وفي مواجهة ضغوط نمو الائتمان الأعلى من العام الماضي والاتجاه النزولي في إدارة أسعار الفائدة، تعمل البنوك بشكل نشط على تعبئة رأس المال لضمان السيولة وتلبية احتياجات رأس المال للإنتاج والأعمال في الأشهر الأخيرة من العام.
البنوك تواجه ضغوط السيولة
في الأشهر الستة الأولى من عام 2025، ارتفع رصيد الائتمان المستحق للنظام بأكمله بنسبة 8.3% مقارنةً بنهاية العام الماضي، ليصل إلى حوالي 16.9 مليون مليار دونج، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من عامين. ومن المتوقع أن يتجاوز نمو الائتمان 16% بنهاية العام، مما يعكس الطلب القوي على رأس المال في الاقتصاد .
ومع ذلك، ارتفع معدل تعبئة رأس المال بوتيرة أبطأ، حيث بلغ 6.11% فقط حتى 26 يونيو/حزيران، وفقًا لمكتب الإحصاء العام ( وزارة المالية ). وفي الفترة نفسها، ارتفع إجمالي وسائل الدفع بنسبة 7.09%، متجاوزًا نسبة 2.48% المسجلة في العام الماضي.
على الرغم من أن الأفراد والشركات استمروا في إيداع مبلغ إضافي قدره 900.400 مليار دونج في النظام المصرفي، إلا أن نمو الودائع لم يواكب نمو الائتمان.
والجدير بالذكر أن تدفقات الودائع تتركز بشكل رئيسي في الأمدين القصير والمتوسط، في حين أن احتياجات الشركات للاقتراض تتركز بشكل أكبر في الأمدين المتوسط والطويل، مما يسبب ضغوطاً كبيرة على السيولة لدى مؤسسات الائتمان.
وفي وقت سابق، سجلت بيانات البنك المركزي أيضًا أن تعبئة رأس المال من قبل مؤسسات الائتمان بحلول نهاية عام 2024 بلغت أكثر من 14732 تريليون دونج، بزيادة قدرها أكثر من 9٪ مقارنة بعام 2023. ومع ذلك، فإن هذه الزيادة لم تواكب بعد الطلب المتزايد على الائتمان في النصف الأول من هذا العام.
وبحسب أحدث تقرير صادر عن شركة فيتكوم بنك للأوراق المالية (VCBS)، فإن التوقعات الائتمانية لنهاية عام 2025 تظل إيجابية بفضل أسعار الفائدة المنخفضة وسلسلة من حزم القروض التفضيلية التي تم إطلاقها، وخاصة للقطاعات ذات الأولوية مثل التكنولوجيا والعقارات والشركات الصغيرة والمتوسطة.
إلى جانب ذلك، سيُسهم صرف الاستثمارات العامة والحصول على الموافقات القانونية اللازمة لسوق العقارات في تعزيز زخم القروض لشراء المنازل ومواد البناء. كما يُتوقع أن تُسهم النتائج الإيجابية للمفاوضات التجارية مع الولايات المتحدة في دعم الإنتاج والصادرات وزيادة الطلب على الائتمان.
يُقدّر بنك فينسيا بي إس أن السياسة النقدية لا تزال تُحافظ على اتجاه أكثر مرونة، وأن السيولة في النظام المصرفي لا تزال وفيرة. وفي سياق تعافي الطلب على الائتمان، وخاصةً من قطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة والعملاء الأفراد، من المتوقع أن تُحقق بعض البنوك نموًا ائتمانيًا ملحوظًا.
على وجه التحديد، من المتوقع أن ينمو بنك MB بنسبة تصل إلى 28% بفضل أنشطة البيع بالجملة والتجزئة؛ ويتوقع بنك Techcombank نموًا قويًا بفضل تعافي أسواق العقارات والبناء؛ ويتوقع بنك MSB نمو الائتمان بأكثر من 21% بفضل الطلب المرتفع على القروض؛ ويحافظ بنك VietinBank وBIDV على معدلات نمو تعادل المستوى العام، 16.9% و16% على التوالي.
على الرغم من التوقعات الائتمانية الإيجابية، لا تزال مشكلة نمو القروض القائمة بوتيرة أسرع من تعبئة رأس المال تُشكّل تحديًا للبنوك، لا سيما في ظل الحاجة إلى الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد. وهذا يتطلب مرونة في العمليات واستراتيجيات مناسبة لتعبئة رأس المال في النصف الثاني من العام.
حل مشكلة السيولة
في ظل تعافي الاقتصاد، من المتوقع أن يستمر الطلب على رأس المال من الشركات في الارتفاع بشكل حاد في النصف الثاني من عام 2025. ووفقًا لنتائج مسح المكتب العام للإحصاء، توقع ما يقرب من 81% من الشركات العاملة في قطاعي التجهيز والتصنيع استقرار اتجاهات الإنتاج والأعمال في الربع الثالث أو تحسنها مقارنةً بالربع السابق. وهذا يعني زيادة الضغط على مصادر رأس المال، وخاصةً رأس المال متوسط وطويل الأجل.
