ผู้ว่าฯ ว่าอย่างไรกับพัฒนาการอัตราแลกเปลี่ยน สินเชื่ออสังหาฯ และหุ้น?

ผู้ว่าการธนาคารกลางเหงียน ถิ ฮ่อง กล่าวว่า หากแรงกดดันยังคงเพิ่มขึ้น ธนาคารกลางจะพิจารณาไม่ลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เพื่อหลีกเลี่ยงการกระทบต่อเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งจะส่งผลให้เกิดภาวะไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจมหภาค

ผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเหงียน ถิ ฮ่อง (ภาพ: เวียดนาม+)

ในการประชุมรัฐบาลออนไลน์ประจำเดือนกรกฎาคม ร่วมกับจังหวัดและเมืองต่างๆ ในส่วนกลาง ซึ่งจัดขึ้นเมื่อวันที่ 7 สิงหาคม 2568 โดยมีนายกรัฐมนตรี ฝ่าม มิญ จิญ เป็นประธาน นายเหงียน ถิ ฮอง ผู้ว่าการธนาคารกลางเวียดนาม ยืนยันว่าในช่วง 7 เดือนแรกของปี 2568 ธนาคารกลางเวียดนามได้ดำเนินนโยบายการเงินอย่างแข็งขันและยืดหยุ่นสอดคล้องกับสถานการณ์ปัจจุบัน ได้มีการนำมาตรการควบคุมทางการเงินมาใช้เพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจและควบคุมเงินเฟ้อไปพร้อมๆ กัน

ธนาคารแห่งรัฐติดตามตัวชี้วัดด้านความปลอดภัยอย่างใกล้ชิดอยู่เสมอ

นางสาวหงส์ เปิดเผยว่า สินเชื่อทั้งระบบในช่วง 7 เดือนแรกของปีเพิ่มขึ้นประมาณ 10% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับ 6% ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

ด้วยความกังวลว่าสินเชื่อจะไหลเข้าสู่ภาคอสังหาริมทรัพย์และหลักทรัพย์อย่างล้นหลาม ผู้ว่าการฯ จึงวิเคราะห์ว่าอัตราการเติบโตของสินเชื่อในสองภาคส่วนนี้สูงกว่าค่าเฉลี่ยจริง แต่สอดคล้องกับแนวทางการขจัดอุปสรรคในตลาดอสังหาริมทรัพย์ เมื่อโครงการนี้ปราศจากอุปสรรคทางกฎหมายแล้ว ความจำเป็นในการระดมทุนเพื่อดำเนินการจึงเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

ในภาคหลักทรัพย์ แม้อัตราการเติบโตจะสูง แต่สัดส่วนดังกล่าวคิดเป็นเพียง 1.5% ของสินเชื่อคงค้างทั้งหมด ซึ่งไม่ก่อให้เกิดความเสี่ยงเชิงระบบ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ธนาคารแห่งรัฐยืนยันว่าได้ติดตามตัวชี้วัดความปลอดภัยอย่างใกล้ชิดอยู่เสมอ อัตราส่วนเงินทุนระยะสั้นที่ใช้สำหรับสินเชื่อระยะกลางและระยะยาวยังคงต่ำกว่าเกณฑ์ 30% ขณะเดียวกัน ธนาคารยังกำหนดให้สถาบันสินเชื่อรักษาสมดุลเงินทุนตามอายุสัญญาอย่างต่อเนื่อง เพื่อให้มั่นใจว่าระบบมีความปลอดภัย

ผู้ว่าการฯ ได้ชี้ให้เห็นอย่างตรงไปตรงมาถึงแรงกดดันและความท้าทายจากทั้งภายนอกและภายในประเทศที่ส่งผลกระทบต่อการบริหารนโยบายการเงินในปี 2568 สถาบันการเงินหลักๆ ทั่วโลกได้ออกมาเตือนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่อ่อนแอลง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกจะชะลอตัวลงบ้างแล้ว แต่ความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะกลับมาสูงขึ้นอีกครั้งยังคงมีอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ มีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว เศรษฐกิจ และการค้าโลกได้ถดถอยลงอย่างมาก ส่งผลกระทบทางลบต่อกิจกรรมการส่งออก ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนาม

ขณะเดียวกัน สถานการณ์ที่คาดเดาไม่ได้ในตลาดการเงินและตลาดการเงินระหว่างประเทศ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ และนโยบายภาษีที่เกี่ยวข้องของสหรัฐฯ ได้สร้างแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อการบริหารจัดการนโยบายการเงิน ปัจจัยเหล่านี้ไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบทางจิตวิทยาเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อรากฐานทางเศรษฐกิจอีกด้วย

แม้ว่าสถานการณ์ระหว่างประเทศจะกดดันอัตราแลกเปลี่ยน แต่ผู้ว่าการเหงียน ถิ ฮ่อง กล่าวว่า ระดับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยังคงลดลงประมาณ 0.4% ต่อปี เมื่อเทียบกับปลายปี 2567 แสดงให้เห็นถึงความพยายามในการบริหารจัดการที่ยืดหยุ่น สนับสนุนการลดต้นทุนทางการเงินสำหรับเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยนกำลังอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมาก เนื่องจากผลกระทบทั้งด้านเศรษฐกิจและจิตวิทยาของตลาด จนถึงปัจจุบัน อัตราแลกเปลี่ยนเงินดองเวียดนามต่อดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.9% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ด้วยเหตุนี้ ผู้ว่าการธนาคารกลางเวียดนามกล่าวว่า หากแรงกดดันยังคงเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ธนาคารกลางเวียดนามจะพิจารณาไม่ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก เพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบต่อเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งจะนำไปสู่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

