หุ้น “ได้รับผลกระทบ” จากอัตราแลกเปลี่ยน

ANTD.VN - การที่ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น ส่งผลให้เงินทุนไหลออกจากตลาดหุ้นเวียดนาม ส่งผลกระทบต่อจิตวิทยาของนักลงทุนในประเทศ และในช่วงไม่นานมานี้ ตลาดก็มีภาวะตกต่ำอย่างรุนแรงอย่างต่อเนื่อง

หลังจากแตะระดับต่ำสุดในรอบ 14 เดือนที่ 100.4 ในช่วงปลายเดือนกันยายน ดัชนี DXY (ซึ่งวัดความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก) ได้เปลี่ยนทิศทางเพื่อฟื้นคืนความแข็งแกร่ง การพุ่งขึ้นของเงินดอลลาร์สหรัฐเกิดขึ้นแม้จะมีการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยได้รับการสนับสนุนจากข้อมูล เศรษฐกิจ เชิงบวกจำนวนมากจากเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก

โดยเฉพาะอย่างยิ่งมูลค่าของเงินดอลลาร์ได้รับการแข็งค่าขึ้นอีกครั้งหลังจากที่โดนัลด์ ทรัมป์ได้รับชัยชนะในการดำเนินนโยบายการค้า "อเมริกาต้องมาก่อน"

ในประเทศ หลังจากอัตราแลกเปลี่ยน USD/VND อ่อนค่าลงอย่างมากในเดือนสิงหาคมและกันยายน อัตราแลกเปลี่ยน USD/VND ก็ฟื้นตัวขึ้นเช่นกัน การอ่อนค่าของ VND ไม่เพียงได้รับผลกระทบจากการแข็งค่าของ USD เท่านั้น แต่ยังได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายใน โดยเฉพาะความต้องการสกุลเงินต่างประเทศที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาลของธุรกิจในช่วงปลายปี

นอกจากนี้ หนี้สินระหว่างประเทศมูลค่าราว 1 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ยังส่งผลให้กระทรวงการคลังมีความต้องการเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มมากขึ้นในช่วงนี้ด้วย

ณ ขณะนี้ ค่าเงินดองเวียดนามอ่อนค่าลงไปราว 4.3% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ นับตั้งแต่ต้นปี และกำลังใกล้ถึงระดับสูงสุดที่ 4.6% ที่บันทึกไว้เมื่อเดือนพฤษภาคม

Khối ngoại đẩy mạnh bán ròng trên thị trường chứng khoán Việt Nam

นักลงทุนต่างชาติเพิ่มยอดขายสุทธิในตลาดหุ้นเวียดนาม

เมื่อเผชิญกับแรงกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยน เงินทุนต่างชาติได้เพิ่มการขายแม้ว่าตลาดหุ้นเวียดนามจะใกล้ถึงเป้าหมายการอัปเกรดแล้วก็ตาม เนื่องจากโดยปกติ เมื่อดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น กระแสเงินจะถอนตัวออกจากตลาดเกิดใหม่โดยธรรมชาติ

ตามสถิติ ณ วันที่ 19 พฤศจิกายน นักลงทุนต่างชาติถอนเงินสุทธิไปแล้ว 92,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นถึง 9,200 พันล้านดองในเดือนพฤศจิกายนเพียงเดือนเดียว และมีการขายสุทธิไปแล้วราว 4,000 พันล้านดองใน 3 รอบการซื้อขายล่าสุด

การถอนทุนจากต่างประเทศอย่างต่อเนื่องไม่เพียงแต่สร้างแรงกดดันในการขายในตลาดเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อจิตวิทยาของนักลงทุนในประเทศด้วย แม้ว่าจำนวนบัญชีหลักทรัพย์ที่เปิดใหม่จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แต่กระแสเงินสดในประเทศก็อ่อนแอลงเรื่อยๆ เช่นกัน เนื่องจากความรู้สึกระมัดระวังเพิ่มมากขึ้น

