เศรษฐกิจจีนเริ่มฟื้นตัวแล้วหรือยัง?

แม้ว่าจีนจะยังคงประสบปัญหาในปี 2567 แต่ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่า เศรษฐกิจ ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกเริ่มฟื้นตัวอีกครั้ง

การค้นหาปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจใหม่ๆ จะเป็นความท้าทายครั้งสำคัญสำหรับจีนในปี 2567 และปีต่อๆ ไป (ที่มา: รอยเตอร์)

การฟื้นตัวยังคงไม่ราบรื่น?

การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่ไม่ราบรื่นของจีนในปี 2566 คาดว่าจะ ยืดเยื้อไปจนถึงปี 2567

การเปิดประเทศของจีนอีกครั้งในเดือนมกราคมจากการระบาดของโควิด-19 เกิดขึ้นพร้อมๆ กันกับสภาพเศรษฐกิจที่ท้าทายในต่างประเทศ โดยที่อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นทั่วโลก ทำให้ผู้บริโภคมีแนวโน้มที่จะซื้อสินค้าน้อยลง

ในประเทศ ผู้บริโภคระมัดระวังการใช้จ่าย อำนาจซื้อที่อ่อนแอเป็นผลมาจากความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ลดลง ผู้เชี่ยวชาญอธิบายว่านี่เป็นผลจากความช่วยเหลือที่จำกัดแก่ครัวเรือนในช่วงการระบาดใหญ่ ซึ่งทำให้หลายครัวเรือนต้องดิ้นรน

ภายใน เดือนกรกฎาคม จีนได้ต่อต้านแนวโน้มโลกและเข้าสู่ช่วงของภาวะเงินฝืด ซึ่งเป็นสิ่งที่จีนต้องดิ้นรนเพื่อหลีกหนีในช่วงครึ่งหลังของปี

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนพฤศจิกายน ลดลง 0.5% จากปีก่อน ซึ่งถือ เป็นการลดลงที่รุนแรงที่สุดในรอบ 3 ปี

วิกฤตอสังหาริมทรัพย์ในจีนยังคงดำเนินต่อไป เนื่องจากผู้พัฒนาผิดนัดชำระหนี้เพิ่มมากขึ้น และยอดขายบ้านยังคงอ่อนแอ ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจที่อสังหาริมทรัพย์คิดเป็นประมาณ 30% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) และเกือบ 70% ของสินทรัพย์ครัวเรือน

ที่น่าสังเกตคือ ในไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศสุทธิของจีนติดลบเป็นครั้งแรก ซึ่งหมายความว่าการลงทุนจากต่างประเทศในต่างประเทศมีมากกว่าการลงทุนจากต่างประเทศในจีน

เงินทุนไหลออกจากเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกในเดือนกันยายนสูงถึง 75,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในรอบ 7 ปี ตามข้อมูลของโกลด์แมน แซคส์

ตลาดหุ้นและพันธบัตรของจีนมีเงินทุนไหลออกจากตลาดต่อเนื่องกัน 5 ไตรมาส ซึ่งถือเป็นสถิติระยะเวลาที่ยาวนานที่สุดในประวัติศาสตร์ ตามข้อมูลของสถาบันการเงินระหว่างประเทศ (IIF)

นอกจากนี้ อัตราการว่างงานของเยาวชนในประเทศยังสูงเกิน 21% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นครั้งสุดท้ายที่จีนเผยแพร่สถิติดังกล่าว

บัณฑิตจบใหม่จำนวนมากในจีนถูกบังคับให้รับงานที่ไม่ต้องใช้ทักษะมากเพื่อให้มีรายได้เพียงพอต่อรายจ่าย ในขณะที่แรงงานส่วนที่เหลือต้องประสบปัญหารายได้ที่ลดลง

แม้แต่ในภาคส่วนยานยนต์ไฟฟ้า ซึ่งถือเป็นจุดสว่างเพียงไม่กี่จุดสำหรับเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกในขณะนี้ สงครามราคาก็ยังส่งผลกระทบต่อซัพพลายเออร์และคนงาน

นอกจากนี้ กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ระบุว่าหนี้สาธารณะของรัฐบาลท้องถิ่นในจีนจำนวนมหาศาลสูงถึง 12.6 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็น 76% ของผลผลิตทางเศรษฐกิจในปี 2565 ซึ่งถือเป็นความท้าทายสำคัญที่ผู้กำหนดนโยบายจะต้องเผชิญในอนาคต

ปฏิรูปและเปิดกว้างมากขึ้น

นอกจากนี้ Asia Times ยังพบว่ารูปแบบเก่าของจีนในการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยสินเชื่อและการลงทุนนั้นถูกทำลายลงด้วยวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ รวมทั้งความต้องการของผู้บริโภคและการส่งออกที่อ่อนแอ

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกเริ่มกลับมามีแรงขับเคลื่อนอีกครั้ง

อัตราการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่แท้จริงของจีนในช่วงสามไตรมาสที่ผ่านมาอยู่ที่ 5.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน การผลิตแผงโซลาร์เซลล์ หุ่นยนต์บริการ และวงจรรวมเพิ่มขึ้น 62.8%, 59.1% และ 34.5% ตามลำดับในเดือนตุลาคม

การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและภาคการผลิตเพิ่มขึ้น 5.9% และ 6.2% ตามลำดับในช่วงเดือนมกราคม-ตุลาคม ชดเชยการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง 9.3% นอกภาคอสังหาริมทรัพย์ การลงทุนภาคเอกชนเพิ่มขึ้น 9.1%

การบริโภคฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งเช่นกัน แม้ว่าการส่งออกในเดือนตุลาคมจะลดลง 6.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งถือเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 6 เนื่องมาจากอุปสงค์ทั่วโลกที่อ่อนแอและแนวโน้มของความไม่สมดุลของโลกาภิวัตน์

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การส่งออกรถยนต์ของจีนมีแนวโน้มที่จะเกิน 4 ล้านคันภายในสิ้นปี 2566 ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญในการยกระดับอุตสาหกรรมของประเทศและความก้าวหน้าสู่ระดับที่สูงขึ้นในห่วงโซ่มูลค่าเพิ่ม

ที่ปรึกษา รัฐบาล บางคนคาดว่าปักกิ่งจะประกาศเป้าหมายการเติบโตของ GDP ในปี 2024 ที่ราว 5% ซึ่งเท่ากับเป้าหมายที่กำหนดไว้สำหรับปี 2023 ทั้งนี้ ขึ้นอยู่กับนโยบายขยายตัวเพิ่มเติม

สิ่งที่นักวิเคราะห์เศรษฐกิจส่วนใหญ่มองเห็นก็คือ เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกอาจต้องใช้การปฏิรูปครั้งสำคัญเพื่อชดเชยการชะลอตัวดังกล่าว

ปักกิ่งไม่สามารถพึ่งพาเพียงนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งเพื่อกระตุ้นความคาดหวังของประชาชนและธุรกิจได้ ดิง ชวง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์จีนของ Standard Chartered Bank กล่าว

“จีนจำเป็นต้องสร้างแรงผลักดันภายในให้กับเศรษฐกิจผ่านการปฏิรูปและการเปิดกว้างที่กว้างขึ้น” ผู้เชี่ยวชาญกล่าว

แหล่งที่มา