สถานการณ์ตลาดหุ้นเดือนธันวาคม

สถิติการซื้อขายในตลาด HOSE เมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าดัชนี VN-Index มีการปรับตัวลดลงเพียงวันเดียวในวันที่ 23 พฤศจิกายน และเพิ่มขึ้นสี่วัน สภาพคล่องยังคงอยู่ในระดับสูง สูงกว่าค่าเฉลี่ยติดต่อกันสามสัปดาห์ แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดระยะสั้นในตลาดยังคงรักษาไว้ได้ดี

ตามที่นักวิเคราะห์หุ้นระบุว่า ตลาดยังคงอยู่ในระหว่างการทดสอบระดับแนวรับที่ 1,100 จุดอีกครั้ง และแม้ว่าสัปดาห์นี้จะสิ้นสุดต่ำกว่าช่วงราคานี้ แต่การเคลื่อนไหวเชิงบวกในช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์เมื่อวันที่ 24 พฤศจิกายน ทำให้เกิดความคาดหวังว่าดัชนี VN จะยังคงฟื้นตัวต่อไป

ศูนย์วิเคราะห์วิจัย บริษัทหลักทรัพย์ บีไอดีวี จำกัด (BSC) เพิ่งเผยแพร่รายงานการประเมินตลาดหุ้นในช่วง 10 เดือนแรกของปี 2566 และคาดการณ์สถานการณ์ในช่วงที่เหลือของปี 2566 และปี 2567

ดัชนี BSC ระบุว่า แนวโน้มขาลงเมื่อเร็วๆ นี้ถือเป็นแนวโน้มปกติในตลาดหุ้นโลก รวมถึงเวียดนาม เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้ม เศรษฐกิจ โลก ดัชนี VN-Index ร่วงลงเกือบ 11% และเป็นตลาดหุ้นที่มีการร่วงลงรุนแรงที่สุดในโลกในเดือนตุลาคม 2566

อย่างไรก็ตาม ณ วันที่ 31 ตุลาคม 2566 เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อุตสาหกรรมส่วนใหญ่มีการเติบโตที่ดี โดยมี 15/18 อุตสาหกรรมที่มีคะแนนเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน มีเพียง 3/18 อุตสาหกรรมที่มีคะแนนลดลง ได้แก่ อสังหาริมทรัพย์ (ลดลง 13.87%) ค้าปลีก (ลดลง 6.67%) อาหารและเครื่องดื่ม (ลดลง 1.31%)

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง BSC ประเมินว่ากลุ่มอุตสาหกรรมบริการทางการเงินเป็นกลุ่มที่มีการเติบโตที่น่าประทับใจมากที่สุดในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาของปี 2566 โดยจุดที่สดใสคือกลุ่มอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ที่มีการเติบโตของกำไรที่น่าประทับใจเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน หลังจากที่กำไรแตะจุดต่ำสุดในไตรมาสที่สี่ของปี 2565

BSC ยังให้การคาดการณ์แนวโน้มตลาดในช่วงปลายปี 2566 และ 2567 อีกด้วย

ตามรายงานของ BSC ตลอดปี 2566 การเติบโตทางเศรษฐกิจ โลก จะได้รับผลกระทบเชิงลบจากการดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นทั่วโลก โดยเฉพาะในสหรัฐฯ

เนื่องจากเป็นเศรษฐกิจที่เปิดกว้างสูง โดยมูลค่าการส่งออกคิดเป็นกว่าร้อยละ 90 ของ GDP เวียดนามจึงได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงเมื่อตลาดส่งออกหลัก เช่น สหรัฐอเมริกา ยุโรป และจีน ลดความต้องการลง

เศรษฐกิจผ่านช่วงที่ยากลำบากในช่วงต้นปี 2566 โดยค่อยๆ ฟื้นตัวทีละขั้นตอน เมื่อธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ยดำเนินงานลง 4 ครั้ง และมีการนำนโยบายเศรษฐกิจที่ผ่อนคลายมากขึ้นมาใช้

นอกเหนือจากการลงทุนของภาครัฐที่แสดงให้เห็นถึงพัฒนาการเชิงบวกตั้งแต่ต้นปีแล้ว การนำเข้าและส่งออกยังเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของเศรษฐกิจในปัจจุบัน เนื่องจากความต้องการสินค้าส่งออกของเวียดนามปรับตัวดีขึ้นในช่วงปลายปี

อย่างไรก็ตาม ในบริบทที่เฟดและยุโรปยังคงดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวดและส่งสัญญาณว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยสูงเป็นเวลานาน และคาดการณ์ว่ายุโรปจะเข้าสู่ภาวะถดถอยทางเทคนิค การนำเข้าและส่งออกของเวียดนามจึงไม่สามารถคาดหวังการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในปีหน้าได้

ในส่วนของปัจจัยภายในประเทศ บสก. มองว่าตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนยังคงมีแนวโน้มชะลอตัวมาก

จากการประเมินปัจจัยภายในประเทศและต่างประเทศ BSC ได้สร้างสถานการณ์คาดการณ์ดัชนี VN ในปี 2566 และ 2567 โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปี 2566 ดัชนี VN จะมีความผันผวนในช่วง 1,100-1,200 จุด

ในปี 2567 BSC ได้เสนอสถานการณ์สองแบบ ในกรณีเชิงบวก ดัชนี VN อาจทะลุ 1,360 จุด ในทางกลับกัน ในกรณีเชิงลบ ดัชนีนี้อาจร่วงลงต่ำกว่า 1,200 จุด

แหล่งที่มา