الأسهم الأسبوع 11-15/8: قائمة الأسهم المحتملة

مؤشر VN يسجل العديد من الأرقام القياسية الجديدة؛ من المتوقع أن يصل السوق إلى 1800 نقطة في عام 2026؛ أصول مليارديرات الأسهم تزيد بشكل حاد؛ جدول دفع الأرباح.

سجل مؤشر VN العديد من الأرقام القياسية الجديدة

شهد سوق الأسهم الفيتنامية أسبوع تداول مثير للإعجاب، حيث سجل إنجازات قياسية جديدة، من المؤشرات إلى التدفق النقدي، وخاصة في قاعة HOSE.

في نهاية الأسبوع، ارتفع مؤشر VN بنسبة 6% ليصل إلى 1,584.95 نقطة. وفي بورصتي هانوي ، أغلق مؤشرا HNX وHNXUPCoM الأسبوع عند 272.46 نقطة و108.54 نقطة على التوالي.

في نطاق ذروة السعر التاريخية، وعلى الرغم من التعرض لبعض "الهزات"، واصل مؤشر VN إظهار قدرته القوية على التغلب على الرياح والأمواج عند إغلاق أعلى شمعة أسبوعية على الإطلاق، ليصل إلى عدد قياسي من نقاط الإغلاق.

كان متوسط السيولة المتطابقة، على الرغم من انخفاضه بنسبة 4.5% عن الأسبوع الماضي، أعلى بنسبة 75.5% من المتوسط على مدى 20 أسبوعًا.

بلغ متوسط السيولة المتراكمة حتى نهاية جلسة التداول في الأسبوع الماضي في بورصة الخرطوم 1,825 مليون سهم (بانخفاض 3.85%)، وهو ما يعادل قيمة 50,706 مليار دونج (بزيادة 3.96%).

الأسهم التي أثرت بقوة على مؤشر VN الأسبوع الماضي (لقطة شاشة: SSI iBoard)

من حيث القطاعات، شهد السوق ارتفاعًا في مؤشرات 21 من أصل 21 قطاعًا. وكانت القطاعات الثلاث التي قادت أقوى اتجاه صعودي هي الأسمدة (+14.51%)، والصلب (+10.7%)، والعقارات (+8.67%).

تراجع أداء المستثمرين الأجانب بشكل حاد، حيث بلغت قيمة مبيعاتهم 12,849 مليار دونج فيتنامي بنهاية الأسبوع. وركزت الأسهم على أسهم VIC (Vingroup، HOSE) بقيمة 12,427 مليار دونج فيتنامي، وFPT (FPT، HOSE) بقيمة 1,533 مليار دونج فيتنامي، وSSI (SSI Securities، HOSE) بقيمة 387 مليار دونج فيتنامي، وكانت هذه الأسهم الثلاثة الأكثر تعرضًا لضغط بيع صافي.

في الاتجاه المعاكس، كانت الرموز الثلاثة التي تم شراؤها بقوة هي: HPG (Hoa Phat Steel، HOSE) التي وصلت إلى 1،228 مليار VND، و VPB (VPBank، HOSe) التي وصلت إلى 674 مليار VND، و STB ( Sacombank ، HOSE) التي وصلت إلى 464 مليار VND.

وفقاً للخبراء، رغم أن الرموز لم تشهد ارتفاعاً كبيراً، إلا أنها جذبت تدفقات نقدية متزايدة، وشهدت تحركات أسعار إيجابية مع نمو نتائج الأعمال بشكل جيد. وهذا تطور يجب على مراكز المضاربة قصيرة الأجل مراعاته في ظل الظروف الحالية.

زادت أصول 20 مليارديرًا في سوق الأسهم بمقدار 56000 مليار دونج الأسبوع الماضي

بعد أسبوع تداول مثير، ارتفعت أصول 20 مليارديرًا في سوق الأوراق المالية بقوة أيضًا، لتصل إلى 56 ألف مليار دونج.

وبناءً على ذلك، يتصدر السيد فام نهات فونغ، رئيس مجلس إدارة مجموعة فينجروب (VIC، HOSE)، قائمة الأثرياء بأصول تبلغ 262,700 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 29,200 مليار دونج فيتنامي (أي ما يعادل 13%) في أسبوع واحد فقط. كما ارتفعت ثروتا السيدة فام ثو هونغ (المركز 7) والسيدة فام ثوي هانغ (المركز 11)، نائبة رئيس مجلس إدارة فينجروب، بنسبة 13%، حيث بلغتا 2,200 مليار دونج فيتنامي و1,500 مليار دونج فيتنامي على التوالي.

ارتفعت أصول مليارديرات الأسهم بشكل حاد بفضل التطورات الإيجابية في السوق (الصورة: الإنترنت)

ظلت المراكز الثمانية الأولى على الرسم البياني دون تغيير تقريبًا عن الأسبوع السابق.

