จากโรงรับจำนำที่รับจำนำหม้อหุงข้าว สู่ “เจ้าพ่อ” การเงินทางเลือกในตลาดพันล้านดอลลาร์

F88 กำลังสร้างปรากฏการณ์ เนื่องจากหุ้นของบริษัทมีมูลค่าตลาดสูงสุดในตลาดหลักทรัพย์ และยังเป็นเครือร้านรับจำนำเพียงแห่งเดียวที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ F88 กำลังเตรียมการระดมทุนรอบก่อน IPO โดยจะบรรลุเป้าหมายมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในเร็วๆ นี้ ก่อนที่จะย้ายสาขา

นายฟุง อันห์ ตวน ประธานบริษัท เอฟ88 เทรดดิ้ง จ๊อยท์สต๊อก

การเดินทางของ Mekong Capital เพื่อเคาะประตูกองทุนการลงทุน 15 แห่งและข้อตกลงการอัดฉีดเงินทุนที่ทำลายสถิติ  

นายฟุง อันห์ ตวน ประธานบริษัท F88 Business Joint Stock Company ซึ่งครั้งหนึ่งเคยถูกมองว่าเป็น "ตัวประหลาด" ในโลกธุรกิจ เริ่มต้นธุรกิจตั้งแต่อายุยังน้อย โดยสร้างธุรกิจขึ้นมาในขณะที่ยังเป็นนักศึกษาในสาขาเทคโนโลยี ซึ่งถือเป็นเส้นทางที่เข้าใจได้สำหรับแฮ็กเกอร์ชื่อดังที่เคยเป็นนักศึกษามาก่อน

เช่นเดียวกับสตาร์ทอัพอื่นๆ คุณตวนประสบปัญหาทางการเงินมากมายในช่วงเริ่มต้นของธุรกิจ และบางครั้งต้องนำทรัพย์สินไปจำนำเพื่อจ่ายค่าจ้างพนักงาน ในกระบวนการนี้เองที่คุณตวนตระหนักถึงศักยภาพมหาศาลของตลาดจำนำ และได้ “เปลี่ยน” ตัวเองมาเป็นธุรกิจที่ละเอียดอ่อนนี้อย่างเป็นทางการในปี 2556

ตั้งแต่เริ่มเข้าร่วมสนามเด็กเล่นอันละเอียดอ่อนนี้ คุณตวนได้เลือกทิศทางที่แตกต่างและเป้าหมายที่ชัดเจน นั่นคือ การสร้างเครือข่าย และการเปลี่ยนมุมมองของสังคมต่อร้านจำนำไปในทิศทางที่มีสุขภาพดีและโปร่งใส

ดังนั้น ในสมัยนั้น ร้านจำนำแบบดั้งเดิมมักซ่อนตัวอยู่ในตรอกซอกซอยเล็กๆ มีป้ายเล็กๆ... F88 จึงเลือกทำเลที่โดดเด่นและมองเห็นได้ชัดเจนที่สุด (สี่แยกสามแยกและสี่แยก) สูตรนี้ยังคงใช้โดย F88 จนถึงปัจจุบัน แม้จะก่อตั้งมา 12 ปีแล้วก็ตาม

Mekong Capital มีข้อตกลงการลงทุนที่ทำลายสถิติใน F88

นอกจากนี้ โรงรับจำนำในยุคนั้นมักมีป้ายสีแดงหรือสีเหลือง และพนักงานที่เคาน์เตอร์มักมีหัวล้านและมีรอยสัก แต่ F88 กลับเลือกใช้โลโก้แบรนด์สีน้ำเงินเท่ๆ พนักงานต้อนรับหญิง ออฟฟิศที่ดูมีอารยธรรม เครื่องปรับอากาศเย็นสบาย... แนวคิดนี้ค่อยๆ เปลี่ยนมุมมองของลูกค้า ตลาด และบริษัทจัดการที่มีต่อรูปแบบโรงรับจำนำ ขณะเดียวกันก็ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนด้วยเช่นกัน

