامب رئيسًا للولايات المتحدة، رحّب مستثمرو الأسهم بعودته بحماس. ومع ذلك، ورغم ارتفاع أسعار الأسهم، لا تزال سوق الأسهم تنطوي على مخاطر محتملة.

هناك ثلاثة مخاطر تهدد سوق الأسهم. (المصدر: HSC)

سجلت مؤشرات الأسهم الأميركية مستويات قياسية جديدة، حيث يتوقع المستثمرون أن تؤدي السياسات التي تعهد بها الرئيس ترامب إلى تعزيز نمو أرباح الشركات.

في حين أن معنويات السوق الحالية لا تزال صعودية، حدد مورجان ستانلي ثلاثة عوامل يمكن أن تتحول إلى عوامل سلبية وتعكس هذا الارتفاع.

أولاً، ارتفعت عائدات سندات الحكومة الأمريكية بشكل حاد. وقد أدى انتخاب السيد ترامب إلى ارتفاع حاد في عائدات السندات، إذ تتوقع وول ستريت أن سياساته ستؤدي إلى تفاقم التضخم، مما سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة.

ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بمقدار 21 نقطة أساس ليصل إلى 4.47% في السادس من نوفمبر. ورغم أن هذه الزيادة لا تكفي لإثارة قلق مستثمري الأسهم، فقد حذر مورجان ستانلي من أن استمرار ارتفاع العائدات سيؤثر سلباً على سوق الأسهم.

وعلاوة على ذلك، دفعت المخاوف بشأن العجز المتزايد في ميزانية الحكومة الأميركية عائدات السندات إلى الارتفاع أيضا.

ويشير محللون من جي بي مورجان إلى أن ارتفاع سوق الأسهم قد يواجه صعوبات مع اقتراب عوائد السندات من 5%.

ثانيًا، قد تُشكّل قوة الدولار الأمريكي عبئًا على أسهم الشركات الكبرى. بعد انتخاب ترامب، ارتفع مؤشر بلومبرج للدولار الفوري بأعلى مستوى له في أربع سنوات، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2023.

كما أن التكهنات بأن أسعار الفائدة سوف تظل مرتفعة لفترة أطول في عهد ترامب تدعم الدولار أيضاً.

وفي الوقت نفسه، تراجعت العملات الأخرى مقابل الدولار الأمريكي وسط مخاوف من أن الرئيس الأمريكي المنتخب يعتزم زيادة الرسوم الجمركية على الواردات إلى الولايات المتحدة.

وتتوقع مورجان ستانلي أن "إذا استمر الدولار الأمريكي في الارتفاع بوتيرته الحالية حتى نهاية العام، فسوف يؤدي ذلك إلى إبطاء نمو أرباح الشركات المتعددة الجنسيات في الربع الرابع من عام 2024 وفي عام 2025".

ثالثا، سعر السهم مبالغ فيه.

قال بنك مورجان ستانلي إن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يتعرض لـ"التضخم" بسبب توقعات المستثمرين للاتجاهات الجديدة، مثل الذكاء الاصطناعي، وليس على العوامل المالية الأساسية للشركات المدرجة في المؤشر.

صرح مورغان ستانلي: "إن الارتفاع الحالي لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 لا يتوافق تمامًا مع مراجعات أرباح الشركات المدرجة في المؤشر. ولكي يستمر هذا الزخم في النمو، يجب أن تكون هناك بيانات تؤكد أن الاقتصاد أو الشركات تتعافى بالفعل وتنمو من جديد".

المصدر: https://baoquocte.vn/nha-dau-tu-chung-khoan-ho-hoi-khi-ong-trump-tro-lai-nha-trang-van-co-ly-do-dao-nguoc-da-tang-293608.html