أسبوع سوق الأسهم 6/30 – 7/4: ارتفع مؤشر VN بشكل إيجابي ولكنه تميز بقوة

مؤشر VN يواصل حالته الإيجابية؛ العديد من "أسهم البنوك" تستعد للإدراج في بورصة HOSE؛ جدول توزيع الأرباح؛ توقعات لمجموعة VN30 في الربع الثالث من عام 2025.

شهد مؤشر VN تطورات إيجابية الأسبوع الماضي

استمراراً للإثارة، حافظ السوق على التطورات الإيجابية مع ارتفاع الطلب، ليغلق الأسبوع على ارتفاع بنسبة 1.64% (ما يعادل 22.09 نقطة)، ليصل إلى 1,371.44 نقطة.

انخفضت السيولة بشكل طفيف مقارنةً بالأسبوع السابق، بانخفاض قدره 9.8% عن متوسطها خلال 20 أسبوعًا. وبنهاية جلسة التداول، بلغ متوسط ​​السيولة الأسبوعية في بورصة الخرطوم 833 مليون سهم (بانخفاض قدره 1.3%)، أي ما يعادل 21,455 مليار دونج فيتنامي (بزيادة قدرها 3.71%).

فيما يتعلق بالمجموعات الصناعية، شمل اللون الأخضر 16 من أصل 21 مجموعة صناعية، مسجلةً ارتفاعًا في النقاط، منها: العقارات بنسبة 6.93%، وعقارات المناطق الصناعية بنسبة 4.9%، والأغذية الاستهلاكية بنسبة 3.94%. في المقابل، كانت المجموعات الصناعية الثلاث الأكثر تضررًا من ضغوط التعديل هي النفط والغاز، والأسمدة، والأدوية، حيث انخفضت بنسبة 3.48%، و1.97%، و1.32% على التوالي.

شهد المستثمرون الأجانب أسبوع تداول متوازن، حيث بلغ صافي المبيعات حوالي 42 مليار دونج فيتنامي. أما صافي الشراء، فقد تركز على أسهم دونج (VNDirect Securities, HOSE) بقيمة 393 مليار دونج، وSSI (SSI Securities, HOSE) بقيمة 368 مليار دونج، وHPG (Hoa Phat Steel, HOSE) بقيمة 298 مليار دونج. في المقابل، سجل سهم STB ( Sacombank , HOSE) 212 مليار دونج، وFPT (FPT, HOSE) 184 مليار دونج، وVCB (Vietcombank, HOSE) - وهي الأسهم الثلاثة التي شهدت أقوى ضغوط بيع.

توقعات مجموعة VN30 للربع الثالث من عام 2025: يمكن استبدال اسم واحد

وبحسب تقرير حديث صادر عن شركة SSI Research، استنادًا إلى بيانات حتى 25 يونيو، من المرجح إضافة أسهم DGC (Duc Giang Chemicals، HOSE) إلى سلة VN30 في إعادة الهيكلة للربع الثالث، في حين أن BVH (Bao Viet، HOSE) معرضة لخطر الإقصاء بسبب عدم تلبية معايير السيولة (قيمة مطابقة الطلب تبلغ حوالي 26 مليار دونج فقط، أقل من عتبة 30 مليار دونج).

سيُعلن مؤشر HOSE والمؤشرات القطاعية، بما في ذلك VN30 وVNFIN Lead، عن تركيبتها في 21 يوليو، وتُستكمل التعديلات في 1 أغسطس، وتدخل حيز التنفيذ رسميًا في 4 أغسطس. في غضون ذلك، ستقتصر مؤشرات VNDiamond وVNFIN Select ومؤشر VNX بالكامل على تحديث البيانات وإعادة حساب الوزن دون تغيير سلة المكونات.

من المتوقع أن تتسبب إعادة هيكلة VN30 القادمة في قيام صناديق الاستثمار المتداولة ببيع حوالي 310 ألف سهم من BVH، وأكثر من 1.8 مليون وحدة من VIC ( Vingroup ، HOSE) وحوالي 1.6 مليون سهم من VHM (Vinhomes، HOSE)، في حين شراء أكثر من 2 مليون سهم من DGC.

مع مؤشر VNFIN Lead، لا تتوقع شركة SSI Research أي أسهم جديدة، لكنها تعتقد أنه سيتم حذف LPB (LPBank، HOSE) من محفظتها. يدير صندوق SSIAM VNFIN Lead ETF حاليًا حوالي 398 مليار دونج فيتنامي (15 مليون دولار أمريكي)، ويخطط لبيع أكثر من 741 ألف سهم من أسهم LPB (LPBank، HOSE)، مع زيادة ملكيته لما يقرب من 806 آلاف سهم من أسهم SHB (SHB، HOSE)، وأكثر من 376 ألف سهم من أسهم MBB (MBBank، HOSE)، ومجموعة من أسهم البنوك الأخرى مثل VPB (VPBank، HOSE)، وSTB (Sacombank، HOSE)، وACB (ACB، HOSE)، وHDB (HDBank، HOSE)، وVCB (Vietcombank، HOSE)، وCTG (VietinBank، HOSE).

