ANTD.VN - ตามรายงานของ สหพันธ์การค้าและอุตสาหกรรมเวียดนาม (VCCI) สถานการณ์ของ "ทุนน้อย" ขององค์กรกำลังเกิดขึ้น
 |
VCCI แนะนำให้ยกเว้นภาระผูกพันในการปฏิบัติตามกฎระเบียบเกี่ยวกับการจำกัดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสำหรับธุรกรรมที่เกี่ยวข้อง |
กระทรวงการคลัง ว่าด้วยการขอความเห็นชอบข้อเสนอแก้ไขเพิ่มเติมพระราชกฤษฎีกาที่ 132/2563/กน.-ฉป. ว่าด้วยการบริหารจัดการภาษีสำหรับวิสาหกิจที่มีธุรกรรมกับบุคคลที่เกี่ยวข้อง
เมื่อแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับกฎระเบียบเกี่ยวกับเพดานค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสำหรับธุรกรรมในประเทศที่ไม่มีความแตกต่างในอัตราภาษี VCCI กล่าวว่ามาตรา 19.1 ของพระราชกฤษฎีกา 132 ยกเว้นภาระผูกพันในการประกาศและจัดเตรียมเอกสารกำหนดราคาโอนสำหรับกรณีที่บุคคลที่เกี่ยวข้องจ่ายภาษีเงินได้ในเวียดนามเท่านั้นและไม่มีความแตกต่างของอัตราภาษี
กฎเกณฑ์นี้มีความสมเหตุสมผล เนื่องจากหากไม่มีอัตราภาษีที่แตกต่างกันระหว่างวิสาหกิจในประเทศสองแห่ง ก็จะไม่มีแรงจูงใจมากนักในการกำหนดราคาโอน
อย่างไรก็ตาม ข้อ 19.1 ไม่บังคับใช้กับการจำกัดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยตามที่กำหนดไว้ในข้อ 16.3.a ของพระราชกฤษฎีกา กล่าวอีกนัยหนึ่ง ในกรณีของวิสาหกิจในเครือภายในประเทศสองแห่งที่ไม่มีความแตกต่างกันในอัตราภาษีที่ทำธุรกิจร่วมกัน ธุรกรรมอื่น ๆ จะไม่ผูกพันตามพระราชกฤษฎีกา 132 แต่ธุรกรรมการให้กู้ยืมอยู่ภายใต้การจำกัดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย
คาดการณ์ว่าการจำกัดต้นทุนการกู้ยืมตามมาตรา 16.3 สำหรับธุรกรรมภายในประเทศล้วนๆ มีวัตถุประสงค์เพื่อแก้ไขปัญหา “ทุนเบาบาง” ของวิสาหกิจ การจำกัดทุนเบาบางช่วยสร้างความมั่นคงทางการเงิน หลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่วิสาหกิจขนาดใหญ่กู้ยืมมากเกินไป ไม่รับประกันอัตราส่วนความปลอดภัย และนำไปสู่การสูญเสียสภาพคล่องได้ง่ายเมื่อมีความผันผวนที่ไม่คาดคิด
อย่างไรก็ตาม กฎระเบียบนี้ไม่ได้รับประกันความสมเหตุสมผล ก่อให้เกิดผลกระทบเชิงลบมากมายต่อวิสาหกิจของเวียดนาม โดยเฉพาะวิสาหกิจขนาดใหญ่” - VCCI ระบุความเห็นของตน
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตามข้อมูลของ VCCI สถานการณ์ของ "ทุนเบาบาง" ในเวียดนามกำลังเกิดขึ้นจริง แต่นี่ถือเป็นเรื่องปกติและจำเป็นในระยะใหม่ของการพัฒนาอุตสาหกรรมในประเทศกำลังพัฒนา
ในประเทศอุตสาหกรรมยุคแรก การเติบโตส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยการพัฒนาทางเทคโนโลยี รูปแบบการเติบโตนี้มีความเสี่ยงสูง ดังนั้น ธุรกิจจึงมักแสวงหาการแบ่งปันความเสี่ยงผ่านการออกหุ้น (การสร้างมูลค่าหุ้น)
