توضيح المعايير المالية لمشروع مطار سابا

هناك حاجة إلى تحسين العديد من المعايير المالية المهمة المتعلقة بمشروع الاستثمار في بناء مطار سا با لمساعدة هذا المشروع على "الخروج من الركود" بعد فترة طويلة من عدم العثور على مستثمرين.

منظور مطار سابا.

مشغول بالعمل

أصدرت وزارة التخطيط والاستثمار - الوكالة الدائمة لمجلس التقييم بين القطاعات - للتو الإشعار رقم 72/TB - BKHĐT بشأن ختام اجتماع مجلس التقييم بين القطاعات، لتقييم تقرير دراسة الجدوى الأولية لتعديل مشروع الاستثمار في بناء مطار سا با بموجب طريقة الشراكة بين القطاعين العام والخاص.

انعقد اجتماع مجلس التقييم متعدد التخصصات في 30 أغسطس، بعد أن أرسلت لجنة الشعب الإقليمية في لاو كاي الوثيقة رقم 49/Tr-UBND بتاريخ 1 أبريل 2024 إلى وزارة التخطيط والاستثمار، طالبة تقييم وتعديل تقرير دراسة الجدوى الأولية لمشروع الاستثمار في بناء مطار سا با والوثيقة التوضيحية رقم 4285/UBND - XD بتاريخ 7 أغسطس 2024.

في الإشعار رقم 72، كلفت وزارة التخطيط والاستثمار إدارة البنية التحتية والتنمية الحضرية، بناءً على وثائق تقرير دراسة الجدوى الأولية لتعديل المشروع، الذي تم استكماله وشرحه من قبل اللجنة الشعبية لمقاطعة لاو كاي، بإكمال مسودة تقرير نتيجة التقييم بشكل عاجل وإرسالها إلى أعضاء مجلس التقييم متعدد التخصصات للتصويت.

وافق رئيس الوزراء على مشروع الاستثمار في بناء مطار سا با بموجب القرار رقم 1773/QD-TTg بتاريخ 21 أكتوبر/تشرين الأول 2021، باستثمار إجمالي قدره 6,948 مليار دونج فيتنامي. ومع ذلك، وبعد مرور ما يقرب من أربع سنوات على الموافقة، لم يُختر المشروع مستثمرًا لتنفيذ أعمال البناء. ويُعدّ عدم إيجاد مستثمر أحد أسباب اضطرار اللجنة الشعبية لمقاطعة لاو كاي إلى طلب تعديل سياسة الاستثمار الخاصة بالمشروع.

ومع ذلك، وفقًا للإشعار رقم 72، لا تزال هناك 13 مشكلة/مجموعة من المشكلات في تقرير دراسة الجدوى الأولية لتعديل مشروع الاستثمار في بناء مطار سا با بموجب طريقة الشراكة بين القطاعين العام والخاص التي اقترحها مجلس التقييم متعدد التخصصات على اللجنة الشعبية لمقاطعة لاو كاي، بصفتها الوكالة الحكومية المختصة، لتلقي وتوضيح المشكلات ذات الصلة.

وعلى وجه الخصوص، فإن المحتوى الذي يواصل مجلس التقييم بين القطاعات طلب توضيحه من اللجنة الشعبية لمقاطعة لاو كاي هو سبب فشل الوكالة الحكومية المختصة في اختيار مستثمر لمشروع الشراكة بين القطاعين العام والخاص للاستثمار في بناء مطار سا با.

وعلى وجه التحديد، طلب مجلس التقييم بين القطاعات من لجنة الشعب الإقليمية في لاو كاي تلخيص والاستفادة من تجربة المشروع في عدم مشاركة أي مستثمرين بعد دعوتين لتقديم عطاءات، من أجل التوصل إلى حل إذا نشأت حالات مماثلة أثناء عملية اختيار المستثمرين؛ وفي الوقت نفسه، استطلاع آراء المزيد من المستثمرين المهتمين بالمشروع.

وطلب من اللجنة الشعبية الإقليمية في لاو كاي أيضًا تحليل العلاقة بين زيادة نسبة رأس مال الدولة ونقص المستثمرين المشاركين في العطاءات بشكل أعمق، في حين أن الاستثمار في مشاريع الطيران له طبيعة خاصة جدًا.

علاوةً على ذلك، تُعِدّ وزارة النقل حاليًا مشروعًا لدمج صناعة الطيران لعرضه على الجهات المختصة. ولذلك، يُطلب من اللجنة الشعبية لمقاطعة لاو كاي مواصلة التنسيق مع وزارة النقل لتوضيح الشروط اللازمة، وضمان جدوى جذب رأس المال الاستثماري للمشروع، وفقًا للإشعار رقم 72.

