في صباح يوم 30 يوليو/تموز، ترأس السيد نجوين كوك كونغ (كونغ دو لا) الاجتماع العام السنوي الثاني للمساهمين لعام 2024، بعد توليه منصب المدير العام لشركة كوك كونغ جيا لاي المساهمة (QCG) خلفًا لوالدته، السيدة نجوين ثي نهو لوان. أُلقي القبض على السيدة لوان وحوكمت في 19 يوليو/تموز على خلفية نقل ملكية المشروع 39-39B، بن فان دون، الدائرة 12، المنطقة 4، مدينة هو تشي منه.

من المتوقع أن يعود السيد نجوين كوك كونج إلى مجلس الإدارة بعد 6 سنوات من الانسحاب من شركة Quoc Cuong Gia Lai (QCGL)، حيث سيتولى إدارة مشروع Phuoc Kien مع Van Thinh Phat بالإضافة إلى حل المشكلات في مشاريع عقارية أخرى.

وفقًا لحكم المحكمة، ستدفع شركة QCGL لشركة فان ثينه فات مبلغ 2,880 مليار دونج الذي دفعته شركة Sunny Land (شركة تابعة لمنظومة فان ثينه فات) مُقدمًا لبيع مشروع فوك كين. حينها فقط، ستتمكن شركة QCGL من استعادة المشروع المُصادر.

مع ذلك، يُعدّ مبلغ 2,880 مليار دونج مبلغًا كبيرًا، وسيستغرق جمعه وقتًا طويلًا. وتكمن الصعوبة في أن الوثائق القانونية للمشروع مجمدة حاليًا، ولا يمكن استخدامها كضمان لأي قرض.

بنهاية الربع الأول من عام ٢٠٢٤، بلغ رصيد شركة QCG النقدي وما يعادله أقل من ٣٠ مليار دونج فيتنامي. وتجاوزت المخزونات الكبيرة ٧٠٠٠ مليار دونج فيتنامي، لكن معظمها كان في مشاريع متعثرة. وتجاوز إجمالي الديون ٥٠٠٠ مليار دونج فيتنامي، منها حوالي ٥٧٠ مليار دونج من القروض وديون التأجير التمويلي.

من غير المعروف ما سيحدث لشركة فوك كين والعديد من مشاريع QCG الأخرى بعد إلقاء القبض على السيدة نجوين ثي نهو لون وتولي السيد نجوين كوك كونج المسؤولية، ولكن أسهم QCG ارتفعت إلى السقف مرة أخرى في جلستين بعد انخفاضها بنحو 30٪ في السابق.

ويتوقع المستثمرون أن تتضمن خارطة الطريق بيع ثلاث محطات للطاقة الكهرومائية، وتسريع التعامل مع المخزون مع المشاريع المكتملة، وبيع مشروع مارينا دا نانغ حتى تتمكن شركة كيو سي جي من جمع أموال كافية لدفع مستحقات فان ثينه فات واستعادة مشروع فوك كين.

من ناحية أخرى، يشعر بعض المستثمرين بالقلق من استمرار التحقيق مع السيدة لون، مما يتطلب مزيدًا من الوقت لتقييم آفاق الشركة. إضافةً إلى ذلك، لا يزال قطاع العقارات عمومًا يواجه العديد من الصعوبات والمشاكل التي تحتاج إلى حل.

على مدار العقد الماضي، شهدت شركة QCG العديد من الفضائح، ليس فقط فيما يتعلق بالمشاريع التي نفذتها، بل أيضًا العديد من الانتهاكات المتعلقة بالإفصاح عن المعلومات. كما كانت نتائج أعمالها ضعيفة.

دولار باو دوك كوونغ 5.jpg
السيد دوان نجوين دوك - رئيس مجلس إدارة شركة Hoang Anh Gia Lai. الصورة: KTĐT

مع شركة Hoang Anh Gia Lai Joint Stock Company - HAGL Group (HAG) التي يرأسها السيد Doan Nguyen Duc (Bau Duc)، واجهت هذه المؤسسة مؤخرًا صعوبة أقل عند بيع قطاعها الزراعي (HAGL Agrico - HNG) إلى شركة Thaco التابعة للملياردير Tran Ba ​​​​Duong، وكسب مبلغ كبير من المال لسداد الديون؛ في الوقت نفسه، تلقي رأس المال من مجموعتي LPBank وThaiholdings للسيد Nguyen Duc Thuy.

عملت شركة HAG بشكل فعال على سداد الديون واستفادت من حديقة الدوريان الموسعة، مع ارتفاع أسعار الدوريان.

مع ذلك، لا يزال إجمالي ديون شركة HAGL كبيرًا جدًا. في 30 يونيو، تأخرت شركة HAG في سداد أكثر من 4,364 مليار دونج من أصل وفوائد السندات، وذلك لعدم تمكنها من استلام كامل مستحقاتها من شركة Thaco في صفقة بيع شركة HAGL Agrico.