وجاء السيد تران دينه لونج، رئيس مجلس إدارة مجموعة هوا فات (HPG، HOSE) في المرتبة الثانية بـ 55,400 مليار دونج، بزيادة قدرها 5,600 مليار دونج (ما يعادل 11٪) مقارنة بالأسبوع السابق.

المركز الثالث هو السيد دو آنه توان، رئيس مجلس إدارة مجموعة صن شاين مع الرموز SCG (SCG Construction، HNX)، KSF (مجموعة صن شاين، HNX)، KLB (Kienlongbank، UPCoM)، SSH (Sunshine Homes، UPCoM)، بزيادة قدرها 1400 مليار دونج (+45).

في المركز الرابع السيدة نجوين فونج ثاو، رئيسة مجلس إدارة شركة فيت جيت إير، برموز VJC (فيت جيت، HOSE)، HDB (HDBank، HOSE)، بزيادة قدرها 600 مليار دونج (ما يعادل 2%).

في المركز الخامس السيد هو هونغ آنه، رئيس مجلس إدارة Techcombank مع TCB (Techcombank، HOSE)، MSN (Masan، HOSE)، بزيادة قدرها 1600 مليار دونج (+6٪).

يذكر أن السيد نجوين دوك تاي، رئيس مجلس إدارة شركة موبايل وورلد (MWG، HOSE) كان ضمن العشرة الأوائل الأسبوع الماضي بأصول بلغت 13,400 مليار دونج، بزيادة قدرها 10% مقارنة بالأسبوع السابق.

سجّل أفرادٌ مرتبطون ببنك VPB (بنك VP، HOSE)، مثل رئيس مجلس الإدارة نجو تشي دونج، والسيدة هوانغ آنه مينه (زوجة السيد دونج)، والسيدة فو ثي كوين (والدة السيد دونج) ، زيادةً في أصولهم بنسبة 15% الأسبوع الماضي، ليحتلوا المراكز 17 و18 و19 على التوالي. وتُعدّ هذه الزيادة الأكبر هذا الأسبوع.

من المتوقع أن يصل مؤشر VN إلى 1800 نقطة

أغلق مؤشر فيتنام لأسعار الأسهم في يوليو عند 1,502.5 نقطة بزيادة ملحوظة بلغت 9.2%، ليصل إجمالي الزيادة منذ بداية العام إلى 18.6%.

وبناءً على ذلك، في تقرير الاستراتيجية الصادر حديثًا في أغسطس، قامت شركة SSI Securities (SSI Research) بتقييم أن تفاؤل المستثمرين قد زاد مع العديد من المحفزات البارزة، بما في ذلك: (1) الظروف الاقتصادية الكلية المواتية عندما توصلت فيتنام رسميًا إلى اتفاقية تجارية مع الولايات المتحدة بمعدل ضريبي متبادل بنسبة 20٪، وهو أقل من معدل 46٪ الذي تم الإعلان عنه في أبريل؛ (2) التأثيرات الإيجابية من سوق الأسهم الأمريكية؛ (3) تجاوز موسم نتائج الأعمال للربع الثاني من عام 2025 التوقعات وانتشر عبر معظم مجموعات الصناعة.

وظل القطاع المصرفي المحرك الرئيسي للنمو، يليه قطاع العقارات والمرافق.

ورغم أن السوق قد تواجه تقلبات قصيرة الأجل بسبب زيادة ضغوط جني الأرباح بعد فترة من الهوامش المرتفعة في أواخر يوليو/تموز، إلا أن SSI لا تزال تتوقع أن يتجه مؤشر VN نحو نطاق 1750-1800 نقطة في عام 2026.

ويأتي المحرك الرئيسي من التعافي القوي لنمو الأرباح، بدعم من: (1) زخم التعافي في سوق العقارات والاستثمار العام، (2) بيئة أسعار الفائدة المواتية، (3) التخفيف التدريجي للمخاوف بشأن مخاطر التعريفات الجمركية، (4) وخاصة توقعات ترقية السوق في أكتوبر.

تحافظ شركة SSI Research على توقعاتها لنمو أرباح المساهمين في الشركة الأم بعد الضريبة في عام 2025 بنسبة 13.8% للسوق بأكمله، وهو ما يعادل نموًا بنسبة 15.5% خلال نفس الفترة في النصف الثاني من العام، على الرغم من أنه قد تكون هناك تعديلات طفيفة بعد انتهاء موسم التقارير المالية.