في يوليو 2024، طلب مجلس التقييم المشترك بين القطاعات من اللجنة الشعبية لمقاطعة لاو كاي توجيه الوحدات لتوضيح الأسباب الرئيسية لعدم القدرة على اختيار مستثمر. بالإضافة إلى انخفاض نسبة رأس مال الدولة المشارك في المشروع، قد تكون هناك أسباب أخرى، مثل: عدم جاذبية إطار السعر المتوقع، والرسوم، وآلية ضمان الاستثمار، وآلية تقاسم الإيرادات، مما يستدعي إجراء تعديلات شاملة على محتويات المشروع لضمان جدواه.

وفقًا لمجلس التقييم متعدد التخصصات، عند استطلاع اهتمام المستثمرين، كان هناك مستثمران مهتمان: شركة Fansipan Sa Pa Cable Car Tourism Service Limited (تحت شركة Sun Group Corporation) وشركة T&T Group Joint Stock Company، ولكن بعد إصدار وثائق العطاءات مرتين، لم تقدم أي وحدة وثائق العطاءات.

وفي الوثيقة التوضيحية رقم 4285، قالت اللجنة الشعبية لمقاطعة لاو كاي إن الاستثمار في البنية التحتية للمطار يتطلب قدرًا هائلاً من رأس المال، في حين أن فترة استرداد رأس المال طويلة، لذلك لا يزال العديد من المستثمرين مترددين، خاصة بسبب تأثير جائحة كوفيد-19، فضلاً عن الصعوبات في قطاع العقارات، لذلك بعد دعوتين لتقديم عطاءات، لم يشارك في المشروع أي مستثمرين.

وفقًا لممثل الوكالة الحكومية المختصة، اقترحت لجنة الشعب الإقليمية في لاو كاي في الطلب رقم 49 والوثيقة التوضيحية تعديل عدد من المعايير بشأن "الخبرة في تنفيذ مشاريع مماثلة والخبرة في تشغيل وتداول أعمال البنية التحتية والأنظمة لتوفير المنتجات والخدمات العامة: عدد المشاريع في مجال الاستثمار في البنية التحتية للمطارات التي يشارك فيها المستثمرون كمستثمرين في الأسهم أو المقاولين الرئيسيين أو الشركاء" في وثائق العطاءات في اتجاه التعديل لتقليل المتطلبات بحيث يمكن للعديد من المقاولين والمستثمرين المشاركة من أجل زيادة القدرة التنافسية وجذب المستثمرين للمشاركة في المشروع.

وقال السيد نجوين ترونج هاي، نائب رئيس اللجنة الشعبية لمقاطعة لاو كاي: "بالإضافة إلى ذلك، فإن الاقتراح بزيادة رأس مال الدولة من 39.29٪ إلى 49.71٪ من إجمالي الاستثمار سيساهم أيضًا في تحسين الخطة المالية للمشروع".

ارتباك الخطة المالية

إن أحد المحتويات التي لا تزال تثير العديد من المخاوف لدى مجلس التقييم متعدد التخصصات عند تقييم تقرير دراسة الجدوى المعدل لمشروع الشراكة بين القطاعين العام والخاص في بناء مطار سا با هو كفاءة الاستثمار في المشروع.

وفي الإشعار رقم 72، طلب مجلس التقييم بين القطاعات من اللجنة الشعبية لمقاطعة لاو كاي مراجعة عوامل الإدخال، بما في ذلك إطار الأسعار والرسوم للمشروع، لضمان الجدوى بسبب فترة الاسترداد الطويلة للغاية (43 عامًا و11 شهرًا)، مما يجعل من الصعب جذب رأس المال من البنوك التجارية.

وفيما يتعلق بتوقعات الطلب على النقل والمؤشرات المالية للمشروع، وبما أن مجلس التقييم متعدد التخصصات لم يعين مستشاراً للمراجعة، فإن لجنة الشعب الإقليمية في لاو كاي تحتاج إلى مواصلة توجيه مراجعة نتائج المسح والحسابات، والتنبؤ بعدد الركاب/السنة، وضمان أن تكون الحسابات علمية وصادقة وموضوعية؛ وعلى هذا الأساس، تحمل المسؤولية عن دقة بيانات تقرير دراسة الجدوى الأولية المعدل.