العديد من "أسهم البنوك" المدرجة في بورصة HOSE

قررت بورصة مدينة هوشي منه (HOSE) للتو الموافقة على إدراج أسهم VietABank (VAB).

وبناء على ذلك، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات في فيتنام على إدراج ما يقرب من 540 مليون سهم من أسهم بنك فيتا بنك، وهو ما يعادل رأس مال مؤسسي يبلغ نحو 5400 مليار دونج.

كان سهم VAB مُتداولًا سابقًا في بورصة UPCoM اعتبارًا من 20 يوليو 2021 بسعر 13,500 دونج فيتنامي للسهم. وفي نهاية جلسة التداول في 27 يونيو، بلغ سعر السهم 15,200 دونج فيتنامي للسهم، بزيادة قدرها 63% مقارنةً ببداية العام.

حركة سعر سهم VAB من بداية العام حتى الآن

وافق مساهمو بنك فيت إيه بنك (VAB) على خطة الإدراج في بورصة هونج كونج (HOSE) خلال اجتماعهم العام السنوي لعام 2025. ووفقًا لإدارة البنك، يهدف هذا الإدراج إلى تعزيز مكانة ومكانة وهوية بنك فيت إيه بنك، وتسهيل تداول أسهمه. وفي الوقت نفسه، يُغتنم البنك فرصة جذب رؤوس الأموال الاستثمارية للترويج لعملياته لدى المستثمرين الاستراتيجيين الأجانب والمؤسسات المالية الدولية. وبعد إدراج أسهم بنك فيت إيه بنك في بورصة هونج كونج (HOSE)، سيصبح البنك التاسع عشر المُدرج في البورصة.

تجدر الإشارة إلى أن العديد من البنوك تتوقع هذا العام أيضًا إدراج أسهمها في بورصة مدينة هو تشي منه. على سبيل المثال، أعلن بنك كينلونغ (KLB، UPCoM)، في اجتماع المساهمين السنوي لعام 2025، أنه كلف مجلس إدارته باختيار بورصة مدينة هو تشي منه للإدراج، بهدف إتمام عملية الإدراج في الربع الأخير من هذا العام.

كما وافق بنك BVBank (BVB, UPCoM) أيضًا على خطة لإدراج الأسهم في بورصة HOSE هذا العام بعد أن لم يقم البنك بالتحويل كما هو مخطط له في عام 2024.

كما كلف بنك فييت بنك مجلس الإدارة بإدراج أسهم VAB في بورصة HOSE عندما تكون السوق مواتية في اجتماع المساهمين لعام 2024.

كما وقع بنك Saigonbank (SGB، UPCoM) عقدًا مع وحدة استشارية بشأن نقل الطابق من UPCoM إلى HOSE أو HNX.

التعليقات والتوصيات

جدي قال دانج فان كونج، رئيس قسم الاستشارات الاستثمارية في شركة ميراي للأوراق المالية (فيتنام)، إنه بعد أسبوع من التداولات الإيجابية، دخل سوق الأسهم أسبوعًا جديدًا يواجه فيه أنباءً عن التعريفات الجمركية عندما تنتهي فترة التمديد التي تبلغ 90 يومًا في 9 يوليو. ومع الأخبار المتفائلة نسبيًا بشأن عملية التفاوض، وتوقع تحقيق فيتنام نتائج إيجابية، تلقى سوق الأسهم بالتالي إيجابية، متجهًا نحو ارتفاع الأسعار.

وبالإضافة إلى ذلك، سيتم الإعلان في الأسبوع الأول من الربع الثالث عن مزيد من المعلومات حول الصورة الكلية للربع الثاني، ومن المتوقع أن تكون التقارير المالية نصف السنوية للشركات المدرجة إيجابية، وهو ما سيضيف زخماً للمؤشر، خاصة بالنسبة لمجموعات الصناعات ذات النمو التجاري المرتفع مقارنة بنفس الفترة.

يتحرك سوق الأسهم بشكل إيجابي ولكنه يتميز باختلافات قوية قبل التعريفات الجمركية والبيانات المالية للربع الثاني من عام 2025

وفيما يتعلق بالقطاعات والأسهم، من المتوقع أن يستمر التمايز القوي في سوق الأسهم، مما يتطلب استراتيجية استثمارية انتقائية مع استمرار المجموعة المصرفية في قيادة الموجة بفضل محركات السياسة الرئيسية بالإضافة إلى نتائج الأعمال المتوقعة المتفائلة.

يأتي بعد ذلك قطاع العقارات، مستفيدًا من النمو الائتماني القوي والإجراءات القانونية المطبقة. وأخيرًا، تستفيد مجموعات التجزئة والمستهلكين من تعافي القوة الشرائية، مدعومةً بتوقعات تمديد سياسة خفض ضريبة القيمة المضافة بنسبة 2% حتى نهاية عام 2026.