คุณฟุง อันห์ ตวน ให้สัมภาษณ์กับ หนังสือพิมพ์ Dau Tu ว่าตั้งแต่เริ่มแรก F88 มุ่งมั่นที่จะดำเนินตามรูปแบบธุรกิจแบบลูกโซ่ และมุ่งมั่นว่าเมื่อเงินทุนของตนเองหมดลง F88 จะระดมทุนเพื่อขยายธุรกิจ อย่างไรก็ตาม หลังจากเปิดสำนักงานธุรกรรม 30 แห่ง และเงินทุนเริ่มหมดลง จึงเริ่มระดมทุน F88 จึงตระหนักว่าเส้นทางสู่การระดมทุนนั้นเต็มไปด้วยความยากลำบาก ในขณะที่อคติทางสังคมที่มีต่อธุรกิจนี้ยังคงมีอยู่มาก

“เรื่องราวการระดมทุนเป็นเส้นทางที่ยากลำบากอย่างยิ่งสำหรับ F88 ตั้งแต่การระดมทุนหุ้นไปจนถึงการระดมทุน เนื่องจากบริษัทดำเนินธุรกิจในสาขาที่มีอคติมากมาย ในเวลานั้น เราได้ติดต่อกองทุนรวมเพื่อการลงทุน 15 กองทุน แต่ไม่มีกองทุนใดสนใจเพราะกลัวความเสี่ยง จนกระทั่งปี 2559 เราจึงได้รับเงินทุนจาก Mekong Capital คุณคริส ฟรอยด์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Mekong Capital ในขณะนั้น ได้พิจารณารูปแบบนี้ในประเทศอื่นๆ มองเห็นศักยภาพของ F88 และได้ออกมาปกป้องมุมมองของตนต่อสภาการลงทุนของ Mekong Capital นี่ยังเป็นข้อตกลงการลงทุนที่ทำลายสถิติสำหรับ Mekong Capital โดยกระบวนการทั้งหมดใช้เวลาเพียง 6 เดือน” คุณฟุง อันห์ ตวน เล่า

ในความเป็นจริง การตัดสินใจของ Mekong Capital ถูกต้องอย่างยิ่งเมื่อถึงเวลาที่ธุรกิจร้านจำนำหลายแห่งในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (เช่น สิงคโปร์ ไทยแลนด์...) ล้วนประสบความสำเร็จอย่างงดงาม โดยเครือร้านจำนำหลายแห่งมีมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐ

สำหรับ F88 การลงทุนของ Mekong Capital ไม่เพียงแต่จะสนับสนุนด้านเงินทุนเท่านั้น แต่ยังเป็นการช่วยเหลือที่ยอดเยี่ยมในการพัฒนาโมเดลเชน (Mekong Capital เคยมีประสบการณ์ลงทุนใน Mobile World มาก่อน) รวมไปถึงการเสริมสร้างศักยภาพในการบริหารจัดการอีกด้วย...

ทันทีหลังจากประสบความสำเร็จในการระดมทุนจาก Mekong Capital บริษัท F88 ก็ประกาศเป้าหมายทันทีว่าจะกลายเป็นเครือร้านจำนำอันดับ 1 ในเวียดนามภายในปี 2021 โดยเป็นเจ้าของสำนักงานธุรกรรม 300 แห่ง และมีมูลค่า 300 ล้านเหรียญสหรัฐ

หลังจากทำการเรียกร้องเงินทุนจากต่างประเทศครั้งแรกในปี 2559 F88 ยังคงประสบความสำเร็จในการเรียกร้องเงินทุนจาก Granite Oak Fund (2561 และ 2563) Vietnam - Oman Fund และ MEF IV Fund (2566)

ด้วยชื่อเสียงที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง ทำให้ในปี 2562 F88 ประสบความสำเร็จในการออกพันธบัตรครั้งแรก นับตั้งแต่นั้นมา พันธบัตรภาคเอกชนได้กลายเป็นหนึ่งในช่องทางการระดมทุนยอดนิยมของบริษัท พันธบัตรส่วนใหญ่ที่ออกจำหน่ายถูกขายหมดภายในเวลาเพียงไม่กี่วันหลังจากการออก