“เราจะติดตามความคืบหน้าอย่างใกล้ชิดและกำหนดลำดับความสำคัญที่เหมาะสมสำหรับแต่ละขั้นตอน โดยมุ่งเป้าไปที่เป้าหมายร่วมกันในการสร้างเสถียรภาพมหภาคและสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืน” ผู้ว่าการเหงียน ถิ ฮ่อง กล่าวยืนยัน

การประชุม รัฐบาล ประจำเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2568 (ภาพ: Duong Giang/VNA)

พัฒนาตลาดทุนให้เข้มแข็ง ลดแรงกดดันต่อระบบธนาคาร

ในตลาดภายในประเทศ เศรษฐกิจของเวียดนามยังคงเติบโตสูงเมื่อเทียบกับภูมิภาคและโลก

ผู้ว่าฯ เผยอัตราเงินเฟ้อทั่วไปควบคุมไว้ที่ 3.6% ยังคงอยู่ในเป้าหมายที่รัฐสภาตั้งไว้ 4.5%-5%

อย่างไรก็ตาม ผู้ว่าการฯ ระบุว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังเพิ่มสูงขึ้น ปัจจัยต่างๆ เช่น การปรับราคาไฟฟ้า ราคาบริการด้านสุขภาพ และราคาค่าเช่าที่อยู่อาศัย กำลังสร้างแรงกดดันต่อต้นทุนปัจจัยการผลิต และผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งสะท้อนถึงผลกระทบระยะยาวของนโยบายการเงิน เป็นตัวชี้วัดสำคัญที่หน่วยงานกำกับดูแลไม่ควรมองข้าม

“ภาวะเงินเฟ้อเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ยากที่จะควบคุมและลดอัตราเงินเฟ้อลงได้ นี่คือเหตุผลที่จำเป็นต้องดำเนินนโยบายเชิงรุก ติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด และระมัดระวัง” หัวหน้าภาคธนาคารกล่าวเน้นย้ำ

ผู้ว่าการธนาคารกลางยืนยันว่าในช่วง 7 เดือนที่ผ่านมา ธนาคารกลางได้ดำเนินนโยบายการเงินอย่างแข็งขันและยืดหยุ่น โดยติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด ได้มีการดำเนินมาตรการควบคุมทางการเงินเพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจและควบคุมเงินเฟ้อไปพร้อมๆ กัน

ตัวชี้วัดทางการเงินก็เติบโตอย่างชัดเจนเช่นกัน โดยปริมาณการชำระเงินรวมเพิ่มขึ้น 7.5% เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2567 ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าจากช่วงเดียวกันของปีก่อน

ตามคำอธิบายของผู้ว่าฯ การเพิ่มขึ้นที่สูงนี้ ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการที่ธนาคารกลางดำเนินโครงการปรับโครงสร้างระบบธนาคาร โดยเฉพาะสินเชื่อพิเศษเพื่อรองรับการโอนธนาคารที่ถูกบังคับซื้อ

ในช่วง 7 เดือนที่ผ่านมา ธนาคารแห่งรัฐได้ดำเนินนโยบายการเงินอย่างแข็งขัน (ภาพ: เวียดนาม+)

นอกจากนี้ ธนาคารแห่งรัฐยังใช้ตราสารตลาดเปิดเพื่ออัดฉีดเงินระยะสั้นเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องให้กับระบบสถาบันสินเชื่อ ช่วยขยายสินเชื่อควบคู่ไปกับการรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่ เรื่องนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในบริบทที่รัฐบาลร้องขอให้คงอัตราดอกเบี้ยเพื่อสนับสนุนการผลิตและธุรกิจ แม้ว่าสินเชื่อจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

ในระยะยาว ผู้ว่าการฯ ได้เน้นย้ำถึงความจำเป็นของการแก้ปัญหาแบบซิงโครนัสเพื่อสนับสนุนนโยบายการเงินที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยในจำนวนนี้ มีข้อเสนอสำคัญสองข้อ

ประการแรก จำเป็นต้องพัฒนาตลาดทุนให้เข้มแข็งเพื่อตอบสนองความต้องการเงินทุนระยะกลางและระยะยาว ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันต่อแหล่งเงินทุนระยะสั้นของระบบธนาคาร นี่คือแนวทางที่รัฐบาลเห็นชอบในรายงานฉบับล่าสุด

ประการที่สอง จำเป็นต้องขยายโครงการค้ำประกันสินเชื่อสำหรับวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม หากวิสาหกิจเหล่านี้ได้รับการสนับสนุนให้กู้ยืมเงินทุนผ่านกลไกการค้ำประกัน ก็จะสร้างแรงจูงใจด้านการผลิตที่แข็งแกร่งจากทุกภาคส่วนในระบบเศรษฐกิจ

นอกจากนี้ สำหรับภาคส่วนต่างๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งต้องใช้เงินทุนระยะกลางและระยะยาวจำนวนมาก ควรระดมเงินทุนโดยการออกพันธบัตรขององค์กร พันธบัตรในประเทศ หรือเงินกู้ต่างประเทศ

“เราสามารถบรรลุทั้งการเติบโตสูงและเสถียรภาพที่ยั่งยืนได้ด้วยการระดมทุนผ่านช่องทางที่ถูกต้องและในลักษณะที่เหมาะสมเท่านั้น” ผู้ว่าการ Nguyen Thi Hong กล่าว

ตามเวียดนาม+

ที่มา: https://baothanhhoa.vn/thong-doc-noi-gi-ve-dien-bien-ty-gia-tin-dung-vao-bat-dong-san-chung-khoan-257310.htm