ومع ذلك، ووفقًا لمسح أجراه بنك الدولة الفيتنامي (SBV)، تتوقع مؤسسات الائتمان أن يزداد تعبئة رأس المال في الربع الثالث بمعدل 4% تقريبًا، مع بقاء سيولة النظام مستقرة بفضل إجراءات الإدارة المرنة. ومع ذلك، فإن استمرار تمثيل الائتمان لنسبة كبيرة جدًا من إجمالي رأس المال المُقدم للاقتصاد يُشكل العديد من التحديات.
في اجتماع الجمعية الوطنية المنعقد في 19 يونيو/حزيران، حذّرت محافظ بنك فيتنام المركزي، نجوين ثي هونغ، من أن نسبة الرصيد الائتماني إلى الناتج المحلي الإجمالي قد تصل إلى 134% بنهاية عام 2024، وهي نسبة مرتفعة جدًا مقارنةً بالمعايير الدولية. إن الاستمرار في الاعتماد بشكل كبير على قنوات الائتمان المصرفي لا يُسبب اختلالات في رأس المال فحسب، بل يُشكّل أيضًا مخاطر نظامية، مما يؤثر على هدف النمو المستدام.
في ظل هذا الوضع، أكد بنك الدولة الفيتنامي التزامه الصارم بأهداف نمو الائتمان، مع اتباع سياسة نقدية مرنة ومعقولة لضمان استقرار الاقتصاد الكلي، وضبط التضخم، والحفاظ على سلامة النظام المصرفي. وفي هذا السياق، طالبت المحافظ نجوين ثي هونغ الوزارات والفروع، وخاصة وزارة المالية، بموازنة موارد المشاريع الاستثمارية الكبيرة بشكل استباقي، وتجنب التباطؤ في توفير رأس المال، وتخفيف الضغط على القطاع المصرفي.
من جانب البنوك التجارية، ولـ"تخفيف" ضغط السيولة دون رفع أسعار الفائدة على المدخلات، تحوّل العديد منها إلى جذب الودائع تحت الطلب (CASA). وبدلًا من التنافس على أسعار الفائدة، تُشجّع البنوك رقمنة خدماتها، وتُحسّن خدمات حسابات الدفع لزيادة حجم الودائع المتاحة في الحسابات.
حققت بعض البنوك نسبة حسابات جارية وحسابات توفير تتجاوز 35% من إجمالي الودائع، وهي نسبة عالية في هذا القطاع. وصرح السيد نجوين ذا دان، مدير فرع هانوي لبنك بي في، بأن رقمنة نظام الدفع لا تساعد فقط على زيادة حسابات جارية وحسابات توفير، بل تُخفّض أيضًا متوسط تكلفة رأس المال، مما يُتيح المجال لخفض أسعار الفائدة على القروض، ويدعم الشركات والأفراد في الحصول على الائتمان بتكلفة معقولة.
في الوقت نفسه، ولضمان رأس المال المتوسط والطويل الأجل، كثّفت البنوك إصدار سندات الشركات. ففي الأشهر الستة الأولى من عام 2025، تجاوزت قيمة السندات التي أصدرتها البنوك 187,000 مليار دونج، أي أعلى بمرتين ونصف من نفس الفترة من العام الماضي. ويُعد هذا الأمر قناة فعّالة لتعبئة رأس المال، مما يُسهم في تنويع مصادر رأس المال وتقليل الاعتماد على التمويل قصير الأجل.
علق السيد لاي تات ها، نائب المدير العام لبنك ABBank، قائلاً: "إن إصدار السندات لا يساعد البنك على زيادة رأس ماله متوسط وطويل الأجل فحسب، بل يُرسي أيضًا أساسًا متينًا لتنفيذ خطط تمويل ائتماني طويلة الأجل، وتطوير منتجات جديدة، والقيام باستثمارات معمقة. وفي الوقت نفسه، يُعدّ هذا حلاً فعالاً لتخفيف الضغط على قنوات التمويل التقليدية، مثل السكان أو الشركات."
وفي سياق استمرار النمو القوي للائتمان، ولكن مصادر رأس المال المتوسطة الأجل لم تواكب هذا النمو، فإن حلول التعبئة الإبداعية وتوسيع قنوات رأس المال واستراتيجيات إعادة هيكلة السيولة أصبحت أولويات حيوية للنظام المصرفي.
المصدر: https://baolamdong.vn/ngan-hang-chay-dua-huy-dong-von-phuc-vu-cao-diem-san-xuat-cuoi-nam-381595.html
تعليق (0)