وفي الأمد القريب، سوف تهيمن المعلومات المتعلقة بالتعريفات الجمركية على موجات الأثير، لذا ينبغي إعطاء الأولوية للحذر، وتخصيص التعرض للأسهم بشكل مناسب لانتظار نتائج التعريفات الجمركية الواضحة.

مع دخول موسم التقارير المالية للربع الثاني من عام 2025 ونصف السنوي، من المتوقع أن تشهد هذه الفترة تمايزًا كبيرًا بناءً على النتائج الفعلية لكل شركة. ينبغي على المستثمرين إعطاء الأولوية للتركيز على الأسهم ذات الأسس القوية، وخاصةً تلك التي تُبشر بنتائج أعمال إيجابية للربع الثاني وتقييمات جذابة؛ وستكون إعادة هيكلة المحفظة بمرونة لتتماشى مع موسم التقارير المالية مفتاحًا لتحسين كفاءة الاستثمار خلال هذه الفترة.

تعتقد شركة بيتا للأوراق المالية أن السوق في المرحلة الحالية قد يحتاج إلى مزيد من الوقت للتراكم قبل الدخول في مرحلة نمو جديدة. بالنسبة للأسهم التي حققت التوقعات، ينبغي على مستثمري الأجل القصير النظر في جني أرباح جزئية، مع التخفيض التدريجي لنسبتها في المناطق السعرية المرتفعة للحفاظ على النتائج والتحكم الاستباقي في المخاطر. أما بالنسبة لمستثمري الأجلين المتوسط ​​والطويل، فلا يزال الاتجاه الصعودي قائمًا بفضل الاتجاهات الفنية الجيدة، واستقرار التدفقات النقدية، والتوقعات الإيجابية لموسم نتائج الأعمال للربع الثاني، مما يسمح بالاستمرار في الاحتفاظ بالأسهم ذات الأسس القوية والتقييمات المعقولة وإمكانات النمو في الفترة المقبلة.

تعتقد شركة فو هونغ للأوراق المالية أن اتجاه السوق لا يزال مسيطرًا. ومن المرجح أن يستمر السوق في التذبذب، متحركًا بشكل جانبي حول مستوى 1,365 نقطة لاختبار الطلب. وقد رُفع مستوى الدعم للحفاظ على هذا الاتجاه إلى 1,340 نقطة، بينما يقع مستوى المقاومة القريب عند 1,380 نقطة. لذلك، فإن الاستراتيجية العامة هي التمسك بالسهم. أما بالنسبة للمستثمرين ذوي الرغبة العالية في المخاطرة، فيمكنهم زيادة أوزانهم الاستثمارية للمشاركة في مراكز تداول قصيرة الأجل بعد تدفق السيولة. الفئات ذات الأولوية التي يجب الانتباه إليها: البنوك، التجزئة، الاستثمار العام، الاستهلاك، التكنولوجيا.

جدول توزيع الأرباح هذا الأسبوع

وبحسب الإحصائيات، هناك 18 شركة قررت دفع أرباح خلال الأسبوع من 30 يونيو/حزيران إلى 4 يوليو/تموز، منها 25 شركة تدفع نقداً، و17 شركة تدفع أسهماً، وشركة واحدة تمنح أسهماً مجانية.

أعلى معدل هو 50% وأدنى معدل هو 1%.

1 شركة تدفع بالأسهم:

شركة ايديكو للاستثمار في البناء البترولي المساهمة (ICN, UPCoM)، تاريخ التداول بدون حقوق هو 3 يوليو، معدل 50%.

جدول دفع الأرباح النقدية

*تاريخ الحق السابق: هو تاريخ المعاملة الذي لن يتمتع فيه المشتري، عند إثبات ملكية الأسهم، بالحقوق ذات الصلة مثل الحق في تلقي الأرباح، والحق في شراء أسهم إضافية مصدرة، لكنه سيظل يتمتع بحق حضور اجتماع المساهمين.

شفرة	أرضية	يوم GDKHQ	التاريخ TH	حَجم
ساب	خرطوم	30 يونيو	31/7	30%
دي بي دي	خرطوم	30 يونيو	31/7	20%
إتش إف بي	أبكوم	1/7	17/7	6%
الميثان	أبكوم	1/7	24/7	10%
بي اتش اتش	أبكوم	1/7	15/7	7%
في بي دبليو	أبكوم	2/7	28/7	1%
كيو تي بي	أبكوم	2/7	18/7	2%
صندوق النقد الدولي	أبكوم	2/7	18/7	15%
أمر الأوامر	أبكوم	2/7	15/7	10%
تي ال تي	أبكوم	3/7	4/8	15%
تلفزيون أرضي رقمي	خرطوم	3/7	21/7	8%
م10	أبكوم	3/7	25/7	5%
كيه سي بي	أبكوم	3/7	18/7	5%
في تي كيه	أبكوم	3/7	15/7	15%
نظام VPR	أبكوم	4/7	22/7	5%
إتش إم جي	أبكوم	4/7	1/8	8%
سي ال سي	خرطوم	4/7	17/7	25%

المصدر: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-30-6-4-7-vn-index-tang-tich-cuc-nhung-phan-hoa-manh-20250626101236293.htm