في الإرسال الرسمي رقم 5322/BKHĐT – PTHTĐT المرسل إلى لجنة الشعب الإقليمية في لاو كاي في أغسطس 2024، قام مجلس التقييم متعدد التخصصات بتقييم وتوقع الطلب على النقل للمشروع على أنه لا يوجد أساس مقنع كافٍ.

وعلى وجه التحديد، لم تقم الوكالات الحكومية المختصة بالتحقيق والمسح والتحليل وتقييم عدد الركاب القادمين والمغادرين من مسارات الرحلات الجوية المخططة المختلفة، مما أدى إلى عدم القدرة على التنبؤ بعدد الركاب القادمين والمغادرين من مطار سا با؛ ولا توجد أي راحة عندما يقع المطار على بعد حوالي 80 كم من وسط مدينة سا با، ويتباعد مع الطرق السريعة والسكك الحديدية التي تربط مقاطعة لاو كاي بمناطق أخرى.

بالإضافة إلى ذلك، يوجد في هذه المنطقة مطار لاي تشاو، وفقًا للخطة الوطنية للمطارات والتخطيط للمطارات حتى عام ٢٠٣٠، بسعة ٥٠٠ ألف مسافر سنويًا، و١.٥ مليون مسافر سنويًا بحلول عام ٢٠٥٠ (المستوى ٣ج). بعد مشروع نفق ممر هوانغ لين، المتوقع اكتماله عام ٢٠٢٦، سيشارك مطار لاي تشاو حركة المسافرين مع مطار سابا.

ويرى مجلس التقييم متعدد التخصصات أيضًا أن طريقة التنبؤ بنمو الطلب على النقل الجوي المدني التي يستخدمها المستشارون في تقرير دراسة الجدوى الأولية لتعديل المشروع هي طريقة تعتمد على حكم الخبراء، ولا يتم حسابها على أساس أسس علمية.

ناهيك عن ذلك، على الرغم من تحسن المؤشرات المالية في تقرير دراسة الجدوى المعدلة لمشروع الاستثمار في بناء مطار سا با، إلا أنها غير فعالة بشكل عام وغير مستدامة حقًا بسبب العديد من المخاطر المحتملة التي تؤثر على الخطة المالية مثل أسعار الفائدة على القروض والتغيرات في إجمالي الاستثمار الأولي.

لأن المشروع يتطلب قرضًا كبيرًا بقيمة حوالي 3,000 مليار دونج، أي ما يعادل 85% من رأس مال المستثمر، فإن مستوى المخاطرة مرتفع. في حال انخفاض الإنتاج وارتفاع التكاليف بنسبة 5%، يصبح المشروع غير مجدٍ ماليًا. وفي الوقت نفسه، يُعدّ هذان مؤشران حساسان للغاية، وكثيرًا ما يحدثان في مشاريع البنية التحتية للمطارات.

وفقًا لتوضيح اللجنة الشعبية لمقاطعة لاو كاي، تتميز مشاريع الاستثمار في المطارات برأس مال استثماري ضخم وفترات سداد طويلة (مطار فان دون 46 عامًا؛ ومطار كوانغ تري 47 عامًا و4 أشهر). عادةً، في السنوات الأولى، عندما تكون الإيرادات منخفضة، لا يكفي التدفق النقدي لسداد أصل الدين.

في الواقع، من خلال المسوحات لبعض مشاريع النقل التي يتم الاستثمار فيها بصيغة BOT، في السنوات الأولى من التشغيل، يجب على مستثمري هذه المشاريع إيجاد حلول تعويضية من مصادر أخرى لرأس مالهم الخاص، مثل حالة المشروع الذي يربط الطريق السريع نوي باي - لاو كاي بسابا، ومشروع مطار فان دون...

هذا هو العائق الأكبر أمام تعبئة رأس المال الائتماني. وقد وجهت اللجنة الشعبية لمقاطعة لاو كاي الإدارات والفروع لمواصلة البحث والتخطيط لمصادر رأس المال المُعبأ (قروض ائتمانية، وإصدار سندات الشركات، إلخ)، والعمل مع بنك التنمية الفيتنامي (VDB) لبحث وحساب خطة ائتمان الاستثمار الحكومية لزيادة الاهتمام بالمشروع، وجذب المستثمرين ومؤسسات الائتمان، وفقًا لما أفاد به رئيس اللجنة الشعبية لمقاطعة لاو كاي.

المصدر: https://baodautu.vn/lam-ro-tham-so-tai-chinh-du-an-cang-hang-khong-sa-pa-d224782.html