Yapay Zeka: Balon patlamak üzere mi yoksa olgunluğa mı ulaşıyor?

AI - Ảnh 1. — Yapay zeka çılgınlığı zirveye ulaşmış olabilir

Yapay zeka (YZ), trilyon dolarlık bir ivme yaratması beklenen "yeni sanayi devrimi" olarak kabul ediliyor. Ancak, spekülatif bir patlama ve rekor gelir raporlarının ardından, piyasanın yavaşlama sinyalleri verdiği açık.

Büyük teknoloji hisselerindeki düşüşten, GPU maliyetlerindeki düşüşe, yapay zeka projelerinin %95'inin henüz finansal getiri sağlamadığını gösteren bir dizi çalışmaya kadar, tüm bunlar gözlemcilerin şu soruyu sormasına neden oluyor: Yapay zeka "balon zirvesini" geçti mi?

Yapay Zeka: "Yeni bir sanayi devrimi" umudundan acı gerçekliğe

Yapay zeka, sadece iki yıl içinde "yeni bir sanayi devrimi" seviyesine yükseltildi ve teknoloji şirketleri, girişim sermayesi fonları ve hatta hükümetlerden büyük yatırımlar aldı.

Nvidia, yapay zeka çiplerine olan talebin artması sayesinde rekor gelirler elde etmeye devam ediyor, Microsoft ve Google veri merkezlerini genişletmek için onlarca milyar dolar harcıyor, Meta ise geleceğini yapay zekanın önemli bir büyüme motoru olarak görmeyi hedefliyor.

Ancak bu coşkunun olumsuz bir yönü de var. Şirketler "beklentileri aştığında" bile borsa olumsuz tepki veriyor, bu da yatırımcıların beklentilerinin çok yüksek olduğunu gösteriyor.

Nvidia buna iyi bir örnektir: Gelirler arttı, ancak hisseler kazançların ardından düştü çünkü piyasa, görünümün pek parlak olmadığını varsaydı.

AMD ve Super Micro gibi "yapay zeka tabanlı" hisse senetleri de kârlar yeterince cazip olmadığında sert bir şekilde toparlanma gösterdi ve bu durum yatırımcıların daha temkinli davrandığının sinyalini verdi.

Büyük altyapı yatırımları ve gerçek verimlilik sorunu

İyimserliğin ardında hâlâ büyük harcama rakamları var. Microsoft, 2025 mali yılında yapay zeka altyapısına 80 milyar dolardan fazla harcama yapmayı planlıyor; bu rakam birçok ülkenin savunma harcamalarına eşdeğer.

Google ve Meta da hemen arkalarında duruyor ve sürekli olarak yeni nesil veri merkezleri inşa etme planlarını duyuruyorlar. Bu durum, yapay zekaya olan uzun vadeli inancın azalmadığını kanıtlamakla birlikte, aynı zamanda zor bir soruyu da gündeme getiriyor: Bu kadar büyük miktardaki para, buna uygun kârlar getirecek mi?

Aslında, yapay zeka altyapısının işletme ve inşa maliyeti, "büyük şirketlerin" kâr marjlarını giderek daha fazla etkiliyor. Bu nedenle birçok teknoloji şirketi, yatırım maliyetlerini dengelemek için aynı anda hem personel azaltımına gidiyor hem de yeniden yapılanma çalışmaları yürütüyor.

Bir paradoks var: Yapay zeka, işletmeler için bir maliyet optimizasyon aracı olarak görülüyor, ancak yapay zekanın gelişimi, şirketlerin her zamankinden daha fazla harcama yapmasına neden oluyor.

AI - Ảnh 2. — Yapay zekanın piyasadaki etkisi giderek azalıyor

GPU maliyetleri düşüyor, tedarik daha az zorlanıyor

Yapay zeka çılgınlığının azaldığının en açık işaretlerinden biri, yapay zeka çiplerinin fiyatları. Sadece bir yıl önce, bulutta bir Nvidia H100 çipi kiralamanın maliyeti saatte 8 dolara kadar çıkıyordu ve bu da birçok girişimin deneysel modellerini sürdürmesini zorlaştırıyordu. Şimdi ise bu fiyat saatte yaklaşık 2,80 ila 3,50 dolara düştü.