ในปี 2568 F88 จะจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ UpCOM อย่างเป็นทางการ ซึ่งถือเป็นความสำเร็จของบริษัทในการกระจายช่องทางการระดมทุน ตั้งแต่สินเชื่อไปจนถึงพันธบัตรและหุ้น ขณะเดียวกันยังแสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของบริษัทในการสร้างความโปร่งใสและชื่อเสียงอีกด้วย

ในความเป็นจริง F88 ไม่เพียงแต่เป็นเครือข่ายบริการรับจำนำเท่านั้น แต่ยังเป็นเครือข่ายบริการทางการเงินทางเลือกชั้นนำในเวียดนามอีกด้วย ด้วยเหตุนี้ บริษัทจึงนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย เช่น สินเชื่อจำนำ ประกันภัย และตัวแทนธนาคาร

สำหรับบริการให้กู้ยืมเงินจำนำ แทนที่จะรับจำนำตั้งแต่หม้อหุงข้าวไปจนถึงรถยนต์ รถจักรยานยนต์ เครื่องประดับ กระเป๋าถือ... เหมือนตอนก่อตั้ง F88 ได้นำประสบการณ์จากประเทศไทยมาปรับใช้ตั้งแต่ปี 2561 โดยเริ่มให้บริการเฉพาะการจำนำโดยใช้ทะเบียนรถ (รถยนต์ รถจักรยานยนต์) และยังคงให้บริการมาจนถึงปัจจุบัน นี่คือผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่ควบคุมความเสี่ยงได้ง่าย ใช้งานง่าย และมีประสิทธิภาพสูง

ในปี 2567 F88 จะจัดตั้งบริษัทประกันภัย โดยมุ่งเป้าไปที่กลุ่มลูกค้าที่มีรายได้น้อย (ผลิตภัณฑ์ประกันภัยมีราคาเพียง 200,000 ดอง แต่ใช้งานได้จริงและมีความหมายต่อลูกค้า) นับตั้งแต่ก่อตั้ง F88 มียอดขายผลิตภัณฑ์ประกันภัยเฉลี่ย 94,000 รายการต่อเดือน ปัจจุบัน 70% ของรายได้ของบริษัทมาจากธุรกิจสินเชื่อจำนำ และ 30% มาจากธุรกิจประกันภัย ในอนาคต รายได้ของบริษัทจะเพิ่มขึ้นอีกจากธุรกิจตัวแทนธนาคาร

ศักยภาพมหาศาลจากตลาดมูลค่า 8 พันล้านเหรียญสหรัฐ  

ปัจจุบัน F88 มีสำนักงานธุรกรรมเกือบ 900 แห่งทั่วประเทศ กระจายเงินรวมกว่า 50,000 พันล้านดอง ให้กับลูกค้าประมาณ 2.5 ล้านราย ดังนั้น สินเชื่อคงค้างของ F88 จึงเทียบเท่ากับระดับสินเชื่อของธนาคารขนาดเล็กในระบบ และเครือข่ายยังเหนือกว่าธนาคารเอกชนหลายแห่งอีกด้วย

คุณฟุง อันห์ ตวน ประธานบริษัท F88: การจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของ F88 ช่วยให้นักลงทุนและลูกค้ามองเห็น F88 จากมุมมองที่แตกต่างออกไป: มีความโปร่งใสมากขึ้น เป็นโมเดลที่มีคุณค่าต่อสังคม

F88 ตั้งเป้าขยายสำนักงานธุรกรรมให้ครบ 1,000 แห่งภายในปี 2569 มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเตรียมเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ HoSE ในช่วงต้นปี 2570 F88 ตั้งเป้าขยายสำนักงานธุรกรรมให้ครบ 2,000 แห่ง สร้างรายได้เติบโต 20% ต่อปี ตั้งแต่ปี 2562-2567 บริษัทมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยสะสมต่อปี (CAGR) โดยมีรายได้เติบโต 67% และสินเชื่อคงค้างเติบโต 61% ต่อปี

