ราคาทองคำจะผันผวนอย่างไรเมื่อมีการคาดการณ์ว่า FED จะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 ?

ธนาคารกลางสหรัฐ (FED) ปิดการประชุมเมื่อวันที่ 20 มีนาคม ด้วยการประกาศว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เป็นครั้งที่ 5 ติดต่อกัน และคาดการณ์ว่าจะลดลง 3/4 เปอร์เซ็นต์ภายในสิ้นปี 2567

ราคาทองคำโลก พุ่งขึ้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยเมื่อเวลา 18.17 น. ของวันที่ 20 มีนาคม (ตามเวลาสหรัฐอเมริกา) ราคาทองคำแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2,222.39 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ก่อนที่จะแตะระดับ 2,200 ดอลลาร์สหรัฐเมื่อสิ้นวัน

เฟดยังคงคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งหลังการแถลงข่าว แม้จะไม่ได้กำหนดวันที่ชัดเจนก็ตาม จากการสำรวจของ CNBC พบว่านักลงทุน 68% คาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในเดือนมิถุนายน และจากการสำรวจของ Reuters พบว่าตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้นเป็น 72%

ประธาน FED เจอโรม พาวเวลล์ พูดในการแถลงข่าวเมื่อวันที่ 20 มีนาคม 2024
ที่มาของภาพ: Al Drago, Bloomberg

อย่างไรก็ตาม ในการสัมภาษณ์กับ CNBC นายชาน ไรทาธา นักเศรษฐศาสตร์ อาวุโสจากบริษัทจัดการสินทรัพย์ชั้นนำ Vanguard (USA) ได้ออกมาปฏิเสธคำทำนายนี้

ก่อนหน้านี้เฟดได้ลดการคาดการณ์จำนวนครั้งที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ลงจาก 7 ครั้งเหลือ 3 ครั้ง ตามคำกล่าวของชาอัน ไรทาธา เหตุผลที่คงอัตราดอกเบี้ยไว้อาจเป็นผลมาจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะการเติบโตที่เกิดจากอุปทานและภาวะเงินฝืด แต่ก็อาจเกิดจากตลาดหุ้นที่ปรับตัวสูงขึ้นได้เช่นกัน “ปัจจุบัน เราประเมินว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีมูลค่าสูงเกินจริงและไม่มีทีท่าว่าจะเย็นลง” ชาอัน ไรทาธา กล่าว

นายมาร์ก โอกาดะ ผู้ก่อตั้งร่วมและซีอีโอของ Sycamore Tree Capital Partners (USA) ซึ่งมีมุมมองเดียวกัน โดยก่อนหน้านี้ได้ตอบ CNBC ว่ามีแนวโน้มสูงที่ FED จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 ในช่วงต้นเดือนมีนาคม นายทอร์สเทน สล็อก หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Apollo Global Management (USA) ได้โพสต์บน Bloomberg ส่งสัญญาณไปยังนักลงทุนว่าอัตราดอกเบี้ยจะไม่ปรับลดในปี 2024

อัตราดอกเบี้ยที่สูงส่งผลต่อราคาทองคำหรือไม่?

JB Maverick นักวิเคราะห์ตลาดที่มีประสบการณ์มากกว่า 17 ปีในสหรัฐอเมริกา ระบุว่าข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าไม่มีความสัมพันธ์ที่สำคัญระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและราคาทองคำที่ลดลง ในความเป็นจริง ระหว่างปี 1971 ถึง 1981 ในสหรัฐอเมริกา อัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นมากกว่าสี่เท่า โดยแตะระดับ 16% ในปี 1981 ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคาทองคำก็พุ่งสูงขึ้นจากต่ำกว่า 200 ดอลลาร์ต่อออนซ์เป็นเกือบ 2,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์

“หลายคนเข้าใจผิดว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้การลงทุนที่มีรายได้คงที่ เช่น พันธบัตร น่าสนใจมากขึ้น ซึ่งจะทำให้เงินหันเหออกจากทองคำและไปลงทุนในอย่างอื่นที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า” เจบี มาเวอริกกล่าวเสริม “แต่ในความเป็นจริงแล้ว มีปัจจัยอื่นๆ อีกมากมายที่ส่งผลต่อราคาทองคำ”

เช่นเดียวกับสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ ราคาทองคำขึ้นอยู่กับกฎของอุปทานและอุปสงค์ในตลาด เนื่องจากการผลิตทองคำเป็นกระบวนการระยะยาว นักลงทุนจึงสามารถคาดการณ์อุปทานของตลาดทองคำได้ แต่อุปสงค์อาจผันผวนอย่างรุนแรงได้ ตัวอย่างเช่น อุปสงค์ของเครื่องประดับ ปัญหาเงินเฟ้อ หรืออำนาจซื้อของธนาคารของรัฐอาจส่งผลกระทบต่อตลาดทองคำได้เช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจหรือ ภูมิรัฐศาสตร์ อาจทำให้ผู้ลงทุนรีบเร่งซื้อทองคำ ซึ่งถือเป็นช่องทางการลงทุนที่ปลอดภัย

