อัตราดอกเบี้ยต่ำสร้างแรงหนุนให้หุ้น “คิง” และอีก 4 อุตสาหกรรมที่จะพุ่งทะยานในปี 2024

Duc Manh - Phuong Anh (การดำเนินงาน) - วันจันทร์ที่ 15 มกราคม 2567 18:00 (GMT+7)

อัตราดอกเบี้ยต่ำสร้างแรงหนุนให้หุ้น “คิง” และอีก 4 อุตสาหกรรมที่จะพุ่งทะยานในปี 2024 — นายหวินห์ มิญ ตวน - ประธานกรรมการบริษัท FIDT JSC ภาพ: ดึ๊ก แม็ง

สวัสดีครับ ตลาดหุ้นในปี 2567 จะมีปัจจัยกระตุ้นการเติบโตที่โดดเด่นอะไรบ้างครับ?

- กล่าวได้ว่าตลาดหุ้นเวียดนามในปี 2566 ค่อนข้างจะ "ซบเซา" มีทั้งขึ้นและลง ล่าสุดมีการถอนตัวสุทธิจากนักลงทุนต่างชาติจำนวนมาก

อย่างไรก็ตาม มีปัจจัยสำคัญบางประการที่เราต้องพิจารณา ทั้งภายในและภายนอก ความเห็นล่าสุดของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) แสดงให้เห็นว่าในปี 2567 ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้เปลี่ยนจุดยืนนโยบายการเงินจาก “แข็งกร้าว” เป็น “ลดดอกเบี้ย” พร้อมคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 3-4 ครั้ง เมื่อถึงเวลานั้น เศรษฐกิจ จะฟื้นตัวได้สะดวกขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับตลาดหุ้นชายแดนอย่างเวียดนาม

ด้วยรากฐานตลาดการเงินข้างต้น ซึ่งอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ จะเป็นแรงหนุนที่สำคัญสำหรับตลาดหุ้นในปี 2567 หุ้นสามารถ "หายใจได้สะดวก" และมองโลกในแง่ดีมากขึ้นด้วยรากฐานเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้น ดังนั้น ผมจึงมองว่าตลาดจะมองโลกในแง่ดีมากขึ้นกว่าปี 2566 มาก

จากพื้นฐานที่กล่าวมาข้างต้น คุณคิดว่าสถานการณ์ของ VN-Index ในปีนี้จะเป็นอย่างไรบ้าง?

- รัฐบาล ได้ให้ความสนใจอย่างมากกับการปรับเพิ่มระดับตลาดหลักทรัพย์เมื่อเร็วๆ นี้ องค์กรที่ทำหน้าที่ปรับเพิ่มระดับตลาดหลักทรัพย์ FTSE Russell ได้ชี้ให้เห็นถึงปัญหาคอขวดในตลาดเวียดนาม เช่น การเคลื่อนย้ายเงินทุนอย่างเสรี การเปิดเผยข้อมูล การเปิดเสรีการถือครองหลักทรัพย์ของนักลงทุนต่างชาติ เป็นต้น หากปัจจัยข้างต้นได้รับการแก้ไข ผมคิดว่าตลาดเวียดนามน่าจะได้รับใบรับรองการปรับเพิ่มระดับตลาดหลักทรัพย์ในเดือนกันยายน 2567

นอกจากนี้ กำไรต่อหุ้น (EPS) ของตลาดในปี 2566 จะลดลงประมาณ 8% ซึ่งหมายความว่าเศรษฐกิจจะถดถอย อย่างไรก็ตาม ด้วยกระแสเงินทุนไหลเข้าที่ต่ำ นโยบายสนับสนุน และการเติบโตของรายได้ในปี 2567 ผมคาดการณ์ว่า EPS ในปี 2567 จะสามารถเติบโตได้อย่างน้อย 20% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ดังนั้น ดัชนี VN-Index อาจขึ้นไปแตะระดับ 1,300 จุดในปี 2567

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดจะมาจากตลาดพันธบัตร ปัญหาพันธบัตรจะได้รับการแก้ไขก็ต่อเมื่อปัญหาสินค้าคงคลังอสังหาริมทรัพย์ได้รับการแก้ไข และสภาพคล่องถูกเคลียร์

แล้วในสถานการณ์นั้น คุณคิดว่าอุตสาหกรรมใดบ้างที่จะได้รับประโยชน์?

- ผมคิดว่าอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์จะเป็นอุตสาหกรรมแรก เมื่อปัญหาทางกฎหมายได้รับการแก้ไข บริษัทอสังหาริมทรัพย์จะได้รับใบอนุญาตการลงทุน ซึ่งจะช่วยเพิ่มอุปทานในตลาด รวมถึงรายได้จากการขาย ส่งผลให้กระแสเงินสดกลับมา ซึ่งหมายถึงการเติบโต

ในส่วนของอสังหาริมทรัพย์ในเขตอุตสาหกรรม ปีที่แล้วเรามียอดจดทะเบียนและยอดเบิกจ่ายเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) สูงเป็นประวัติการณ์ ผมเชื่อว่าปี 2567 จะยังคงเป็นอีกหนึ่งปีที่ทำสถิติสูงสุด ด้วยภูมิประเทศและทำเลที่ตั้งของ "บ้านสามหลังพิงภูเขา ใต้ที่ราบ มองออกไปเห็นทะเลตะวันออก" เราจึงสามารถดึงดูดเงินทุนได้มากขึ้น นอกจากนี้ อุปทานแรงงานของเวียดนามในปัจจุบันก็มีจำนวนมากเช่นกัน โดยบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งกำลังค่อยๆ เปลี่ยนระบบการผลิตไปสู่...

ประการที่สองคือกลุ่มธนาคาร เมื่อหนังสือเวียนถูกขยายออกไป ธนาคารไม่จำเป็นต้องกันเงินไว้และปรับโครงสร้างหนี้ กำไรจึงเพิ่มขึ้น และจากอัตราดอกเบี้ยที่ถูกเช่นในปัจจุบัน สินเชื่อก็จะเติบโตตามไปด้วย

ถัดมาคือภาคการลงทุนภาครัฐที่สามารถรักษาการเติบโตที่ดีได้ในอีก 5 ปีข้างหน้า เมื่อโครงสร้างพื้นฐานได้รับการพัฒนา จะเกิดผลคูณที่ดีมากต่ออุตสาหกรรมวัสดุก่อสร้างและก่อสร้างโดยตรง

ท้ายที่สุด อุตสาหกรรมหลักทรัพย์ เมื่อระบบสารสนเทศ KRX เริ่มทำงาน จะสร้างผลิตภัณฑ์ที่น่าดึงดูดใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุน รวมถึงการลดวันครบกำหนดชำระราคา การซื้อขายในตลาดจะคึกคักมากขึ้นด้วยเหตุนี้ ทั้งสามส่วนหลักของบริษัทหลักทรัพย์จะได้รับประโยชน์จากสิ่งนี้ ได้แก่ ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม ค่าธรรมเนียมการให้กู้ยืมหลักทรัพย์ และค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์

แหล่งที่มา