آخر التوقعات لسوق الأسهم بعد انخفاض 42.53 نقطة

(NLDO) - سيزداد التدفق النقدي والسيولة بمقدار 2-3 مرات مقارنة بالدورة السابقة، وسيرتفع مؤشر VN بما يتجاوز جميع سيناريوهات المستثمرين...

تراجعت سوق الأسهم بشكل مفاجئ في آخر جلسة تداول من الأسبوع (22 أغسطس)، حيث خسر مؤشر VN أكثر من 42.53 نقطة، مع انخفاض حاد في أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، حتى أنها وصلت إلى أدنى مستوياتها. مع ذلك، ارتفع المؤشر طوال الأسبوع بنسبة 0.95%، متوقفًا عند 1,645 نقطة. كما ارتفع مؤشر VN30 بنسبة 1.73% ليصل إلى 1,814 نقطة، بينما أغلق مؤشر HNX عند 272 نقطة.

من أبرز ما يميز السوق السيولة الهائلة، محققةً رقمًا قياسيًا جديدًا بقيمة إجمالية بلغت 282,000 مليار دونج فيتنامي خلال الأسبوع، أي ما يعادل متوسطًا يقارب 56,000 مليار دونج فيتنامي للجلسة الواحدة. كما ارتفع حجم الطلبات المطابقة في بورصة هونج كونج بأكثر من 9% مقارنةً بالأسبوع السابق، ليصل متوسطه إلى 1.9 مليار سهم للجلسة الواحدة.

على النقيض من ذلك، واصل المستثمرون الأجانب عمليات البيع بقوة، بقيمة تجاوزت 7,600 مليار دونج في بورصة هونج كونج. وفي الجلسة الأخيرة من الأسبوع وحده، دفع ضغط البيع السيولة إلى 2.7 مليار دولار أمريكي.

يشعر العديد من المستثمرين بالقلق بشأن ما إذا كان الانخفاض الذي شهدناه خلال نهاية الأسبوع مجرد تصحيح قصير الأجل أم أنه يشير إلى انخفاض أعمق.

ملخص وتوقعات سوق الأسهم للأسبوع المقبل

وفقًا لخبراء شركة SHS للأوراق المالية، بعد سلسلة من الارتفاعات الحادة، يُرسل السوق إشارات تشير إلى بلوغ ذروته. قد يتعرض مؤشر VN لضغوط للتصحيح إلى منطقة 1600 نقطة. وجاء في التقرير: "تتزايد المضاربات، ووصلت العديد من الأسهم إلى منطقة الخطر. بعد فترة الارتفاع الحاد، ستضعف المراكز قصيرة الأجل، ويجب أن يعود السوق إلى التشبث بالتقييمات الأساسية وتوقعات أرباح الربع الثالث".

سجل مؤشر VN انخفاضًا حادًا في نهاية الأسبوع، لكنه لا يزال فوق المنطقة النفسية عند 1600 نقطة.

قال السيد نجوين تاي هوك، المحلل في شركة بينتري للأوراق المالية، إن تركيز التدفق النقدي على أسهم الشركات الرئيسية في المؤشر أدى إلى عدم تحقيق العديد من المستثمرين، سواءً كانوا من أصحاب الأسهم الصغيرة والمتوسطة، أرباحًا، أو حتى تكبد خسائر. وأضاف أنه على المدى القصير، قد يتراجع مؤشر VN إلى منطقة الدعم بين 1570 و1580 نقطة قبل أن يستعيد زخمه الصعودي.

بعد ارتفاع حاد دام قرابة أربعة أشهر، يُعدّ التصحيح بنسبة 5% أو أكثر أمرًا طبيعيًا. هذه ليست إشارة سيئة، لكنها تُساعد السوق على استعادة توازنه. سيشهد الأسبوع المقبل تباينًا قويًا، وستتاح للعديد من الأسهم الصغيرة والمتوسطة التي شهدت انخفاضًا حادًا فرصة للتعافي، بينما ستظل أسهم البنوك والشركات الكبرى التي شهدت ارتفاعًا حادًا تواجه ضغوطًا بيعية، وفقًا للسيد هوك.

