مجلس الذهب العالمي يتوقع سعر الذهب بنهاية عام 2025

وفقًا لتقرير اتجاهات الطلب على الذهب الصادر عن مجلس الذهب العالمي للربع الثاني من عام 2025، بلغ إجمالي الطلب العالمي على الذهب في الربع الأخير 1249 طنًا، بزيادة قدرها 3% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024. وجاءت هذه الزيادة بشكل رئيسي من تدفقات استثمارية قوية إلى سوق الذهب في سياق الارتفاعات المستمرة في أسعار المعادن الثمينة وبيئة جيوسياسية غير مستقرة بشكل متزايد.

Hội đồng Vàng Thế giới nói về biên độ tăng giá vàng cuối năm 2025- Ảnh 1. — في النصف الأول من عام 2025، سجلت أسعار الذهب ارتفاعًا حادًا يصل إلى 26% بالدولار الأمريكي، متفوقة على العديد من الأصول الرئيسية الأخرى (صورة توضيحية)

كانت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب المصدر الرئيسي للتدفقات الداخلة، حيث بلغت 170 طنًا، وهو تراجع حاد عن التدفقات الخارجة الطفيفة التي شهدها الربع الثاني من العام الماضي. وساهمت صناديق الاستثمار المتداولة في آسيا والولايات المتحدة بشكل متساوٍ تقريبًا، بحوالي 70 طنًا لكل منهما. وإجمالًا، بلغ الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة في الربعين الأولين من العام 397 طنًا، وهو أعلى مستوى في النصف الأول منذ عام 2020، عندما كانت الأسواق العالمية متقلبة بسبب جائحة كوفيد-19.

لا تزال مشتريات البنوك المركزية تدعم أسعار الذهب. فقد زادت حيازاتها بمقدار 166 طنًا في الربع الثاني، على الرغم من تباطؤ وتيرة المشتريات بعض الشيء مقارنةً بالأرباع السابقة. ومع ذلك، أظهر الاستطلاع السنوي لمجلس الذهب العالمي أن 95% من مديري احتياطيات البنوك المركزية يعتقدون أن اتجاه ارتفاع احتياطيات الذهب سيستمر خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة، مما يعكس المخاوف بشأن التوقعات الاقتصادية العالمية.

علق السيد شوكاي فان، مدير منطقة آسيا والمحيط الهادئ (باستثناء الصين) ورئيس البنوك المركزية العالمية في مجلس الذهب العالمي، قائلاً: "لا يزال الاستثمار في الذهب مرتفعًا بفضل الطلب على الملاذ الآمن وتزايد تدفقات رأس المال، بينما من المتوقع أن يظل الاستثمار في قطاع التجزئة مستقرًا أو ينخفض قليلاً. كما سجل الاستثمار في سبائك وعملات الذهب نموًا جيدًا، ويعود ذلك أساسًا إلى الزيادات الكبيرة على أساس سنوي في الصين وأوروبا. ومن المرجح أن يستمر الطلب على المجوهرات الذهبية في الانخفاض بسبب ارتفاع أسعار الذهب وتباطؤ النمو الاقتصادي."

على صعيد تجارة التجزئة، ارتفع إجمالي الاستثمار في سبائك وعملات الذهب بنسبة 11% على أساس سنوي ليصل إلى 307 أطنان. تصدرت الصين القائمة بـ 115 طنًا، تلتها الهند بـ 46 طنًا. وفي أوروبا، تضاعف الطلب الفعلي ليصل إلى 28 طنًا، على عكس الولايات المتحدة، حيث انخفضت المشتريات إلى النصف لتصل إلى 9 أطنان.

شهدت منطقة آسيان زيادة ملحوظة في الطلب الاستثماري على الذهب، باستثناء فيتنام. أدى انخفاض قيمة العملة المحلية، إلى جانب ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي، إلى ارتفاع حاد في أسعار الذهب المحلية إلى مستويات قياسية. وقد أدى ذلك إلى خلق عائق في القدرة الشرائية، مما أدى إلى انخفاض الطلب على الذهب في الربع الثاني بنسبة 20% على أساس سنوي ليصل إلى 9 أطنان. ومع ذلك، وبالنظر إلى الاتجاه طويل الأجل، ظل الطلب مرتفعًا، وارتفعت القيمة الإجمالية للذهب المستثمر في فيتنام بنسبة 12% بالدولار الأمريكي على أساس سنوي لتصل إلى 997 مليون دولار أمريكي.

في المقابل، انخفض الطلب العالمي على المجوهرات الذهبية بنسبة 14% نتيجة ارتفاع الأسعار وتباطؤ النمو الاقتصادي. وشهدت الصين والهند انخفاضًا بنسبة 20% و17% على التوالي. وفي فيتنام، بلغ الانخفاض 20% على أساس سنوي و29% مقارنة بالربع الأول. ومع ذلك، من حيث القيمة، لا يزال سوق المجوهرات يصل إلى 36 مليار دولار أمريكي عالميًا، مما يدل على تركيز القوة الشرائية في قطاع المجوهرات الفاخرة.

ارتفع إجمالي المعروض من الذهب في الربع الثاني بنسبة 3% ليصل إلى 1249 طنًا. وارتفع إنتاج التعدين بشكل طفيف إلى مستوى قياسي، بينما زادت إعادة التدوير بنسبة 4% على أساس سنوي، لكنها ظلت منخفضة نسبيًا نظرًا لارتفاع سعر الذهب.

تعليق مجلس الذهب العالمي على اتجاهات أسعار الذهب

وعلقت السيدة لويز ستريت، كبيرة محللي السوق في مجلس الذهب العالمي:

شهدت الأسواق العالمية بداية متقلبة هذا العام نتيجةً للتوترات التجارية، والتغيرات غير المتوقعة في السياسة الأمريكية، والتوترات الجيوسياسية المستمرة. وقد أبرز النشاط الاستثماري القوي في النصف الأول من عام 2025 دور الذهب كأداة تحوط ضد المخاطر الاقتصادية والجيوسياسية. وقد وفّر استمرار تقلب السوق، إلى جانب الأداء المذهل لأسعار الذهب في الأشهر الأخيرة، زخمًا كبيرًا، وجذب تدفقات رأس المال من المستثمرين حول العالم.

سجلت أسعار الذهب ارتفاعًا قويًا بنسبة 26% مُقوّمة بالدولار الأمريكي في النصف الأول من عام 2025، متفوقةً على العديد من فئات الأصول الرئيسية الأخرى. ومع هذه البداية القوية، من المرجح أن تتداول أسعار الذهب ضمن نطاق ضيق نسبيًا في النصف الثاني من عام 2025. ومع ذلك، لا تزال البيئة الاقتصادية الكلية غير قابلة للتنبؤ، مما قد يُعزز زخم صعود الذهب. وأي تدهور كبير في الوضع الاقتصادي أو الجيوسياسي العالمي قد يزيد من جاذبية الذهب كملاذ آمن، مما يدفع أسعاره إلى الارتفاع.

المصدر: https://nld.com.vn/hoi-dong-vang-the-gioi-noi-ve-bien-do-tang-gia-vang-cuoi-nam-2025-196250731145046107.htm