คาด IPO จะเร่งตัวขึ้นในปี 2568

ไม่เพียงแต่ในเวียดนามเท่านั้น ความล่าช้าของ IPO ยังเกิดขึ้นในหลายประเทศในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในปี 2567 อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยอื่นๆ ที่ผลักดันให้กระบวนการ IPO เร่งตัวขึ้นในปีหน้า

ไม่เพียงแต่ในเวียดนามเท่านั้น ความล่าช้าของ IPO ยังเกิดขึ้นในหลายประเทศในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในปี 2567 อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยอื่นๆ ที่ผลักดันให้กระบวนการ IPO เร่งตัวขึ้นในปีหน้า

จำนวน IPO ลดลงอย่างรวดเร็วในหลายประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้

รายงานของ Deloitte เกี่ยวกับตลาดทุน IPO ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ระบุว่า ตั้งแต่ต้นปีจนถึงวันที่ 15 พฤศจิกายน 2567 เวียดนามมีข้อตกลง IPO เพียง 1 รายการเท่านั้น ซึ่งก็คือ DNSE Securities Company  

หากพิจารณาในแง่ปริมาณ จำนวนข้อตกลง IPO ในเวียดนามปีนี้ถือว่าต่ำกว่าปี 2566 มาก (3 ข้อตกลง) อย่างไรก็ตาม มูลค่าที่เพิ่มขึ้นจาก IPO กลับเพิ่มขึ้นอย่างมาก   IPO ของ DNSE ระดมทุนได้ประมาณ 37 ล้านเหรียญสหรัฐ แซงหน้าผลการระดมทุนทั้งหมดของตลาดเวียดนามในปี 2023

เวียดนามไม่ใช่ตลาดเดียวในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่จำนวน IPO ลดลง แต่มีการระดมทุนเพิ่มขึ้น  

ในประเทศไทย แม้ว่าจำนวนการเสนอขายหุ้น IPO จะลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยในปี 2567 มีเพียง 29 ฉบับ แต่ยอดระดมทุนรวม 756 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 26% ของยอดระดมทุนทั้งหมดในภูมิภาค ทำให้ประเทศไทยเป็นหนึ่งในสามตลาดหลักในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ มีโอกาสมากมายในตลาดไทย โดยมีการเสนอขายหุ้น IPO จำนวนมากในหมวดสินค้าอุปโภคบริโภค ชีว วิทยาศาสตร์ และการดูแลสุขภาพ และทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT)

จุดเด่นในภูมิภาคคือมาเลเซีย โดยมีการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) จำนวน 46 ครั้ง ซึ่งสูงกว่า 32 ครั้งในปี 2023 และสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2006 มูลค่ารวมที่ระดมทุนได้จากการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) อยู่ที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017 ขณะที่มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดอยู่ที่ 6.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากปีก่อนหน้าและสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2013 ตลาด ACE ยังคงมีอิทธิพลอย่างต่อเนื่องในปีนี้ โดยมีการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) จำนวน 34 ครั้ง ซึ่งสูงที่สุดเท่าที่มีการบันทึกมานับตั้งแต่ก่อตั้งตลาดในปี 2009 มาเลเซีย เป็นผู้นำในภูมิภาคในตัวชี้วัดหลักทั้งสามประการ ได้แก่ จำนวนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) มูลค่ารวมที่ระดมทุนได้ และมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO)

ในทางกลับกัน ตลาด IPO ของอินโดนีเซียในปี 2024 บันทึกการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยมี IPO จำนวน 39 รายการระดมทุนได้ 368 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับ IPO จำนวน 79 รายการระดมทุนได้ 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2023 บริษัทขนาดเล็กเข้าร่วม IPO โดยมีเป้าหมายระดมทุนที่ระมัดระวังมากขึ้นเนื่องจากปี 2024 ซึ่งเป็นปีที่มีการเลือกตั้งของประเทศ และได้รับผลกระทบเชิงลบจากแรงกดดันของตลาดโลก

สิงคโปร์ได้เสนอขายหุ้น IPO แก่ประชาชนทั่วไป (IPO) แก่ประชาชนทั่วไป (IPO) ไปแล้ว 4 ครั้งบน Catalist ระดมทุนได้ประมาณ 34 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีนี้ ตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์ (SGX) ยังได้รับการเสนอขายหุ้นรองอีก 2 ครั้งจากตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง ได้แก่ Helens International Holdings บริษัทโฮลดิ้งเพื่อการลงทุนในประเทศจีน ซึ่งดำเนินธุรกิจหลักด้านธุรกิจบาร์และแฟรนไชส์ ​​และ PC Partner Group Limited ผู้ผลิตและจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์

จากการที่อินโดนีเซียมีอัตราการลดลงอย่างรวดเร็ว ตลาดทุน IPO ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มีการเสนอขายหุ้น IPO มากถึง 122 ฉบับในช่วง 10.5 เดือนแรกของปี 2567 ระดมทุนได้ประมาณ 2.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจำนวน IPO ยังคงเป็นบวก แต่เงินทุนทั้งหมดที่ระดมทุนได้กลับอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 9 ปีที่ผ่านมา ลดลงอย่างมากจาก 5.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากการเสนอขายหุ้น IPO 163 ฉบับในปี 2566

จำนวน IPO และมูลค่าการระดมทุนของประเทศในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ที่มา: Deloitte