นายฟุง อันห์ ตวน ประธานกรรมการบริษัท F88 :
เราได้ยื่นคำขอจดทะเบียนและพบปัญหาในปี 2566 ซึ่งใช้เวลานานในการอธิบายก่อนที่จะได้รับการอนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) การที่ F88 ได้รับการอนุมัติให้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้ก่อให้เกิดอุตสาหกรรมการเงินรูปแบบใหม่ในเวียดนาม นั่นคือ การเงินทางเลือก กิจกรรมนี้ไม่เพียงแต่เป็นการพิสูจน์การอนุมัติของหน่วยงานบริหารจัดการเท่านั้น แต่ยังช่วยให้นักลงทุนและลูกค้ามองเห็น F88 ในมุมมองที่แตกต่างออกไป นั่นคือ ความโปร่งใสมากขึ้น ซึ่งเป็นรูปแบบที่มีคุณค่าต่อสังคม

นายฟุง อันห์ ตวน ได้ให้สัมภาษณ์กับ หนังสือพิมพ์ Dau Tu เกี่ยวกับกลยุทธ์การระดมทุนในอนาคตอันใกล้นี้ว่า บริษัทจะมีการเรียกเงินทุนรอบสำคัญก่อนที่จะเปลี่ยนชั้น

“ในอนาคตอันใกล้นี้ F88 จะมีรอบการเสนอขายหุ้น IPO ล่วงหน้า ซึ่งจะเกิดขึ้นราวต้นปีหน้า เราจะคัดเลือกนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ที่มีศักยภาพด้านเงินทุนสูง มีเป้าหมายเดียวกัน มีชื่อเสียง และมีประสบการณ์การบริหารจัดการที่ดีให้กับ F88” คุณตวนกล่าว

ปัจจุบัน โครงสร้างผู้ถือหุ้นของ F88 ได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนต่างชาติจำนวนมาก โดยมีอัตราส่วนการถือหุ้นอยู่ที่ 57.5% โดย Mekong Capital ถือหุ้นผ่านนิติบุคคลสองแห่ง ได้แก่ Skydom และ Winter Flame คิดเป็นสัดส่วนเกือบ 37% ของทุนจดทะเบียน ส่วนนักลงทุนต่างชาติรายอื่นๆ เช่น Granite Oak และ Oman Investment Authority ก็ถือหุ้นเกือบ 18% เช่นกัน

F88 กำลังดำเนินกลยุทธ์การกระจายช่องทางการระดมทุน รวมถึงการกู้ยืมจากสถาบันการเงินระหว่างประเทศ การออกพันธบัตร เงินกู้จากธนาคารในประเทศ และการระดมทุนผ่านตลาดหลักทรัพย์ เป้าหมายของบริษัทคือการรักษาอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ให้ต่ำกว่า 4 เท่า เพื่อความมั่นคงทางการเงิน

นายตวน กล่าวว่า เงินทุนที่ระดมได้จากการออกหุ้นในอนาคต ซึ่งรวมถึงรอบก่อน IPO จะถูกเน้นไปที่การลงทุนใน 3 ด้านหลัก ได้แก่ เทคโนโลยี การขยายเครือข่ายสำนักงานธุรกรรม และการกระจายและพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ

นักวิเคราะห์มองว่าศักยภาพของตลาดการเงินทางเลือกในเวียดนามโดยรวมและตลาดสินเชื่อจำนำยังคงมีอยู่มาก ในประเทศไทย แม้ว่าอัตราการเข้าถึงสินเชื่อจะสูงกว่า 90% แต่โรงรับจำนำก็ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โรงรับจำนำ 3 แห่งที่ใหญ่ที่สุดในประเทศไทยมีสำนักงานให้บริการมากกว่า 15,500 แห่ง มูลค่าตลาดของโรงรับจำนำขนาดใหญ่แต่ละแห่งสูงถึงหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในขณะเดียวกัน อัตราการเข้าถึงสินเชื่อในเวียดนามก็ต่ำกว่ามาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับกลุ่มผู้ด้อยโอกาสที่แทบไม่มีโอกาสเข้าถึงสินเชื่อจากธนาคาร การเกิดขึ้นของรูปแบบทางการเงินทางเลือกในเวียดนาม (เช่น การให้กู้ยืมแบบ P2P การจำนำ การให้กู้ยืมออนไลน์ ซื้อก่อนจ่ายทีหลัง ฯลฯ) ได้ช่วยเติมเต็มช่องว่างนี้บางส่วน แต่ก็ยังมีช่องว่างอีกมาก สถิติของ FiinGroup ระบุว่ารายได้ของโรงรับจำนำที่จดทะเบียนทั่วประเทศในปี 2567 จะสูงถึงประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สินเชื่อคงค้างของโรงรับจำนำรุ่นใหม่คิดเป็นเพียง 3.2% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมดในตลาดโรงรับจำนำ ซึ่ง F88 ถือว่าไม่มีคู่แข่งในตลาดนี้