تُظهر الملاحظات من الأسواق الأخرى أن السوق غالبًا ما يشهد تطورات إيجابية في الفترة التي تسبق الترقية، بفضل توقعات زيادة تدفقات رأس المال الأجنبي والتحسن الملحوظ في ثقة المستثمرين. وسيكون هذا أحد أهم العوامل الداعمة للسوق الفيتنامية في النصف الثاني من عام 2025.

لا تزال فيتنام وجهةً جذابةً على المديين المتوسط والطويل بفضل استقرار اقتصادها الكلي وتعافي نموها. وتواصل الحكومة تشجيع إنفاق الاستثمارات العامة، لا سيما في قطاعي البنية التحتية للنقل والطاقة. كما تعمل على تعزيز سياساتٍ تهدف إلى تذليل الصعوبات التي تواجه قطاع العقارات، من خلال اختصار الإجراءات القانونية وتسريع صرف حزم قروض الإسكان الاجتماعي.

قائمة الشركات ذات إمكانات النمو

وفقًا للتقرير الاستراتيجي لشركة Dragon Viet Securities (VDSC) ، فإن نطاق نقاط التداول لمؤشر VN في الأشهر الثلاثة المقبلة يتراوح بين 1,445 - 1,646 نقطة.

وفيما يتعلق باستراتيجية الاستثمار، يواصل فريق التحليل في VDSC الحفاظ على نسبة عالية من أصول الأسهم المدرجة، مع التركيز بشكل خاص على الشركات التي تتمتع بالقدرة على توسيع عملياتها ومقاومة جيدة للتضخم.

في الوقت نفسه، أصدرت الشركة قائمةً بالأسهم المحتملة. وفي قطاع البنوك، تُبدي VDSC نظرةً إيجابيةً تجاه بنك MBB (MBBank، HOSE) عند توقعها معدل نموٍّ سنويٍّ في الأرباح بنسبة 19% خلال الفترة 2025-2028، بفضل مزاياها التنافسية الواضحة: القدرة على تنمية حجم الائتمان بسرعة بفضل منصة مصرفية رقمية قوية، ونموذج شامل للمجموعة المالية، وانخفاض تكاليف رأس المال.

ومن المتوقع أن يكون هامش الفائدة الصافي لبنك MBB أكثر استقرارا من البنوك الأخرى في نفس المجموعة، وذلك بفضل قاعدة عملائه المتنوعة والمخلصة.

ويأتي في المرتبة التالية VCB (فيتكومبانك، HOSE) وذلك بفضل محركين رئيسيين: (1) تعافي صافي هامش الفائدة إلى ما يقرب من 3% بفضل تحسن الطلب على الائتمان و(2) انخفاض المخاطر الناجمة عن الضرائب المقابلة تدريجيا.

في مجموعة المنطقة الصناعية، يقوم فريق التحليل بتقييم KBC (Kinh Bac، HOSE) الاستفادة بشكل مباشر من تعافي العقارات في المنطقة الصناعية في عام 2025. وتشمل المشاريع النموذجية: نام سون هاب لينه، ترانج دو 03، كيم ثانه (شمال) وتان فو ترونغ، تان تاب، لوك جيانج (جنوب).

في مجموعة النفط والغاز، يقوم فريق التحليل بتقييم أداء الأعمال من المتوقع أن تواصل شركة PVS (PTSC، HNX) ازدهارها في النصف الثاني من عام 2025، وذلك بفضل التقدم الإيجابي في البناء في سلسلة من مشاريع النفط والغاز والطاقة البحرية.

في مجموعة التجزئة، أسهم MWG (Mobile World, HOSE) ، MSN (Masan. HOSE) وساب (سابيكو، هوز) تظهر في القائمة المحتملة.

التعليقات والتوصيات

إس إس آي للأوراق المالية تعليق، أغلق مؤشر VN جلسة التداول في 8 أغسطس عند 1,584.95 نقطة، بارتفاع قدره 3.14 نقطة (+0.2%). وشهد المؤشر أسبوعًا من التذبذبات القوية، وظل راكدًا حول مستوى المقاومة عند 1,585 نقطة. وتعكس المؤشرات حالةً من الحذر في التدفق النقدي، على الرغم من عدم تأكيد نمط انعكاس واضح. وقد يواصل المؤشر هذا الأسبوع تحركه العرضي لإعادة بناء مستوى سعري أكثر استدامة، عند 1,550-1,560 نقطة.

يتقلب مؤشر VN حول 1,550 - 1,585 نقطة

شركة بي إس سي للأوراق المالية يعتقد أن السوق يتمتع بقوة صيد قاعية جيدة، لكن المستثمرين الأجانب ما زالوا يحافظون على حالة بيع صافية قوية، لذا من المرجح أن يستمر اتجاه شد الحبل في نطاق 1,580 - 1,585 نقطة على المدى القصير لتعزيز قاعدة سعرية صلبة.