أُجبرت شركة HNG للتو على إلغاء إدراجها بسبب الخسائر التي تكبدتها على مدار ثلاث سنوات متتالية.

يتوقع المستثمرون أن يشهد سهم HAGL ارتفاعًا ملحوظًا مع ظهور مجموعة جديدة من المساهمين. تضاعف سعر سهم HAG ليصل إلى 15,000 دونج فيتنامي للسهم. لكن السهم تعرض مؤخرًا لضغوط بيع، وانخفض إلى 12,300 دونج فيتنامي للسهم.

شركة دوك لونغ جيا لاي جروب المساهمة (DLG) هي أيضًا شركة كبيرة ومشهورة في جيا لاي، بدأت نشاطها في صناعة معالجة الأخشاب للاستهلاك المحلي والتصدير (على غرار شركة HAGL). وسّعت شركة رئيس مجلس الإدارة بوي فاب نطاق عملياتها لتشمل العديد من الصناعات، وأحدثت ضجة في سوق الأسهم باستحواذها على شركة ماس نوبل الأمريكية للمكونات عام ٢٠١٥. لهذه الشركة مصنع في الصين.

والآن تجاوزت شركة "دوك لونغ جيا لاي" ذروتها، وهي تعاني من خسائر متراكمة تقدر بعدة تريليونات من الدولارات، وأصبح سعر أسهمها نصف سعر كوب من الشاي المثلج، وتفكر في بيع مصنعها في الصين.

وفي الجلستين اللتين عقدتا يومي 29 و30 يوليو/تموز، سجلت أسهم DLG جلسة واحدة لسعر الأرض وجلسة أخرى منخفضة بأكثر من 4.1%، إلى 1620 دونج/سهم.

شهدت شركة دوك لونغ جيا لاي تراجعًا في أدائها، وتكبدت خسائر على مدار العامين الماضيين على التوالي. بنهاية الربع الأول من عام 2024، بلغت خسائرها المتراكمة 2,637 مليار دونج، مقارنةً برأس مالها التأسيسي البالغ 2,993 مليار دونج. وتتجاوز رأس مالها الحالي 595 مليار دونج. وتعاني الشركة من ديون ضخمة، تجاوزت 2,722 مليار دونج حتى نهاية مارس، منها ما يقرب من 1,073 مليار دونج قروض قصيرة الأجل وديون تأجير تمويلي.

اقترضت شركة دوك لونغ جيا لاي أيضًا آلاف المليارات من دونغ فيتنامي من بنوك عديدة مثل BIDV وVietinBank وSacombank. وبنهاية مارس 2024، كانت ديون شركة DLG لا تزال قائمة لدى بنك BIDV بقيمة 1,700 مليار دونغ فيتنامي، منها ما يقرب من 1,329 مليار دونغ فيتنامي كقروض طويلة الأجل.

تكمن مشكلة شركة Duc Long Gia Lai في أنها تعاني من الكثير من الديون وضعف التدفق النقدي، كما يطلب منها الدائن Lilama 45.3 مرارًا وتكرارًا فتح إجراءات الإفلاس لمجرد وجود دين يزيد عن عشرة ملايين دونج.

في الواقع، المبلغ المستحق لشركة DLG لشركة Lilama 45.3 ليس كبيرًا، إذ يبلغ إجمالي رأس المال والفوائد 17 مليار دونج. ووفقًا لشركة DLG، دفعت هذه الشركة مليار دونج في الربعين الأول والثاني من عام 2024. ويبلغ إجمالي المبلغ الذي دفعته شركة DLG لشركة Lilama 45.3 ستة مليارات دونج.

مؤخرًا، أصدر مجلس إدارة شركة دوك لونغ جيا لاي قرارًا ببيع كامل حصتها البالغة 97.73% من رأس مالها (ما يعادل استثمارًا بقيمة 249 مليار دونج فيتنامي) إلى شركة ماس نوبل للاستثمارات المحدودة، وهي شركة تعمل في مجال المكونات الإلكترونية. وتُعدّ هذه الشركة الأكثر مساهمة في إيرادات دوك لونغ جيا لاي منذ عام 2016.

بعد فترة من الديون التي بلغت مليارات الدولارات، حققت أعمال السيد دوك أعلى ربح لها في عقد . وحققت أعمال السيد دوان نجوين دوك (السيد دوك) أعلى ربح لها في السنوات الاثنتي عشرة الماضية بفضل الإعفاءات من الفوائد، وبيع الأصول، والارتفاع الهائل في دخل قطاع أشجار الفاكهة - وهو مجال يراهن عليه رئيس شركة HAGL في الفترة المقبلة.