ปัจจุบัน F88 ใช้กลยุทธ์การจัดจำหน่ายแบบหลายช่องทาง ได้แก่ เครือข่ายสำนักงานธุรกรรม ช่องทางดิจิทัล และช่องทางพันธมิตร สำหรับช่องทางดิจิทัล แอปพลิเคชัน My F88 ที่บริษัทนำมาใช้งาน ถือเป็นแอปพลิเคชันทางการเงินตัวแรกในตลาดสำหรับลูกค้าทั่วไป มีลูกค้าหลายแสนรายใช้งานหลังจากเปิดตัวได้เพียงไม่กี่เดือน

แม้ว่าการนำเทคโนโลยีมาใช้จะเร่งตัวขึ้น แต่เครือข่ายสำนักงานธุรกรรมยังคงถือเป็น “กระดูกสันหลัง” โดยเป็น “จุดสัมผัส” กับลูกค้า ช่วยเพิ่มการรับรู้ถึงแบรนด์ และรองรับอีกสองช่องทาง ได้แก่ ช่องทางดิจิทัลและช่องทางพันธมิตร

ระบบปฏิบัติการอัจฉริยะของ F88

เพื่อบริหารจัดการสำนักงานธุรกรรมหลายพันแห่งอย่างมีประสิทธิภาพ F88 ได้ลงทุนในระบบปฏิบัติการอัจฉริยะที่คอยตรวจสอบประสิทธิภาพการทำงานของสำนักงานธุรกรรมแต่ละแห่งจากสำนักงานใหญ่ ข้อมูลธุรกิจถูกแปลงเป็นดิจิทัล ระบบบริหารความเสี่ยงถูกตั้งโปรแกรมอย่างชาญฉลาด ในกระบวนการปล่อยสินเชื่อ บริษัทได้นำระบบคะแนนเครดิต แมชชีนเลิร์นนิง และปัญญาประดิษฐ์ (AI) มาประยุกต์ใช้อย่างยาวนานในการประเมินลูกค้า ช่วยให้บริษัทสามารถตัดสินใจปล่อยสินเชื่อได้โดยอัตโนมัติอย่างเต็มรูปแบบ โดยกว่า 90% ของใบสมัครได้รับอนุมัติภายใน 15 นาที

การบริหารจัดการที่มีประสิทธิภาพเป็นอีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ F88 มีจุดคุ้มทุนที่ดีมาก ปัจจุบันโดยเฉลี่ยแล้วร้านค้า F88 แต่ละแห่งมีจุดคุ้มทุนอยู่ที่ 12 เดือน คาดว่าภายในสิ้นปี 2568 สำนักงานธุรกรรมทั้งหมดจะมีกำไร 100%

ต่างจากฟินเทคอื่นๆ ในตลาดที่มัก “เผาเงิน” เพื่อดึงดูดผู้ใช้และขยายผลิตภัณฑ์ทางการเงิน F88 มุ่งเน้นการสร้างรากฐานในช่วง 8 ปีแรก ส่งเสริมกิจกรรมทางธุรกิจหลัก การบริหารความเสี่ยง และปัจจุบันยังคงส่งเสริมการพัฒนาเทคโนโลยีและแอปพลิเคชันดิจิทัลเพื่อขยายฐานลูกค้า กลยุทธ์นี้ช่วยให้บริษัทมีรากฐานที่มั่นคงเพื่อเร่งการเติบโต

ที่มา: https://baodautu.vn/tu-tiem-cam-do-nhan-ca-noi-com-dien-den-ong-trum-tai-chinh-thay-the-tren-thi-truong-ty-usd-d372238.html