فو هونغ للأوراق المالية التقييم، العمل يحافظ مؤشر VN على أداء جيد فوق قمة 1,560 نقطة، ويعزز أداءه. إذا تراكم السوق جيدًا حول النطاق السعري الحالي، فقد يساعد ذلك على تجاوز التباعد والحفاظ على زخم صعودي أكثر استدامة، بهدف اختراق حاجز 1,600 نقطة. على الجانب الحذر، تم رفع مستوى الدعم للحفاظ على الاتجاه إلى 1,530 نقطة؛ وقد يدفع أي تراجع دون هذا المستوى المؤشر إلى مرحلة تصحيحية.

في الوقت الحالي، الاستراتيجية العامة هي التمسك بالسهم. في اتجاه الشراء الجديد، يمكن للمستثمرين الاستثمار في الأسهم التي اختبرَت جيدًا منطقة الدعم متوسطة الأجل. الفئات ذات الأولوية التي يجب التركيز عليها: البنوك، العقارات، الأوراق المالية، الاستثمارات العامة، المرافق (الكهرباء)، وتجارة التجزئة.

جدول توزيع الأرباح هذا الأسبوع

وبحسب الإحصائيات، هناك 26 مؤسسة قررت دفع أرباح خلال الأسبوع من 11 إلى 15 أغسطس، منها 22 مؤسسة تدفع نقداً، ومؤسسة واحدة تدفع أسهماً، ومؤسسة واحدة تمنح أسهماً، ومؤسستان تدفعان أرباحاً مختلطة.

أعلى معدل هو 100% وأدنى معدل هو 2.9%.

1 شركة تدفع بالأسهم:

شركة IDICO Corporation – JSC (IDC, HNX)، تاريخ التداول بدون حقوق هو 14 أغسطس، معدل 15%.

1 شركة تكافئ الأسهم:

بنك فييت أ التجاري المساهمة (VAB, HOSE)، تاريخ التداول بدون حقوق هو 9 يوليو، معدل 100%.

2 مؤسسة مختلطة:

ستدفع شركة منتجات الغاز الدولية للنقل المساهمة (GSP, HOSE) أرباحها نقدًا وأسهمًا. وينتهي تاريخ استحقاق الأرباح للأسهم في 13 أغسطس، بنسبة 10%.

سيدفع البنك العسكري التجاري المساهمة (MBB, HOSE) أسهمًا نقديةً وأسهمًا. وينتهي تاريخ استحقاق الأرباح للأسهم في 13 أغسطس، بمعدل 32%.

جدول دفع الأرباح النقدية

*تاريخ الحق السابق: هو تاريخ المعاملة الذي لن يتمتع فيه المشتري، عند إثبات ملكية الأسهم، بالحقوق ذات الصلة مثل الحق في تلقي الأرباح، والحق في شراء أسهم إضافية مصدرة، لكنه سيظل يتمتع بالحق في حضور اجتماع المساهمين.

شفرة	أرضية	يوم GDKHQ	التاريخ TH	نسبة
لوحة إعلانات	إتش إن إكس	11/8	28/8	10%
دي دي اتش	أبكوم	11/8	22/8	3%
توت	إتش إن إكس	13/8	29/8	20%
إس بي إم	أبكوم	13/8	28/8	10%
بي دي دبليو	أبكوم	13/8	11/9	11%
نظام الأفضليات المعممة	خرطوم	13/8	23/9	5%
كيو ان اس	أبكوم	13/8	26/8	10%
إم بي بي	خرطوم	13/8	21/8	3%
التشخيص الجيني قبل الزرع	خرطوم	14/8	10/10	15%
بارِع	أبكوم	14/8	10/15	15%
بارِع	أبكوم	14/8	15/9	10%
LM8	خرطوم	14/8	28/8	10%
الشركات الصغيرة والمتوسطة	خرطوم	14/8	25/8	20%
إس إتش سي	أبكوم	14/8	29/8	5%
خدمات الطوارئ الطبية	أبكوم	14/8	29/9	10%
معرف الجهاز	أبكوم	14/8	25/8	11%
كيه إس في	إتش إن إكس	14/8	5/9	15%
TSJ	أبكوم	14/8	15/9	9.9%
إن كيو إن	أبكوم	15/8	28/8	2.9%
سي سي آر	إتش إن إكس	15/8	29/8	5%
وثيقة	أبكوم	15/8	24/9	3%
همة	أبكوم	15/8	18/9	7%
إم إن بي	أبكوم	15/8	29/8	20%
جراند ثفت أوتو	خرطوم	15/8	27/8	5%
إس إف آي	خرطوم	15/8	25/8	10%

المصدر: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-11-15-8-diem-danh-co-phieu-tiem-nang-20250811082800474.htm