ดัชนี VN ร่วงลงอย่างต่อเนื่อง และในการซื้อขายเมื่อวานนี้ (20 พฤศจิกายน) ดัชนีได้ร่วงลงต่ำกว่า 1,200 จุด ก่อนที่จะดีดตัวกลับขึ้นมาได้ แม้ว่าดัชนีจะฟื้นตัวขึ้น แต่ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่เชื่อว่าแรงกดดันต่อหุ้นเวียดนามจะยังคงสูงมากในช่วงหลายเดือนสุดท้ายของปี

เนื่องจากแนวโน้มการถอนเงินสุทธิของนักลงทุนต่างชาติจะไม่กลับตัวได้ง่าย แม้ว่าแรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยนอาจได้รับการควบคุมในช่วงเดือนสุดท้ายของปีก็ตาม

ผู้เชี่ยวชาญจากบริษัทหลักทรัพย์ MBS Securities เชื่อว่าแรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยนจะค่อยๆ เย็นลงและแตะระดับ 25,000 VND/USD ภายในสิ้นปีนี้ โดยมีปัจจัยบวก เช่น ดุลการค้าเกินดุลเป็นบวก 23,300 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ใน 10 เดือนของปี 2567 กระแสเงินลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) 19,600 ล้านเหรียญสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 9% จากช่วงเวลาเดียวกัน และ การท่องเที่ยว ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง เพิ่มขึ้น 41.3% จากช่วงเวลาเดียวกันใน 10 เดือนของปี 2567

เสถียรภาพของสภาพแวดล้อมมหภาคมีแนวโน้มจะได้รับการรักษาและปรับปรุงต่อไป ซึ่งจะเป็นพื้นฐานสำหรับการทำให้อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ในปี 2567 นอกจากนี้ คาดว่าแรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยนจะค่อย ๆ ลดลงในช่วงเวลาข้างหน้า เนื่องจากเฟดได้เริ่มวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยตั้งแต่เดือนกันยายนที่ผ่านมา ได้ปรับลดไปแล้วทั้งหมด 75 จุดพื้นฐาน และมีแนวโน้มที่จะคงการปรับลดต่อไป แต่ในอัตราที่ช้าลง

KBSV Securities มีมุมมองเดียวกัน โดยคาดว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD/VND จะลดลงเหลือประมาณ 25,000 VND/USD เพิ่มขึ้น 3.5% เมื่อเทียบกับต้นปี

ปัจจัยสนับสนุน เช่น การเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งของดัชนี DXY สะท้อนความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับผลกระทบของการเลือกตั้งซ้ำของนายทรัมป์ต่อดอลลาร์สหรัฐได้อย่างสมบูรณ์ จะไม่มีการนำนโยบายเฉพาะเจาะจงใดๆ มาใช้ในอีก 2 เดือนข้างหน้า จนกว่านายทรัมป์จะเข้ารับตำแหน่งอย่างเป็นทางการในช่วงต้นปี 2025

อุปทานสกุลเงินต่างประเทศ ณ สิ้นปีมาจากการเกินดุลการค้า การเบิกจ่ายโดยตรงจากต่างประเทศ และเงินโอนกลับปลายปี

อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยนยังคงมีความเสี่ยง เนื่องจากเฟดยังคงไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งจะทำให้ผู้กำหนดนโยบายมีเวลามากขึ้นในการตัดสินใจว่าควรปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระดับใดและเร็วเพียงใด

นายเหงียน เต๋อ มินห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและวิเคราะห์สำหรับลูกค้ารายบุคคลของ Yuanta Securities มีแนวโน้มว่าดัชนี DXY จะเข้าใกล้โซน 107 และอัตราแลกเปลี่ยนก็อยู่ที่ระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 25,500 ดอง ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าหากดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่ปรับตัวเหนือ 107 ดัชนี VN จะก่อตัวเป็นฐาน

ประเด็นสำคัญคือผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐเริ่มชะลอตัว ดัชนี VN กลับมาอยู่ที่ 1,200 จุด มูลค่าตลาดยังน่าสนใจ คาดว่าในอีกไม่กี่วันนี้ ธนาคารกลางจะดำเนินการต่างๆ เช่น ขายดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อควบคุมอัตราแลกเปลี่ยน

ที่มา: https://www.anninhthudo.vn/chung-khoan-ngam-don-ty-gia-post596101.antd