يتعين على شركة VNG Corporation (VNG) أن تخطط لخفض خسارتها البالغة تريليون دونج إلى 378 مليار دونج.

[إعلان 1]

انزلاق طويل لسهم VNZ، وهو السهم الأعلى سعراً في سوق الأسهم الفيتنامية

شركة VNG Corporation هي وحدة تُذكر في وسائل الإعلام غالبًا بأنها شركة تكنولوجية ناشئة في فيتنام. انتقلت أسهمها أيضًا إلى بورصة UPCoM في فبراير 2023، وفاجأت المستثمرين بارتفاع سعرها من 240 ألف دونج فيتنامي للسهم إلى 1.35 مليون دونج فيتنامي للسهم. وهذا سعر قياسي لم يحققه أي سهم في بورصة فيتنام من قبل.

وعلى النقيض من ارتفاع سعر السهم، يمكن تلخيص نتائج أعمال VNG على مدى العامين الماضيين في كلمتين: "الخسارة".

يتعين على الشركة التي لديها أعلى سعر سهم في فيتنام أن تخطط لخفض قيمتها السوقية إلى 378 مليار دونج. — شركة VNG Corporation (VNZ)، التي كانت في السابق شركة تكنولوجية عملاقة في فيتنام تبلغ قيمتها مليار دولار، تواجه الآن خسارة قدرها تريليون دولار (صورة TL)

في عام ٢٠٢١، حققت الشركة إيراداتٍ بلغت ٧,٦٤٩ مليار دونج، بخسارةٍ بعد الضريبة بلغت ٧٢ مليار دونج. ومع دخول عام ٢٠٢٢، واصلت إيرادات الشركة ارتفاعها الطفيف لتصل إلى ٧,٨٠١ مليار دونج، لكن الخسارة بعد الضريبة وصلت إلى ١٥٣٤ مليار دونج.

من البيانات المالية المدققة لشركة VNG، يمكن ملاحظة أنه على الرغم من أن الإيرادات المسجلة مرتفعة للغاية، إلا أن تكلفة البضائع المباعة للشركة بلغت أيضًا 4,364 مليار دونج في عام 2022. كما أن التكاليف المصاحبة مثل تكاليف المبيعات وتكاليف إدارة الأعمال مرتفعة للغاية، حيث تصل إلى 2,728 مليار و1,579 مليار دونج على التوالي.

تسببت التكاليف المرتفعة في تكبد شركة VNG خسائر تصل إلى 942 مليار دونج فيتنامي في أعمالها الأساسية. هذا يعني أنه كلما زادت أعمال VNG، زادت خسائرها. بعد خصم المصروفات والضرائب الأخرى، سجلت VNG خسارة مجمعة تصل إلى 1,534 مليار دونج فيتنامي، وخسارة للشركة الأم قدرها 1,077 مليار دونج فيتنامي في عام 2022.

هذا يتناقض تمامًا مع توقعات المستثمرين لشركة تكنولوجية فيتنامية ناشئة بقيمة تصل إلى مليون دونج للسهم. في جلسة التداول بتاريخ 18 يونيو 2023، بلغ سعر سهم VNZ 755,000 دونج، بانخفاض يقارب النصف مقارنةً بالذروة التي بلغها عند هبوطه إلى أدنى مستوياته في فبراير 2023.

من خسارة تقدر بآلاف المليارات، يتعين على شركة VNG وضع خطط لتقليل الخسارة إلى 378 مليار دونج بسبب الاستثمار المنتشر.

في الأسبوع الماضي، أعلن مجلس إدارة شركة VNG عن الوثيقة المُعدّلة للاجتماع السنوي العام للمساهمين، والمقرر عقده في 7 يوليو 2023، والتي تضمنت بعض البنود المهمة. وقد حددت الشركة هدفًا لإيرادات تصل إلى 9,281 مليار دونج فيتنامي في عام 2023.

وعلى عكس هدف الإيرادات المتمثل في زيادة بنسبة 19% مقارنة بعام 2022، لم تتمكن الشركة بعد من تحديد هدف الربح في عام 2023. وتهدف خطة الأرباح السنوية بعد الضريبة لشركة VNG فقط إلى تقليل خسارة الشركة الأم من 1,077 مليار دونج إلى 378 مليار دونج.

وفي الوقت نفسه، قدم مجلس إدارة VNG أيضًا إلى الاجتماع العام للمساهمين خطة بعدم دفع أرباح في عام 2022 للاحتفاظ بالموارد النقدية للاستثمار في مجالات الأعمال الاستراتيجية مثل المحافظ الإلكترونية وبوابات الدفع وحقوق النشر في الألعاب وتطوير الذكاء الاصطناعي...

أخيرًا، قدّم مجلس الإدارة إلى المساهمين تعديلًا على خطة التعامل مع 7.1 مليون سهم خزينة. وفي اجتماع الجمعية العامة للمساهمين لعام 2022، تمت الموافقة على بيع هذه الأسهم لمستثمري الأوراق المالية المحترفين من خلال طرح خاص، ولكن لم يتم تنفيذها بعد. لذلك، قدّم مجلس الإدارة إلى المساهمين تعديلًا على خطة التعامل مع هذه الأسهم للنظر فيه.

يتضح من خطة أعمال VNG لعام ٢٠٢٣ أن الشركة تتوسع في مجالات متعددة، وتستثمر بكثافة برأس مال استثماري ضخم. ليس من الصعب فهم أن هدف الشركة لعام ٢٠٢٣ يقتصر على تقليل الخسائر. في ظل هذه النتائج السلبية، من غير المعروف متى سيتمكن سهم VNZ من التعافي إلى ذروته.

[إعلان 2]
مصدر