الضرائب مرتفعة للغاية ويصعب فرضها
في مشروع قانون ضريبة الدخل الشخصي (البديل) المطروح للتعليق، تقترح وزارة المالية فرض ضريبة بنسبة 20% على دخل الأفراد المقيمين الذين ينقلون الأوراق المالية. ويُحدد دخل التحويل الخاضع للضريبة بسعر البيع مطروحًا منه سعر الشراء والنفقات المعقولة المتعلقة بتحقيق الدخل من نقل الأوراق المالية خلال الفترة الضريبية السنوية.
في حالة عدم إمكانية تحديد سعر الشراء والتكاليف المرتبطة بنقل الأوراق المالية، يتم احتساب ضريبة الدخل الشخصي بنسبة 0.1% من سعر البيع لكل نقل.
في السابق، كان قانون ضريبة الدخل الشخصي لعام 2007 (الذي دخل حيز التنفيذ في عام 2009) ينص على طريقتين لتحصيل الضرائب على تحويلات الأوراق المالية: 20% على الدخل السنوي أو 0.1% على كل سعر بيع وعدم الحاجة إلى تسوية ضريبية في نهاية السنة الضريبية.
ينص القانون رقم 71/2014/QH13 (ساري المفعول اعتبارًا من عام 2015) على طريقة موحدة لحساب ضريبة الدخل الشخصي على تحويلات الأوراق المالية بمعدل ضريبي قدره 0.1٪ على سعر التحويل في كل مرة.
في حديثه مع مراسلي فييتنام نت حول هذا المقترح الجديد، صرّح مدير الأبحاث في إحدى شركات الأوراق المالية بأن سعر الفائدة البالغ 20% مرتفع للغاية، وإذا طُبّق، فسيكون له تأثير قوي على السوق. سوق الأسهم في معظمه مستثمرون صغار، يحتفظون بأسهمهم على المدى القصير، بينما يحتفظ بها عدد قليل من المشترين على المدى الطويل.
في الوقت نفسه، لا تُضاهي سوق الأسهم الفيتنامية الأسواق المتقدمة. حتى أن العديد من الأسواق الناشئة، مثل فيتنام، معفاة من الضرائب.
وشاطره الرأي السيد فان فان نهان، خبير الأوراق المالية في شركة إس إس آي للأوراق المالية، الذي أشار إلى أن معدل الضريبة المقترح بنسبة 20% على أرباح تحويل الأوراق المالية مرتفع للغاية وغير مجدٍ، سواءً للمستثمرين طويلي الأجل أو قصيري الأجل (T+). وفي حال تطبيقه، قد يغادر العديد من المستثمرين السوق.
أعطى السيد نهان مثالاً لسهم DIG. في عام ٢٠٢١، ارتفع سعر هذا السهم من ٢٠,٠٠٠ دونج فيتنامي للسهم إلى ١٠٠,٠٠٠ دونج فيتنامي للسهم، وبحلول عام ٢٠٢٢ انخفض سعره بشكل حاد إلى ١٠,٠٠٠ دونج فيتنامي للسهم.
في حال اشترى مستثمر طويل الأجل السهم بسعر 20,000 دونج فيتنامي، واحتفظ به حتى يصل إلى 100,000 دونج فيتنامي قبل البيع، فإن الضريبة المستحقة هي 100 دونج فيتنامي للسهم، وفقًا لمعدل الضريبة الحالي (0.1% من قيمة الصفقة). أما في حال تطبيق المقترح الجديد، فستكون الضريبة 20% على الربح (100,000 دونج فيتنامي - 20,000 دونج فيتنامي = 80,000 دونج فيتنامي)، أي ما يعادل 16,000 دونج فيتنامي للسهم، أي أعلى بـ 160 مرة من المعدل القديم.
في حالة أخرى، يبيع متداول متأرجح أسهمه بسعر 100,000 دونج للسهم (ربح 80,000 دونج)، ويدفع ضريبة قدرها 16,000 دونج، ثم يعيد شراء الأسهم بنفس السعر. إلا أن سعر السهم ينخفض إلى 20,000 دونج للسهم، مما يتسبب في خسارة المستثمر 80,000 دونج. وبالتالي، فرغم أن إجمالي الربح/الخسارة يساوي صفرًا، إلا أن المستثمر يخسر 16,000 دونج كضريبة مدفوعة سابقًا. باستثمار أولي قدره 20,000 دونج فقط، تُسبب هذه الضريبة أضرارًا جسيمة.