เตรียมพร้อมรับกระแสเงินสดเข้าสู่ IPO ใหม่ในปี 2568

หากพิจารณาตามภาคส่วนแล้ว ภาคผู้บริโภคและภาคพลังงาน-ทรัพยากรเป็น 2 ภาคส่วนที่มีอิทธิพลโดดเด่นในภูมิภาค คิดเป็น 52% ของข้อตกลง IPO ทั้งหมด และ 64% ของทุน IPO ทั้งหมดที่ระดมได้  

อุตสาหกรรมผู้บริโภคในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้กำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ อันเนื่องมาจากพฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไป นำไปสู่การแข่งขันที่เพิ่มสูงขึ้นระหว่างบริษัทในประเทศ ภูมิภาค และนานาชาติ การเปลี่ยนแปลงนี้ขับเคลื่อนโดย GDP ที่กำลังเติบโตของภูมิภาค ส่งผลให้ชนชั้นกลางมีกำลังซื้อที่เพิ่มสูงขึ้นและมีฐานะร่ำรวยขึ้น เมื่อรายได้เพิ่มขึ้น ผู้บริโภคเหล่านี้จึงมีโอกาสที่ดีขึ้นในการตัดสินใจเลือกซื้อสินค้าที่มีคุณภาพระดับพรีเมียม และแสวงหาประสบการณ์ใหม่ๆ

ภาคส่วนพลังงานและทรัพยากร โดยเฉพาะพลังงานหมุนเวียน ยังคงเป็นประเด็นสำคัญสำหรับภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เนื่องจากภูมิภาคนี้ต้องรับมือกับปัญหา 3 ประการ ได้แก่ การรับประกันความมั่นคงทางพลังงาน ความเท่าเทียม และความยั่งยืนของสิ่งแวดล้อม ขณะที่เปลี่ยนผ่านไปสู่แหล่งพลังงานที่ยั่งยืนมากขึ้น ขณะเดียวกันก็ต้องรักษาสมดุลของความต้องการพลังงานที่เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม Deloitte กล่าวว่าการลดลงของกิจกรรม IPO ในภูมิภาคนี้เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการขาดแคลน IPO ขนาดใหญ่ ในปี 2567 มี IPO เพียงรายการเดียวที่ระดมทุนได้มากกว่า 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อเทียบกับสี่รายการที่คล้ายกันในปี 2566

10 IPO ที่ใหญ่ที่สุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ นับตั้งแต่ต้นปี 2567 ถึงวันที่ 15 พฤศจิกายน 2567 ที่มา: Deloitte

คุณเทย์ ฮวี หลิง หัวหน้าฝ่ายบัญชีและการรายงาน บริษัท ดีลอยท์ เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ กล่าวว่า ตลาด IPO ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้กำลังเผชิญกับความท้าทายที่สำคัญในปี 2567 ซึ่งรวมถึงความผันผวนของค่าเงิน ความแตกต่างด้านกฎระเบียบระหว่างตลาด และความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งส่งผลกระทบต่อการค้าและการลงทุน อัตราดอกเบี้ยที่สูงในเศรษฐกิจอาเซียนยังคงจำกัดการกู้ยืมของภาคธุรกิจ ส่งผลให้กิจกรรม IPO ชะลอตัวลง เนื่องจากบริษัทต่างๆ เลือกที่จะเลื่อนการจดทะเบียนออกไป  

นอกจากนี้ ความผันผวนของตลาดในกลุ่มพันธมิตรทางการค้ารายใหญ่ยังส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน ขณะเดียวกัน ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่แตกต่างกันในประเทศต่างๆ ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ทำให้ความปรารถนาของบริษัทต่างๆ ที่จะจดทะเบียนข้ามพรมแดนมีความซับซ้อนมากขึ้น

เมื่อมองไปยังอนาคตของตลาด IPO ในภูมิภาค คุณฮวี หลิง คาดการณ์ว่า “การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ ประกอบกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง จะสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อการเสนอขายหุ้น IPO มากขึ้นในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ฐานผู้บริโภคที่แข็งแกร่งของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ การเติบโตของชนชั้นกลาง และความสำคัญเชิงกลยุทธ์ในภาคส่วนต่างๆ เช่น อสังหาริมทรัพย์ การดูแลสุขภาพ และพลังงานหมุนเวียน ยังคงดึงดูดนักลงทุน ขณะที่การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศยังคงไหลเข้ามาในภูมิภาคนี้อย่างต่อเนื่อง ปี 2568 จึงพร้อมที่จะเป็นปีแห่งการเสนอขายหุ้น IPO ใหม่ทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้”

ในส่วนของตลาดเวียดนาม คุณ Bui Van Trinh รองผู้อำนวยการทั่วไปฝ่ายบริการด้านการรับประกัน Deloitte Vietnam เชื่อว่าตลาดหุ้นเวียดนามในปี 2567 กำลังเผชิญกับความยากลำบากบางประการ แต่ก็เป็นช่วงเวลาที่เหมาะสมในการคว้าโอกาส ด้วยปัจจัยสนับสนุนจากภาวะ เศรษฐกิจมหภาค ที่เอื้ออำนวยและสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำ นอกจากนี้ รัฐบาลยังได้ออกกฎระเบียบใหม่เพื่อช่วยยกระดับตลาดหุ้นเพื่อเสริมสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนในปี 2568  

ที่มา: https://baodautu.vn/ky-vong-cac-thuong-vu-ipo-tang-toc-trong-nam-2025-d230540.html