Bunun nedeni, donanım arzının istikrar kazanmaya başlaması, tedarikçiler arasındaki rekabetin artması ve işletmelerin eskisi gibi "para harcamak" yerine GPU kullanımını optimize etmek zorunda kalmasıdır. Bu durum, hem pazarın olgunluğuna dair olumlu bir sinyal hem de "talebin" artık 2023-2024 zirve dönemindeki kadar sıcak olmadığının bir yansımasıdır.

GenAI projelerinin %95'i başarısız oluyor ve yatırım paradoksu

MIT tarafından yapılan şok edici bir araştırma, Üretken Yapay Zeka pilot projelerinin %95'inin net finansal faydalar sağlamadığını ortaya koydu. Birçok işletme, belirli KPI'lar olmadan yapay zeka kullanıyor ve bu da ölçülemeyen veya üretim ve iş süreçlerine entegre edilemeyen sonuçlar doğuruyor. Bu, yapay zekanın işe yaramaz olduğu anlamına gelmiyor, ancak beklentiler ile gerçeklik arasında büyük bir uçurum olduğunu ortaya koyuyor.

Aynı zamanda, sermaye piyasası da endişe verici bir dengesizlik yansıtıyor. Yapay zekâ sektörü yalnızca 2025'in ilk çeyreğinde 104 milyar dolar risk sermayesi çekerken, elden çıkarmalar sadece 36 milyar dolar oldu. Bu, paranın hâlâ şelale gibi aktığı, çıkışın (halka arz, birleşme ve satın alma) ise belirsiz olduğu anlamına geliyor. Bu durum, yatırım sermayesinin kısa vadeli değer yaratımını çok aştığı önceki teknoloji balonlarına çok benziyor.

AI - Ảnh 3. — Yapay zeka pazarı doymuş durumda

ABD ve Avrupa teknolojik rekabete odaklanırken, Çin "ihtiyaç duyduğundan fazlasını inşa etme" riskiyle karşı karşıya. Belirli kiracılar olmadan bile, bir dizi yapay zeka veri merkezi, politika talimatlarına göre konuşlandırılıyor.

Alibaba, arzın talebi aşması nedeniyle bir "altyapı balonu" uyarısında bulundu. Bu "planlı" kalkınma modeli, Çin'in teknoloji alanında hızla ilerlemesini sağlarken, gerçek talep yeterince hızlı artmazsa maliyetli bir aşırı kapasite oluşumuna da yol açabilir.

Tüm bu işaretler, yapay zeka çılgınlığının azaldığını gösteriyor. Ancak bu, 2000'deki dotcom balonu gibi patlamak üzere olan bir balon değil. Aradaki büyük fark, yapay zekaya gerçek bir ihtiyaç olması, küresel dijital altyapının güncellenmesi gerekmesi ve işletmelerin üretkenliği artırmak için teknolojiyi kullanmanın yollarını aramaya devam etmesi.

Her şey hız ve verimlilikle ilgili. Pazar, yalnızca sürdürülebilir iş modellerine ve net yatırım getirisine sahip şirketlerin hayatta kalacağı bir "filtreleme" aşamasına giriyor. Temeli olmayan "gösterişli" girişimler yavaş yavaş ortadan kaybolurken, yapay zeka daha gerçekçi bir hızda gelişmeye devam edecek.

Yapay zekâ artık herkesin aklına takılan bir "ateş" değil, her harcamanın dikkatle incelendiği olgun bir sektör haline geliyor. Yatırımcılar, işletmeler ve hükümetler, hayal aşamasını geride bırakarak daha zorlu bir soruna, yani bu teknolojiyi gerçek değere nasıl dönüştüreceklerine odaklandılar.

Konuya geri dön

PHAN HAI DANG

Source: https://tuoitre.vn/ai-bong-bong-sap-vo-hay-buoc-vao-giai-doan-truong-thanh-20250903103854784.htm