هل من المتوقع أن يرتفع سوق الأسهم بما يتجاوز كل السيناريوهات؟

وفي 23 أغسطس، قال السيد لا جيانج ترونج، الرئيس التنفيذي لشركة باشن إنفستمنت، على صفحته الشخصية، إن العامل الذي يجب مراقبته ليس زيادة أو نقصان بضع عشرات من النقاط في المؤشر، بل التدفق النقدي والسيولة.

عندما يُشير الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى خفض أسعار الفائدة في سبتمبر 2025، ويواصل البنك المركزي الأمريكي تخفيف سياسته النقدية لدعم النمو، لا يزال أمام السوق مجال واسع للنمو. السيولة الآن أعلى بمرتين إلى ثلاث مرات مما كانت عليه في الفترة 2020-2021، والتقييمات في منتصف الطريق فقط. ويمكن لمؤشر VN أن يتجاوز تمامًا أي سيناريو يتخيله المستثمرون، كما قال.

السيد لا جيانج ترونج، خبيرٌ متمرسٌ في سوق الأسهم. نادرًا ما يُقدّم هذا الخبير تنبؤاتٍ سوقية، إلا أن تعليقاته غالبًا ما تكون دقيقةً للغاية.

على وجه التحديد، في عام 2022، كان السيد ترونغ أحد الخبراء القلائل الذين توقعوا أن مؤشر فيتنام قد يهبط من نطاق 1500 نقطة إلى نطاق 900 نقطة عندما يشدد بنك الاحتياطي الفيدرالي سياسة أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم، وفي الواقع تطور السوق بالضبط على هذا النحو.

وبحلول نهاية عام 2022، قدر أن أسوأ فترة قد مرت ودخلنا في دورة تعافي لمدة عامين 2023-2024.

ماذا ينبغي على المستثمرين فعله؟

بشكل عام، ووفقًا للخبراء، يُظهر الانخفاض الحاد في نهاية الأسبوع دخول السوق في مرحلة "اختبار نار" بعد ارتفاع طويل. وسيكون التباين أكثر وضوحًا: فقد تتعرض البنوك والأوراق المالية والأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة لضغوط جني الأرباح، بينما تتمتع العديد من الأسهم الصغيرة والمتوسطة، وخاصة تلك التي لم ترتفع كثيرًا، بفرصة للتعافي.

الجانب الإيجابي هو أن سيولة السوق وصلت إلى مستوى قياسي، مما يعكس استمرار التدفق النقدي وعدم استنزافه بالكامل. وهذا ما يُبرر الاعتقاد بأن التصحيح الحالي فني، مما يُساعد السوق على التراكم لدورة صعودية جديدة.

بالنسبة للمستثمرين قصيري الأجل، يُعد هذا الوقت مناسبًا لإدارة المخاطر، وتجنب مطاردة الأسهم التي ارتفعت أسعارها بسرعة، والتفكير في إغلاق الصفقات التي حققت التوقعات تدريجيًا. على العكس، يمكن للمستثمرين متوسطي وطويلي الأجل اعتبار التصحيح فرصةً لإعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية، مع إعطاء الأولوية للشركات ذات الأسس الجيدة التي تستفيد من اتجاه تخفيف السياسة النقدية.

بشكل عام، يظل مؤشر VN فوق المستوى النفسي البالغ 1600 نقطة. إذا استمر التدفق النقدي الوفير ودعمت السياسات الاقتصادية الكلية الوضع، فلا يُستبعد تشكّل مستوى سعري جديد في الربعين الثالث والرابع.

المصدر: https://nld.com.vn/du-bao-moi-nhat-ve-thi-truong-chung-khoan-sau-phien-lao-doc-4253-diem-196250824111929305.htm