حتى لو احتفظ المستثمر بالسهم لمدة عامين، وارتفع السعر من 20 ألف دونج/سهم إلى 100 ألف دونج ثم انخفض مرة أخرى إلى 20 ألف دونج دون أن يبيع في المنتصف، فإنه سوف يحقق التعادل ولن يضطر إلى دفع الضرائب.
وهكذا، بمجرد إجراء عملية بيع بسعر 100 ألف دونج ثم إعادة الشراء بسعر 100 ألف دونج/سهم، خسر المستثمر 16 ألف دونج، أو 80% من رأس المال الأولي البالغ 20 ألف دونج.
وقد يعني هذا انخفاض التداول، وانخفاض السيولة، وسوق راكدة معظم الوقت، مما يجعلها أقل جاذبية للمستثمرين.
تذبذبت الأسهم في فيتنام بشدة، وتكبد المستثمرون خسائر
أشار السيد فان فان نهان أيضًا إلى أن الأسهم الفيتنامية تشهد تقلبات حادة، إذ ترتفع بسرعة ثم تنخفض بسرعة. في بعض الدول، مثل الولايات المتحدة، تزداد كميات كبيرة من الأسهم بمرور الوقت، وأحيانًا لعقد من الزمن، بالتزامن مع نمو الأعمال.
وهكذا، في العام الذي يرتفع فيه سعر السهم، تحصل الدولة على 20% من الأرباح، أما في العام الذي ينخفض فيه، فيتكبد المستثمرون خسارة فادحة. على سبيل المثال، ظل سهم DIG، منذ عام 2021 وحتى الآن، يتحرك بشكل جانبي، وبحلول نهاية جلسة التداول في 22 يوليو، كان لا يزال عند 20,500 دونج للسهم، وهو ما يعادل مستواه في بداية عام 2021، على الرغم من أنه وصل في وقت ما إلى 100,000 دونج للسهم.
إن أسواق الأسهم في فيتنام متقلبة، والسوق هادئة في معظمها وغير جذابة للمستثمرين، كما أن الضرائب المرتفعة من شأنها أن تخلق المزيد من الصعوبات.
وفقًا لهذا الخبير، الشركات الأمريكية عالمية، بنموٍّ يمتد لعقود. دورة النمو تمتد لعقود، وإذا ارتفع سعر السهم بثبات على المدى الطويل، فمن المنطقي فرض ضريبة على فوائد الأسهم. الشركات الفيتنامية صغيرة الحجم، ودورة نموها قصيرة، بضع سنوات على الأكثر. أحيانًا، بعد بضعة أرباع فقط، تفقد الشركة زخم نموها.
ولذلك، يعتقد السيد نهان أنه ينبغي الإبقاء على معدل الضريبة البالغ 0.1% على قيمة كل معاملة، وهو ما من شأنه تحفيز المستثمرين على المشاركة في السوق.
في بعض الدول، تخضع معظم أنواع أرباح رأس المال والأوراق المالية للضرائب أيضًا، إلا أن طريقة تحصيل الضرائب تختلف اختلافًا كبيرًا من دولة لأخرى. فبعض الدول تُحصّل الضرائب بناءً على نسبة مئوية من سعر التحويل، وبعضها الآخر بناءً على الدخل الناتج عن التحويل، وبعضها الآخر يُطبّق سياسات ضريبية مختلفة بين الأوراق المالية المدرجة وغير المدرجة. على سبيل المثال، تطبق إندونيسيا ضريبة اقتطاع بنسبة 0.1% على الإيرادات الناتجة عن نقل الأسهم المدرجة في بورصة الأوراق المالية. في الفلبين، تبلغ ضريبة الدخل الشخصي على نقل الأوراق المالية المدرجة 0.6% من قيمة المعاملة؛ وتخضع عائدات بيع الأوراق المالية غير المدرجة لضريبة بنسبة 15%. في اليابان، يتم فرض ضريبة على الدخل الناتج عن بيع بعض الأوراق المالية بشكل منفصل عن مصادر الدخل الأخرى، بمعدل ثابت يزيد عن 20%. |
المصدر: https://vietnamnet.vn/ap-thue-20-tren-lai-chung-khoan-qua-cao-lo-nha-dau-tu-roi-bo-thi-truong-2424764.html
تعليق (0)