ความโปร่งใสของตลาดการเงินของประเทศเหล่านี้ยังทำให้นักลงทุนยินดีที่จะซื้อหุ้นและแบ่งปันความเสี่ยงกับธุรกิจด้วย ดังนั้น โครงสร้างเงินทุนของธุรกิจในประเทศอุตสาหกรรมยุคแรกเริ่มที่พัฒนาแล้วจึงมักมีสัดส่วนของทุนสูงและหนี้สินต่ำ
ในทางตรงกันข้าม ในประเทศกำลังพัฒนาที่เข้าสู่ยุคอุตสาหกรรมช้า การเติบโตทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับความสามารถในการลดต้นทุนผลิตภัณฑ์โดยอาศัยการสะสมทุนและการบริหารจัดการที่ยืดหยุ่นมากขึ้น เพื่อให้บรรลุผลสำเร็จ ธุรกิจต่างๆ จำเป็นต้องพึ่งพาเงินกู้และการสนับสนุนจากผู้ให้กู้เป็นอย่างมาก เพื่อเสริมสร้างศักยภาพในการกำกับดูแลกิจการที่ดี ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนได้
นอกจากการขาดความโปร่งใสในตลาดการเงินแล้ว บริษัทต่างๆ ในประเทศอุตสาหกรรมตอนปลายยังต้องพึ่งพาเงินทุนหนี้มากกว่าบริษัทในประเทศอุตสาหกรรมตอนเริ่มต้น
VCCI เชื่อว่าเวียดนามเป็นประเทศที่อยู่ระหว่างการพัฒนาอุตสาหกรรม วิสาหกิจในภาคโครงสร้างพื้นฐานและการผลิตภาคอุตสาหกรรมของเวียดนามกำลังพยายามลดต้นทุนเพื่อให้สามารถแข่งขันในตลาดต่างประเทศได้
ดังนั้น จึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้และจำเป็นที่วิสาหกิจเวียดนามจะต้องพึ่งพาเงินกู้จากธนาคารในประเทศเพื่อเร่งกระบวนการพัฒนาอุตสาหกรรมของประเทศ ดังนั้น การบังคับใช้กฎเกณฑ์ต่อต้านทุนต่ำของประเทศพัฒนาแล้วจึงจำเป็นต้องได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบมากขึ้นในบริบทของเวียดนาม
ประการที่สอง กฎระเบียบเกี่ยวกับการจำกัดต้นทุนการกู้ยืมส่งผลกระทบทางลบต่อการจัดตั้งกลุ่ม เศรษฐกิจ ภายในประเทศ ผลกระทบนี้ขัดต่อนโยบายตามมติที่ 10-NQ/TW ปี 2560 ของคณะกรรมการบริหารกลางว่าด้วยการพัฒนาเศรษฐกิจภาคเอกชน มติดังกล่าวระบุจุดยืนที่ชัดเจนว่าเป็น “การส่งเสริมการจัดตั้งกลุ่มเศรษฐกิจภาคเอกชนที่มีเจ้าของหลายราย และการสนับสนุนเงินทุนจากภาคเอกชนให้กับกลุ่มเศรษฐกิจของรัฐ ซึ่งสามารถมีส่วนร่วมในเครือข่ายการผลิตและห่วงโซ่คุณค่าระดับภูมิภาคและระดับโลก”
VCCI ประเมินว่ากฎระเบียบดังกล่าวจะมีผลกระทบเชิงลบต่อการจัดตั้งกลุ่มเศรษฐกิจเอกชน ตลอดจนส่งเสริมให้กลุ่มเศรษฐกิจเอกชนลงทุนในสาขาที่มีความเสี่ยง
โดยทั่วไป เมื่อบริษัทต้องการลงทุนในพื้นที่ที่มีความเสี่ยง เช่น โครงการผลิตขนาดใหญ่ บริษัทแม่จะกู้ยืมเงินจากธนาคารแล้วจึงปล่อยกู้ให้กับบริษัทลูก ธุรกรรมนี้เป็นธุรกรรมในเครือและอยู่ภายใต้ข้อกำหนดเกี่ยวกับเพดานค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย
ดังนั้น VCCI จึงเสนอให้หน่วยงานร่างแก้ไขบทบัญญัติในมาตรา 16.3 และมาตรา 19.1 ให้เป็นไปในทิศทางของการยกเว้นภาระผูกพันในการปฏิบัติตามระเบียบว่าด้วยการจำกัดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสำหรับธุรกรรมที่เกี่ยวข้องระหว่างวิสาหกิจในประเทศที่มีอัตราภาษีเดียวกัน
ลิงค์ที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)