อย่างไรก็ตาม Hareesh V. Nair หัวหน้าฝ่ายสินค้าโภคภัณฑ์ที่ Geojit Financial Services (อินเดีย) กล่าวกับ The Economics Times ว่ายังคงมีความสัมพันธ์อย่างมีนัยสำคัญระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงและราคาทองคำที่พุ่งสูงขึ้น ในความเป็นจริง เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐ เช่น พันธบัตรและบัญชีออมทรัพย์จะลดลง ซึ่งอาจส่งผลให้มูลค่าของดอลลาร์ลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น เนื่องจากทองคำมีราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐทั่วโลก ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจะทำให้ทองคำมีราคาถูกลงสำหรับนักลงทุนต่างประเทศ ซึ่งอาจผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้น

นายฮารีช วี. แนร์ แสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับแนวโน้มการลงทุนในทองคำว่า “ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ดีที่สุดอย่างหนึ่งสำหรับการลงทุนในระยะยาว โดยให้ความปลอดภัยและผลตอบแทนที่ดีแก่ผู้ลงทุน ในความเป็นจริง ราคาทองคำในอินเดียเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา และเพิ่มขึ้นมากกว่า 980% ตั้งแต่ปี 2546 ดังนั้น นักลงทุนจึงสามารถใช้ประโยชน์จากการปรับราคาทองคำเพื่อพิจารณาเพิ่มโลหะชนิดนี้ในพอร์ตโฟลิโอของตนเพื่อให้ได้รับประโยชน์ในระยะยาว”

กราฟราคาทองคำโลก บันทึกเวลา 14:00 น. วันที่ 22 มีนาคม 2567

จากการสำรวจของหนังสือพิมพ์ Industry and Trade เมื่อช่วงเช้าของวันที่ 22 มีนาคม 2567 ราคาทองคำโลกปรับตัวลดลงเล็กน้อย โดยเมื่อเวลา 05.00 น. (เวลาเวียดนาม) ราคาทองคำสดอยู่ที่ 2,181.135 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เมื่อเวลา 14.00 น. ของวันเดียวกัน ราคาทองคำอยู่ที่ 2,172.4 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ราคาทองคำโลกวันนี้ลดลง 8.1 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ เมื่อเทียบกับเมื่อวาน (21 มีนาคม)

ในตลาดภายในประเทศ เมื่อเช้าวันที่ 22 มีนาคม 2567 ราคาทองคำ SJC ร่วงลงอย่างกะทันหัน ต่ำกว่า 81 ล้านดอง/ตำลึง โดยในช่วงเช้า ราคาซื้อสูงสุดของทองคำ SJC อยู่ที่ 78.40 ล้านดอง/ตำลึง และราคาขายสูงสุดอยู่ที่ 80.60 ล้านดอง/ตำลึง เมื่อเวลา 14.00 น. ของวันเดียวกัน ราคาทองคำที่ Saigon Jewelry Company Limited - SJC ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยอยู่ที่ 77.8 ล้านดอง/ตำลึงสำหรับการซื้อ และ 79.8 ล้านดอง/ตำลึงสำหรับการขาย

ราคาทองคำแท่ง บริษัท ไซง่อน จิวเวลรี่ จำกัด - SJC บันทึกเมื่อเวลา 14:00 น. วันที่ 22 มีนาคม 2567

ผู้เชี่ยวชาญเศรษฐกิจเผยราคาทองคำแท่งและแหวนทองคำของ SJC จะยังคงผันผวนต่อไปในอีกไม่กี่วันข้างหน้า ก่อนหน้านี้ ธนาคารแห่งรัฐกล่าวว่าหน่วยงานนี้จะประเมินและแก้ไขพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 24 เกี่ยวกับการจัดการตลาดทองคำในไตรมาสแรก และดำเนินมาตรการเพื่อรักษาเสถียรภาพให้กับตลาดนี้

นักวิเคราะห์บางรายแนะนำว่านักลงทุนรายใหม่ที่เข้าสู่ตลาดทองคำและตั้งใจจะซื้อทองคำเพื่อสะสมในเวลานี้ จำเป็นต้องติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างใกล้ชิด เพื่อให้ตัดสินใจซื้ออย่างปลอดภัยและหลีกเลี่ยงการขาดทุน

แหล่งที่มา: https://congthuong.vn/gia-vang-se-bien-dong-the-nao-truoc-du-bao-fed-khong-cat-giam-lai-suat-trong-nam-2024-310255.html